黄金年内最大涨幅40.6％

　 2007年12月24日 【辽沈晚报】 　（常馨予 ）

消息 2007年，随着股市接连震荡，居民消费价格指数的升高，黄金投资再次成为人们躲避风险的新宠。

　　 在这一年里，许多黄金投资者收益颇丰，对他们而言，黄金资产已成为与股票、债券等平行的重要资产配置。

　　而无论是纸黄金还是高赛尔金条等其购买量都呈明显上升态势，从几家银行的纸黄金交易量来看，许多投资者购买量都在几十万元，中长线收益率基本超过20%。

　　对于明年，一些今年上半年“试水”纸黄金的投资者想要实战实物黄金。业内人士表示，黄金价格将在需求带动下开始长期上涨的过程。

　　2007年黄金市场整体表现不错。8月中旬以前，金价虽震荡上扬，但金市总体处于蓄势整理阶段，1月5日的601.5美元成为年内金价最低价，8月以前蓄势整理的最高价为693.6美元，即上半年金价总体波动区间在15％以内。

　　8月中旬至11月上旬，金价展开了年内主升行情，从640美元一路上行至目前年内的最高价845.7美元。且12月份的金价依然大多时候高居800美元上方，年内金价最多上涨了244.2美元，最大涨幅40.6％，看起来并不比火热的股市逊色多少。

　　就金价上涨因素而言，美元在2007年基本维持在一个单边震荡下行的通道中，美元的大幅贬值成为推动国际金价上行的主要力量，年内美元最多下跌了1094点（或12.8％）。由房市疲软引发的美国整体经济疲软加速，以及衍生出的次贷危机成为弱势美元贯穿2007年的主要基本面因素，金市获得了美元走弱的对应提振。

　　此外，国际原油价格也在2007年形成单边涨势，国际原油期货价格从年初最低的49.9美元一直震荡上行至年末的99.29美元，走出了翻番行情。油价的高企明显刺激了市场基于通胀的忧虑，使得黄金由此再度受到避险资金的关注。总体而言，2007年的弱势美元与强势油价成为支撑金价大幅上行的两条腿。

　　年末金市的表现使得各方有理由对2008年的金市存有良好预期。特别是2008年上半年，甚至是2008年的第一季度，金价有望借助2007年末形成的强势惯性上扬。即使明年金价上涨至900美元甚至1000美元的高价，业内也并不觉得稀奇。

　　如果2008年金价在上半年表现得过于强势，比如突破900美元甚至上试1000美元，那么随后及整个下半年可能都将处于一个调整状态。2007年的黄金均价由2006年的607美元上行至700美元，年均涨幅15.3％，远高于年内通胀指数，黄金抗通胀的能力得以尽显。

　　如果金价在一季度表现强劲，有关专家预计2008年的黄金均价应该在790～800美元附近，如果一季度金价表现不够理想，年内均价也将维持在750美元附近。

　　专业人士提醒，短期内，金价还存在一个震荡过程，从价格幅度来看，业内专家分析认为中短线买入策略应该是以780美元/盎司左右的价格介入为宜。如果是考虑长期持有，可逢黄金价格回调时买入。

　　实物黄金要看回购渠道是否通畅

　　目前国内黄金投资包括三大类：一是实物黄金，二是银行纸黄金，三是在上海黄金交易所上市的实物衍生品的黄金。

　　对个人而言，实物金条买卖业务的门槛相对不高，但投资者一定要重视回购问题。也就是说，国内现在实物黄金的回购不是十分顺畅，包括回购的质检、折价等，所以选择这种投资方式的人要更注意手续和交易成本等问题。

　　实物黄金买多了，保管也很重要。在这个问题上，专业人士建议不妨去银行租一个保管箱，专门放置所购买的黄金。

　　黄金期货即将推出 投资者急需补课

　　明年，随着国内黄金期货的推出，将会有更多投资者熟悉并参与到黄金投资市场中来。但因我国黄金市场总体开放时间不长，使得对黄金市场各方面的培育并不充分，投资者对黄金市场的认识以及黄金期货的风险意识都不成熟，这是初入市场的投资者亟待解决的课题。

　　黄金期货是一个风险极大的市场，由于采用保证金杠杆，其风险程度远大于股市，对资金管理也存在更高要求。做一个比较：股市风险再大，只要股票不退市，投资者的资本金不会亏损得一文不剩；但黄金期货市场却存在这种可能，一日之间让投资者所有本金都化为乌有。

　　所以对涉市未深的投资者而言，加强对黄金市场的学习与了解是必须的。

　　目前中国黄金协会为中国黄金市场培育了一批黄金分析师，投资者也可选取一些资深分析人士作为学习对象或遨游金市的领航人，目前国内有关黄金投资方面学习的书籍虽然不多，也不失为更快熟悉市场的一种捷径。

　　纸黄金交易要注意金价波动

　　黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提龋相对实物金，这种交易更为方便快捷，交易成本也相对较低。

　　但许多投资者只关注金价的历史走势，而忽略了金价当前的波动，市场的变化以及潜在的影响因素。原因是很多投资者认为历史是会经常重复的，虽然金价的涨跌必然会重演，市场走势总是在波动中前进的。图形分析虽然能够给予金价未来走势以一定的启示，但投资者要知道决定金价走势的是市场，而不是技术图表。

　　专家支持：威尔鑫首席分析师杨易君