220930 time 155056：

稍后适逢国际金价上行触及1680美元，国际市场会员等量净短空。

若是锁仓，即减持多头，持有与原来3倍杠杆等量的净空。若是空仓，则等量回补空头即可。若触及操作价位，请自行观察后续补充建议。

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220930 time 081156：

现货金价周四开于1659.58美元，亚洲早盘金融市场修复隔夜剧烈波动走势，金价震荡盘跌。午后金价加速下行探低触及1640.60美元日内低位后于亚欧错盘阶段维持低位横向盘整。进入欧洲时段，美元指数顺延亚市的震荡上行累积近110个基点的涨幅后出现拐点，其中媒体报道LME（伦敦金属交易所）考虑禁止接收俄罗斯金属，引发伦铝为代表的基本金属强劲反抽，贵金属板块联动，金价美市盘前回升至1650美元关口附近。美初阶段，德国9月CPI物价环同比大幅超预期；美国数据优劣不一（2季度GDP终值-0.6%符合预期确认进入技术性衰退，周失业金申领人数超预期下降）。经济数据密集披露后的美股走低阶段，美元指数延续欧市以来的震荡下行趋势，从日高最大回撤近170个基点逼近112关口。受美元持续下行提振，金价受美股下行和风险资产联动运行逻辑被终结，金价从盘口低位拉升20美元于凌晨后触及1664.88元周内高位。此后，金价略有回修，维持于1660美元附近的震荡，终收于1660.10美元，微涨0.45美元，涨幅0.03%；白银收于18.790美元，日跌0.082美元，跌幅0.43%。

数据信息层面，国庆长假前夕，今日国内期货市场夜市休市；日内数据核心焦点是美国8月核心PCE物价指数及个人支出环比：7月美PCE物价核心同比4.6%略低于预期4.7和前值4.8%；核心环比0.1%低于预期0.2%和前值0.6%。7月个人消费支出环比增长0.1%远低于下修后前值1.0%(其中个人收入0.2远低于上修后前值0.7%）。数据显示，由于能源价格持续走低带动，7月核心PCE物价指数也放缓增速，出现改善迹象；但考虑到同比和环比基数原因，能否形成趋势则受到普遍质疑。储蓄率进一步跌至5.0%，创2009年8月以来的最低水平。而本月中旬揭晓的美国8月CPI物价同比8.3%高于预期8.1%但低于前值8.5%；环比0.1%高于预期-0.1%但低于前值0.0%（其中核心CPI物价同比6.3%，高于预期6.1%和前值5.9%；核心环比0.6%，高于预期和前值0.3%）；8月PPI物价同比（其中核心同比高于预期）和核心环比同样回落，而核心环比则和CPI一致同步回升。其中汽油（环比下降10.6%）为代表的能源价格指数下降5%成为同比下行主导因素；住房、食品以及医疗价格继续推升，是构成核心CPI回升主因，美核心CPI同比创3月以来新高，显示内在通胀粘性。目前市场最新预期8月核心PCE物价同比由4.8%温和调降至4.7%，环比预期稳定于0.5%均高于前值；个人消费支出(PCE)环比稳定于0.2%温和高于前值。结合7月CPI和PPI物价走势，以及7月零售温和回落，我们认为，预期符合前瞻数据指引方向，实际公布数据应不会出现明显偏差。

隔夜德国9月CPI初值环同比高位飙升均超预期，其中同比10%创2战以来新高，促成美元指数继续回落。日内还需关注欧元区9月通胀初值，大概率也将超预期。欧元区通胀压力近月将愈发显著，隔夜两位欧央行官员赞同前置加息支持10月加息75个基点于此呼应，但面临同英国一致的经济增长困境，欧央行或将考虑尽快提速加息力度但缩减加息周期的方式，短期内欧美利差平衡乃至缩减是大概率事件；另一方面，欧洲对财政刺激（补助）的需求也愈发渴求，更加考验拉加德领导的欧央行在鸡蛋上跳舞的能力。

日内其它值得关注的讯息如下：     
     
09:30 中国9月制造业PMI                  预期 49.7 前值 49.4

      中国9月非制造业PMI                预期 52.4 前值 52.6

17:00 欧元区9月调和CPI同比初值(%) 预期 9.7  前值 9.1  

      欧元区9月调和CPI环比初值(%) 预期 0.9  前值 0.6   

17:00 欧元区8月失业率(%)         预期 6.6  前值 6.6   

20:30 美国8月PCE物价指数同比(%)         预期 6.0  前值 6.3

      美国8月PCE物价指数环比(%)         预期 0.1  前值 -0.1

      美国8月核心PCE物价指数同比(%) 预期 4.7  前值 4.6  

      美国8月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.5  前值 0.1   

20:30 美国8月个人消费支出环比(%) 预期 0.2  前值 0.1 

      美国8月个人收入环比(%)         预期 0.3  前值 0.2     

22:00 美9月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 59.5 前值 59.5

21:00 美联储副主席布雷纳德就金融稳定性发表讲话

1日
00:30 美联储巴尔金就通胀的驱动因素发表讲话

04:15 美联储永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就金融稳定发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四增持0.29吨（增幅为0.03%），当前持仓量为941.15吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持31.52吨（增幅为0.21%），当前持仓量为14958.21吨。

展望下周，国内金融市场适逢国庆长假全周休市，应警惕对应亚洲盘口清淡交投和密集重磅经济数据波动率放大的可能，投资者应提前做好风险管控计划。

数据层面，新一轮月度重磅经济数据密集披露，其中核心焦点是周五公布的美8月非农就业系列数据：8月非农31.5万略高于悲观预期30万但远低于下修后前值52.6万（同时下调6月非农由39.8万至29.3万）；失业率3.7%劣于预期和前值3.5%，为7个月来首次回升。过去三个月非农均值为37.80万，较下修后前一周期均值40.17万回落；过去12个月均值48.05万，低于下修后前12个月均值49.45万以及2021年均值60.09万。数据显示，8月非农就业增长创年内新低（6月下调为29.3万后为年内次低）和薪资均出现下滑、失业率回升，劳动力市场出现放缓迹象。但整体仍处于高景气度范畴，支持美联储持续紧缩的货币政策调整。展望9月非农前景，统计周期内有力度的飓风天气影响。通胀维持高位（同比回落但核心同比回升），纳入统计周期内周失业金首次申领人数四周均值由24.700万下降至20.800万，较前一周期明显回落39000人；但同一周期续请失业救济人数四周均值由142.475万降至138.125万，较前一周期回落43500人。9月美国Markit综合PMI初值为49.3，大幅优于前值44.6（其中服务业PMI初值由43.7升至49.2），服务业和综合PMI仍连续3个月处于萎缩区域。

综合分析，8月非农数据公布前夕，美国政府向市场发出下滑警示。数据形成明显回落但仍高于市场谨慎预期的现象。受持续收紧的货币政策，劳动力市场放缓趋势不变，延续向疫情后的常态（2019年均值17.79万）回归（12个月均值持续下降，在7月数据意外明显回升后，3个月均值再次处于下行势头）。但另一方面，非农数据持续优于ADP就业，劳动力市场仍维持超较疫情前常态高景气强劲，在当前通胀水平和货币政策压力下显现出极强的韧性。在美联储11月决议落地前，本月数据也是唯一的一份非农报告，若无大幅回至前述常态均值区域情形，预期大概率仍将延续这一趋势，不会实质影响美联储继续维持紧随的决心，也将继续淡化非农数据对近期金融市场的影响力。目前市场主流预期9月非农25万，失业率持平于前值3.7%。目前已知的有限前瞻信息中性偏乐观，我们倾向这一预期中性，非农预期应不会出现明显修正；但应警惕近月（四季度）出现异常的下行（包括对前月数据的下修）的可能。失业率预期中性，9月失业金申领人数出现明显回落，失业率继续回升概率较低，但也难即刻出现回升。

下周重量级的数据还有分别于周一和周三公布的美国9月ISM制造业和（服务业）非制造业PMI：

美8月ISM制造业指数为52.8，优于谨慎预期51.9持平于逾两年低位的前值52.8。其中新订单指数由48回升至51.3，结束2个月萎缩；就业分项指数由48.9大幅升至54.2，创5个月新高；物价支付指数由60继续回落至52.5；生产指数由53.5降至50.4，创2020年5月最低。分析认为，8月制造业指数维持于26个月低位水准，但主要有前瞻性质的分项指数出现改善势头。和欧洲、日本等发达经济体持续下滑趋势的横向比较优势扩大。展望9月前景，美8月零售环比温和回升，通胀环比增速回升、同比回落（核心则回升）维持40年高位；美国8月耐用品订单延续第二个月出现负增长（其中7月数据终值为下调至-0.1%），但扣除国防订单则出现明显回升。CRB指数9月震荡下行，重心较8月降低，仍利于争议性的物价支付分项指数处于下行趋势。据提前揭晓的美国9月Markit制造业PMI初值51.8，高于谨慎预期51.0和前值51.5。另据目前掌握的地区联储8月制造业指数信息（9月纽约（从纪录低位）、里士满大幅回升，堪萨斯温和回落，费城和达拉斯则明显下降，芝加哥尚未揭晓，预期相对稳定）来看，各地区联储制造业呈现起伏不定、但整体相对平稳趋势。目前市场预期9月ISM制造业指数为52.2，较前温和下降。我们倾向认为，美ISM制造业符合前瞻数据指引，倾向预期不会明显调整。

美8月ISM服务业指数为56.9，意外高于谨慎预期55.3和前值56.9，创近4个月新高。其中就业分项指数由49.1回升至50.2；新订单指数由59.9升至5个月新高61.8；物价支付指数由72.3降至71.5。数据和Markit服务业走势出现2020年4月以来最大，持续形成强烈反差，引发市场质疑。需要强调的是，ISM指标是更为全面涵盖所有行业的综合指数，基于商业活动、新订单、就业和供应商交付四个等权重指数。但该机构的调查发给其服务业调查委员会的成员，成员仅需提交他们在美国的业务情况。而整体性而言，ISM服务业仍呈现逐渐降温的势头。
展望9月前景，统计周期内无持续不利天气条件（飓风月末开始影响南部部分州），服务业活动条件整体稳定；通胀高位粘性十足，CRB指数重心下降利于争议性物价支付指数继续回修。另据提前揭晓的9月Markit服务业PMI初值为49.2，大幅高于前值43.7，结束连续4个月大幅下降但仍连续3个月位于萎缩区间。目前市场预期9月ISM非制造业指数56.0较前值温和下降，我们倾向认为当前预期反应经济活动回落但韧性十足趋势，数据预期或不会出现明显下调。

下周其它值得关注的数据还有：周一欧元区（德国）、美国9月制造业PMI终值；周二欧元区8月PPI物价、美国8月耐用品订单环比修正值和工厂订单、美国8月JOLTs职位空缺；周三欧元区、英国、美国9月Markit服务业PMI终值，美国7月ADP就业人数，美国8月贸易帐；周四欧元区8月零售销售、美周初请失业金人数等。

央行层面，澳大利亚联储、新西兰联储分别于周二和周三公布利率决议，主流市场预期均将加息50个基点，其中8月连续第三次加息50个基点后，澳大利亚联储屡屡向市场释放将放缓加息步伐的讯息。关注两央行是否有出现领先的更为明晰鸽派举措。下周仍将继续关注美联储三号人物威廉姆斯、票委乔治、梅斯特、库克等讲话，当前市场对11月加息75个基点占据优势但并未形成共识的预期大概率不会出现方向性的转变。

美元指数周四亚市反抽修正，欧美再度转跌延续调整至4小时MA60附近盘桓，日线收呈长上影近光头中阴线，盘中振幅183基点，多空互博中空方获得短期盘口优势。日线综合指标高位下行，发出看空信号。本周美元指数惯性冲高逼近70.698宏观上行以来的上行趋势线上轨强反阻区域后出现猛烈回调，周线动态呈长上影中阴线（截至周四收盘，周动态跌104个基点、跌幅0.92%，上影线174个基点），连续拉升后显露疲态并显现出顶部特征，多方若不能在日内予以有效反攻，形态上阶段性回调压力上升。周线综合指标强化超买后出现回修迹象，强势中发出强烈风险警示。今日是9月最后一个交易日，9月美元加速上行盘中波动率显著上升，月线动态呈长上影中阳线（截至周四收盘，月动态涨331个基点、涨幅3.04%，上影线281个基点），极大概率收出月线4连阳，目前上影和阳线接近对等，在逼近宏观上行趋势线之际，短期多空博弈加剧每日超1%的情形持续发生，美元阶段上涨需要一个换挡周期技术需求显现同时也提示警惕头部特征。月线综合指标强化超买（RSI90+、CR220+处于2015年3月以来最强超买区域）极度化发展，发出强烈风险警示讯号。更短的4小时图形显示，美元指数如期回修至MA60，短期跌势迅猛综合指标下移至低位进入超卖区域，提示日内技术性反抽意愿抬升。综合分析，临近月（周）末，美元连续2日大幅回落在K线形态上给激进的牛市氛围踩了一脚急刹车，结合目前月、周、日线均发出强烈的看空修正指引，美元阶段10月确认见顶概率显著提升。日内而言，倾向美元位于MA60区域延续宽幅震荡，收小阴小阳实体线概率较高。近档下方支撑位于持续上移的4小时MA60即将对应的111.95/90附近；继续下行支撑分别位于隔夜低位所在的隔夜低位所在111.64附近，最近上涨107.67-114.78阶段50%分位对应的111.23/22附近。近档上方阻力位于107.67-114.78阶段0.618黄金分位所在的112.06/07附近；继续上行阻力分别位于周三低位所在的112.55附近，以及快速下移的4小时布林中轨对应的113.20/33区域。

周四金价回修至上周收盘下方后企稳，在美元下行提振欧美盘口震荡回升，日线长下影十字星阳线，盘中消化周三长阳领先美元走势的盘口修正意愿。日线综合指标低位回升，发出积极乐观信号。本周金价惯性下行后在债市股市超跌反弹，以及美元高位连续回落带动下反抽，周线动态呈长下影近光头阳线（截至周四收盘，周动态涨16.45美元、涨幅1.00%，下影线29.39美元），有望终结此前2连跌，波段下行压力趋于缓和。周线综合指标低位盘桓（一度进入超卖后回升）濒临超卖区域，延续发出偏弱讯号提示波段下行处于尾声阶段。9月金价在8月长上影近光头中阴后，惯性下挫击穿1700美元关口后出现日线级别超跌弱势反抽至布林中轨后再度转为下行，在超强美元走势压力下，中旬破位1680/76美元的2年多宏观底部平台支撑。后半月虽韧性抵抗，但维持整体弱势盘跌走势，月线动态呈长下影中阴线（截至周四收盘，月动态跌51.27美元、跌幅3.00%，下影线45.90美元）。3月见顶2070后留下长上影后，极大概率月线将收出6连阴的连续跌势。月线综合指标持续下行至相对低位区域，进入宏观周期的底部区域，弱势中提示阶段性打压进入尾声阶段。更短4小时图形显示，金价围绕MA60拉锯博弈后站稳，多方获得多一重支撑筹码；综合指标则进入超买区域，提醒短期技术性修正压力增强。综合分析，倾向日内延续反抽后温和回撤整理，月线、周线形态目前朝多方倾斜的积极转化因子将有所淡化。我们维持金市波动调整仍未充分的判断，建议国内市场会员假日期间维持黄金空仓等候。近档下方支撑位于4小时MA60和上周低位平台对应的1656/53美元附近；继续下行支撑分别位于周一高位对应的1650/49美元附近，上周收盘和4小时MA30、布林中轨汇聚的1645/43美元附近，隔夜和上周低位汇聚的1640/38美元附近，以及本周所创阶段低位1620/14美元区域。近档上方阻力强阻位于前期宏观底部和下移的日线布林中轨共振的1676/80美元区域。

操作上，暂时维持黄金净零头寸，等候低位波段做多机会；

        其中国内市场会员建议假日期间维持黄金空仓等候；国际市场会员假日周期内等候实时操作讯息。
 
        日内会员应继续密切关注盘口变化，若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220929 time 225056：

最新AUTD金价比理论人民币金价高9元/克，上海期金比理论人民币金价高约10元/克。

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220929 time 160056：

补充分析：关注黄金市场极佳套利机会

目前国内黄金市场（上海现货或上海期金）与国际黄金市场存在极佳套利机会，有条件的金商或机构可以关注这个无风险机会，尤其产金商。

在7月金价下探1680.20美元附近（A点位置）两年低位时，上海AUTD金价、上海期金价格与国际理论人民币金价价差都很小，约1元/克左右，属于国内金价相对于国际金价的正常升贴水状况。

但进入9月之后，国内上海两大黄金市场金价相对于国际金价的升水情况越来越明显。如图中B点位置附近，在国际金价回落到1688.60美元附近低点时，对应人民币理论金价收盘为376.14元/克，对应的上海AUTD金价收盘为381.70元/克，上海期金也一样，即国内金价相对于国际金价升水超过了5元/克。

我们通过图中L1、L2线形态位置对比，更能直观感受到AUTD金价相对于理论人民币金价（即国际金价）的明显升水。

此后至今，国内两大黄金市场金价相对于国际金价升水越来越明显。C点位置，理论人民币金价击穿了B点位置理论人民币金价，但对应AUTD与上海期金价格皆未参考理论人民币金价创中期新低，而是明显高于B点附近金价。今日（9月29日）15点整，AUTD金价报收389元/克，上海期金报收389.66元/克，而理论人民币金价只有381.21元/克，即国内两大黄金市场金价相对于国际金价升水约8元/克，幅度超过2%，体现出极佳无风险套利机会。

笔者仔细观察了今年3月金价对应的2070.42美元顶部附近，2021年1680-1700美元底部附近，国内金价与国际金价都没出现明显升贴水，理论人民币金价与实际人民币金价价差没有超过2元/克。故当前国内外金市套利机会极好。

具体操作，做空国内人民币金价后，再等量做多美元金价。

国内黄金市场的相对趋强，或体现为国内黄金市场逢低买盘强劲，亦或体现为国内金商、投资者对人民币汇率贬值趋势的过度理解。若是前者，则在一定程度上有利于国际金价见底。

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220929 time 081856：

现货金价周三开于1628.13美元，亚洲早盘日本市场开市阶段，趋势力量主导影响下美元继续推升再创阶段新高，金价则延续弱势，亚洲盘口形成单边震荡下滑走势，并在尾盘击穿1620美元关口延续至亚欧错盘阶段触及1614.20美元年内（2020年4月6日以来）低位。欧初，欧央行行长拉加德表示将在未来几次会议上继续加息，符合预期，未对金融市场形成冲击，美元指数围绕114.50附近高位强势震荡、金价低位企稳维持弱势盘整。欧市盘中，英国央行紧急宣布即刻至10月14日进行国债购买操作，并推迟出售国债的操作直到10月31日。声明强调以任何必要的规模临时购买。消息出炉，英国国债市场信心修复（30年期英债收益率跌逾120个基点，随后欧美债市收益率联动大幅回落（其中两年期美债收益率收盘回落逾20个基点）；美元指数急挫逾60个基点动态击穿114关口后修复，仍维持高位强势震荡形态；金价跃升15美元触及1630美元关口后回修至周初低位对应的1620美元上方。进入美盘，债市变化促使美元指数高位回落于美股开盘阶段破位欧市低位114关口形成催化因素；股市、及商品市场联袂回升，贵金属板块也集体反弹，金价持续推升在美元指数破位113关口之际上行触及1662.71元周内高位。此后金价维持1660美元附近窄幅盘整，终收于1659.65美元，日涨30.82美元，涨幅1.89%，创阶段见顶2070美元以来最大单日涨幅；白银收于18.872美元，日涨0.492美元，涨幅2.68%。

数据信息层面，今日美国2季度GDP终值料和修正值相近，对市场影响有限；日内核心关注欧洲方面，受能源危机影响，市场大幅调高欧元区和德国9月通胀预期，数据应有提振欧元效应。而上周英国央行加息和随后宽财政的窘境，面对相似的高通胀和经济衰退阴影，德国及欧元区也将在未来一段时间货币和财政政策内面临同样艰难抉择。据最新市场预期欧央行10月加息75个基点快速降至50%以下。预示欧洲方面通胀数据对金融市场单向波动能量弱化。

日内继续关注美联储多位委员以及欧央行官员密集性最新讲话。

日内其它值得关注的讯息如下：
 
17:00 欧元区9月经济景气指数                 预期 96   前值 97.6

20:00 德国9月CPI同比初值(%)             预期 9.5  前值 7.9 

      德国9月CPI环比初值(%)             预期 1.3  前值 0.3      

20:30 美国二季度实际GDP年化环比终值(%)     预期 -0.6 前值 -0.6

      美二季度个人消费支出年化季环比终值(%) 预期 1.5  前值 1.5    
     
20:30 美国截至9月24日当周初请失业金人数(万) 预期 21.5 前值 21.3

21:30 美联储2022年票委布拉德就美国经济前景发表讲话

30日
01:00 美联储2022年票委梅斯特和欧洲央行首席经济学家连恩一起出席一场关于货币政策的专家小组会议

04:45 美联储主席戴利发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为940.86吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续减持20.06吨（降幅为0.13%），当前持仓量为14926.69吨。

美元指数周三亚市惯性拉升后美盘跳水坠落，日线收呈上影长阴线（跌147基点、跌幅1.27%），创本轮上涨行情的最大单日跌幅。美元延续近期扩宽的波动率，跌穿4小时MA30，强化拉升走势终结，短期形态显现转弱迹象。在持续上行处于技术性超买之际，周线动态阳转阴本周高位宽幅震荡、月线动态上影，距离2008年见底70.698宏观上行以来的上行趋势线上轨强反阻区域，美元开始呈现出顶部特征。日线综合指标高位回落（其中KD出现死叉），发出看空信号。更短的4小时图形显示，美元指数跌破布林中轨、同时失守MA30，9月20日以来的上行节奏改变，短期内寻求MA60支撑可能性增强；综合指标高位快速下行至中枢区域下方，发出偏空讯息。综合分析，隔夜美元指数高位跳水尚难认定美元就此见顶，但明显显示美元宏观顶部特征：本周周线及月线形态最终定格对宏观形态至关重要，9月月线收线还剩两个交易日，隔夜美元跳水令月线留下（长）上影概率增大，预示即使下周美元强势反复大幅创新高的空间收窄，甚至将不能超出9月目前的高位。倾向日内多空激烈博弈，日线收长上下影的阴线概率较高。近档上方阻力位于上周收盘所在的103关口附近，以及略上的仍在上移的4小时MA30所在的103.05/10区域；继续上行阻力分别位于周二低位所在的113.33附近，以及4小时布林中轨对应的113.80附近。近档下方支撑位于15分钟布林中轨所在的112.77/75附近，以及隔夜低位对应的112.55附近；继续下行支撑分别位于最近上涨107.67-114.78阶段0.618黄金分位所在的112.07/06附近，上移的4小时MA60日内即将对应的111.80/70区域。

周三金价延续弱势下行之际，获得美元回修、风险资产超跌反弹联动提振，欧市止跌，美盘大幅回升至4小时MA60附近，日线收呈下影近光头中阳。金价反弹至上周低位盘整平台1655/53美元上方，缓和上周五以来加速下行走势，但仍未摆脱8月10日波段见顶1807.80美元以来的第7浪下行通道束缚。日线综合指标低位回升，发出看多信号。更短的4小时图形显示，金价反弹至MA60和9月中旬1735.09美元以来的下行通道上轨共振区域，短期形成胶着的拉锯博弈；综合指标加速上行至相对高位区域，发出偏积极讯息。综合分析，金价隔夜大幅反弹缘于自身技术面短期超跌和关联金融市场（汇市、债市）急剧波动提振，尚未明晰内生主动性的做多。我们倾向在月末月线、周线即将收线之际，金价略意外的强劲反抽后弱势反复拉锯的概率较高。日内倾向回修向上周收盘的1640/35美元区域回归概率较高。目前金价位于前述4小时MA60、1735.09美元以来的下行通道上轨和15分钟布林中轨共振的1658/9美元略下盘桓，略上则是隔夜高位所在的1662/63美元附近；继续上行阻力强阻位于1676/80美元前期宏观底部平台。近档下方支撑位于上周低位平台对应的1655/53美元附近；继续下行支撑分别位于周一高位对应的1649/50美元附近，4小时MA30和上周收盘汇聚的1645/43美元附近，上周低位和4小时布林中轨汇聚的1638/36美元附近，以及本周所创阶段低位1620/14美元区域。

操作上，暂时维持黄金净零头寸，等候低位波段做多机会；

     日内会员应继续密切关注盘口变化，若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220928 time 074756：

现货金价周二开于1621.85美元，盘初美元指数自114关口高位回修、金价借势由阶段低位震荡回升于国内市场开市阶段至1630美元附近，此后亚市多空双方在这一关口窄幅博弈。亚市尾盘，美元延续回修、因北溪天然气管道（1、2号同时因水下爆炸）出现泄露，欧洲天然气引领风险资产反弹；金价午后在盘初攻势后延续震荡上行于欧初触及1640美元关口。欧洲时段，美元指数结束亚市的单边回修低位企稳，金价盘中回休整理后于欧美错盘阶段再次上攻触及1642.42美元日内高位。进入美盘，美联储主席鲍威尔讲话未涉及货币政策，委员埃文斯（于欧市盘中）、布拉德先后温和、鹰派讲话，美股开盘温和反弹后盘中转跌；美元指数震荡回升于凌晨后站稳114关口重返阶段高位区域，金价承压持续震荡回修收窄涨幅。美期金收盘前，金价转为1625/30美元区域内窄幅盘整，终收于1628.83美元，日涨6.45美元，涨幅0.40%；白银收于18.380美元，小涨0.040美元，涨幅0.22%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联重要经济数据发布。继续关注美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德为首的欧美央行众多官员密集讲话。

日内其它值得关注的讯息如下：     
     
15:15 欧洲央行行长拉加德发表讲话

20:35 美联储博斯蒂克参与一场活动的问答环节

22:10 美联储2022年票委布拉德在该行主办的社区银行研究会议上致欢迎辞

22:15 美联储主席鲍威尔在社区银行大会上致欢迎词

23:00 美联储理事鲍曼在社区银行大会上发表讲话

29日
02:00 美联储埃文斯就经济现状与货币政策发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二继续减持2.61吨（降幅为0.28%），当前持仓量为940.86吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二减持20.06吨（降幅为0.13%），当前持仓量为14946.75吨。

缺乏重要信息变量，鲍威尔讲话并未直接提及货币政策，美联储年内剩余2次会议加息力度预期（其中11月加息75个基点预期70%略上方）相对稳定。在连续2个交易日大幅上攻后，美元指数周二亚市回修、欧市回稳、美盘收回，日线收呈长下影阳十字星线，日内波动落于周一中阳范畴之内，但振幅烈度维持于1%以上，盘中收复维持强势宽幅震荡走势，趋势形态维持不变。日线综合指标维持强化超买，强势中继续提醒技术修正意愿风险伴生其中。更短的4小时图形显示，金价高位强势震荡，隔夜回修重心高于周一剧烈的回撤区域，呈现趋强性质的盘中回撤整理走势；随着布林中轨抬升逼近，美元指数仍将具有盘整后继续上攻的能量；综合指标相对高位结束回修转为上行，重新发出偏积极讯息。综合分析，美元指数周二显现出强势休整意味，倾向日内横向高位震荡拉锯等候超短期技术均线抬升支撑巩固趋势性做多力量后延续强势整理，和继续冲高后整固的概率同存。需警惕的是，如此前分析，由于月、周、乃至日线多周期皆进入充分上涨阶段，短期盘口持续推升能量受限，若意外出现逆势推升，则易引发提前促成美元见顶的可能。近档上方阻力位于隔夜高位所在的114.48/50附近，以及周一所创阶段高位对应的114.58附近；继续上行强阻位于前述115关口及略上方的反压。近档下方支撑位于15分钟MA60所在的114关口附近，以及1小时布林中轨对应的113.92/91附近；继续下行支撑分别位于1小时MA60所在的113.70/68附近，加速上行的4小时布林中轨和隔夜低位汇聚的113.50/35区域，本周低位和上周收盘汇聚的113.10/00区域。

获益于美元指数亚欧盘口整体性的回修，风险资产止跌回升联动周二金价超跌反抽至1小时MA60附近受限，美盘则受美元回升压力抑制反弹能量，日线收呈上影阳线，未能有效收复站稳超短期均线系统，延续弱势特征。日线综合指标超卖区域显现回升迹象，弱势中继续提示超跌反弹意愿伴生其中。更短的4小时图形显示，金价上周五破位后维持震荡下行，布林带开口走阔，波动率隐含放大风险；综合指标低位回升至相对低位出现转跌迹象，常态的低位回升积极讯息受到挑战。综合分析，周二金价出现超短期技术超跌反抽，但反弹明显呈现弱势特征。促成技术有利窗口阶段的空转，日内金价延续低位震荡延续弱势反弹和继续下行的概率同存（即使为前者，也倾向短期弱势盘整后半周继续下行概率较高）。近档下方支撑位于隔夜美盘回修和周一亚市早盘回撤低位共振的1627/26美元附近，以及本周低位和对等1浪下行力度汇聚的1620/17美元附近；继续下行支撑分别位于1607美元附近，1600/1597美元附近，以及对等前三浪轨道支撑对应的H5轨道对应的1570美元附近。近档上方阻力位于1小时布林中轨和下移的MA60汇聚的1633/35美元附近，快速下移的4小时布林中轨日内也将向这一区域靠拢；继续上行阻力分别位于上周低位、隔夜低位和上周收盘对应的1638/44美元区域，以及周一高位对应的1649/50美元附近。

操作上，暂时维持黄金净零头寸，等候低位波段做多机会；

     日内会员应继续密切关注盘口变化，留意潜在下行至1600美元关口附近的盘口变化；若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220927 time 075356：

现货金价周一开于1643.59美元后，亚洲盘初日本市场开市阶段，主张解散欧元区和反欧盟立场的意大利中右翼联盟在大选中确立领先地位，这一讯息令（周五英国推出激进财政刺激方案激发英镑跳水走势引发）黑色周五后脆弱的市场心态再度急剧放大波动。英镑盘口巨跌逾450个基点（欧元跌逾130个基点）、击穿1.03关口领跌欧系及非美货币；美元指数狂飙突破114关口，上行触及114.58阶段新高。随后美元指数高位回修近100个基点，快速冲高后显现高位宽幅震荡。汇市、债市剧烈波动影响下，金价联动快速下行动态击穿1630美元关口后修复回升，亚市尾盘围绕1640美元关口的拉锯博弈中空方取得优势。欧初，英镑、欧元延续反抽，美元指数继续回修，退至早盘开盘水准附近多空激烈博弈；金价借势反抽触及1649.66美元日内高位。随后，欧市盘中德国IFO商业景气指数不及预期创28个月新低、欧元反抽动能受到抑制；美初，欧央行行长拉加德讲话预期提供欧系货币支撑（强调即使经济将大幅放缓也将继续加息，表示将在达至中性利率后才会考虑缩表），这一阶段美元指数位于113-114关口区域内拉锯震荡，金价从日高区域回修近15美元后回稳至1640美元关口附近整理。而在拉加德讲话后，趋势力量逐渐占据上风，美元指数从相对低位区域震荡趋升。而针对市场盛传英国央行需要一次紧急加息100个基点传言（接连两个交易日暴跌后，市场急速升温英行在11月前需要加息150，乃至200个基点预期），英国央行行长贝利快速发表声明回应，表示正在密切关注金融市场的形势，将在下次货币政策会议上毫不犹豫采取相应行动，试图消除短期市场对英行干预市场的揣度。讲话后英国央行近期加息预期温和回落。英镑结束盘口反抽，美元指数强劲反弹再度回升至114关口在收盘站稳这一关口；受此影响，大宗商品也集体结束盘口反抽动能，再次转为弱势下行；金价同样未能幸免，美市中段后持续下行并于尾盘弱势低位盘整中触及1620.20美元年内（2020年4月6日以来）低位后，弱势收于1622.38美元，日跌21.27美元，跌幅1.29%；白银收于18.340美元，日跌0.513美元，跌幅2.72%。

数据信息层面，今日欧美央行众多官员密集讲话，核心留意美联储主席鲍威尔及鹰派代表布拉德最新解读（本周截至目前，市场对美联储11月加息75个基点预期为稳居于70%上方）。

日内其它值得关注的讯息如下：     

20:30 美国8月耐用品订单环比初值(%) 预期 -0.1  前值 -0.1      

21:00 美国7月FHFA房价指数环比(%)   预期 0     前值 0.1     

22:00 美国9月谘商会消费者信心指数  预期 104.5 前值 103.2   

18:15 美联储埃文斯发表讲话

19:30 美联储主席鲍威尔出席有关数字货币的专家小组会议

21:55 美联储2022年票委布拉德就美国经济与货币政策发表讲话

28日
01:00 美联储主席卡什卡利出席华尔街日报举办的活动

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五减持2.90吨（降幅为0.31%），周一继续减持3.76吨（降幅为0.40%），当前持仓量为943.47吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持22.92吨（降幅为0.15%），周一持仓维持不变，当前持仓量为14966.81吨。

在2周高位强势震荡拉锯后，上周美元大幅推进，周线收呈长阳（周涨335个基点、涨幅3.05%），创2020年3月20日当周美国疫情初发阶段以来最大单周涨幅。同时创出本轮单日、单周的阶段涨幅纪录，在突破H2轨道（9月16日公开文章分析的110.79附近）的拉锯后，显现出加速上行之势。周线综合指标强化超买（在新的一周中，RSI85+、CR近250），近5个月高位持续钝化强化超买发出波段赶顶的讯号。美元指数周一惯性大幅冲高后，回撤宽幅震荡，美盘续展升势，日线收呈上影中阳线，近5个交易日快速上涨453个基点（最大涨523个基点），日均涨幅0.82%，波动率均超1%，显现出高位加速上行伴生强烈盘中震荡的超强势头，逐渐逼近115关口。日线综合指标强化超买（其中RSI近90、CR170+），更短的4小时图形综合指标则高位顶背离钝化，一同在超强运行格局之中提示伴生技术修正压力日益增强。综合分析，美元指数进入短期疯狂上行阶段，本周即将对预设的115附近对应的L1线反压区域发起挑战。结合前述、周、日及更短周期技术指标指引均处于强化超买阶段，结合更为明晰的月线图（即将于本周收关），极易在本周末至下周（10月初）初促成阶段性顶部出现。短期美元大概率仍将维持宽幅震荡拉锯趋升模式运行，目前美元指数处于宽幅波动阶段，上下空间均较为宽泛，我们应对美元疯狂赶顶的做多保持高度警惕；同时也应继续潜在的即时盘口回修，甚至是明显的连续回修心存顾忌。近档上方阻力位于隔夜所创阶段新高所在的114.58附近；继续上行强阻位于前述115关口及略上方的反压。近档下方支撑位于114关口附近，以及1小时布林中轨对应的113.83/82附近；继续下行支撑分别位于隔夜欧美盘口回修低位和上周收盘汇聚的113.10/00区域，上移的4小时布林中轨对应的112.85/70区域。

在长阴破位1680/76美元最近两年宏观整理平台支撑后，上周金价连续位于这一宏观平台略下方弱势但又彰显韧性盘整，周五在美元超强势头的压制下，周线收呈长影略长中阴（周跌31.25、跌幅1.87%），继6-7月一波5连跌后，形成周线6连跌确认形成（年内见顶2070以来）7浪下行，弱势通道中被动发展。周线综合指标下行进入低位超卖区域（其中RSI20-），提示阶段打压进入尾声阶段。周一金价延续回落，早盘在急挫后一度反抽，但美盘中段后再次下挫，日线中阴下行，续创阶段调整新低。日内对美元继续呈现强负关联属性，盘中对美元的高位大幅回落一度显现出期待性质的反弹。日线综合指标强化超卖，处于极度弱势发展阶段同时也发出反抽意愿回升的风险提示。更短的4小时图形指标出现底背离，显现出持续弱势特征同样也提示超跌修正随时伴生的可能。综合分析，随着美元进入强化拉升模式，金价上周五终未能保持丢失重要技术支撑关口的韧性。也开启了继续下行寻求支撑的走势。如此前分析，对应2070美元以来的1、3、5浪对应的190-210美元下行力度，本轮始于1807.80美元的第7浪波段下行至今最大已跌187.60美元，波浪理论延展分析的7浪出现较此前或出现放大现象，但也明确提示我们金价已经进入波段打压的尾声阶段。如周评分析，结合多周期技术指标指引，我们倾向下周国庆假日内金价出现阶段性底部概率较高，但不排除本周若出现连续性的急跌，率先出现见底可能。近档下方支撑位于隔夜低位和对等1浪下行力度汇聚的1620/17美元附近；继续下行支撑分别位于1607美元附近，1600/1597美元附近，以及对等前三浪轨道支撑对应的H5轨道对应的1570美元附近。近档上方阻力位于周一亚市早盘回撤低位所在的1626/7美元美元附近；继续上行阻力分别位于15分钟MA60和1小时布林中轨汇聚的1633/35美元附近，上周低位和收盘对应的1638/44美元区域，以及隔夜反抽高位对应的1649/50美元附近。

操作上，暂时维持黄金净零头寸，等候低位波段做多机会；

     日内会员应继续密切关注盘口变化，留意潜在下行至1600美元关口附近的盘口变化；若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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