150318： 周四主要信息，我们将在周五分析中做更为细致的解读。

英国央行会议纪要：以9:0的投票结果通过维持量化宽松规模不变
瑞典央行将基准利率下调至-0.25%

美联储利率决议：维持联邦基准利率0.25%不变
美联储声明：希望能对通胀有信心时加息
美联储声明：4月会议上不太可能宣布加息
美联储声明：将在就业市场进一步改善以及对通胀将向2%目标回升“有合理信心”后才会升
美联储声明：2015年底联邦基金利率预期中值为0.625%
美联储声明：预期2016年底联邦基金利金利率中值为1.875%
美联储声明：预期2017年底联邦基金利率中值为3.125%
美联储声明：将2015年底GDP增速预期从2.6-3.0%下调至2.3-2.7%

美联储通讯社：但目前来看美联储依然没有太大的动力进行加息
美联储通讯社：失业率下跌速度快于美联储预期，但通胀连续34个月低于美联储目标

耶伦：当通胀回到2%的目标时将适合加息
耶伦：不想在加息问题上操之过急
耶伦：我的大多数同僚认为今年会加息

总体来说，美联储升息的节奏应明显弱于市场预期，甚至美联储主席耶伦关于美元升息的步调也可能更为滞后。当然，我们认为，即便美联储周三关于升息的声明略激进，可能也无助于美元能延续多强的走势，因为一些市场的特殊规律不可违：即美元月线创历史纪录的超买必须得到修正。故此，我们近期没有必要有更多“充数”的额外分析。甚至可能以后，我们也可能减少那种“细细喂奶”式的分析，抓住事物关键之后，很多分析就是多余的，我们宁可将更多的精力用于去进一步思考市场，而不是勉强多写两篇文章或报告去博眼球。

当然，近期我们在1220美元下方即开始轻仓抄底的行为，明显过急。但我也强调，此操作最终必将“有惊无险”。然也并非意味着我们没对近期操作没有反思：或许，我们过于将黄金期货，或曰金银保证金交易当做投资品种去看待。我们或将在以后的具体操作上秉持更多“价格游戏”的思维。在两周前看了一部电影，叫“狼图腾”，饥饿得瘦骨嶙峋的狼群在面对黄羊诱惑时，嘀嗒着口水，忍耐静候最佳攻击机会的场面，尤其触动我！--- 希望不仅我们，也希望更多投资者都能吸收狼的精神：“忍严寒、拒诱惑、耐绝境”，就为那极具战略眼光的一击！一辈子的投资、投机生涯，随着事物不断地发展演变，也是我们不断学习的过程。

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150316 013656：

一周简析及早间快讯建议

上周基金在金银与外汇市场中，都存在较大看点。

就外汇市场而言，做多美元的能量出现明显回流，基金场内做多美元的净能量由前周的460.3911亿美元，大幅上升至499.1495亿美元，但并未创出508.0744亿美元的本轮历史新高。

其中，基金在欧元期货市场的净空回升15亿美元至307.3714亿美元，但仍低于2月初的333.2345亿美元；基金在澳元期货市场的净空回升10亿美元至58.5989亿美元；基金在英镑期货市场净空回升约5亿美元至30.6641亿美元；基金在日圆期货市场净空回升约6.5亿美元至61.2641亿美元，远低于139.5328亿美元的历史高点；基金在加元期货市场的净持仓变动不大；基金在瑞郎期货市场的净空回升约3亿美元。此外，基金在美元指数期货市场的净持仓由64.1335亿美元，大幅增加至80.2602亿美元，这是基金在美元指数期货中做多净能量的新历史纪录。

其中的具体看点有，基金在美元指数期货市场中的净能量大幅创新高，后续能量存疑。此外，虽上周基金在欧元期货市场大肆做空2.15万手，但同时逢低做多的能量也很大，达到了约1.3万手水平。这是近八个月欧元下跌，美元上涨以来，基金在欧元期货市场操作中多空分歧最明显的一次，我们也可视为市场可能产生阶段性逆转的重要信号。

金银市场，尤其是黄金市场，上周基金做空黄金的能量存在过度消耗的情形，基金主动增持空头约2.5万手，同时止损多头约0.87万手。使得单周净多大肆减少约3.4万手。回顾笔者1月23日收市后的周评，对基金做多能量井喷的标志，解读为基金可能对商业机构的套保头寸进行进一步的围剿，目前看来主观意义过强，也是造成此后尴尬的诱因。一般情况下，当一轮多头行情行进一段时间后，出现做多能量的井喷，或当一轮空头行情进一步一段时间后，出现做空能量的井喷，我们都应该警惕市场发生逆转的可能。如果场外市场再出现提前逆转的迹象，那么其市场可能逆转的信号强度会更强。相对于上周基金在金市做空能量的井喷，在白银市场中的做空还算矜持。

技术上，在本周美元大幅上涨约2.5%的情况下，金价跌幅不到1%，银价跌幅也小于美元涨幅。近似光头收盘的美元，延续着超买极致的情况。且超买的日K线上，开始出现顶背离信号，见美元日线KDJ指标、RSI指标，这或是美元月线见顶的先兆。

操作上，继续维持此前1220美元附近与下方的3成左右多头持仓，近一个月成本可能更高的新会员也同样如此。静候调仓时机，我们认为美元首先将回探93点附近，并进而可能再度回探90点附近，此将至少对应着以来金价的大幅反弹，1220美元是非常基本的目标，近期的尴尬也必将有惊无险。