大佬们也恐高？华尔街对冲基金Q3集体调仓 大幅减持“七巨头”
大佬们也恐高？华尔街对冲基金Q3集体调仓 大幅减持“七巨头”
2025-11-15
根据最新公布的季度披露文件，华尔街多家大型对冲基金三季度削减了美股“七巨头”的持仓，同时加大了对应用软件、电子商务及支付等领域的投资。
在截至9月30日的季度内，多家基金还降低了对医疗保健和能源领域知名企业的风险敞口。
最新持仓情况标志着华尔街策略的转变——二季度，多家顶尖选股机构见证人工智能(AI)估值飙升后，对大型科技股的态度都更为乐观。但自那时起，这些高企的估值已开始回落。
第三季度市场整体上涨，标普500指数攀升近8%，以科技股为主的纳斯达克100指数涨幅约9%。债市同样录得涨幅，因市场对货币宽松的预期推动10年期基准收益率下降约7个基点。
这些持仓数据来自对冲基金及其他机构投资者每季度末提交的13-F文件。这类文件虽具有滞后性，且不披露当前持仓或空头头寸，但能让投资者一窥这些通常行事隐秘的基金的投资组合情况。
以下是重点基金调仓动向：
桥水基金
今年前九个月业绩领跑同行的桥水基金大幅削减英伟达持仓近三分之二至250万股，谷歌持仓减半至265万股。同时，其亚马逊持仓减少9.6%至约110万股，半导体行业龙头博通持仓则削减约27%至84.5391万股。
同期，桥水增加了应用软件和支付领域的敞口，增持Adobe、Dynatrace和Etsy等公司股票。
桥水首席投资官Karen Karniol-Tambour、Greg Jensen和Bob Prince近期在给投资者的报告中警告称，当前市场稳定性面临的风险正在上升。
桥水基金成立于1975年，由达利欧创办，但他最近已退出公司。该对冲基金目前管理着921亿美元资产。
Discovery Capital
由Rob Citrone创立的Discovery Capital三季度新建了谷歌、钢铁制造商克利夫兰克里夫以及健康保险公司信诺和Elevance Health的持仓。
该基金去年投资回报率达52%，正通过增持拉美资产实现美股以外的多元化布局。
在截至9月30日的季度内，该基金清仓了EQT能源、Antero Resources和山脉资源等多家能源勘探公司持仓，同时新建仓油田服务巨头Baker Hughes持仓，并增持关键矿产生产商Ramaco Resources。
此前因业务覆盖拉丁美洲多个国家而被Citrone视为“首选股”的墨西哥美洲移动，却在三季度遭减持11.5%至468万股，持仓价值约9830万美元。
伯克希尔・哈撒韦
伯克希尔・哈撒韦披露持有谷歌43美元股份，同时进一步减持苹果。
值得注意的是，这是在沃伦·巴菲特结束其60年首席执行官任期前，最后一次详细公布其股票投资组合。
Balyasny Asset Management
与伯克希尔相反，Dmitry Balyasny旗下的多策略对冲基金Balyasny Asset Management则逆势增持苹果持仓数倍。
而与其他头部同行一致，该基金将亚马逊持仓削减约41%
Balyasny还增持了美国国际集团和好事达，并新建了数字基础设施公司美国电塔的头寸。
老虎环球基金
Chase Coleman执掌的老虎环球基金，在第三季度大幅减持Meta股票。
截至9月30日，该基金将Meta持仓减至280万股，价值约21亿美元。同时清仓了礼来、网络安全公司CrowdStrike等多个知名公司的持仓。
这家源自传奇投资者Julian Robertson旗下老虎基金的“虎崽”基金还新建仓流媒体巨头奈飞和先买后付公司Klarna。
Coatue Management
亿万富翁Philippe Laffont旗下的Coatue Management三季度持仓调整围绕AI概念股展开。
该基金跟随桥水、迈克尔・伯里旗下Scion Asset Management等知名机构步伐减持英伟达，将这家AI行业龙头持仓削减14.1%，至990万股。本周早些时候，伯里曾警告市场存在AI泡沫，并在随后宣布将关闭其对冲基金。
Coatue还分别减持了特斯拉、亚马逊、CoreWeave和Arm15.1%、13.9%、62.2%和51.2%的持仓，同时清仓了礼来和烟草巨头菲利普莫里斯的股票。不过，该基金增持了微软、Meta等其他科技巨头，并重仓电商巨头阿里巴巴。
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