黄金急跌警报！历史新高后狂泻60美元，超买回调只是开始？

2025-10-14

周二（10月14日），现货黄金自日内创下的历史新高（4179.47美元/盎司）大幅回落，现于4125美元/盎司附近震荡，接近日内波动区间下轨。美国总统特朗普在关税问题上的立场转变持续提振市场风险偏好，加之美元日内逢低买盘的出现，促使黄金在严重超买条件下出现获利了结。

然而美元多头似乎不愿大举建仓，因市场日益相信美联储今年将实施两次降息。此外，美国政府长期停摆引发经济不确定性、贸易紧张局势再度升温以及俄乌冲突风险升级，这些因素可能持续为避险黄金提供支撑，这预示着黄金空头需保持谨慎。

风险情绪回暖令黄金多头转向谨慎

由于美国民主党与共和党持续就10月1日开始的政府停摆相互指责，美国政府在重启问题上的僵局预计将延续至第三周。参议院将于周二晚些时候复会，并再次对拨款计划进行表决，该计划此前已七次未能达到所需的60票门槛。

美国总统特朗普上周五重燃贸易战火，威胁加征100%关税，持续为避险黄金提供支撑。但上周日特朗普表态缓解了市场对贸易战的担忧，提振投资者信心，但未能阻挡黄金的强势行情。

地缘政治方面，乌克兰远程无人机击中俄占克里米亚半岛至少五处储油设施。与此同时，俄军周一使用制导炸弹袭击乌克兰第二大城市哈尔科夫。持续升级的俄乌冲突成为助推贵金属创历史新高的又一因素。

市场目前已完全定价美联储10月降息25个基点的预期，并对12月再次降息的概率押注达90%。这种鸽派前景为无息黄金提供额外助力，支撑近期确立的上涨趋势延续。

美元指数延续前一交易日涨势，目前仍接近上周触及的8月初以来最高水平（99.55），但未能削弱黄金的看涨情绪，这表明大宗商品阻力最小的路径仍是上行。

黄金的技术性回调或被视为买入良机，下行空间料将有限

从技术层面看，过去七周左右的上涨行情始终沿着一条向上倾斜的趋势线支撑展开。

此外，金价在突破4055-4060美元阻力区域后，周一晚间进一步强势冲破4100美元关口，这巩固了黄金的短期看涨前景。

不过，14日相对强弱指数（RSI）已显示严重超买信号，金价在进一步上涨前可能需要经历一段时间的盘整。

当前任何有意义的技术性回调都可能被视为买入机会，预计4060-4055美元区域将构成有力支撑，但若有效跌破该支撑区域，可能引发技术性抛售，将金价拖向4000美元心理关口，并进一步下探当前位于3985美元附近的上行趋势线支撑。

北京时间15:53，现货黄金现报4125.62美元/盎司。