有“穷人的黄金”之称的白银，即将登陆国内期货市场。上海期货交易所日前发布了白银期货合约及规则草案。根据市场推测，白银期货极有可能在5月底上市。以目前银价计算，白银期货的投资门槛只有1万元，比黄金期货低得多。但白银价格走势阴晴难测，投资者想驯服这匹“野马”并不容易。

  合约设计初见端倪

  投资“起步价”1万元

  作为今年国内有望上市的首个期货新品种，白银期货合约日前已公开向社会征求意见。

  按照合约草案，白银期货以Au99.99作为标准品，交易单位拟每手15千克，交易所最低交易保证金为7%，以当前白银每千克不超过7000元计算，加上期货公司的追加保证金，普通投资者参与白银期货的门槛约为1万元。

  北京中期研究院院长王骏表示，以目前现货价格计算，一手白银期货合约保证金在1万元左右，和黄金期货每手4万多元相比，白银期货的门槛还是比较低的。“这符合行业预期。”王骏说。 

  白银“脾气”难捉摸

  部分投资者血本无归

  表面看来，白银是个颇具潜力的“黑马”。但熟悉贵金属的行家都知道，白银一直是“状态不稳”的投资品种，价格波动幅度远超其他品种。

  白银市场突发的暴跌行情会令部分炒家血本无归。去年9月22日，国际白银价格大幅下跌9.6%，第二日下跌13.22%，第三日最大的跌幅曾超过16%。如果没有及时控制风险，等待做错方向的投资者的只有爆仓命运。

  白银期货便于企业套保

  普通投资者应谨慎

  对于普通个人投资者来说，参与白银期货投资应当慎之又慎。威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君表示，白银期货并不适合进行一般投机或投资的中小散户。目前情况下，真正最适合参与的是需要套期保值等风险对冲的机构，因为这些机构本身不在乎在白银期货上的账面盈亏，他们可以在现货或其他市场得到白银期货账面亏损的补偿或偿付。

  利安达特约分析师何盛德认为，白银是个适合投机的品种，但它不是一个封闭的品种，而是一个全球性的交易品种。由于上海期货交易所的交易时段偏窄，白银期货价格经常性地高开或者低开，根本不适合个人投资者和中小企业投资，更适合大企业进行套期保值。