黄金的“夏天”：等待下一次加冕？
黄金的“夏天”：等待下一次加冕？
08-05
这个夏天，对黄金而言可能难熬，却绝对重要。
年初，黄金还坐在资产王座上。那时的它拥有金灿灿的“投资逻辑”：无论是不负责任海外政府，日益激烈的地缘冲突，大手大脚的央行购金、抑或是场内各种资金流入，都在为它“加冕”。
然而转到年中，黄金已经从近5600美元/盎司跌到4000美元/盎司，较1月高点回撤接近三成。
市场已经没有年初那样把每轮下跌都称为“黄金坑”的心气，更多人开始问，黄金是不是已经过气了？甚至有很多投资者喊出“回本就走”。
这也决定了这轮黄金的夏天非常难熬，它的价格和投资者都失去了“全面看多的单边信仰”，但也因此进入了一个相对均衡的僵持赛场。
这才是黄金应该有的模样：皇冠没有砸在地上，而是悬在空中，等待下一股风来。
皇冠悬在半空
黄金的高光时刻仍然定格在2026年1月。
Wind数据显示，伦敦金现价格在1月一度逼近5600美元/盎司；此后行情迅速转向，到6月末一度跌穿至4000美元/盎司以下，近五个月内最大回撤接近三成。
高利率、强美元和对美联储加息
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