投资者黄金"篮"里忙装"蛋" 降低投资风险 
 
2007年10月1日  【北京日报】

　　在股票、基金连连大牛的时候，国际金价近日也触碰1980年1月23日以来的27年新高——730美元/盎司。不少理性的投资者在火热涌向证券市场的同时，也抽出部分资金介入黄金投资市场，以分散投资这个大“篮子”的“鸡蛋”，降低投资风险。黄金专家昨天建议，个人投资者进行黄金投资的资金比例划定在投资总资金的10％至15％比较合适。

　　纪念性实物金重收藏 
纪念性金条、金币和投资性金条、金币的价格和投资功能是有很大差距的。纪念性金条和金币，如贺岁金条等，价值主要是收藏，发行价一般都高于原料金价10％以上，普通投资者对其价值高低把握的难度很大。

　　“这类金条、金币的流通性较差，很难以理想的价位变现。”威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君建议，没有收藏知识和意识的普通投资者不要购买。因为普通金商只把它们当作原料金来回购，扣除相关的费用后，回购价常比原料金价还低。“这种金条、金币适合收藏人群，且收藏时间应在3年以上，想通过这类金条、金币进行中短期投资不太合适。”

　　金饰品不适合当作投资

　　黄金饰品购买时由于加工工艺费用较高，其溢价幅度一般都会超过20％。但金饰品要变现却会面临很高的折价，折价的幅度常常会超过30％，低于金原料价格，因此金饰品不适合做黄金投资。

　　偏好实物宜选投资性金条对于大多投资者而言，投资实物黄金的首选应该是投资性金条、金币，它们相对国际原料金溢价较低，且价格随国际金价随时变动。

　　但需要注意的是，不同的投资性金条交易成本、流动性存在差距。投资性金条每克的交易成本从数元到十几元都有。

　　纸黄金投资性强但无实物纸黄金，是指投资者的买卖交易记录只在个人预先在银行开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物交割。纸黄金的报价与国际现货黄金市场同步，投资者通过低买高卖赚取差价，获取投资回报。纸黄金的门槛较实物金低，资金利用率高、手续费总体上比实物金交易低，但由于没有实物交收，因此没有实物金“可抵押”的优点。黄金延迟交收凸显“杠杆”效应目前上海金交所已经开设保证金模式的AuT＋D(黄金延迟交收)。综合而言，其交易成本在目前国内黄金交易中最低。国内不少黄金投资者已经通过金交所会员单位进行了AuT＋D的投资。投资者将10％左右的保证金支付给金交所用作信用保证，从而获得杠杆倍数为10倍的大额交易权利。由于保证金交易的巨大“杠杆”效应，投资者收益被放大10倍的同时，风险也被放大了10倍。