美元沉潭激起金市26年最高浪

□威尔鑫投资 杨易君 【中国证券报】

　　本周现货国际现货金价以707.55美元开盘，最高上试738.3美元，最低下探706.15美元，周五午盘时分报收734.65美元，较上个交易周大幅上扬27.35美元，涨幅3.87％，周K线呈现一根延续升势，开创26年记录新高的中长阳线。

　　美元新一轮加速疲软的噩梦可能才刚刚开始，这让人很难想象以美元标的的金价中长期涨升空间。市场认为，通过美元降息措施，美联储为资金打开了闸门，如此举动是要为经济注入活力，但此举也可能背离初衷，拖延楼市痛楚，因为与10年期公债收益率紧密相关的30年期按揭利率大幅攀升。“联储降息可能会推高长债收益率，从而推升按揭利率，导致按揭利率出现更大幅度的调整。同时，按揭贷款违约和止赎率可能加快上升，这应会造成消费明显减弱，”CMC Markets(美国)首席外汇分析师莱迪表示。

　　NYMEX近月国际原油期货价格周四收于83美元上方，并在电子交易时段升至84.10美元，涨2.17美元或2.6%，为NYMEX于1983年3月推出原油期货以来最高水准。高油价的持续必将伴随通胀的到来，黄金抗通胀的魅力必将得到进一步发挥。而通胀问题可能成为美国经济在下一阶段需要解决的难题，在经济尚未完全脱离颓势下的通胀，也是一件非常棘手的事情。

　　美联储大幅降息提振美国股市走出了困境，使得市场对于基本金属需求的忧虑大为减缓，基本金属呈现全面回升态势。作为基本金属龙头的伦铜突破了7600美元的中期技术反压，劲升至7900美元附近。技术上看，完全有望展开一轮新的升势。白银同样摆脱了13美元的中期技术反压呈现加速上行态势。故整个商品金属回暖的大环境也使得黄金牛蹄的步伐显得更加稳固。

　　就金市本身而言，我们能够感受到期货与现货市场的强劲买气，特别是现货市场的买盘非常踊跃，完全是一副逼空的市场态势。在印度，黄金ETF是唯一一个回报超过印度股市和其他专项基金回报的基金品种。据来自孟买证券交易所的可靠数据显示，在过去的一个月里，黄金ETF的回报率为5.22%。目前盲目揣测金价顶部是一件非常危险的事情。自8月16日以来，金价上行已超过95美元（15％），投资者已经失去了短期很好的买进机会，目前金价已呈现出较为明显的超买信号，短期买进意义已不是很大。但放远一年以上的中长期储金而言，我们认为依然值得买进