首页 » 威尔鑫金评连载(※标题为不定期开放的会员版) » ※周评或一周简析:金价确认阶段见底

※周评或一周简析:金价确认阶段见底

2022-05-21 11:20:24     [来源] --     [作者]      [点击数] 182    



金价确认阶段见底׀·威尔鑫
2022年05月21日  威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君 (公众号:杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616) 

本周国际现货金价以1809.65美元开盘,最高上试1849.51美元,最低下探1786.70美元,报收1846.07美元,上涨34.23美元,涨幅1.89%,周K线呈先抑后扬中长阳线。

本周美元指数以104.46点开盘,最高上试104.64点,最低下探102.65点,报收103.01点,下跌1470点,跌幅1.41%,周K线呈震荡下行中长阴线。

因为各方面信号非常清晰,故本期报告比较短,请会员们结合上一期内容消化。综合而言,金价至少阶段见底了,甚至不排除是新一轮中长期底部可能(尽管这个判断略早了些)。目前无论黄金市场宏观技术面(见上期文章),还是美元、连续两周的美国中期流动性、黄金领先指标,金价综合技术量度,对冲基金资金流向与分布特征,黄金市场多空能量分布特征,都显示“至少阶段金价见底了”!白银同样如此,其资金见底信号比黄金市场更明显,上周白银场外隐性逢低买盘极强,相对力度远超黄金市场场外隐性买盘,故白银市场也应阶段或中期见底了。

综合基本面上,我们很多量化工具显示美国欲降通胀极难。且近期我们的一些分析框架信号显示,美国似乎有“容忍”经济下滑与衰退的意蕴。我们关于美国金融风险的评估模型显示美国金融风险继续快速放大。最近两个月,美国国债市值破天荒地下降约1.4万亿美元(2月国债总市值为30.7816万亿美元,最新的4月数据为29.3649万亿美元),显示了美国欲降通胀的决心,似乎已不太顾忌美股前景了。然我们诸多经济、金融框架数据进一步显示,美国欲降通胀,真的好难!市场表象上,观原油与商品指数,以及航运指数可感知。这些基本面,理应构成黄金市场宏观支撑。

如2020年见顶至今的金价日K线图示:

如果我们从宏观逻辑上承认黄金牛市定调,那么综合指标触及“熊顶牛底区”,都是阶段或中期买进信号,图中ABCDE位置莫不如此,我们上期文章分析的动态金价综合指标买进信号更好,堪比2021年3月底部。故综合指标勿需再多论述。

从对冲基金净持仓分布特征观察,最近两年,只要基金净持仓下降至图示H1线位置附近时,金价下行一旦“失速”,就是阶段或中期见底信号。

就具体基金行为来看(基金多、空、净变化特征),本周行为状态非常类似图中E位置的诱空,故不排除目前又是一个中期底部的可能。

关于黄金市场的多空能量波,我们设计了两种量化模型,一种是绝对量化,一种是相对量化,而此前我们给会员们偶尔呈现的,都是绝对量化信号。而本图中的多空能量波,则是相对量化信号。不难看出,近三年金市能量分布第一次出现多空咬合状态,这意味这次做多相对机会,比之前ABCDE位置都好!

操作上,建议新老会员们继续持有上周1840美元、本周初1810美元附近的3-4倍杠杆多头。耐心静候阶段多头持仓优化调仓机会。毫无疑问,很多投资者对目前金价见底必然持怀疑态度,这会使得金价在大家确认底部前可能仍偏震荡,而我们却提前确认了金价阶段见底。国内市场会员持仓受人民币汇率波动干扰明显,虽然建仓时的国际金价低于周五收盘价,但人民币金价也略低于建仓价。一旦市场确认黄金市场见底,那么金价必然会体现出其上行投机性溢出的一面,故耐心静候便是,目前多头持仓没有风险。

附件