240329  time 094550：
今日欧美主要黄金市场银耶稣受难日休市。
目前国内黄金价格呈现出明显的空头止损特征。
建议会员在当前AUTD价格527.30元/克附近、期金528.6元/克附近，多头平仓一次，稍后若价格回到AUTD价格回到524元/克附近，建议回补多头。

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240329 Time 074356：

现货金价周四开于2193.72美元，亚洲盘初温和回修触及2187.06美元日内低位。主流的日中市场相继开市阶段，金价低位企稳并在随后美元指数回吐盘初动态涨幅助力下回升至2195美元附近横向整理，尾盘出现温和翘尾走势动态触及2200美元关口。欧洲时段，早盘美元指数强劲推升40个基点，金价窄幅震荡韧性抵抗回修至2190美元关口后回稳；盘中在美元指数上行衰竭阶段突然强势上拉逾15美元突破2210美元关口并在此后维持这一关口附近拉锯震荡。进入美盘，美初系列经济数据喜忧参杂整体偏暖（美4季度GDP终值上调、核心PCE物价指数则温和下调；周失业金申领人数持平前值、3月密歇根大学消费者信心指数终值上调但通胀预期温和下调）。受此影响，美元指数延续强化欧市盘中回撤力度完全回吐欧市涨幅后回升，维持日内温和升势；而金价则短暂震荡回修逼近2200美元关口后重新恢复盘口强势至2215美元一线。凌晨阶段，金价动态上扬突破上周所创历史高点后位于2220美元关口附近横向强势整固。美期金场内交易收盘后的欧美假日前夕的电子交易尾段，金价继续强势推升续创2234.99美元历史新高，终强势收于2233.59美元，日涨39.34美元，涨幅1.79%，同创历史收盘新高；白银收于24.970美元，日涨0.336美元，涨幅1.36%。

数据信息层面，今日适逢欧美假日、欧美包括亚太区澳新以及国内香港地区金融市场和黄金期货市场均休市，市场处于停滞状态；日内仍有大量经济数据公布，其中核心焦点是美国2月核心PCE物价指数及个人支出环比：

1月美PCE物价核心同比2.8%略低于前值2.9%；核心环比0.4%明显高于下修后前值0.1%；1月个人消费支出环比增长0.2%明显低于前值0.7%(其中个人收入1.0%则明显高于前值0.3%，经通胀调整后的支出增长-0.1%，远低于上修后前值0.6%）。数据显示，核心同比增速续创21年3月以来新低，环比明显回升创9个月新高、明显高于美联储控制目标；服务业通胀维持强势+0.6%，且细分组成部分均出现上升。支出和收入维持增长但表现分化、储蓄率由3.7%温和升至3.8%，凸显基数影响。本月中旬揭晓的美国2月CPI物价同比3.2%高于预期和前值3.1%；环比0.4%持平于预期高于前值0.3%（其中核心CPI物价同比3.8%，高于预期3.7%但低于前值3.9%；核心环比0.4%，高于预期0.3%持平于前值）；1月PPI物价环同比明显回升，核心同比持平前值、核心环比回落但均高于预期。数据显示，2月CPI、PPI物价继续维持强势，整体超预期表现；服务性通胀韧性难消，住房指数+0.4%较前温和放缓、但扣除这一因子的超级核心通胀+0.5%、同比4.5%，创9个月新高；商品通胀回落势头放缓为-0.3%，但汽油回升凸显大宗商品回升给予上游资产价格抬升的压力。抑制通胀的中期路径将受到更严峻考验。此后美2月零售0.6%低于乐观预期0.8%但远高于下修后前值-1.1%（其中扣除汽车和汽油的核心零售0.3%符合预期远高于下修后前值-0.8%），处于钟摆式的回升阶段，但核心零售同比则跌向疫情以来的最低水准。系列数据公布阶段后，美联储年内降息整体继续降低、直至本周四凌晨美联储决议显示点阵图重心维持不变（但多名委员减少降息力度预期）落地后回升至70%附近。目前市场预期2月核心PCE物价同比2.8%稳定于持平前值、核心环比预期同样稳定于0.3%则较前温和回落；个人消费支出环比0.5%高于前值、收入0.4%则明显回落。参考2月CPI、PPI和零售等前瞻数据讯息，我们倾向认为当前核心PCE预期基本合理，实际数据出现明显偏离概率较低。支出和收入数据大概率继续继续摆动式波动，数据预计符合预期方向发展，实际数据或有不同程度的偏离。由于数据在欧美假日期间公布，其影响已间接提前反馈。

日内另一焦点事件是美联储主席鲍威尔讲话：在上周的3月会议后新闻发布会上，鲍威尔明确利率处于周期性峰值，表示年内适合降息（点阵图预示年内仍将有3次降息，但鲍威尔仍未明晰降息具体展开时限）；同时，在1月会议后表示计划于3月份开始深入讨论资产负债表问题，但是并未在3月会议后明晰任何细节，仅是含混性表述放缓缩减资产负债表将很快发生（此前由理事沃勒表示买短卖长的“反向扭转操作”曾引发债市不同期限出现差异化剧烈波动）。据上信息，应重点关注鲍威尔就降息时点和缩减资产负债表更为明晰的细节表述可能。并留言讲话对周一开盘的影响。

日内其它值得关注的讯息如下：        

07:30 日本3月东京CPI同比(%)      预期 2.5 前值 2.6

      3月东京核心CPI同比(%)  预期 3.1 前值 2.9      
   
20:30 美国2月PCE物价指数同比(%)  预期 2.5 前值 2.4

      美国2月PCE物价指数环比(%)  预期 0.4 前值 0.3

      2月核心PCE物价指数同比(%)  预期 2.8 前值 2.8 

      2月核心PCE物价指数环比(%)  预期 0.3 前值 0.4   

20:30 美国2月个人消费支出环比(%) 预期 0.5 前值 0.2

      2月实际个人消费支出环比(%) 预期 0.1 前值 -0.1 

      美国2月个人收入环比(%)  预期 0.4 前值 1   
    
23:30 美联储主席鲍威尔发表主题为“宏观经济和货币政策”讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为830.15吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为13190.55吨。

展望下周，周一国内香港及亚太区澳新、欧洲主要金融市场假日休市；国内进入清明长假、周四、周五假日休市（其中香港周四休市，国内期货周三夜市休市）。周日起欧洲多数地区进入夏季时间，欧洲主要金融市场交易时间前置一个小时，冬季交易时间内15：00-16：00的错盘时间将变为更为平滑的无缝链接：

数据层面，新一轮月度重磅经济数据密集出炉，其中核心焦点是周五公布的美3月非农就业系列数据：

2月非农27.5万高于预期20万和大幅下修后前值22.9万（修正前为35.3万，同时12月前值下修为29万）；失业率3.9%意外劣于预期和前值3.7%；薪资增速同比4.3%符合预期低于下修后前值4.4%，环比0.1%低于预期0.2%和下修后前值0.5%。过去三个月非农均值为26.47万，高于大幅下修后前一周期均值23.37万（修正前为28.93万），经最终调整后数据显示更早的3次3个月均值均位于20万下方、2019年均值附近及略上方呈重心温和抬升势头。过去12个月均值延续趋势继续下降至22.05万，但略高于明显下修后前12个月均值（其中2023年非农均值最终定格于23.85万）。2月非农就业系列数据喜忧交织，其中非农继续超预期表现（但重新“传统”大幅下调1月、12月前值），增长仍主要集中于服务业，包括医疗保健、休闲和酒店业以及政府部门；失业率略意外超预期回升劣于前值；薪资增速同比符合预期放缓、环比增速则超预期放缓（同时2月强劲前值温和下调）、环比增速逊于同期通胀表现。值得关注的是，当月薪资数据源于企业和其他雇主的调查，失业率则来自另一项规模较小的家庭调查。两份调查数据存诸多矛盾点，非农系列数据可靠性再次受到质疑。数据显示，非农数据最近3年由疫情后异常状态峰值连续回落至2019年前一高景气度均值的17.79万附近后显现韧性，呈现劳动力市场软着陆的企稳迹象。展望3月非农前景，美联储3月会议上连续第5次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平持续对资产支出及就业形成负面关联因子；统计周期内无明显特殊异常气候；目前披露的少数前瞻性数据中，3月非农纳入统计周期内当周周失业金首次申领人数四周均值持平于21.150万；同一周期续请失业救济人数四周均值由188.325万回落至183.575万，较前一周期大幅回落4.750万人。3月美国标准普尔全球综合PMI初值为52.2，持平预期52.2温和低于前值52.5（其中服务业PMI初值由52.3下降至3个月新低的51.7；制造业PMI初值由52.2进一步上升至21个月新高的52.5，制造业和服务业连续分化

综合分析，整体维持于高景气度范畴内，显现劳动市场韧性活力的非农（同时较为罕见上调12和11月前值）数据出炉后，市场强化消化美联储6月降息的预期（充分消化3月维持现状预期，5月降息的预期略低于30%）年内降息预期温和上升接近100个基点。受此影响，美元指数在当周连续明显回落击穿日、周密集均线汇聚区域基础上，急跌45个基点下行逼近100.59-104.97反弹阶段0.382黄金分位创阶段调整新低102.31后超跌反弹，日线收呈长下影近十字星小阴线初显数据落地风险释放的买事实情绪；对应金价则动态回荡5美元后在月初强悍升势基础上惯性大幅推升35美元逼近2200美元关口，尾盘高位回吐近半涨幅，日线8连阳迭创历史新高，周线收创23年10月13日当周以来单周最大涨幅。此后一周，尽管通胀数据整体强势，但短期拉升170美元后，金市高位强势整理初显突破12月历史前高在回踩确认的标准牛市上行通道。本月数据公布前，上周公布的美联储3月会议点阵图维持年内3次降息预期不变，暗示仍将大概率于夏季（6月）展开首次降息。由于在下一次5月初美联储会议在4月非农数据出炉当周前夕召开，意味着美联储在理论上仅有3月（事实上或将提前掌握4月数据信息）一份详尽月度劳动力市场数据可供参考，因此本月的非农（包括此后的通胀）对美联储5月能否释放更为明晰的（6月降息）降息时点有重要影响。目前市场预期1月非农回落至21.6万、失业率温和改善小幅回落至3.8%；薪资同比相对稳定、环比回升至0.3%。目前已知的有限前瞻讯息偏中性，在下周更多前瞻数据披露前，我们倾向认为当前的统计数据源表明近月非农数据仍大概率继续位于2019年均值附近略上区域窄幅波动。非农数据仍将大概率位于15-20万区域内波动，重心应落于这一区域的偏上方的18-20万附近；数据预期仍温和偏乐观，有一定温和修正下调预期的可能；2月失业金申领人数首申持平，而续请明显回落，失业率持平前值和温和回升至3.8%均有可能；薪资环比低基数上，目前环比预期回升相对合理，倾向符合预期的概率较高。数据若符合这一预期范畴，显示劳动市场有限韧性放缓继续处于高景气度范畴之内。美联储6月降息预期有所降低但仍将占据主流（5月降息预期明显下降维持现状不变接近形成共识）。这一预期对金市影响中性温和偏空。但我们提请注意，前述分析均按此前数据演绎路径常态分析。（基于多原因考量）若从美联储3月会议坚持维持点阵图调降力度（年内3次降息、暗示6月降息）观点倒推，则应在5月会议上作出明确暗示。这意味着，3月非农、通胀，或至迟4月非农数据将出现强支持降息的变化。这隐含3月非农系列数据出现“意外”明显下降（从失业率前瞻出现改善信号来看，更多变化可能将直接出现在非农数据上）的潜在可能。从具体变化而言，有可能通过下周陆续披露的系列前瞻数据变化提前引导市场预期适应；但目前的已掌握的有限讯息来看，前瞻数据出现明显意外的可能性较低，也不排除直接形成非农明显的意外可能。我们应对此保持警惕，从下周系列前瞻数据表现获取更多提前可能的讯息。前述推测有利于金市牛市纵深展开。

下周重量级的数据还有分别于周一和周三公布的美国3月ISM制造业和非制造（服务）业PMI：

美2月ISM制造业指数为47.8，明显低于预期49.5和前值49.1，创16个月新高续处于萎缩区间；其中前瞻性新订单指数由52.5跌至萎缩区间的49.2；同步性生产指数由50.4跌至48.4，创8个月新低；物价支付指数由52.9温和回落至52.5；就业分项指数则由47.1继续回落至45.9。数据显示美国制造业在此前数月稳定低位复苏进程中反复。新订单等前瞻性指标表现不佳，预示前景黯淡。而ISM制造业商业调查委员会主席表示，需求处于复苏早期阶段，经历坎坷，但在连续16个月收缩后，有望于3月或4月达到扩张区域。展望3月前景，美联储3月中旬会议上连续第5次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续限制信贷和资本支出。美2月通胀整体超预期强势韧性反复、其中核心CPI环比增速持平于8个月最高；零售在1月意外大幅下降后明显反弹，年初呈现钟摆式波动%。美国3月标准普尔全球制造业PMI初值52.5高于预期51.8和前值52.2，创21个月以来新高。另据目前掌握的有限地区联储3月制造业指数信息（纽约继续大幅修复回升，芝加哥、费城、堪萨斯和达拉斯温和下落，里士满明显下降）来看，各地区联储制造业指数在2月明显低位回升后有所回落。目前已掌握的有限前瞻指引讯息多空交织，整体中性。市场预期3月ISM制造业指数48，略高于前值。近月标普全球制造业PMI连续回升和2月ISM数据出现波折形成明显反差，但和地区联储制造业指数大幅摆动形成错位影响，考虑到地区联储数据滞后性影响，参考2月ISM新订单分项疲软，我们认为当前美制造仍处于低位徘徊状态，在2月略意外明显回落后，倾向目前市场预期相对合理，预期或不会明显调整，实际数据大概率落于预期范畴附近。

美2月ISM服务业指数为52.6，低于预期53和前值53.4。其中商业活动指数由56.6上升至5个月新高的57.2；新订单指数由3个月低位的52.8大幅回升至56.1；物价支付指数下跌至58.6；就业分项指数由50.5跌至48。数据显示，服务业从4个月高位小幅回落，和标普全球服务业PMI同向波动，其中前瞻性新订单分项指数继续上升至7个月新高，显现美服务业景气度仍具韧性显现服务业受。同时，价格分项指数在1月大幅上涨后明显回落，供应商交货指数明显下降均显示地区航运痛点缓解，有助于服务业维持活力。ISM服务商业调查委员会主席表示，大多数受访者大体持积极态度，仍然担心通货膨胀、就业和持续的地缘政治冲突。展望3月前景，统计周期内无明显特殊异常气候；美联储3月中旬会议上连续第5次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续限制信贷和资本支出。美2月通胀整体超预期强势韧性反复、其中核心CPI环比增速持平于8个月最高；零售在1月意外大幅下降后明显反弹，年初呈现钟摆式波动%。据提前揭晓的3月美国标准普尔全球服务业PMI初值由52.3回落至3个月新低51.7。统计周期前的2月失业率由3.7%明显回升至3.9%。目前市场预期3月ISM服务业指数52.8，较前值温和回升。从当前有限中性前瞻信息中，我们倾向当前预期中性，倾向实际数据较大概率落于或略高于前值附近。

其中下周其它值得关注的数据还有：周日中国3月制造业与服务业PMI；周一美国3月标普全球（SPGI）制造业PMI终值和ISM制造业PMI；周二德国3月CPI初值、欧元区（德国）3月SPGI制造业PMI终值、美国2月耐用品订单环比终值和工厂订单、美国2月JOLTs职位空缺；周三欧元区3月CPI初值和2月失业率、美国3月ADP就业人数、美国3月3月SPGI服务业PMI终值和ISM非制造（服务）业PMI、美国2月贸易帐、；周四欧元区和英国3月SPGI服务业PMI终值、欧元区2月PPI物价指数、美周初请失业金人数；周五欧元区2月零售销售、美国3月非农、失业率、薪资等。

央行层面，主要央行无利率决议，处于相对清淡周期；继续关注美联储3月决议后以美联储主席鲍威尔为首的，包括三号人物威廉姆斯、票委梅斯特、戴利等官员讲话，从上周美联储3月决议后新闻发布会开始，鲍威尔连续3周都有公开与市场对话机会，应持续重点留意首次降息时限，以及放缓缩债的最新进程描述可能。

周四美元指数亚洲盘口日元颓势影响温和上行继续受限于上周五和本周一形成的波段反弹高点制约回修至4小时布林中轨一线，欧市强劲上攻突破前述制约续创波段反弹新高后回修，美盘回吐全部涨幅重新回探4小时布林中轨支撑后企稳守住大半涨幅，日线收呈上影阳线，延续波段反弹进程中盘中反复出现拉锯震荡，符合技术指引推演。日线综合指标进入超买区域，强势中提示技术修正震荡风险伴生其中。上周近光头中阳强劲升势后，本周美元指数有限回修至104关口后韧性企稳沿4小时布林中轨温和上移路径整理后温和推升，周线动态呈更长下影小阳线（截至周四收盘，周小涨12个基点、涨幅0.11%，其中上影19个基点、下影42个基点），周内位于月初波段高点附近及上方，99.54-107.33反弹阶段0.618黄金分位附近反复拉锯后趋强，呈现为高位强势整固格局。在欧美假日基础上，大概率周线三连阳，确认周线技术形态。周线综合指标中枢区域上方上行，发出偏积极讯号。2月延续反弹收出上下影近均衡、上方受限月线布林中轨回吐涨幅小阳线后，3月美元指数月初惯性强化破位（周线、日线多均线密集咬合区域）在非农数据出炉后逼近100.59-104.97反弹阶段0.382黄金分位之际超跌反弹，此后持续反弹，途中收复前述诸多均线咬合区域，隔夜上攻再度受限于月线布林中轨反压带，月线收呈更长下影小阳线（截至28日收盘，月涨个基点、涨幅%，其中下影个基点，上影个基点），月线在此前中阴两连破位月线布林中轨后，3连阳韧性反弹但同时连续2个月碎阳连续受阻于布林中轨反压，攻势显现犹疑，维持近1年半以来的宏观整理格局。月线综合指标中枢区域温和上行，中性拉锯中发出略偏积极讯号。更短的4小时图形显示，美元指数继续以布林中轨为支撑趋强运行，欧美盘口在中阳上攻后出现上影中阴隐现头部迹象凸显多空分歧；综合指标相对高位有限但持续下移，发出偏空讯息。综合分析，临近月末，美元指数延续强势触及2月技术受限的月线布林中轨带有月线做线性质的波动。由于至3月非农数据出炉后连续反弹进入日线超买区域，倾向继续上行的持续有效难以延续，维持整体偏暖整体反复震荡拉锯判断，下方有再次回撤向前述周、日均线区域回撤靠拢的可能。近档上方阻力位于隔夜高位和月线布林中轨共振的104.72/78区域；继续上行阻力则位于2月高位对应的104.95/105关口附近。近档下方支撑位于上周所创波段前高对应的104.49/47附近；继续下行支撑分别位于上周收盘所在的104.41附近，以及温和上移的4小时布林中轨和99.54-107.33反弹阶段0.618黄金分位汇聚的的104.36/34附近。

金价周四亚洲盘口窄幅温和趋强震荡，欧市再度强势推升形成突破，美盘延续延续趋强尾盘出现长周末假日效应强化推升，日线收呈近光头中阳，创波段单日第二大涨幅，覆盖上周四美联储决议落地后亚市形成的长上影压力（演化强势的仙人指路性质），综合形成阶段第二轮涨势的加速进程之中。日线综合指标中枢区域上方上扬，发出积极乐观信号。上周冲高回落收长上影碎阳后，本周韧性位于4小时布林中轨和MA60咬合区域韧性企稳，多空激烈博弈行情反复过程中重心逐渐抬升多方逐渐掌握主动后，日线中阳两连再次加速上涨，周线动态呈近光头长阳（截至周四收盘，周涨68.60美元、涨幅3.17%），续创周收盘历史新高，在2周高位强势宽幅震荡（其中上周大幅冲高回落）后，重新恢复强势上攻模式。周线综合指标上行濒临高位，强势中开始提醒阶段上行临近收尾，应在乐观趋势中注意潜在震荡风险。去年12月金价动态突破历史三重顶在周、日形态上出现阶段性顶部特征，1-2月连续韧性整理，其中国内春节假日虚破周线布林中轨支撑后企稳反弹，2月收呈更长下影近十字星小阳线后，3月金价气势如虹，一波9连阳累涨逾170美元、迭创历史新高开局，中旬的整体偏暖非农-通胀数据压力下韧性强势整理，下旬在美联储决议维持温和鸽派（点阵图暗示）3次降息，以及关联发达经济体集体发出降息更为临近（日行如预期退出负利率宽松，但市场持续预期未来难以实质进入加息周期）影响下，冲高突破2200美元后再次引发市场分歧性质的宽幅强势震荡后，月末长周末效应显现继续加速上攻，月线动态呈近光头长阳（截至28日收盘，月涨189.82美元、涨幅9.29%，创2020年7月以来最大单月涨幅，其中下影6.10美元），确认旗形突破历史多重（2070/80美元区域）顶，处于前景光明的牛市格局之中。月线综合指标临近高位，强势中提示震荡风险伴生风险。更短的4小时图形显示，金价欧美盘口3连阳上攻，欧市盘中主导升势未受美盘制约，进入短期加速推升阶段；综合指标进入高位，强势发出风险警示讯息。综合分析，欧美假日长周末前夕，欧美盘口仍强势推进，走势强劲符合趋势但略有意外，带有牛市中强化共识后的提前反馈长周末和月末效应共振因素。其中本周欧洲盘口极为罕见的自周二起连续主导推升，除周二在欧市盘初（稍显过早）发动行情遭遇美盘反复制约，后续盘中主导升势均顺利延续并在隔夜强化。我们分析，除前述分析中金市自身技术面转牛影响外，其中地缘博弈的避险因子也对情绪面有一定的正面推动：法国总统月内罕见数度强硬发声支持直接出兵乌克兰，在上周末莫斯科音乐厅空袭事件后，市场对今年夏季法国巴黎奥运临近阶段，欧洲面临恐怖袭击和法俄、乃至欧盟和俄罗斯关系进一步恶化的忧虑上升。综上所述，我们认为金价仍将纵深展开牛市上行，并不排除进一步的（脉冲式）推进可能。但就短期而言，应注意盘口加速上升后的宽幅震荡风险。策略上，建议继续稳健持多同时，密切关注下周在月初密集数据面影响下的波动，我们将据盘口特征实时实施短调优化持仓。近档上方阻力较强阻力位于2195-2223美元短期震荡上行上轨和对应的1809-1987本轮上行趋势上轨汇聚2045/55美元区域。近档下方支撑位于上周所创历史前高对应的2223/22美元附近；继续下行支撑分别位于加速上移的1小时布林中轨即将和隔夜欧市高位汇聚的2017/14美元附近，以及隔夜美盘回修低位对应的2202/01美元附近。

操作上，持有2158美元附近及下方3成（3倍杠杆）黄金多头，以及分别于2170、2165美元附近及下方等量建立黄金多头；

    若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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【提醒：全球多地金融市场本周五休市】 美国、加拿大、欧洲多国、中国香港、新西兰、澳大利亚等地证券市场于3月29日（周五）休市一日；芝商所(CME)旗下贵金属、美国原油、股指、美债期货合约交易全天暂停，洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易全天暂停。

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240328 Time 070056：

现货金价周三开于2178.59美元，亚洲盘初窄幅震荡。国内市场开市后不久，日元再度明显下滑美元/日元进逼152关口续创近34年新低、美元指数上行10个基点趋强震荡拉锯，金价动态回修触及2173.39美元日内低位后复稳，午市起韧性维持于盘初水准横向整理。欧洲时段，金价盘初温和上行尝试突破2180美元关口后回归原点。盘中，欧元区3月经济景气指数改善，美元指数有限回落15个基点盘整，金价明显反馈盘口上行近20美元触及2197.44美元日内高位。此后，美元指数低位回升至日内高位，金价对应回撤至2185美元一线韧性抵抗。进入美盘，缺乏重要经济数据影响，在美股开盘阶段美元指数上行乏力震荡回修之际，金价温和上行至2190美元关口附近及上方反复窄幅拉锯。电子交易时段，金价温和上行，终偏强势收于2194.24美元，日涨15.81美元，涨幅0.73%，创历史收盘新高；白银收于24.634美元，日涨0.176美元，涨幅0.72%。

数据信息层面，今日美债市提前休市，料市场清淡交投延续趋势为主；美国4季度GDP终值传统应不会明显变化，对市场影响有限；日内还需留意美劳动力市场周数据，在常态预期有限温和变化中，注意任何出现意外变动可能的冲击；在上一次美联储理事沃勒讲话引发市场高度关注后，同时还需亚市盘前其的讲话对亚洲盘口（截至发稿，美元指数亚市盘初动态上扬15个基点），乃至后续美盘可能的影响。

日内其它值得关注的讯息如下：

15:00 英国四季度GDP同比终值(%)                 预期 -0.2  前值 -0.2

      英国四季度GDP环比终值(%)                 预期 -0.3  前值 -0.3  

20:30 美国四季度实际GDP年化环比终值(%)         预期 3.2   前值 3.2 

20:30 美国四季度核心PCE物价指数年化环比终值(%) 预期 2.1   前值 2.1

      四季度个人消费支出(PCE)年化季环比终值(%) 预期 3     前值 3     
20:30 美国截至3月23日当周初请失业金人数(万)    预期 21.3  前值 21 

      美国截至3月16日当周续请失业金人数(万)    预期 181.6 前值 180.7 

22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值      预期 76.5  前值 76.5

06:00 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为830.15吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续增持31.29吨（增幅为0.24%），当前持仓量为13190.55吨。

周三美元指数亚洲盘口受日元下滑提振温和上行至上周收盘附近盘桓、重心沿4小时布林中轨上移路径抬升，欧市盘中动态下行击穿后强势反复，美盘在周五和本周一形成的波段反弹高点关前止步回吐全部涨幅，日线收呈上影近十字星阴线，上行显现乏力转弱现象。近两个交易日在月初高点附近形成复杂揉搓整理均势整理形态，预示短期方向尚未明晰，多空仍存激烈博弈可能。日线综合指标高位盘桓，强势中提示技术修正风险。更短的4小时图形显示，布林中轨温和上移后转平出现下行、美元指数沿此路径波动尾盘动态破位呈现转弱迹象；综合指标临近高位折回下行，发出偏空讯息。综合分析，在日线系统指引超买压力下，尽管不排除仍有强势反复的韧性抵抗可能，仍倾向美元指数整体性的回修向上周动态突破的周、日密集均线咬合区域回归。日内而言，由于即将进入长周末假日前夕，数据的变化对盘口有不确定的影响，但我们倾向日内延续整理收不同程度阴线，周线难以有效延续近期强势维持目前的回落整理概率较高。近档上方阻力位于4小时布林中轨对应的104.28附近；继续上行阻力分别位于周二高位和99.54-107.33反弹阶段0.618黄金分位汇聚的104.33/36区域，上周收盘所在的104.40/41附近，波段高位对应的104.45/49区域，以及短期略意外强化升势2月高位对应的104.95/105关口附近。近档下方支撑位于4小时MA30对应的104.20附近；继续下行支撑位于107.33-104.97以来阶段整理趋势线上轨对应的104.08/05附近，周二所创周内低点所在的104关口附近，上移的4小时MA60对应的103.92/90附近，日线半年线和4小时MA250共振的103.83/82附近，以及日线布林中轨、MA60和MA360咬合的103.62/59附近。

金价周三亚洲盘口韧性抵抗有限回修至4小时布林中轨企稳维持横向整理，欧市再次强势上攻后4小时线上留下明显上影显现2200美元关口附近的压力；美盘则未重复周三走势，有限趋强符合欧盘强势，日线收呈下影略长中阳，日内振幅和阳线实体分别落于周三振幅和上影范畴之内，呈高位收敛性质的波动。本周3连阳收盘落于上旬第一波段强攻的高点附近，创出历史收盘新高，在周初连续上影碎阳反抽后，持续的长上影调整压力并未形成实质性的影响，欧市继续走强日线收出中阳，呈现趋强性质高位震荡，牛市氛围浓厚。日线综合指标中枢区域回升显上行迹象，多空拉锯中出现积极转化。更短的4小时图形显示，金价依托布林中轨韧性整理后欧市开启一波3连阳攻势，其中欧市长上影中阳后美盘碎阳2连强势消化上影压力，令上影带有积极指引意味，短期应重点留意上方近2个交易日高点压力的博弈；综合指标上行至相对高位，发出有限积极讯息。综合分析，隔夜金价继续沿布林中轨韧性抵抗、未作明显深幅整理测试支撑有效后续展升势，虽未完全恢复强势，但牛市特征充分彰显，属于预估分析中偏强势运行的一种模式。由于临近欧美假日长周末前夕，倾向日内金价趋强运行（关注2200美元附近博弈）进一步（修复）确认周线历史高位区域收出中阳维持强势特征的概率较高。欧美假日后下周金价在反复创历史新高后惯性延续趋势发展是大概率事件。近档上方阻力位于本月上旬历史前高和美盘高位共振的2195美元附近；继续上行阻力分别位于隔夜和周三高位汇聚的2197/2200美元区域，历史次高区域对应的2209/12美元区域，以及上周四所创历史高位对应的2220/23美元区域。近档下方支撑位于15分钟MA60和今晨美盘震荡低位汇聚的2190/88美元附近；继续下行支撑分别位于上周五高位和周三所创历史收盘新高共振的2185美元附近，上移的4小时布林中轨、周一高位和4小时MA30汇聚的2180美元附近，隔夜低位所在的2174/73美元附近，4小时MA60对应的2171/70美元附近，以及上移的日线布林中轨即将对应的2168/65美元附近。

操作上，持有2158美元附近及下方3成（3倍杠杆）黄金多头，以及分别于2170、2165美元附近及下方等量建立黄金多头；

    若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240327 Time 071356：

现货金价周二开于2171.35美元，亚洲盘口窄幅震荡，日中市场相继开市阶段先扬后抑，国内市场开盘后金价小幅回落触及2167.49美元日内低位，随后企稳。午后，美元指数温和下行未能引发金市即时关联波动，金价延续横向清淡交投。欧洲时段，清淡数据背景下，基于对周末俄罗斯遭受恐怖袭击后的地缘局势恶化忧虑上升，金价盘初温和上行后盘中加速推升，2个半小时内连续上攻逼近2200美元关口触及2199.79美元周内高位。盘口强波动后，随着美初系列经济数据整体偏暖（2月耐用品订单环比初值明显改善、1月房价同比温和加速上升环比增速回落、消费者信心指数下滑），美元指数低位修复逆转回升，欧市主导金市攻势在美盘后未获得进一步发展，金价从日高区域持续回修至凌晨阶段接近完全回吐日内涨幅。此后，金价企稳温和反抽，多空位于2175美元略上方窄幅整理，终收于2178.43美元，日涨6.90美元，涨幅0.32%；白银收于24.458美元，日跌0.192美元，跌幅0.78%。

数据信息层面，今日无重量级直接金市关联经济数据发布，处于相对空窗期。

日内其它值得关注的讯息如下：
             
18:00 欧元区3月经济景气指数       预期 96.2  前值 95.4   

18:00 欧元区3月消费者信心指数终值 预期 -14.9 前值 -14.9

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持5.18吨（降幅为0.62%），当前持仓量为830.15吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持52.62吨（增幅为0.40%），当前持仓量为13159.26吨。

周二美元指数亚欧盘口震荡回修，欧市盘中回至104关口接近回吐周内全部涨幅之际，在对应的4小时MA30支撑下企稳；美盘逆转走强收复并维持于4小时布林中轨上方运行，日线收呈下影小阳线，呈现强势整理格局。日线综合指标上行进入高位，延续强势同时也提醒技术修正震荡风险伴生。更短的4小时图形显示，美元指数高位动态击穿布林中轨至MA30后韧性回升恢复强势特征；综合指标相对低位回升至中枢区域，发出偏积极讯息同时提示波折反复可能。综合分析，美元指数周二延续整理后美盘韧性回升，走势略强于预期；美盘强势显现提前发动攻势动能。但随着日线技术指引逐渐进入超买区域，反弹趋强运行波段也应进入收尾阶段，符合我们对近期美元偏暖但难以持续维持强势的分析判断。日内而言，倾向美元指数有限反弹后整理的概率较高。近档下方支撑位于4小时布林中轨对应的104.25附近；继续下行支撑分别位于107.33-104.97以来阶段整理趋势线上轨和上移的4小时MA30汇聚的104.10附近，隔夜低位所在的104关口附近，日线半年线对应的103.85附近，以及4小时MA250和MA60汇聚的103.80/78附近。近档上方阻力位于隔夜高位对应的104.33附近，以及略上的99.54-107.33反弹阶段0.618黄金分位对应的104.35/36附近；继续上行阻力分别位于上周收盘所在的104.40/41附近，周一和周五所创波段高位汇聚的104.47/49附近，以及短期略意外强化升势2月高位对应的104.95/105关口附近。

金价周二亚洲盘口位于4小时MA60和布林中轨区域内窄幅盘整，欧市上行突破布林中轨后加速反弹进逼上周四所创历史高位区域；但美盘金市则大幅回吐涨幅仍维持于4小时布林中轨上方盘桓，日线收呈较长上影阳线，连续2个交易日有限反弹，收盘向上周三所创历史收盘高点靠拢、韧性消化上周冲高回落的K线形态压力维持高位强势震荡。同时盘中冲再次出现高回落，上方多方获利了结压力依旧浓厚，彰显短期多空分歧扩大化，金市或仍需反复震荡拉锯消化。日线综合指标中枢区域略下方下行放缓渐趋转平，僵持中空方仍略具优势。更短的4小时图形显示，金价反弹收复布林中轨和MA30，维持于所有中短期均线上方，相较日线形态而言更具积极进展；综合指标中枢区域上方折回，僵持中发出略偏空讯息。综合分析，隔夜延续盘口有利反弹窗口周期回升，但欧市主导的强反抽攻势，继上周四亚市早盘口暴起后，同样未能获得有效延续。体现当前金市在连续累积200美元升幅后，盘口异动极易遭受空方（包括多方了结）的狙击。但这并不影响我们对于当前金市处于牛市进程的判断。我们倾向认为，随着盘口强震荡（反复多次）消化，有利于夯实金市中期上行基础。日内而言，倾向韧性拉锯后继续趋强，和有限回修等候日线布林中轨靠拢、获得更多技术派做多力量的参与后推进概率同存。策略上，在盘口波动并未趋向极端化演绎，盘中波动放大阶段，建议继续稳健顺趋势持仓等候。近档上方阻力位于周一高位对应的2180美元附近；继续上行阻力分别位于上周五高位和周三所创历史收盘新高共振的2185美元附近，月初所创历史前高和隔夜高位汇聚的2195/2200美元区域，以及历史次高区域对应的2209/12美元区域。近档下方支撑位于4小时布林中轨对应的2174/73美元附近；继续下行支撑分别位于4小时MA60和隔夜低位汇聚的2168/67美元附近，上周收盘和周一低位汇聚的2165/63美元附近，继续上移的日线布林中轨即将对应的2159/53美元区域，以及12月前期高位和上周低位汇聚的2146/45美元附近。

操作上，持有2158美元附近及下方3成（3倍杠杆）黄金多头，以及分别于2170、2165美元附近及下方等量建立黄金多头；

    若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240326 Time 073256：

现货金价周一平稳开于2164.59美元，亚洲盘初日本首席外汇事务官发出口头干预警告，日元未有明显即时变化，而人民币在国内市场开盘阶段大幅上涨，带动非美货币反弹，美元指数盘口下行20个基点。金价对应出现一波逾12美元反抽至2175美元上方。盘口波动后，金价修复性回撤整理，亚市尾盘退至2165美元附近，仅维持微弱升幅。欧洲时段，早盘震荡中金价触及2163.30美元日内低位，随即震荡上攻收复2170美元关口并向亚市高点逼近。进入美盘，美国2月新屋销售数环比下滑、价格同比连续明显下降（和此前成屋数据明显差异化表现）、3位美联储官员讲话分歧明显（美联储理事库克表示应谨慎对待降息、票委博斯蒂克继周五后再次重申预期年内仅降息一次、鸽派票委古尔斯比则强调继续支持年内降息三次），美元指数延续亚市趋势回撤20个基点整理，金价上行于美股开盘阶段触及2181.09美元日内高位。盘口攻势后缺乏进一步反弹能量，此后金价温和但持续盘整回修，电子交易时段退至2170美元关口略长盘桓，终收于2171.53美元，日涨6.54美元，涨幅0.30%；白银收于24.650美元，微跌0.015美元，跌幅0.06%。

数据信息层面，今日无重量级直接金市关联经济数据发布，适度留意相对滞后美国房价指数走向对通胀的影响变化。

日内其它值得关注的讯息如下：        

20:30 美国2月耐用品订单环比初值(%)             预期 1.4   前值 -6.2     
21:00 美国1月FHFA房价指数环比(%)        预期 0.3   前值 0.1    

21:00 美国1月S&P/CS20座大城市房价指数同比(%)   预期 6.6   前值 6.13    

      1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比(%) 预期 0.2   前值 0.21   

22:00 美国3月谘商会消费者信心指数              预期 106.8 前值 106.7

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五减持3.17吨（降幅为0.38%），周一持仓维持不变，当前持仓量为835.33吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持120.89吨（降幅为0.92%），周一增持11.38吨（增幅为0.09%），当前持仓量为13106.64吨。

上周美元指数周线收呈下影更长中阳线（周涨97个基点、涨幅0.94%，其中上影8个基点、下影24个基点），在此前一周韧性企稳中阳回升至周线布林中轨、MA120和MA60（包括日线年线等日线系统）密集咬合区域后，本周惯性趋强运行至月初高点（日线半年线）区域承压宽幅震荡回修，反复拉锯；在瑞士央行率先拉开降息影响下，货币政策调整中的（相对欧英央行降息预期）比较优势显现，连续上拉再次收出周线中阳。摆脱系列均线束缚压力，趋势呈现积极转化。同时美元运行至2022年末以来的宏观箱体震荡区间的相对高位区间发展，相互牵制力量同时也在孕育之中。周线综合指标中枢区域上方转向上行，发出偏积极讯号。周一美元指数动态温和上行至周五美盘高点后回修，亚欧盘口位于99.54-107.33反弹阶段0.618黄金分位附近反复拉锯；美盘受原油为首大宗商品反弹压力，延续回修整理，日线收呈上下影近均衡阴线，回吐周五涨幅50%，回踩107.33-104.97以来阶段整理趋势线上轨企稳，对上周后半周强劲突破攻势作出技术性修复，仍维持积极反弹形态。日线综合指标濒临高位，发出偏强势信号同时提醒波段反弹进入尾声的风险提示。更短的4小时图形显示，美元指数高位有限回修、继续位于所有中短均线系统上方，处于强势运行范畴；综合指标下行至中枢区域，发出偏空讯息同时提示波折反复可能。综合分析，美元指数周五强化反弹后周一回修，宏观上处于近1年半箱体整理区间中枢区域上方，面临这一阶段99.54-107.33波动区域的0.618黄金分位较强反压。由于上周密集央行决议呈现的各央行对后续货币政策放松预期差异，美联储态度相对暧昧但仍大概率将于6月推进降息，美元指数应有整体偏强运行的基本面支撑，但推动反弹运行比较优势逻辑难以持续。在周一如期出现技术性受限回修后，倾向日内延续调整回修概率较高，留意下方4小时系列均线和日线半年线等技术支撑的博弈情形。近档上方阻力位于今晨盘整高点、亚市低位和15分钟MA60汇聚的104.25附近；继续上行阻力分别位于上周收盘所在的104.40/41附近，以及隔夜和周五所创波段高位汇聚的104.47/49附近。近档下方支撑位于隔夜低位和107.33-104.97以来阶段整理趋势线上轨汇聚的104.12附近；继续下行支撑分别位于上移的4小时布林中轨对应的104.08/06附近，4小时MA30所在的104.03/02附近，日线半年线对应的103.86附近，以及4小时MA250对应的104.78附近。

上周金价周线收呈长上影阳线（周涨9.45美元、涨幅0.44%，其中上影57.40美元、下影9.29美元），其中周初韧性抵抗整理后强势突破拉升至2200美元上方再创历史新高，形成强烈看多技术形态。但随即大幅回落回吐大半涨幅，周线形成射击之星形态，短期面临巨大不确定性，其中调整压力愈发明显。周五金价回落但仍具一定韧性，守在上周整理区间上方，本周初应重点惯性下方这区域及略上方的多空博弈。周线综合指标相对高位上行势头放缓，延续发出偏积极讯号。金价周一亚欧盘口即时直接分别展开反抽，上方受制于4小时布林中轨反压，美盘动态上行测试上周四美联储决议出炉当日收盘位置后回吐大半反弹成果，日线收出上影略长阳线，在上周后半周大幅冲高回落后，韧性企稳同时继续显现短期高位回修冲压压力令短期市场分歧明显，反抽进程艰难犹疑。日线综合指标下行至中枢区域略下方（CR仍位于230+的超高范畴），延续发出偏空整理信号同时提示波折反复可能。更短的4小时图形显示，金价超跌修复窗口期内韧性收复MA60、上方承压布林中轨，缓和即时恶性调整转变趋势的发展可能，但多方心存顾忌，短期存多空激烈博弈的变局；综合指标低位回升至中枢区域，延续发出偏积极讯息同时提示波折可能。综合分析，周五惯性下行后，金价迎来技术性超跌修复窗口期。由于周线长上影给予的压力，周一呈现为多空激烈博弈的有限反弹。我们倾向认为，在突破近3年形成历史高位旗形整理形态的形成牛市氛围后，上周金价回踩12月历史前高大幅推升的回落应为连续推升过程后的宽幅震荡行情，后市极大概率将逐渐再次由多方主导。本周后半周即将进入欧美假日，倾向此前金价将恢复强势格局，日内而言，关注短期盘口博弈，倾向延续反弹可能性较高。策略上，周一空仓会员在亚欧盘口获得2165美元附近及下方建立多头机会，建议所有会员均持仓等候，若出现短期明显连续强化反弹，我们或有短调可能，请会员适度留意盘口变化。近档上方阻力位于4小时布林中轨对应的2179美元附近，以及略上的隔夜高位对应的2180/81美元附近；继续上行阻力分别位于上周五高位和周三所创历史收盘新高共振的2185美元附近，月初所创历史前高共振的2194/95美元附近，以及历史次高区域对应的2209/12美元区域。近档下方支撑位于4小时MA60对应的2167美元附近；继续下行支撑分别位于上周收盘和隔夜低位汇聚的2165/63美元附近，继续上移的日线布林中轨即将对应的2150美元附近，以及12月前期高位和上周低位汇聚的2146/45美元附近。

操作上，持有2158美元附近及下方3成（3倍杠杆）黄金多头，以及分别于2170、2165美元附近及下方等量建立黄金多头；

    若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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