中美关税阴霾暂退，黄金依旧炙热凸显“避险之王”地位？

2025-10-14

周二（10月14日），彭博社报道称，白宫暂时缓解了与中国间不断升温的贸易紧张局势，但在市场情绪从“沸腾”降至“微沸”之际，唯一仍持续升温的资产是——黄金。

在政治不稳定、法定货币“贬值风险”以及全球债务高企的背景下，黄金今年迎来历史性上涨。而近期市场的剧烈震荡与快速反弹，再次巩固了黄金作为全球首选避险资产的地位。

黄金稳如磐石，加密货币剧烈震荡

本周一的市场反弹来得同样迅速。此前，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）威胁对中国加征100%关税，令华尔街在长周末期间陷入不安。

但随后，特朗普迅速缓和立场，平息了他亲手点燃的市场恐慌情绪，重演了4月份关税风波的股市过山车。

然而，随着股市回升、比特币（Bitcoin）等加密资产暴跌，黄金表现出了截然不同的走势——稳健、坚挺，继续扮演“避风港”的角色。

比特币和其他山寨币（altcoins）的暴跌凸显出加密市场的结构性脆弱。

与股票和黄金不同，加密货币市场24小时不间断交易，当华尔街还在休市观望时，数字资产投资者已经用“恐慌性抛售”作出了反应。

数据显示，比特币在短短几个交易日内暴跌约10%，从12.2万美元跌至10.9万美元的低点。

根据CoinMarketCap的数据，整个加密市场的总市值在此期间蒸发了数千亿美元。

美元走弱、国债收益率高企：市场重新定价“避险资产”

在中美摩擦升级前，比特币刚刚创下历史新高，而美元指数今年已累计下跌近9%。

与此同时，长期美债收益率仍处于高位，表明市场正在重新评估储备货币体系与价值储藏手段。

尽管“世界储备货币”短期内难以从美元手中易主，但越来越多的投资者开始承认——数字货币正逐步具备价值储存的特征。

不过，若想真正获得这一地位，加密资产的价格走势必须摆脱对股市方向的高度依赖，否则高波动与高回报并存的特性，只会让其更像投机性资产而非避险工具。

宏观经济的不确定性同时支撑了黄金与加密资产的上涨。

在全球政治与经济动荡时，两者都曾闪耀光芒。

但更具启示意义的是——当市场进入单纯的风险事件冲击期、股市缺乏上升掩护时，黄金依然坚挺。