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※周评：美元中期看涨 阶段金价严重超跌161212/1216 |
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2016-12-11 18:38:01
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161216 time 083056： 受隔夜美联储加息回落影响，现货金价周四开于1142.26美元后，亚洲早盘出现一波小幅回落，其后震荡回升至盘初水平并在震荡中触及到日内高位1144.36美元。欧洲时段后，美联储鹰派加息主导市场情绪，优异的制造业初值也未能提振欧元，美元指数震荡攀升后开始加速上行，白银市场在强势美元压力下出现溃散，欧市开始出现跳水行情，急跌至16美元下方，金价承压出现一轮回落至1130美元震荡。晚间美洲时段，美国通胀等经济数据保持平稳，市场趋势仍旧惯性发展，美元指数盘中攀升至14年高位103.57，收创六个月来最大单日涨幅，白银暴跌5.17%，收于15.95美元；金价美市盘中继续回落探至1122.64美元后出现反弹，整个美盘保持横向震荡水平，终收于1127.67美元，日跌15.27美元，跌幅1.34%。 数据信息方面，市场仍旧高度关注在美联储加息节奏可能提速（或者说步入正常化）这一变化中，下周一耶伦针对就业形势讲话是最近的市场热点，今日值得留意的数据是欧元区通胀及美国新屋开工数据，欧元区通胀的平稳预期有助于稳定欧元走势： 18:00 欧元区11月CPI同比终值 预期0.6% 前值0.6% 21:30 美国11月新屋开工 预期1230K 前值1323K 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周四持仓继续减少7.11吨，降幅为0.84%，当前持仓量为842.337吨。 因美联储相对鹰派的加息，特朗普上任后结束超预期宽松，步入利率正常化时代可能实现，金融市场做出密切回应。经历连续两个交易日各盘口的轮番打压后，30美元跌幅，短期4小时，1小时技术指标再度进入严重超卖区域，主导做空能力趋于衰竭，金价将再次进入反弹有利周期：上方第一阻力位于1135/6美元区域，若能突破将改变短期加速下跌形态；上方第二强阻力区域是继续下压4小时MA30本轮下跌趋势压制线，目前位于1153美元附近。 今日收周线，金价出现6连阴概率似乎难以避免，美元若继续强势上攻，料金价出现弱势状态下出现抵抗性下跌而收盘保持现价水平概率较高；而若美元保持强势震荡或出现技术性修正，金价将获得反弹上行动力。 操作上，继续持有系列4成多头； 我们不排除动态增调持仓，请关注快讯及短信通知。
161215 time 084356： 现货金价连续走跌后，市场对于美联储加息前普遍持重演去年加息时段利好变利空的谨慎乐观，周三开于1157.56美元后，盘中一直保持震荡小幅攀升的格局，并在美初盘口触及1165.12美元的日内高位。其后维持在1161美元附近震荡迎接美联储会议。 凌晨3：00美联储如期宣布加息25个基点，联邦基金利率上限从0.5%调升到0.75%；预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%，2018年底时到2.1%，2019年底时到2.9%；预计2016年GDP增速为1.9%，9月预期为1.8%；预计2017年GDP增速为2.1%，9月预期为2.0%；预计2016年失业率为4.7%，9月预期为4.8%；预计2017年失业率为4.5%，9月预期为4.6%；预计2016年PCE通胀为1.5%，9月预期为1.3%；预计2017年PCE通胀为1.9%，与9月预期相同。会议一致通过此次利率决定，并表示明年将会加息三次。 之后新闻发布会耶伦说：“加息的决定应该被看作是对经济取得进展的肯定，也是我们对未来经济将继续前景的预测。这是对经济投的信心票。”耶伦称当前宽松水平“温和”，预计经济将继续保持良好的表现。劳动力市场将进一步走强，通胀将在未来数年内达到2%的目标。预计目前的经济状况下只能循序渐进加息。 鹰派加息决议鸽派表态金融市场仍旧出现较大波动，美股市场瞬间冲高后出现回落，但波幅相对有限；美债收益率延续近期上扬走高，短期2年期美债收益率升幅迅猛；美元指数强劲拉升创出阶段新高102.35；金价承压瞬间急跌逾10美元击穿1150美元，其后的耶伦新闻发布会未能改变进程，金价延续回落，一度下穿1140美元触及到1139.23美元的地位后回稳，终收于1142.96美元，日跌14.59美元，跌幅1.26%。 数据信息方面：英国央行会议主流预期是维持利率政策且不会有政策调整，料将对市场冲击较小。在美联储进入常态的加息进程后，最有可能接近紧跟美联储紧缩步伐的就是英国央行，市场对于2017年中英国央行进入加息或进行某种程度紧缩已有期待。因此，英行会议关注点在于英国央行对今后政策的展望，今晨美联储停滞一年后加息是个标志的话，明年若美联储继续加息同时英国央行开始有紧缩动作时，或许就是真正的确立国际金融市场从超宽松转向利率正常化时代。 而今日美国通胀数据更值得关注，11月通胀环比因当月原油较10月均价下滑较多而预期平稳中略有下滑，同比数据保持稳定趋好的态势；而扣除能源及食品因素的核心CPI数据则均保持稳定趋好格局；周二英国CPI数据环比同比尽皆上升，周三美国PPI数据同样靓丽，预示今日美通胀数据存超预期可能。 同时因进入12月油价升势迅猛，同比15年底油价更具优势，若后市油价保持相对平稳，展望12月后的通胀数据有望出现加速向上形态，届时通胀数据将出现有利于配合1月特朗普经济政策宣布的格局。 我们在这里提示：昨日加息后，在2016年未能如预期加息三次后，美联储再一次明确2017年加息3次，而真进入正常化的加息通道后，通胀数据和金价关系将逐渐回归至传统的通胀预期和金价正相关的关联，即不在以近2年通胀提升，加息概率提升抑制金价的负相关关联为主。 17:00 欧元区 12月制造业PMI初值 预期53.7 前值53.7 20:00 英国央行公布利率决定及会议纪要 21:30 美国 12月纽约联储制造业指数 预期4 前值1.5 21:30 美国 12月费城联储制造业指数 预期9.1 前值7.6 21:30 美国12月10日当周首次申请失业救济人数 预期255K 前值258K 21:30 美国 11月CPI环比 预期0.2% 前值0.4%
但我们有必要改变中期观点思路么？答案是否定的，阶段性行情推演基础没有变化，已经有浮亏的已有多头头寸会员需要做的是严格控制住杠杆性头寸，不盲目进行低位加仓，即使我们判断这是最后一跌的可能极大。 超短期1小时技术指标多个指标尽皆动态跌至本轮下跌以来来的极低区域，盘中易出现一定的恐慌气氛，今日亚洲早盘及欧洲盘口存在进一步被惯性打压可能，但这往往预示着阶段性跌势尾声。 操作上，继续持有系列4成多头； 空仓新会员今日亚洲盘口或欧盘盘口遇10美元以上盘口打压力度时，可直接建立4成（4倍杠杆）多头； 我们不排除动态增调持仓，请关注快讯及短信通知。
161214 time 085956： 现货金价周二开于1162.27美元后短暂上行触及日内高位1164.92美元，其后亚欧盘口转为震荡盘跌形态；欧市盘中，英镑受通胀数据强劲提振，非美货币走强带动金价回稳，美初盘口再度震荡，美股强劲上扬夺去金市风头，短暂上涨未能持久，盘中小幅回落探至1154.50美元后行情转为平淡的窄幅整理状态，终收于1157.55美元，跌4.60美元，跌幅0.40%。 特朗普原定于今日召开当选后第一次记者会临时推迟至明年1月后，这让市场直接探究他在减税和基础设施刺激方面计划落空；数据方面，美11月零售数值得重点关注，较前值有所回落的预期对抑制美元强势有所帮助，但特朗普的“打鸡血”刺激策略短期有望提升市场信心，后期该数据有望乐观。 今日市场市场焦点仍是明晨公布美联储12月利率决议及会后声明，利率决议加息25个基点的预期高达97%，耶伦讲话料以平稳市场心态为主，难以用新鲜明确性词语描述未来加息路径，料仍将遵循”循序渐进“这样的中性词汇；但市场仍会找寻未来加息的线索，点阵图被市场所重点关注；而另一个焦点在于耶伦会否对于通胀及经济前景的描述，本次会议预期仍旧是不会出现较大变数以避免制造波动，在特朗普上台后，美联储未来料因此将承受更大的压力： 21:30 美国 11月PPI环比 预期0.1% 前值0.0% 21:30 美国11月零售销售环比 预期0.3% 前值0.8% 12-15 03:00 美联储宣布利率决定并发表政策声明/ 03:30 耶伦新闻发布会 按美联储官员在9月会议后点阵图作出的中值预估是明年”循序渐进的升息两次“，而短期市场制造波动在于多大程度偏离明年加息2次这一“中性”预期： 若出现“鹰派升息”，即美联储将推进加息进程并强调经济成长提速，这恐是符合特朗普心愿的表述，美股及美元仍会强势上攻，美元指数将挑战102附近新高走势，而后市仍旧阶段看好；金价短期会承受一个脉冲下压力，有10-20美元的跌幅空间，短期冲击后金价会因超跌会出现弱势反弹，这阶段反弹的力度因美联储政策的变化而逊于我们之前预估； 若出现”中性升息“，即维持点阵图明年加息2次及经济预期不变，强调需更多时间观察一类中性词汇描述市场，则美股出现强势修正，而美元极易出现短暂冲高后回落走势，之后出现强势上升途中的阶段整理行情概率较大，而金价因利空兑现，可能短暂回落10美元左右或以内空间，而后将出现明显反弹，有挑战1180美元一线能力，并且阶段趋势趋于震荡趋升格局； 若出现“鸽派升息”，即维持点阵图明年加息2次不变，出现更多强调强势美元和美债收益率上升对经济成长负面影响言论时，金融市场料将立即做出回应，有短期趋势改变的能力，金价料将在政策披露加息瞬间上下振动后直接保持上行，短期后市将获得持续拉升动力。 目前市场主流预期及我们判断都认为出现第一种鹰派升息的概率极低，而直接倾向性的第三种鸽派升息概率也不高，最有可能出现的还是第二种的美联储力图保持平滑市场的“中性加息”思路。 操作上，继续持有系列4成多头； 空仓新会员及实物贸易投资者可于美联储决议前后，遇盘口的回落打压仍可趁机买进做多，期货加杠杆会员的总仓位应控制在4成（4倍杠杆），实物投资者可增加持仓比例； 美联储会议前后若盘口动态振幅加大，我们不排除动态增调持仓，请关注快讯及短信通知。
161213 time 082356： 现货金价周一开于1159.16美元，亚洲盘口金价一度回落创新低但快速收回至盘初水平，总体保持弱势震荡格局。欧洲盘初，金价再度承压走弱，探至1151.10美元后，白银出现强劲反弹，金价止跌回稳。进入美洲时段后，美元日内连绵的回落激发白银继续强劲走升至年线17.12附近，金价多头受到鼓舞，美盘开始上攻最高探至1165.71美元后，转为修正震荡，终收于1162.15美元，日涨4.19美元，涨幅0.36%。 美联储及英国央行本周将有利率会议，今日开始美联储召开为期两天的议息会议，周四凌晨揭开谜底，目前对于加息25个基点的预期接近100%，未来升息路径将成为市场焦点，而美联储在这个问题上料将谨慎应对。同时本周还有大量重要经济数据公布，除周三美国零售销售外，各经济体的通胀数据也尤为引人关注。今日英德通胀数据值得关注，因油价因素环比预期平稳中或略有下滑，而同比则较为平稳中或有小幅增长： 15:00 德国11月CPI同比终值 0.8% 0.8% 17:30 英国11月CPI环比 预期 0.2% 前值 0.1% 17:30 英国11月CPI同比 1.1% 0.9% 18:00 德国12月ZEW经济景气指数 预期 14 前值 13.8 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周五较上日减少3.26吨,当前持仓量为857.45吨。 周五美盘弱势击穿1160美元创新低，周线五连阴后金价技术面上极度超跌，原则上在上周收盘价1158美元下方我们都理解为是严重超跌的短期盘口机会；周一亚欧盘口动态仍有惯性的打压，再创新低，同期美元未见进一步新高走强，出现了前周我们判断的美联储加息利空之剑制约影响市场心态，难以真正有效反弹走强。周一及上周三白银市场都出现了多头主动出击姿态，这或许是引导金价反弹走势的前兆。技术面上，1170/71关键技术位置短期失守后，需要尽快回升至该区域上方，而制约的仍是在1167/73美元区域这一4小时下降趋势线MA30及MA60狭窄区间内。 操作上，继续持有系列4成多头； 空仓新会员及实物贸易投资者可于美联储决议前夕，遇盘口的回落打压仍可趁机买进做多，期货加杠杆会员的总仓位应控制在4成（4倍杠杆），实物投资者可增加持仓比例； 美联储会议前后若盘口间振幅加大，我们不排除动态增调持仓，请关注快讯及短信通知。
威尔鑫周评：美元中期看涨 阶段金价严重超跌 2016年12月10日 威尔鑫首席分析师 杨易君（公众号wellxin-cd ） 上周基金在外汇与黄金市场中的资金动向，并无特别看点，延续着前周流动惯性。 外汇市场:看多中长期美元 然就分项数据来看，我们依然可以解读仅仅是基金在欧元与日圆期货市场中作用力的变动结果，基金在其余四大外汇期货市场中，相对于美元的净持仓几无变动。在欧元兑美元期货市场，基金净空由158.7233亿美元减少至153.4621亿美元，减少约5亿美元，构成做多美元负能量。然在美元兑日圆期货市场，基金净空由0.2992亿美元劲增至37.2018亿美元，即劲增约37亿美元，构成做多美元推动力。但由于日圆在美元指数中的权重占比仅约欧元权重占比的1/4.5，故实质上对美元指数推动的净能量还是相对有限。 当然，就中长期，尤其未来约两年内的长期而言，我们总体继续看涨美元至少110点以上： 金银市场：中期偏空，阶段极其超跌 黄金市场，上周基金在黄金市场继续大肆做空，多头止损虽有所衰竭，但在进一步延续，总体的做空动能与更早一周相当，金价对应形成并不多见的“五周阴”。当然，近20年中也曾有六周、甚至七周阴，但都在第五周会形成大致的短期或阶段底部，此后的惯性下跌空间并不大。 至于关联的美元，我们的判断是精准的：上冲102点之后会有至少约两周的突破回踩，技术上会回踩30日均线。这些过程在上周都出现，上周四美元指数击穿30日均线后强劲回升。然在这个大概两周美元回踩30日均线的过程中，金价并未迎来我们期望的明显反弹，反而继续震荡下跌，让我们的短多持仓有些尴尬。 本周三隔夜，即周四凌晨，极可能是美联储进一步调升美元利率的日子。金价之所以在美元回荡中没有像样反弹，亦或正是忌惮周三隔夜的美联储升息决议。虽周三隔夜的升息已铁板钉钉，但对黄金的利空或已提前消化，即到美元真正公布升息时，对黄金、美元甚至可能有“利空兑现见利好，利好兑现见利空”的效应。目前阶段性黄金相对于其它商品市场，确实过度超跌，如金价周K线、商品指数周K线，以及金价相对于商品指数价格波动的偏离指标图示： 1、2、3、4、5、6位置则是黄金相对于商品指数的向上偏离（或曰超涨），往往需要商品指数（其余诸多商品）的上涨加速，或金价转而调整来修正这种偏离。 就目前情况来看，笔者虽认为美元牛市对商品市场的走强会有压力，但近期其它商品确实尚未看到明显的转弱信号，只是笔者倾向其余商品的上行空间已极其有限。故阶段后市，即便商品指数的强势总体在一定程度上得以企稳，而不是转势下跌，也至少应该迎来金价的反弹修正。 技术指标上，金价的阶段超跌也确实相当明显了。日线技术指标，不仅极其超跌，且已纷纷出现“底背离”，MACD在近三年多的最低位置出现底背离，KDJ、RSI也同样在超跌区域出现底背离。周线技术同样超跌，周线KDJ的K值处于近20年的绝对低位，近20年中，只有14年10月3日当周，99年7月中旬，97年12月12日当周，出现过如此低位的周线KDJ的K值，这要么意味着金价处于阶段底部，甚至中期底部。故此，笔者认为本周美联储利率决议之后的金价，至少会迎来两周的反弹。 操作上，建议继续持有阶段性短多，本周即为市场最为关注的加息窗口，估计也难有再度调仓的机会了，唯静候金价反弹调仓。目前30日均线已下跌至1220美元附近，60日均线位于1250美元附近，我们依然认为阶段性金价的反弹应该首先测试30日均线，并进而试图测试60日均线。空仓投资者，甚至可以在美联储宣布升息，金价面临动态打压时继续逢低做多。金商与机构继续选择屯金。 |
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