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威尔鑫周评：继续秉持黄金市场的顺羊者生态

2016年3月26日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周市场总体看点不大。对冲基金在外汇市场中的资金动向大体如我们前期报告所预期：不少基金也会为表象所困，跟随表象“纠错”（错未必是错，纠错未必是对，需要的是那双眼睛）。虽身为狼群中的狼，也有不少会掉进狮子、老虎的陷阱。很显然，这些基金的宏观市场视野与威尔鑫不在一个层次上。上周基金在六大外汇期货市场中，相对于美元的净多头寸完全如我们预期所言，进一步减少至59.1455亿美元，但没有击穿2月26日收市后形成的57.497亿美元低点。美元场外现汇市场的买盘也确如我们预期般转强了，只是转强的力度没有笔者预期大，这是上期报告中“大胆预测”产生的偏差。但如果没有周五几乎全球市场的全面休市，未必会产生这个偏差。周五的休市也会影响周四的交易情绪，即上周市场交易效率因周五欧美假日受影响明显。

如果这种判断大致正确，下周美元将继续大幅回升，97点应该不是问题。如果进一步再突破98点，那些掉进陷阱的投资者情绪会明显恐慌起来。就像渔夫在稻田里罩鱼，那些被罩进罩子的鱼会顿时恐慌起来乱窜，寻求脱困。我儿时曾有过这样的渔夫体验，故此深知鱼的情绪与感受—你能明显感受到鱼撞击罩子产生的震动，甚至声音。如果那些鱼足够聪明，被罩进罩子后一动不动，渔夫也不知道这一罩子下去，到底里面有没有鱼。通常会认为没有，于是会立即拔起罩子再罩下一个地方，那聪明的鱼就重获自由了。我们大多投资者，能比鱼聪明多少呢？可能确实比鱼聪明很多，但那渔夫更非寻常渔夫！故如果美元进一步突破97点，尤其再突破98点，必将促使美元回升加速，歌颂美元的歌曲与故事也会越来越多，也会涌现出越来越多的音乐与说书“天才”，美元再刷新近年回升新高也就顺理成章了。黄金嘛，不言而喻！做多后纠错的恐慌会更明显。

比较有意思的是，上周金银市场犯错的惯性竟还能进一步放大，匪夷所思——“没有能力”秉持理性的投资者是何其多！然与我何干。既然是零和游戏，没有羊群，哪来的狼群；没有羊群、狼群，哪来的狮群、虎群，哪来我们这种“顺羊者”的生态。故此，选择了威尔鑫，我们就会尽力让客户感受到选择了好的生态——不与羊群抱团，也不敢挑战狮、虎群权威，时而乐乐地旁观部分狼群犯傻，这就是我们的生态，这是什么生态呢？顺羊者生态！

技术面，如笔者工具中的分支工具之一：

 
很有趣啊！金价波段涨跌，就是投机不断撒网与收网的过程。洞悉此道，并辅以相应风险管理，不赚钱都很难。当然，你也可将图示中的“撒网”“收网”换位标示。你看目前网口多开，或投机的嘴片儿张得多开，岂能不到收网、收口时！图示收网或咬合，越到零位附近，越表示新的转折即将发生。如何观察网或嘴片儿何时张到极限，或收网咬合至极限？我们还有太多量化工具，比如前两周展示的指标2，金价综合技术信息，还有对冲基金的仓位特征与行为研究。道无术不存啊！无招胜有招，必先学会包罗万象之大招，别将瞎猫撞死耗子视为守株待兔之道！

操作上，继续持有阶段在1220、1230、1245、1260美元的首批3成空头持仓，以及进一步在1225美元增持空头。即目前仓位相对于期初3倍杠杆，总计5、6倍杠杆了。但算上期初浮赢，杠杆会低一些，就目前市场阶段而言，这仍是一个非常具备安全边际的仓位，因为必将上演的恐慌多杀多还没开始。到时也希望会员们宽容些，大度些，能禁得住不要继续增仓的诱惑。尽管继续增仓空头盈利的概率极大，但我希望这就算是一个对“心或理念“的考验吧，学学石佛李昌镐，多施最稳健的俗手，勿过于追求赢得酣畅淋漓的妙手。我想这一轮下来，加杠杆后的整体盈利应该会在30%以上，一年哪怕就做这一波，甚至“天佑胸襟宽阔之人”，还能谋得机会再做一两波，一年下来的收益率可真不得了。故我希望会员们：多给时间一些时间，慢慢淡然品味人生精彩，不宜“太过压榨时间，透支人生精彩”。苍生万物万象皆有平衡，精彩透支太过，必将付出相应代价的补偿。细水长流的淡然人生，最能获得天佑，也应该是最快乐的人生。