常规获利回吐下，黄金与白银承压

2025-10-10

周四（10月9日）美市盘中，黄金期货与白银期货价格走弱。此前，金价在周三创下历史新高，银价也升至14年来高点，短线期货交易者因此展开获利了结操作。当前美国政府停摆，叠加其他不确定的地缘政治因素，市场对贵金属的避险需求保持稳定，这将在短期内为两种贵金属提供价格支撑。12月交割的黄金期货价格盘中下跌70.8美元，报3999.7美元（目前高于现货金十几美元）；12月交割的白银期货价格盘中下跌1.424美元，报47.57美元。

全球股市隔夜表现涨跌互现，但整体呈走强态势。美国股指在隔夜触及历史高点后，预计纽约市场开盘时将维持平稳走势。

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，今年可能进一步降息。周三下午公布的9月美联储联邦公开市场委员会会议纪要指出，委员会成员愿意在今年进一步下调利率，但多数人因担忧通胀而持谨慎态度。多数成员认为，在今年剩余时间内进一步放宽货币政策是合适的；新预测显示，官员们预计年底前还将进行两次0.25个百分点的降息。与会者在考虑下一步行动时强调，在推动实现委员会的就业与通胀目标过程中，采取平衡策略至关重要。在此次会议上，美联储官员以11票赞成、1票反对的结果，决定将联邦基金利率区间下调0.25个百分点，至4%-4.25%，这是今年首次降息。新上任的官员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）主张降息0.5个百分点，因此投下反对票。市场对此次会议纪要未出现明显反应，因其未包含意外内容。

债券市场表明，一旦美国经济数据重新发布，市场或将“波动加剧”。目前尚无迹象显示美国政府停摆即将结束，但一旦停摆结束、积压的美国经济数据开始陆续发布，市场波动性必将上升。这是美国国债交易者的观点，而债券交易者向来被认为是“市场中最敏锐的群体”。被推迟发布的美国经济数据包括就业与通胀相关报告。

彭博社一篇报道称：“数据延迟可能会使经济数据收集工作复杂化，导致美联储更难判断是否再次实施宽松政策；期权交易活动显示，投资者存在对冲各类美联储政策情景风险的需求。交易者正为规模达30万亿美元的美国国债市场可能出现的动荡做准备，期权定价显示，一旦数据发布，市场很可能出现波动；部分人士预计，若数据与预期偏差较大，价格走势可能会更为剧烈。”

以色列与哈马斯接近结束战争。以色列与哈马斯已就释放哈马斯在加沙扣押的所有人质达成协议，这是朝着结束双方持续两年战争迈出的重要一步。该协议是在交战双方于埃及沙姆沙伊赫度假村进行数日间接谈判后达成的，由美国、埃及、卡塔尔与土耳其从中斡旋。根据协议内容，以色列将释放被关押的巴勒斯坦人，并增加对加沙地带的援助物资供应；同时，以色列军队将分阶段撤军，最终撤至加沙边境内侧的缓冲区。

今日关键外部市场走势如下：美元指数小幅上涨，且处于九周以来的高点；原油价格小幅下跌，目前交易价格约为每桶61.70美元；基准10年期美国国债收益率当前为4.148%。

从技术面来看，12月黄金期货多头在短期内拥有显著的整体技术优势。多头的下一个上行价格目标是推动期货收盘价突破4100.00美元的关键阻力位。空头的下一个短期下行价格目标是将期货价格压至3850.00美元的关键技术支撑位下方。第一阻力位见于4081.00美元的历史高点，其次为4100.00美元；第一支撑位见于4019.20美元的隔夜低点，其次为4000.00美元。

12月白银期货多头在短期内同样拥有显著的整体技术优势。白银多头的下一个上行价格目标是推动收盘价突破50.00美元的关键技术阻力位。空头的下一个下行价格目标是将收盘价压至45.00美元的关键支撑位下方。第一阻力位见于本周高点49.195美元，其次为50.00美元；第一支撑位见于47.85美元的隔夜低点，其次为47.00美元。