威尔鑫日评：市场承接不强，金价摇曳风雨中

威尔鑫投资研究中心   2007-05-24

美元
周三美元指数以82.42点开盘，最高上试82.60点，最低下探82.10点，报收于82.29点，较前一个交易日下跌12点，跌幅0.15%，日K线呈一条反弹乏力的小阴线。

周三美元亚盘走势平稳，但欧洲一开盘，美元便被快速拉升，最高至82.60点的半年均线的技术性压力位。此后，强硬的英国央行会议纪要提振英镑走强，并带动非美货币集体上扬，致使美元也承压回档。美国盘面，受联储前主席格林斯潘发表中国股市存在大幅修正的风险的言论影响，市场风险厌恶情绪上升，美元因此企稳并稍时盘整。隔夜凌晨后，近期一直持强的美元重拾反弹升势行情，从而将此前美元盘中跌幅缩减 ，并最终在纽约尾盘以小阴报收。

周三美国经济数据面仍然静淡，但强硬的英国央行会议纪要令美元承压不少。周三英国央行公布的会议纪要显示，英国央行货币政策委员会(MPC) 9位成员在5月份会议上一致同意将利率从5.25%提升至5.5%；并一致认为，若英国经济增长符合预期，央行将有必要再次升息。该消息公布后，美元指数应声从高位大幅回档走跌，盘中美元一度从82.60点的高点单边劲挫至82.10点当日低点。但随后，美联储(Fed)前主席格林斯潘(Alan Greenspan) 对中国股市可能出现大幅下跌而担忧和对过去5年全球经济强劲增长的势头不能持续的言论，令市场的风险厌恶情绪上升，美元因此遏制住了跌势，转而重拾升势行情。动态盘口观察， 周三美元在欧洲盘中一度出现单边大幅急挫行情，彰显出市场在美元近期持续反弹后，心理情绪较为恐慌，毕竟短期内的经济数据的意外强劲已支撑美元获得不菲的反弹幅度。但与欧元区经济一直表现强劲相对比而言，美国经济面表现总体稍逊一筹。因此，措手不及利率调整另之前所见的美元强势发生扭转，美元近期持续性的升势行情受到些许抑制。本周后期美元的走势，估计将受经济数据的指引较强。周四美国将有耐用品订单和新屋销售数据公布，预计将受到市场的重点关注。根据调查显示，经济学家预计美国4月份耐用品订单将增长1.0%。预计美国4月新屋销售预计持稳于86.0万户。美国商务部(Commerce Department)将在北京时间周四20：30公布耐用品订单数据，在22：00公布新屋销售数据。

周三倍受关注的中美第二轮战略经济对话(U.S.-China SED)周三在华盛顿圆满落幕，双方在金融服务，能源，环境和民用航空领域等许多重大问题达成协议，但在农产品问题、人民币汇率以及知识产权保护等问题方面依然存有较大分歧。美国财长保尔森(Henry Paulson)周三中美战略经济对话闭幕后举行的新闻发布指出，会上他敦促中方在短期内进一步提高人民币弹性，在中期内转向市场决定的汇率。保尔森表示，中国已清楚地意识到了增加人民币汇率弹性的必要性，并阐述了增加人民币汇率弹性的原则。他表示，中美两国均同意中国有必要令经济重归平衡，鼓励国内支出增加，并且减少对出口的依赖。总体来看，中美此次对话的成效显著，但从美元走势来看，中美之间的对话对美元的影响似乎不大。

技术面上，预计日内美元上行的阻力位在82.35点，下跌支撑位在82.17点。

黄金
周一国际现货金价以658.80美元开盘，最高上试664.70美元，最低下探657美元，报收于660.60美元，较前一交易日上涨1.8美元，涨幅0.27%，日K线呈一条低位盘整的小阳线。

周三亚洲早盘金价逐步上扬走高，但午盘后受美元上行冲高拖累，金价承压走跌。但欧洲开盘后，随着美元受英国央行升息态度强硬的消息打压大幅回档下来，金价获得提振反弹回升。美国盘面，由于美元下探至82.10点当日低点后企稳，致使金价步入盘整行情。但至夜间22时40左右，原油价格从65美元迅速跳涨至66美元上方，令金价获得不少关联提振，金价乘机反弹至664美元上方，但并没突破65美元的关键阻力位。此后，买兴的缺乏令金价些许回档缩减了前期部分涨幅，并最终以小阳报收。

周三美元从盘中从高回落，提振金价止跌回升，同时原油价格盘一度快速上扬也对金价构成不少关联提振，最终令金价小幅收升。动态盘口观察，周三金价盘中走势与美元关联程度较为紧密。欧洲盘面，美元的从高回落令金价获得大幅提振，但该时段与金价近期关联程度较高的基本金属走势趋软，令市场稍显谨慎，因此金价反弹的幅度不大。美国盘面，原油价格走高虽提振金价扩大了反弹幅度，但隔夜盘后，美元重拾升势行情，又令金价回软缩减了前期的部分涨幅。技术面上，目前金价已在半年均线上方附近盘整了5个交易日，弱势调整的势态明显。但从近期动态盘面观察，金价近期走势受美元持强、基本金属回软关联指引明显，虽然关联环境的稍显不利令金价上行动能不足，但让金价继续回调走跌能量也明显在减弱。另来，就我们掌握的数据来看，近期基金仓位调整的力度也已较大，欧洲央行上周大幅售金令金价承压回调的幅度也在缩减。因此，预计金价在进行短期调整后，继续回调走跌的可能性较小，而企稳反弹回升的可能性较大。

原油走势更是符合我们预期，美国会不断增加原油的战略库存，但油价却不会象平常时期一样因为库存增加而下跌，因为战略库存增加是由于对地缘政治忧虑的长期行为，这个过程还将在今后一段时间长期存在，反而会成为油价的支撑。周三原油期货价格在公布美国能源库存报告后先抑后扬，我们从中一度看到对金价的正面提振，随后隔夜盘后金价再度回软。但油价形成的关联环境无疑利好金市。

至于基本金属，笔者仍倾向以伦铜为首的基本金属其进一步回落的空间较为有限。伦铜季度均线支撑位于7245美元附近，目前刚好构成铜价支撑。年线支撑位于7035美元附近，该区间将共振形成铜价回落的强劲支撑。就其对金市的关联指引而言，示意即便对金价构成遏抑，其程度也将极其有限。

此外，以伊朗核问题诱发的中东地缘政治危机再度抬头。九艘美国军舰周三进入波斯湾，海军官员表示，这种规模为2003年伊拉克战争以来首见。一位美军高级官员表示，这些军舰是在进行早就计划好的演习。而国际原子能机构在对伊朗核设施检查后认为，伊朗在加大铀浓缩进程，尽管尚未发现用于核武器迹象。中东地缘政治危机的再度抬头对金价与油价都将构成利好。

目前金市也存在一定的不利因素，首当其冲为欧洲央行售金力度的进一步加大。在截至5月18日当周，欧洲央行再度密集抛售了价值2.8亿美元（合约17.7吨左右）的黄金。虽市场揣测其抛压恐将接近尾声，但在没有实际的数据说明之前，其仍将构成当前金市利空的主要因素。

技术面上，预计周四金价上行的第一阻力位在666美元附近，在往上是670美元。下跌的支撑位在656美元附近。

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