避险情绪回落，黄金延续调整

2025-10-27

周一亚洲交易时段，黄金承压下行，但未出现跟随式抛售，价格维持在上周低点上方。市场对全球贸易情绪乐观预期上升，投资者风险偏好增强，使黄金这一避险资产受到抑制。

同时，美国9月通胀数据温和，巩固了市场对美联储年内可能再降息两次的预期，限制美元回升，也在一定程度上支撑黄金价格。

图片点击可在新窗口打开查看美国财政部长确认，11月1日起针对亚洲大国进口商品的100%关税威胁已被排除。这一消息缓解市场对贸易升级的担忧，同时推动全球权益资产上扬，进一步削弱黄金的避险吸引力。

然而，投资者对美联储进一步降息的预期仍在，短线空头需保持谨慎。 地缘政治风险继续为黄金提供支撑。俄罗斯对乌克兰首都发动无人机袭击，并成功完成新型核动力巡航导弹测试，为避险需求提供尾风。

投资者在本周美联储FOMC政策会议前普遍保持观望，等待美元走势明朗。 据市场调查显示，黄金价格短线承压主要受到风险偏好改善和降息预期交织影响，但地缘政治风险和非收益资产属性为价格提供底部支撑。

分析师指出：“黄金短线在4,044美元支撑附近仍有买盘，投资者在美联储会议前保持谨慎，同时关注全球贸易进展和地缘政治消息。”

技术面显示，黄金已跌破7月至10月大幅上涨的23.6%斐波那契回撤位，但价格在4,044美元附近获得支撑，短线仍可能出现技术性反弹。

下方关注38.2%回撤位约3,948美元及50%回撤位3,810–3,800美元，进一步跌破可能测试50日均线3,775美元。上方短线阻力在4,109–4,110美元区间，突破后可延伸至4,155–4,160美元及4,200美元，进一步挑战4,252–4,255美元供给区。

整体短线技术结构显示震荡偏弱，但仍存在反弹机会。

编辑观点：

黄金短期走势由全球贸易乐观情绪、美联储降息预期与地缘政治风险共同影响。投资者在FOMC政策会议前保持观望情绪，短期重点关注4,044美元及4,109美元关键技术点位。整体震荡偏弱，但地缘政治和避险属性仍为价格提供下方支撑。