一德期货：黄金配置、投机多单持有为主

2025/10/14

隔夜外盘金银同时走强，Comex金银比价显著回落。美债休市，VIX回落，原油、美元、美股收涨。

消息面上，沙姆沙伊赫峰会举行，埃及、美国、土耳其、卡塔尔等四国共同担保加沙停火。

资金面上，金银配置资金同时流入，前者连续2日流入，截至10月13日，SPDR持仓1018.88吨（+1.72吨），iShares持仓15754.26吨（+310.50吨）。CME修正10月10日数据，纽期金总持仓48.07万手（-2929手）；纽期银总持仓17.13万手（+1591手）。领先指标北美金矿指数续创反弹新高。白银纽伦溢价自低位反弹加之芝商所库存持续回落或暗示美白银正在运往伦敦市场缓解现货紧张，但考虑到宏观背景，最终价差弥合或以纽期银补涨的形式来实现。

技术上，金银继续强势突破，白银强势突破后预示纽期金价仍有新高潜力。

策略上，黄金配置、投机多单持有为主，等待调整后加仓机会；做多金银比价组合剩余仓位可暂持。