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多重因素合力 国际金价再现“疯狂”【金融时报】 |
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2011-07-16 10:31:59
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作者
多重因素合力 国际金价再现“疯狂” 2011年07月16日 来源：【金融时报】 作者：高国华 当大多数人被市场上充斥着的美国经济下半年将复苏的预期所麻痹时，7月13日，一份美联储会议纪要的公布，瞬间刺激了国际黄金市场敏感的神经。当天，纽约商品期货交易所8月份黄金期货价格上涨23.50美元，报收于每盎司1585.50美元，涨幅为1.5%，盘中创出纪录新高1590.04美元/盎司。 美联储公布的6月会议记录显示，如果经济复苏过慢从而难以拉低过高的失业率，而且通胀如预期般放缓，一些美联储官员将倾向于推出更多宽松货币政策。美联储主席伯南克在美国众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词时表示，美国经济可能朝着可以减少宽松政策的路径发展。不过，鉴于经济和通胀的不确定性，美联储仍然准备好在合适的时机调整货币立场。他指出，美联储在进一步放宽政策上必须保留所有的选项，而第三轮量化宽松政策是美联储必须保留的选项之一。
分析人士认为，欧元信誉的继续受损和伯南克的言论让黄金多头找到新的炒作题材。最新公布的美国6月份非农就业数据仅增长1.8万人，创下2010年9月来最小增幅，显示美国经济复苏进程不容乐观。在数据公布前，市场普遍预期美国经济复苏缓慢及欧债危机持续蔓延等因素已经刺激黄金投资升温。据统计，过去7个交易日，纽约黄金期货价格累计上涨将近103美元。 始于2001年的黄金大牛市至今已经持续10年，而自金融危机爆发以来，黄金持续坚挺，步步为营，相比2007年下半年危机开始时的金价，目前已经上涨了一倍以上，2010年在美国量化宽松政策的刺激下，全年累计涨幅达26%，最高涨幅一度达到了36.8%。在不利数据和担忧情绪的推动下，黄金似乎又迎来一轮向上突破的行情，那么已经“高处不胜寒”的金价能否再次突破创出新高？ “一旦QE3如期推出，势必又将给黄金带来利好。”标准银行7月13日发布贵金属日报称，美元疲软以及美国进一步量化宽松的预期强化对贵金属价格形成强力支撑。标准银行表示，他们对黄金的基本观点仍未改变——即使美联储不提供额外量化宽松，政府贷款创造的流动性也会推动金价走高。全球曼氏金融驻COMEX场内黄金交易员KevinGrady表示，美国债务上限谈判陷入僵局及美联储暗示可能推出进一步宽松政策的言论利好黄金，他预计Comex期金短期内将上破1600美元大关。 此外，业内人士认为，目前黄金市场面临的另一关键事件节点是，8月2日之前奥巴马能否与共和党就提高国债上限达成一致。申银万国期货(香港)执行董事张敏杰预计，如果双方不能达成协议，美国国债或引发违约风险，那么金价年内可上看至2000美元/盎司。他表示，美国债务风险的严重程度堪比欧债危机，“以加州为代表的美国一些地方政府面临破产，地方债务问题的严重程度一旦波及美国国债，引发大面积的违约问题，后果不堪设想。”张敏杰表示，美国2010年～2011年的财年将于9月30日结束，当年财年赤字将高达1.6万亿美元，明年预算的财政赤字有1.1万亿美元，往后的9年大概共计9万亿～10万亿美元的预算赤字，相当于每年1万亿美元的规模。“在上述因素的制约下，美国债务上限提高的概率有98%，否则美国政府无从开支，覆盖98%的美国全民医疗保险计划也要泡汤。而一旦提高债务上限，相当于推出变相QE3，黄金基本面将迎来重大利好。” 记者采访中也发现，对于美联储QE3是否能够推出、何时推出，业内人士看法不一。上海中期分析师方俊锋认为，美联储仍有很多官员对通胀的担忧比较严重，当前是美联储对经济的观察期，在没有观察到美国经济进一步下滑的情况下，很难判断其何时将推出QE3。 兴业银行(601166,股吧)资金营运中心分析师蒋舒认为，黄金未来走势还是要看美元脸色，而决定美元走势的重要指标就是就业数据。“以历史经验推断，2010年12月美国失业率从高点回落，美联储可能观察6个月的失业率走势后才能决定新的货币政策，而关键的6月非农就业数据却突然变差，这意味着劳动力市场表现低迷可能迫使美联储推迟收紧货币政策的时机，如果经济、就业状况进一步恶化，新一轮量化宽松政策推出并非不可能，新的印钞效应必然导致金价上扬，这也是近期在就业数据不利的情况下，黄金突然上涨的原因。”蒋舒说。 随着黄金价格上涨重新点燃，黄金的投资价值也再度受到关注。“盛世古董，乱世黄金。”中国黄金协会副会长张炳南表示，普通投资者应树立“黄金是每个家庭必需品”的观念，投资黄金要立足长远，分散风险，可以每年在黄金方面投入一定比例，并长期持有。杨易 |