威尔鑫视讯：非农数据即将登场美元横向整理，黄金谨慎交投波动率显著降低

小编威尔鑫视点 2026-02-11

周二国际现货金价下跌0.67%，最高上试5077.99美元，最低下探4985.99美元，报收5024.19美元，日K线收呈振幅落于周一范畴之内的中阴整理线。现货银价下跌3.11%，报收80.753美元，日K线收呈中长阴线。美元指数横盘整理报收96.85，日K线收呈阴十字星线。

重磅非农即将登场预期平平提防年度数据下修风险

市场最新预期1月非农6.8万，较前5.0万温和回升；失业率持平于4.4%。

美国劳工统计局（BLS）公告，本次发布1月非农数据同时，还将公布对去年就业数据的标准修正。在初步估算显示2024财年就业人数创纪录地下修91.1万人之后，市场主流预计本次年度修正仍将明显下调。

据未经11-12月终值修正的2025年非农年度非农就业增长仅有58.7万，月均4.89万。

美联储理事沃勒上周预测：2025年的数据很快就会被下修，很可能显示非农就业人数几乎没有增长。这一表述和美联储主席鲍威尔在1月会议讲话表示的就业风险已经在一定程度上消退，失业率可能正在趋于稳定判断有明显差异。

贺利氏警告：黄金白银避险光环消失进入高波动时代

贺利氏（Heraeus）最新报告指出，黄金本轮主要由投资需求驱动十年上涨5倍后剧烈回调，与杠杆清算及保证金上调有关。黄金与白银已从避险资产转变为高波动性投机资产。

贺利氏预计金价短期内难创新高，支撑位于4400美元。

高盛：黄金最纯粹的硬资产配置表达

高盛最新研报中指出，本轮大宗商品行情的核心驱动力，已经明显不同于过去十年的“供需紧平衡”或“周期性复苏”叙事，而更像是一场来自全球投资组合的“硬资产轮动”。

高盛强调，这一过程并非短期交易，而是资产配置框架层面的变化。一旦配置行为成为主线，商品价格就可能在较长时间内脱离短期基本面。

在高盛看来，黄金是所有商品中，最直接、也最不受供给约束的硬资产配置标的。

高盛认为，目前黄金ETF在美国私人金融资产中的占比仍仅约 0.2%，配置空间远未耗尽，这一过程可能伴随期权交易增加，放大波动。

共 1 页 1 条数据

威尔鑫视点