黄金&白银：金银延续弱势震荡
黄金&白银：金银延续弱势震荡
2026-10-22 夏莹莹
【期货盘面】周三金银延续低位窄幅震荡，中东局势反复致油价居高不下进而支撑加息预期，以及Meta财报超预期推升美国AI科技股上涨，提高资金风险偏好，令贵金属承压。最终COMEX黄金2612合约收报4159.5美元/盎司，+0.61%；COMEX白银2612合约收报58.115美元/盎司，+0.2%。
【市场信息】1、数据消息端，Meta资本开支上看1450亿美元，营收及展望均超预期，提振美股和科技股上涨并推升风险偏好，一定程度利空贵金属价格。2、地缘方面，中东局势再度紧绷。美国国务院准备下令驻沙特使馆非紧急人员撤离；五角大楼要求中央司令部完成重启对伊大规模作战准备，增派第三个航母打击群赴中东；以军数十架战机曾逼近伊朗边境，伊朗南部锡里克21日夜传爆炸；胡塞武装袭击沙特达曼机场致1死8伤，沙特阿美一处油田遭无人机袭击致2人死亡。另一方面，俄乌方面出现缓和信号——克宫原则上同意11月中旬恢复美乌俄三方和谈，泽连斯基表示愿在保留至少75%领土控制权基础上达成和平协议，俄乌缓和信号部分对冲。（金十数据、华尔街见闻）3、投资需求方面，全球最大黄金ETF-SPDR黄金持仓减少2.56吨至1057.62吨，中国最大黄金ETF-华安黄金持仓增0.271亿份至122.09亿份；全球最大白银ETF-iShares白银持仓减少19.66吨至15485.69吨。政策预期方面，CME美联储观察显示，美联储10月较当前维持利率不变概率83.9%，加息概率16.1%；12月较当前维持利率不变概率9.9%，加息一次概率76%，加息两次概率14.2%；1月较当前维持利率不变概率5.5%，加息一次概率46.4%，加息两次概率41.8%，加息三次概率6.3%。（来源：金十数据）5、本周数据方面相对清淡，适当关注今晚美国周度初请失业金人数、周五标普全球美国制造业与服务业PMI、以及密歇根大学消费者信心指数终值。事件方面，本周为10月29日美联储FOMC会议前一周的噤声期，另继续关注11月3日美国中期选举前中东局势变化以及AI科技股表现。
【南华观点】1、整体来看，黄金进一步回调空间或有限，但短期行情依旧承压。当前市场已计价至明年年底美联储合计再加息3次以上（含12月一次加息），加息预期继续上修的空间较小，本轮回调或可视为逢低布局机会，重点关注4000关口支撑。不过金价向上突破仍需催化，需等待加息预期显著降温，或是股、债、汇市场出现负反馈。当前高利率环境中，美国经济和股市仍显韧性，相较之下欧洲形势更严峻，法国财政困境及政治动荡增加金融市场不确定性。我们预计黄金年内行情大概率维持区间震荡，若12月加息预期难以完全消退，上方核心阻力看至4700。白银方面，关注55支撑，年内关键阻力70。2、技术上伦敦金周线承压于5周均线下方，日线受制于20日均线，短线仍偏弱，重点关注前低4050，特别是4000整数关口支撑，阻力4150；伦敦银支撑下移至55区域，如跌破该区域则短期下行压力或进一步释放至50甚至46风险，周内阻力58.5，然后60，62。
【风险提示】风险上警惕中东局势反复、AI科技股重回强势、美联储加息预期升温以及流动性风险等。
共 1 页 1 条数据
