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“阴”击长空 金市步入调整【中国证券报】

2008-03-23 11:54:34 来源 -- 作者

“阴”击长空 金市步入调整

2008-03-22  来源: 【中国证券报】(北京)  威尔鑫投资 杨易君
 
本周国际现货金价以1002.05美元开盘,最高上试1032.55美元,最低下探904.5美元,截至周五午盘时分报收916.1美元,较上个交易周下跌80.8美元,跌幅8.11%,周K线呈现一根上试1000美元后逆转回落的穿头破脚长阴线。从本周金价的凌厉杀跌态势来看,已经确认阶段性牛市的结束以及中期调整的到来。至于调整诱因,完全受投机性获利兑现因素的资金流向影响,与宏观基本面无关。美国经济衰退,以及世界金融动荡的宏观环境仍利于黄金的宏观牛市,这一点毋庸置疑。

  本周影响金市的基本面仍主要是外汇市场。美国联邦储备委员会宣布下调联邦基金利率75个基点,至2.25%,为2005年2月以来最低,但此次降息幅度较许多市场人士预计的小。美元本周上行已超过1.5%,进而使得金价关联承压下行。当然,金价大幅下跌的动能主要不是来源于美元强反弹的指引,而是来源于投机性获利的兑现。

  本周整个商品市场及贵金属市场皆呈现大幅下跌,有传言称对冲基金在抛售大宗商品等流动资产,以弥补投资失误导致的损失;此外,投资者在复活节(Easter)假日来临前进行获利回吐。这些都引发了商品市场的抛售潮,并冲击到那些走势与商品市场状况息息相关的货币。

  我们认为金市可能已经步入中期调整,但金价的下行抑或受到系列支撑,进而诱发金价不同程度的反弹,甚至不知不觉间金价即调整到位,因为宏观利好金市的基本面没有任何改变。故在操作上应维持轻仓或空仓观望策略。

  目前投资者可能较为关心金价调整最糟糕的情形,那么笔者只能告诉你最糟糕的调整幅度或许还不小。让我们看看基金的持仓成本吧:本轮行情基金在COMEX市场中的持仓成本在750美元以下,而孕育行情超过1年的现货市场持仓成本则更低,笔者以为可能在600-650美元区间,而现货市场应该是基金的主战场。

  对于短期而言,金价历经连续性的大幅杀跌,技术面已处于极度的超卖态势,故投资者短期已没有进一步悲观的必要。

  从周四的盘口观察,金市的杀跌动能依然强劲,18点以后触及905美元附近后的反弹力度不强,这说明下周初金价或许还存在一个杀跌过程,随后金价必将迎来超跌反弹,但难以预计反弹的幅度,或许再见940、950美元上方,但时间可能不会超过3个交易日。希望投资者摒弃上周以前的阶段性牛市思维,维持对市场的客观与冷静看法,切忌存在幻想与盲目冲动。(威尔鑫投资 杨易君) (本文来源:中国证券报威尔鑫投资 杨易君

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