不到一个月暴跌100美元 今年黄金投资要悠着点

2011年01月29日 刘伟 【今日早报】

春节临近，老百姓购买金条的热情高涨，许多公司还把金条当作员工的年终奖励。不过包括中国在内的亚洲强劲消费需求并没有给金价带来足够的支撑。黄金价格在进入2011年持续下跌，昨天美国黄金价格一度逼近1300美元，与年初1400多美元相比跌幅达到了100美元。国内不少投资者开始做空，也有部分投资者逆向“抄底”，结果损失惨重，有做黄金T+D交易的网友甚至称一个月不仅赔掉了去年一年的收益，而且连20多万的本金也损失殆尽。中信银行资深理财师丁志毅表示，金价在去年已经上涨了不少，投资者不要对后市过于乐观，同时操作中要严格止损纪律。

　　黄金价格破位下跌

黄金期货周四收盘价创近4个月新低。纽约商业交易所2月交割的黄金期货下跌了14.60美元，收报每盎司1318.40美元，跌幅为1.1%。黄金期货周四收盘创自去年10月4日以来新低，当日黄金收盘价为每盎司1316.80美元。现货黄金最高触及1347.95美元/盎司，最低下探至1308.70美元/盎司，收报1312.10美元/盎司，离年初高点已经下跌100美元。

　　在金价下跌的背后是巨头们的大幅减持。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust(下称SPDR)表示，其1月25日止的黄金持仓量下降31.262吨，至八个月低点1229.581吨，为有史以来最大单日降幅，单日减持幅度为2.5%。周四更是进一步卖出3.035吨。目前SPDR的仓位已经调降至去年5月24日以来最低水平。与此同时，对冲基金也在场内大幅降低多头持仓，相对于2010年的净多持仓峰值，其目前持仓应该已经降低40%。这构成近几周金价下行的主要动力。

　　高赛尔黄金分析师认为，金价在跌破自1156美元上涨以来的长期上升趋势线中轨后加速下跌，投资者就更加需要关注上升趋势线下轨的支撑，另外，自1156美元上涨至1430美元以来，价格已经跌破0.618关键支撑，下方关注1292美元(50%)附近的支撑。但1292美元附近并不是金价上涨以来的密集成交区，所以若1300美元被有效跌破，下一目标应看至1285美元一线。

　　一个月亏掉25万元

　　从去年中开始，周先生投资10万元开始黄金T+D交易。刚好赶上了9月后的牛市，一直单边满仓做多，而且随后陆陆续续投入了10多万元，到去年12月底，就有了20多万元的投资收益。半年不到就翻了一番的成绩极大刺激了周先生的做多热情，今年年初拿到单位发的5万元年终奖后，他又再次把资金投入进去。特别是金价跌破1370美元后，周先生不断抄底做多，每次都被迫止损割肉。“到昨天为止不但赚的20多万元赔回去了，而且本金也只剩下几万元，反而是赔了20多万元呢！”周先生苦笑着说“辛辛苦苦大半年，一个月回到解放前。”

　　在一些著名财经网站的黄金投资论坛上，记者发现有同样遭遇的投资者还有不少。业内人士指出，这些人多是胆大的新投资者与激进型投资者，风险控制能力太差。止损与半仓操作是规避黄金投资风险的两大法宝，如果投资者不能做到这两点，最好不要轻易介入黄金的T+D交易。

　　有亏钱的就有赚钱的，记者的一位同事在最近这波下跌中赚了个盆满钵满。他在年初1400美元就开始做空，随后不断加大仓位，一度仓位高达8成以上。记者问他到底赚了多少钱，他笑着说几个年终奖而已。他同时告诉记者，黄金在连续下跌后可能也会出现强烈的反弹，他已经清仓了，准备把资金撤到股市上去。“黄金牛市差不多了，股市可能机会更大。”

　　黄金理财越来越热

　　除了老百姓在春节临近掀起的购金热以外，在高涨的通胀预期之下，银行、基金等金融机构也在近期掀起了一波发行黄金主题理财产品的热潮。继第一只黄金基金诺安全球黄金证券投资基金1月13日成立后，目前还有3只黄金基金等待监管部门批准。与此同时，银行发售挂钩黄金的理财产品的热情也有增无减。

　　国内第一只黄金基金诺安全球黄金证券投资基金1月13日成立，以约31.96亿元的募集规模成为3年来首发规模最大的QDII基金。中国证监会近日披露的行政审批事项显示，目前还有3只黄金基金正在等待审批，分别是易方达黄金主题证券投资基金、汇添富黄金及贵金属投资基金、嘉实黄金证券投资基金。

　　银行对发售挂钩或投资黄金的理财产品的热忱也有增无减。数据显示，去年商业银行共发售了26款黄金相关的理财产品，月均发售数量为2.17款。参与发售的银行达到11家。新年伊始，已有两家银行共发行3只黄金相关的理财产品，挂钩标的均包含黄金。

　　今年投资要悠着点

　　什么时候购买黄金才是较佳时机？据分析，以往8年的金价走势显示，4月份金价跌至年内低点的概率最高，其次是3月、1月、5月，跌幅一般达10%~15%。目前金价跌幅还不够，理论上来说，应仍有进一步下跌空间。威尔鑫首席分析师杨易君认为，短期金价仍存继续下挫惯性。但这种下跌或已接近阶段性尾声。投资者也不可过分做空。不涉及保证金交易的投资者可以在1300美元附近继续分批增仓，维持总计六七成的仓位。

　　以往美元疲软总会刺激金价走高，但最近两个星期黄金与美元一直呈现同跌的状态。特别是美元日线上跌破前期78.80—81.50的箱体震荡以后，它们的同跌表现得更为明显。据数据统计，黄金与美元的负相关性已经降至去年9月中旬以来的最低。所以，虽然现在美元依旧，却无力阻止金价的下滑势头，对此投资者要有足够的认识，不能因此而看高金价。

　　丁志毅提醒投资者，今年把黄金作为投资品种未必适宜。从投资回报潜力来看，黄金已经不如其它大宗商品、A股等资产。他分析说，黄金自2001年从250美元开始启动一波牛市以来，仅在2008年有半年左右的像样调整，其间差不多一路狂涨。黄金长期看涨趋势虽未变，但黄金经过连续的大涨后，在再创新高之前波动会加剧，投资者一旦踏错节奏，很容易就会赔钱。