黄金期货现货市场存在跨市套利机会

2008年01月16日  【信息时报】 
 
　　一边厢，黄金现货价节节攀升；另一边厢，甫一亮相的黄金期货却在首日火爆登场后连连下挫；个中原由，业内人士归结为，国内期货市场过热，远远偏离国际金价。但是，风险蕴藏着机会。广东金银商会会长甄伟钢透露，目前他们正在研究国内和国际期货现货两个市场之间的跨市套利机会。简单地说，在国内期货市场上做空，而在国际期货市场上做多。

　　威尔鑫投资研究中心黄金分析师杨易君举例指出，假设国内期货主力品种6月期金到期时与国际现货金价一样为1000美元/盎司，同时假设人民币兑美元汇率维持目前的7.265不变。1000美元/盎司的6月期金到期价格折合人民币为233.57元/克，那么我们在上海期金所以230元/克作空1吨黄金将亏损100万克×(233.57-230)=357万人民币。而在美国COMEX6月期金上以904美元/盎司做多一吨黄金将赚取32150.72×(1000-904)=308.646937万美元，以7.265元不变的人民币兑美元计算，折合赚取人民币2242.32万人民币。即这笔跨市套利的操作净赚2242.32-357=1885.32万人民币。这可是一笔零风险的套利收益。即便假设当时的人民币兑美元汇率升值为7，也会存在1803.5万人民币的无风险套利收益。