三大人民币汇率指数小幅下挫，人民币2026年升值或渐入佳境
三大人民币汇率指数小幅下挫，人民币2026年升值或渐入佳境
新华财经上海12月8日电（葛佳明）中国外汇交易中心公布数据显示，12月5日当周三大人民币汇率指数均下跌，CFETS人民币汇率指数报97.65，按周跌0.27；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.3，按周跌0.17；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.27，按周跌0.19。
上周（12月1日至5日），美元指数连续第二周下挫，美国劳动力市场再现疲弱迹象，市场对美联储12月的降息预期明显强化，进而压制了美元表现，美元指数全周累计下跌0.46%，报98.98。非美货币在美元整体回落的背景下上周大多收涨，其中欧元兑美元累计上涨0.37%，澳元、加元和新西兰元兑美元分别上涨1.36%、1.13%和0.64%。
人民币汇率先升后跌，波动率保持平稳，对一篮子货币下跌。在岸市场涨幅略高于离岸市场，表明境内需求支撑相对更强，市场对人民币信心略有增强。在岸人民币兑美元夜盘收报7.0720，周涨幅0.10%；离岸人民币兑美元夜盘收报7.06906，全周涨幅0.03%。
人民币汇率在11月下旬以来趋于升值，并连续刷新年内新高。其中在岸人民币汇率一度升至7.0617，离岸汇率一度升破7.06，来到7.0540的水平，创下2024年10月后的高位。中金公司研究部外汇研究首席分析师李刘阳表示，近期人民币汇率的连续升值是由美元走弱、季节性因素显现和稳汇率政策默许等因素共同促成的结果。
从往年经验来看，人民币汇率在11月至来年1月时往往有较强的升值季节性表现，在目前人民币汇率预期平稳的环境下，相关季节性表现亦如期出现。李刘阳进一步表示，从12月来看，一方面企业结汇往往明显增加，另一方面美元亦容易在年末季节性偏弱。在当前资金结汇需求出现、市场预期自我强化的环境下，人民币汇率或呈现较强的走势。
广发证券首席经济学家郭磊表示，四季度一般是企业季节性结汇的高峰，为回笼资金、锁定利润，企业会在年底前将外汇收入转换为人民币。“今年四季度是美联储降息存在不确定性的时段，考虑到12月美联储很可能再次降息，企业会倾向于尽快结汇，锁定结汇收入。企业结汇需求增加，直接增加了人民币的买盘力量，对人民币汇率形成支撑。”
本周市场将重点关注美联储12月议息会议，目前市场普遍预期美联储会降息25个基点，但其点阵图的变化以及对未来经济和通胀的预测可能会对美联储2026年的降息预期产生一定影响。总体看，市场已经完全定价了美联储本周的25基点降息，以及2026年再度降息两次的预期，李刘阳认为本次会议可能会再次出现类似于9月和10月这两次FOMC会议之后的“买预期，卖事实”的行情，尤其如果美联储主席鲍威尔在发布会上强调未来利率路径取决于后续美国经济数据，甚至并未强调劳动力市场的走弱风险，那么美元空头的预期可能会减弱，进而对美元形成一定的支撑。
对于2026年人民币走势，华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，随着近期美联储降息预期的下修基本到位，中国经济数据的迷雾逐渐消散，出口增长保持强劲，春节前结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境。维持2026年底美元兑人民币汇率6.82的预测。
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