盘点2011:投资者遭遇严冬【北京日报】 |
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2011-12-23 14:49:37
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盘点2011:投资者遭遇严冬
2011年12月23 【北京日报】
东方IC供图
2011年以来，沪深股市整体表现不佳，上证综指、沪深300指数、深成指、中小板综指、创业板指数等各综合性指数呈现震荡下行走势，年内累计跌幅在20%到35%不等。从总市值来看，今年以来两市A股总市值从年初的30.3万亿元下降至25.3万亿元，市值损失5万亿元。 CFP供图
水井坊等16家“涉房”上市公司低调撤离楼市。 东方IC供图
期待“龙抬头”
即将挥别的2011年，是难忘的一年。
在这一年中，多数投资者伴随着中国经济结构调整的阵痛，体味着资本市场创造和蒸发财富的力量。
“十二五”开局之年，中国经济增长下行压力和物价上涨压力并存。这一年中，那些投资和理财相关的关键词有：货币政策微调与流动性收紧，欧债危机，央行3次加息，6次上调和三年来首次下调存款准备金，CPI攀高后逐渐走低，房地产调控，减税与改善民生，人民币与美元汇率，IPO与A股大扩容，股指跌回10年前……
与之相关的，投资市场也上演着一幕幕机构和小散户们的悲喜剧。人们发现，股市、基金、楼市、金市越来越不容易赚钱。2012，农历龙年将至。投资者期待，A股市场实现“龙抬头”。
楼市：房价终现拐点稳中有降
投机投资性需求被严控
刘宇鑫
在持续上涨多年后，2011年的北京房价终于降了，“刚需”买房族终于松了口气。“限购”政策的严格执行，让房价这匹曾经的脱缰野马被勒紧了缰绳。最为难得的是，楼市调控并没有让京城房地产市场出现大幅波动，在很多专家的眼中，甚至已经实现了“软着陆”。
北京房协本月最新发布的数据显示，全市新建商品住房的成交均价在11月份降至21004元/平方米，同比下降5%，7个月以来首次实现同比下降。而新建普通住房成交均价13914元/平方米，也比去年全年水平下降6.3%。
这不仅是一组数据统计，也是一些普通购房人的真实感受。
“便宜房，远郊找”，这一北京楼市多年来的“铁律”终于在今年被打破了。特别是在下半年，北京以降价换销量的项目由通州向大兴、房山、昌平等近郊热点区域蔓延，如大兴、房山等区域新开的楼盘，成交均价比周边或前期低了10%以上。加上去年以来多条地铁新线的开通，一下子拉近了近郊热点区域楼盘与市区中间的距离，城市基础设施的完善，为普通购房人增加了更多的楼盘选择。
同时，楼市供应量有所增加，也让房价失去继续上涨的动力。据北京市房地产交易管理网数据统计，9月份第一周，开盘量的激增使得全市商品房住宅库存在2009年8月之后，再次回到了11万套以上，比去年时约9万套的最低点多了2万套。
时隔两年，虽然住宅库存恢复到11万套，但是市场供求关系已经在限购政策的影响下出现了本质的变化。按照中介机构给出的库存消耗比计算，2009年8月的11万套库存消耗只需要6个月，而按照今年市场的签约情况，即便在不增加供应的情况下，11万套库存消耗可能需要20个月。
楼市供应有了保障，调控政策又在需求方面做足了文章。限购政策主要限制了谁？当然是那些带有明显投资、投机需求的购房人。同样来自北京房协的最新统计显示，居民家庭首次购房在房地产总成交量中的比重，连续9个月维持在90%左右，投机投资性需求基本被挤出市场。这其中，金融政策的杠杆作用功不可没，“购房首付比例提高”、“各家银行取消7折房贷优惠利率”，导致普通购房人的贷款购房成本也有所上升。
大多数潜在购房人也在盘算着，限购政策明年会继续执行，房价势必还有进一步下调的空间，甚至做好了“抄底”的准备。出现这种情况的可能性有多大？不妨仔细回顾今年下半年的房价，北京新建商品住房成交均价一直在22000元/平方米左右小幅波动，已经比较稳定。二手房的情况也如出一辙11月份北京二手房成交均价为17061元/平方米，连续5个月环比下降，同比下降了0.7%。
2011年，市政府承诺的稳中有降的房价调控目标顺利实现，但是，购房人出手前仍要做足功课，根据自身的长远需求和购房所处区域，进行理性判断。
汇市：升值旋律被小插曲打断
人民币12次触及“跌停”
姜煜
1：6.6、1：6.5、1：6.4、1：6.32……升值，无疑是今年人民币汇率的主旋律。而就在这一片“涨”声之中，已经演奏了一年多时间的人民币升值交响乐，却意外的在年底奏响了贬值的小插曲。
今年的大部分时间，所有人都已经习惯了人民币的升值，人民币对美元汇率首破多少多少的新闻俨然已经成了家常便饭。而随着人民币汇率的“一天高过一天”，相关企业的日子真可谓“一半是火焰，一半是海水”。
出口企业急了。人民币汇率高涨，原来的订单价格，却换不回预想的那么多人民币。涨价？外国客商不干，“今年涨价格，明年还想不想有订单？！”硬抗？干得越多赔得越多的生意傻子才会干。许多出口企业对于人民币汇率都只剩一句，求求你别涨了。
进口企业乐了。与出口企业恰恰相反，人民币的升值给进口企业带来的实惠。可以简单的算一笔账，同样是进口100万美元的一批货物，如果人民币对美元汇率是1：6.5，那么进口企业将花费650万元人民币。但如果汇率涨到1：6.4，那么进口企业只需要花费640万元人民币，无形中就可以给企业增加10万元的利润。
“海购达人”美了。人民币升值了，花相同钱就能淘回更多的好东西，这让很多热衷于海外购物的消费者都喜上眉梢。“光看今年，要想从汇率上占多大便宜肯定不现实，但要是跟前几年比，出国购物的腰包肯定是宽松多了。”“海购达人”张女士说，国外的一些货品本来就比国内的便宜，再算上汇率一直在涨，实惠就更多了。
就在各方神圣计算着人民币汇率年底能涨到什么程度时，“不和谐”的旋律却逐渐奏响。人民币汇率的波动最早体现在香港离岸人民币市场。今年9月下旬，香港离岸人民币汇率和在岸人民币汇率出现倒挂，也就是人民币香港汇率比内地更加便宜。通常情况下，由于香港的人民币流通数量有限，而市场需求较大，所以香港的离岸人民币汇率比在岸汇率一直有所溢价，但是从9月下旬开始，香港离岸人民币汇率出现少见的倒挂现象，显示出市场对人民币的需求开始有所减少。但那时，大多数人只把这样的倒挂当做一种“特殊现象”而已。
进入12月，人民币却连续12次触及“跌停”，这也是自从2010年6月份人民币重启汇改以来首次出现这样的“连跌”。虽然从绝对值来说，人民币汇率并没有真正下跌，所谓跌停的幅度也只有0.5%，远非股市10%的那么夸张，但如此下跌的趋势却也让很多人心悸。
欧债危机悬而未决、国际市场对美元的避险需求上升、大多数非美货币的汇率都在走低……虽然人民币汇率下跌的理由非常充分，但是这些理由却又都是短时间内难以消除的，明年的人民币到底将奏响怎样的乐曲，令人拭目以待。
股市：8成以上股民基民亏损
A股熊冠全球股指反复筑底
窦红梅
2011年年初的A股，曾给无数股民带来希望，到了年末，大多数人却抱憾而归。有财经网站在线统计显示，今年8成以上的投资者在股市没赚到钱，反而陷入亏损境地。
回顾今年A股市场，上证综指从2825.33点开市，到4月份达到高点3067.46，之后一路下跌，虽然中间几度振荡，但股指从2800点到2700点、2600点、2500点、2400点……各大关口都溃不成军。截至昨天，盘中最低跌至2149.42点，还不及10年之前的股市高点2245。今年在主要经济体中表现最好的中国，在全球资本市场中却呈熊市，投资者损失惨重。
“10万元资金辛苦操作一年，最后亏了三万多元，搭上的时间和精力就别提了！”股民小张沮丧不已。进入年末12月，股市还出现了加速下跌态势。本轮股市的1元时代，从12月5日正式开启。当天，TCL集团和京东方A双双跌破2元大关，分别报收1.97元、1.99元，正式沦为“一元股”，而截至目前，5元以内的“白菜股”已有上百只。
大盘低迷，两市市盈率一再降低。有机构统计显示，截至12月中旬，沪深两市A股整体动态市盈率为12.83倍，而2008年10月28日1664点时的市盈率为13.3倍。也就是说目前A股整体估值创3年来的新低。
股市一片惨淡，基市也跌跌不休。众禄基金研究中心数据显示，截至12月20日，偏股型基金平均跌幅为21.44%，债券型基金平均跌幅为3.06%，QDII基金平均跌幅为20.32%，保本型基金平均跌幅为0.81%。
2011年基金中唯一的亮点是货币型基金，平时不起眼的现金管理工具在股债双杀的行情中为投资者保住了正收益。货币基金整体取得超过3%的正收益，接近一年期定存，虽然不高，但相比股基和债基已经是独占鳌头。
今年发生了多个上市公司的“黑天鹅”事件，如双汇发展和重庆啤酒。虽然这些上市公司的问题各有不同，但都让机构和投资者很受伤。往往事件一爆发就是连续跌停，持有这些股票的基金只能接受净值损失，份额遭遇大量赎回的尴尬。黑天鹅事件频发，让广大投资者对基金的风险控制能力产生一定的怀疑，专家理财是否应该有效避免这些地雷，值得基金公司反思。
从实际基金发行数看，2011年是创纪录的一年，不包括“一对多”产品的情况下，已经发行超过200只各类公募基金。今年新发基金中，不乏耳目一新的产品，为投资者提供了多样化的选择，对基民而言是好事，但也增加了选择的难度。但是市场不佳，基金平均规模迅速减小，小微基金也越来越多。不论是新发行的基金，还是发行多年的老基金，都面临着规模缩水的问题。就股票型和混合型基金来说，已经有35只规模小于1亿元，规模小于2亿的更多过百只。
2011年的股市投资结果，让无论是投资者还是业内人士都倍感失望。但历史多次告诉我们，底部区域虽然有煎熬的痛苦，却应该是投资布局的时间，中长期投资的风险已经不高。
金市：黄金投资吸引更多家庭
金价创新高后坐滑梯
董长青
北京时间昨天凌晨，国际黄金期货价格小幅收低，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月合约收于每盎司1613.6美元。与今年首个交易日1422.9美元的收盘价相比，今年国际金价上涨幅度仅为13%。
年初和年末的数据差异，不能掩盖一年之中的“惊涛骇浪”9月上旬，国际金价每盎司高达1920美元，比年初上涨了35%。但仅用了3个多月时间，国际金价狂泻300多美元，将国际金价前9月的涨幅几乎消耗殆尽。正应了那句话，涨得快，降得也快。
在国际金价攀升的带动下，京城金价一路看涨，尤其是从4月份开始进入了快速上涨通道。投资金条的基础价格从每克300元一路涨至8月上旬时的350元左右。如果年初买了一根100克的金条，半年多时间就能获利5000元。如此高的回报，吸引了许多新人加入黄金投资大军。
8月25日，国际金价在上涨过程中出现短暂大跌，京城投资金条价格每克也下跌十几元，吸引了炒金者涌入黄金卖场“抢底”。菜百早上9时30分刚一开门，四楼的投资黄金柜台前就挤满了买金人。一对退休老夫妻用两年攒起来的全部资金，购买了一根50克的金条。到了中午12时左右，100克规格的投资金条全部售罄。
在8月和9月上旬的金价上涨过程中，由于看好黄金的市场前景，黄金回购柜台前冷冷清清。
形势很快发生转变，在9月6日到达历史高点后，国际金价一路下跌，京城黄金价格随之下跌。9月底，国际金价跌至1618美元左右。不到一个月时间，每盎司下跌了300美元，其跌势之迅猛可见一斑。京城黄金卖场亦追随国际金价，在一个月之内三次降价。12月份，又一波降价潮来袭。国际金价跌破每盎司1600美元关口，京城黄金产品出现一周时间内三次降价。
威尔鑫首席分析师杨易
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