现在炒银的风险比炒金更大

来源：【都市快报】    作者：记者 朱文科 2010-12-10

12月7日，金价再创历史新高，报每盎司1429美元，同日，银价也创下30年以来最高水平，报每盎司30.65美元。虽然双双创下历史新高，但在本轮金银大牛市中，白银的涨幅远远大于黄金，2010年以来，金价涨了近30%，而同期银价涨幅却达到80%。理财专家认为，大涨之后的金银价格短期内都有较大的回调风险，相比之下，现在炒银的风险比炒金更大。

不妨对金价和银价的表现作一个对比。

在此轮行情中（2008年10月-2010年12月），黄金从每盎司682美元升至12月7日的1429美元最高位，涨幅达109.5%，而同期白银涨幅更是达到惊人的260.7%，是同期金价涨幅的2.39倍。

如果将时间回溯至2009年10月2日，伦敦现货金价第二次上攻冲破1000美元关口，截至今年12月7日，最高涨幅达42.9%，对比同期伦敦现货银的涨幅——从16.15美元到最高30.65美元，其间涨幅高达89.78%，为金价同期涨幅的2.09倍。

而2010年以来，银价从年初的每盎司近17美元直线上涨至当前的每盎司约30美元，年内最大涨幅超过80%。而金价从年初的每盎司近1100美元上涨至每盎司1400美元左右，年内最大涨幅仅为近30%。

威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君表示，在牛市中，银价涨幅通常都比金价涨幅更大，这主要缘于白银市场较小，市场属性更为活跃。但同时，投资者也应该知晓，小市

如果拿股市来作比，绝对价位更低的白银就像是小盘股，而黄金则好比是大盘股，虽然小盘股近两年来的涨幅远远超过大盘股，但其风险也同样远远大于大盘股。

银价的后期走势将会如何？详细剖析两者之间的比价关系，或能得出结论。

2005年8月，国际金价为每盎司430美元，银价为每盎司6.71美元，两者比价约为64比1；2008年3月，两者比价约为48比1，今年10月，两者再次同步创出近期新高时，比价约为55比1。从今年10月后至今，这个价格比几乎呈现等比例直线回落，根据彭博汇编数据，12月7日金银价格比缩至4年来最低水平，每盎司黄金只能购买到46.5988盎司白银，这个比值接近了历史最低。

可以得出这样的结论，对近5年来两者均位于相对高价区时的典型时点进行测算，50-60是两者比价的正常区间。如果银价和金价的比价超过此区间，则意味着白银的风险已经比较大。