170210  time 153256：

建议原有3成持仓会员在欧盘初回落中的1222美元下增持1成多头，总计维持4成（4倍杠杆）多头持仓；今日早盘新建仓的会员继续维持3成持仓。

----------

170210  time 094256：

建议空仓新会员可在当前1224美元附近直接建立3成多头（3倍杠杆）；原有3成持仓会员则继续等候1222美元下方可能的增持机会。

----------

170210 time 082456：

现货金价周四开于1240.66美元，亚洲盘口风平浪静，维持1240美元水平窄幅震荡。欧盘时段，波动有所加大，金价一度上行，但很快回落。美初公布的经济数据良好，但未能立即提振美元，做多力量惯性推升金价至1244.39美元的日内高位。随着美联储布拉德及埃文斯先后讲话期间，美元出现强劲升势，金价承压回落。其后的电子盘交易时段，特朗普税改计划巩固美元升势，金价继续下探触及1226.46美元的日内低位，终低收于1228.26美元，跌12.90美元，跌幅1.04%。

今日早盘国内将发布贸易等系列重要数据，对大宗商品走势影响较为密切；金市可留意晚间美盘消费者信心数据： 

23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值 预期98 前值98.5

周四美元指数借利好上行，突破布林中轨线的技术阻力区域，短期后市有望以此前阻区域做支撑继续上行向60日线发起冲击。隔夜美盘金价的回落结合美元恢复强势过程的震荡，亚欧盘口、甚至美初盘口金价仍将承受一定回落压力，但这正是我们期待中的上涨过程中的一次良性技术修正。我们判断：短期技术修正后，金价仍将保持继续上行态势，而不排除上升斜率改变，出现加速上行穿越1250/60的技术阻力区域。

技术上，金价上行近档阻力变为4小时MA30线和半年线胶合的1230/5美元区域；下行4小时MA60线已经上移至1217美元附近，且将继续上行；其上方不远1221/0美元是10日线支撑，也是1月下旬金价拉升的第一波攻势顶部区域，这一带料将成为金价的上升形态关键支撑位。今日金价修正回落向下区间料将在此区域波动，而收盘收复近档阻力，乃至重新强势上行运行概率依旧很大。

策略上延续低吸思路，请回顾昨日评述。

操作上，继续持有各批次4成（3成）多头，等候阶段目标达成；

        若盘中金价继续回落至1222美元下方，新入空仓会员可直接布局3成多头；而持仓3成的会员则可增持1成，总计持仓维持在4成；

        不排除盘中及时操作建议，请密切关注快讯及短信。

---------------

170209 time 082956：

现货金价周三开于1233.53美元后，早盘回探至1230.01美元的日内低位，其后企稳回升至盘初水平窄幅整理。午后，美元出现一波上行，金价尾盘承压下落。进入欧洲盘口后，市场由避险情绪主导，出现美元金价同涨格局，金价推升至1240美元关口。美洲盘初，金价利于美元回落周期继续上攻至1244.64美元的阶段新高，其后市场缺乏变量因素，交易陷入清淡震荡波动中，美元指数的回落对金价强势形成支撑，最终金价站稳1240关口，收于1241.16美元，日涨7.97美元，涨幅0.65%。

今日数据面依旧清淡，仅美周首申失业数据可关注；而埃文斯和布拉德料延续近期美联储官员偏鹰立场，讲话周期内氛围利于美元走好： 

21:30 美2月4日当周首次申请失业救济人数 预期249K   前值246K

22:10 美联储布拉德就美国经济和货币政策发表演讲

10日

02:10   2017年FOMC票委埃文斯就经济前景发表讲话

02:30   英国央行行长卡尼讲话

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 持仓较周二增加5.63吨，增幅为0.68%，当前持仓量为832.58吨。

技术上，金价上升趋势形态完好，期间虽有个别指标发出超买提示，但整个上行运行节奏稳健，沿着1月27日以来第二波升势的5日线上升斜率稳步推进。目前，5日线正快速上移即将和昨日突破的半年线汇聚于1235美元一线，这里也是今日金价的第一支撑位；下方4小时MA30线支撑动态上升至1230/27美元区域，这是金价的第二支撑位；更下方的4小时MA60线正逐渐上移，未来与1月下旬金价拉升的第一波攻势顶部重合的1220美元附近，将成为金价的上升形态关键支撑位。

周三美元指数如预料在技术关口前回落修正震荡，经过修正，今日信息面上总体料利好美元，美元较大概率再度尝试向上突破。昨日欧盘出现美元金价同涨格局，也即体现了金价在基金主导买入阶段，来自关联市场的影响将趋于淡化，走势将更趋独立性。美元指数短期运行强度不同，或对应短期金价运行的强弱产生影响，但不会影响金价上行趋势。

策略上延续本周以来思想，金价若直接强行加速上行1250/60美元区域，我们将择机优化调整多头持仓。若出现先向1220美元附近靠拢的整理修正，建议会员静观其变，持仓待涨；而新入会员则会获得较安全的补仓介入时机。

操作上，坚定阶段看多至少至1250/60美元区域，继续持有各批次4成（3成）多头；

        盘中若有临时操作建议，将快讯及短信通知，请予以关注。

---------------

170208 time 080456：

现货金价周二维持高位窄幅整理形态，开于1234.86美元，因法国选举阴云欧洲政局影响制约欧元走势，美元指数延续反弹格局，金价亚欧盘口承压，但跌幅有限，欧美错盘阶段触及日内低位1233.19美元，美盘后金价逐渐恢复上升，触及1235.72美元阶段新高后，走势归于平淡，终收于1233.19美元，小跌1.82美元，跌幅0.15%。

今日数据面清淡，无金市直接关联重要数据发布 

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 持仓较周一增加8.30吨，增幅为1.01%，当前持仓量为826.95吨。

周二金价在美元指数强势反弹阶段第二阶段，未在继续承压，总体跌势有限，彰显了目前内在做多力量仍在主导大局。周二短期修正后，超短期频临超买的技术指标得到部分修复，1小时CR从本轮反弹行情的阶段高位280上方快速回落至100常态水平附近；短期均线系统快速上升平滑跟进，4小时MA30线目前上升至上周前高的1220/2美元区域，这一趋势线的上升，将缓和金价修正调整行情的烈度，这里也将构筑金价修正第一较强支撑位；而下方4小时MA60线1209/1211美元则是金价第二强支撑位。

目前美元反弹至20日线布林中轨区域100.40/50区域承压，短期美元走势在此料将形成震荡蓄势格局。金价短期走势也将因此而产生一些不确定因素：如周二分析，若金价延续前期常态走势回落修正至4小时MA30乃至向MA60线区域靠拢，上行斜率未改，则较大概率震荡后继续稳步或加速向上推进，则有可能会突破1250-60美元阶段的强阻后继续冲高，我们面临这一过程则坚定信心，持仓为主；空仓新会员可在回调过程逐步分批建立多仓。但若未经此较为充分的修正整理，继续强势拉高，短期上升斜率的改变，，导致短期技术指标进入极度超买状态，则极易在1250/60美元技术强阻区域出现剧烈震荡，而我们则会择机在首次金价拉升至这一区域时做仓位的优化调整。

操作上，坚定阶段看多至少至1250/60美元区域，继续持有各批次4成（3成）多头；

        盘中若有临时操作建议，将快讯及短信通知，请予以关注。

---------------

170207 time 083456：

现货金价周一开于1219.78美元，盘初振荡稍作回落触及1219.10美元日内低位，亚洲早盘震荡走高但受制于上周高位1225限制转为高位盘整。欧洲时段，政治层面主导汇市波动，法国右翼选举人勒庞反对全球化，誓言让法国退出区元区黯淡欧盟前景，欧元出现明显回落，金价在欧洲初盘在传统汇市关联效应小窄幅盘整后，受避险因素带动再度强势拉升至1230美元关口。美初时段，金价稍作修正，随着美元指数回落，金价延续强劲走高势头，稳步推升，终大涨收于1235.01美元，日涨14.85美元，涨幅1.22%

本周数据层面清淡，市场等候下周耶伦国会证词，寻找特朗普政府就任后美联储货币政策的新思路。近阶段，数据层面和市场传统密切的关联度有所弱化，退居到次要位置。特朗普政府的政策调整，其推特治国及幕僚间接或直接讲话对市场形成的干预造就了最大的风险因素；如今，随着欧洲两大核心法、德将进入选举季，民粹思潮正有蔓延之势，本周在数据面清淡下，政治层面的信息料将呈主导因素，我们虽无法准备预判信息何时发生，但这一周期因不确定性，黄金将成为受益者。

今日我们关注澳洲联储利率决议，市场预期将不会有改变；晚间美贸易数据公布，在特朗普上周攻击欧日中三大贸易伙伴的操控货币，美元1月大跌2.71%后，该数据的重要性正在提升：

11:30 澳大利亚联储公布利率决议及政策声明 

21:30 美国12月贸易帐  预期-450亿 前值-452亿 

周一金价继周五强势震荡上行突破1月下旬阶段高位阻力区域后，显现加速上行在半年线关口止步，日线呈光头中阳，预示日内后市继续看好，下方中期指标日线MA60开始拐头向上，目前位于1180/1美元区域，这一均线系统的抬升，将有效构筑起阶段后市出现较大修正行情的阶段性底部区域。

金价上方即将面临半年（1235/7美元区域）及年线（1259/60美元区域）的强阻区域，这一区域的核心1248-50美元区域还是2016年1046-1375涨势的0.618黄金分位及1375-1122下跌阶段的0.5分位汇聚区域，同时1375-1122速阻线的三分之二处目前也汇聚于这一区域上沿。技术上重重强阻也即我们反复强调的阶段行情技术头部区域。

操作上，坚定阶段看多至少至1250/60美元区域，继续持有各批次4成（3成）多头；

        在临近技术强阻区域，未做仓位调整前，不再鼓励买进；

        金价存在在技术强阻区域整合后继续前行可能，即在半年线至1250美元附近强势震荡后，再度加速上冲；

        若金价半年线附近无有效震荡盘整过程，继续强势上冲触及1250-60美元区域，我们会择机部分或全部调整多头持仓，然后伺机再回补买入；

        若无明显好的交易时机，仍以持仓等候为主。若有临时操作建议，将快讯及短信通知。

-----------------

威尔鑫周评：金价还有补涨空间

2017年2月5日    威尔鑫首席分析师   杨易君（公众号：wellxin-cd ）

尽管近几周金价录得了预期中的不错表现，但金价的上行机理与我们的分析尚有偏差。我们此前的阶段性报告中多次强调，一季度的金价会上涨，但美元也可能上涨。从目前市场运行结果来看，我们得到了金价会上涨的结果，但至今尚未出现金价美元同涨格局。甚至最近几周金价的上涨，就看似美元回调的关联推动所致。

从接下的行情观察，我们认为美元阶段转强的可能越来越大。假设如此，金价还会与美元同涨吗？或金价会在美元上行中转入调整吗？至少从目前的市场运行情况看，很难继续坚持认为如果美元走强，金价还会进一步走强的观点。但就黄金市场本身运行氛围，以及金价与美元、商品市场的相关性来看，金价确实还有上行空间。即我们依然判断金价还会上行至1250/1260美元附近或上方。

上周基金在六大外汇期货市场中的美元净多持仓市值继续下降，由前周的200.4044亿美元下降至184.7462亿美元。更早一周场外转强的美元现汇市场买盘在上周没能进一步延续，基金在最主要的欧元期汇多空双向减持。即大体而言，上涨基金在外汇市场中的操作，是一个相对保守的操作。

从金价、美元周K线对比图表中可以看出，最近6周金价的反弹，似乃对应的美元调整推动：
 
关于美元中长期大格局，我们继续坚持认为美元终将在未来1年半以内上行至110点以上，这将是对黄金未来数年投资价值的重要检验。

抛开黄金与美元的关系，从对冲基金在黄金市场的中的运作行为量化，以及黄金与商品指数的相关性来看，我们认为一季度金价还存在上行空间，保守目标依然是1250/1260美元，乐观目标则可能再度测试1300美元附近。

毫无疑问，对冲基金在黄金市场中的投机活动，对金价波动有很强指引。基金在黄金市场中的投资情绪，总是在冰点与沸点见来回转换。而我们的操作应该是利用好基金的市场情绪，在冰点区推敲市场可能转热的做多操作信号，在沸点区推敲市场可能转冷的做空信号。如金价日K线，以及对应的基金行为图示：
 
毫无疑问，目前基金在黄金市场中的投资操作热情，刚刚在冰点区开始“融冰”，尚未进入转暖节奏。而一旦确定市场进入基金做多的转暖节奏，金价理应还有上行空间。从目前基金行为的历史分布来看，我们认为后市基金做多黄金的可能会更大，直到其行为靠近、触及或进入沸点区。

从黄金与商品指数的相关性来看，下图是我们此前给投资者展示过的金价与商品指数的相关性图表：
 
这幅图表告诉我们，16年12月金价大幅调整后，相对于商品指数严重超跌，市场必将对过激的行为做出修正。目前金价相对于商品指数的超跌相关性，有没有得到完全修复呢？如图所示：
 
就阶段性市场而言，尽管金价反弹力度不小，但相对于商品指数依然超跌明显，意味着金价还可能继续反弹，以修正其相对于商品指数的超跌。

此外，笔者有些弦外感悟，商品指数的悄然持强，有可能是全球通胀见底的“前兆”。假如确实如此，这将意味着长期通胀将倾向于上涨。再基于黄金与通胀的相关性而言，如果长期通胀见底，也即意味着金价存在宏观见底可能。故此，我们似应有考虑黄金长期投资价值的准备。

但是，再度回到前段分析，我认为黄金的长期投资价值，还可能经历一个美元指数向上突破110点的过程去检验。能否经验住美元走强，而金价不再创新低的检验，这很关键。尽管我基于当前黄金与商品指数相关性判断，可能如此。但也不宜给出过于武断的结论。

操作上，建议老会员继续持有4成多头，新会员继续持有近期逢低建立的3成多头。若有调仓，将快讯通知。

我们对2017年有更多期许：希望操作上少一些急躁，多一些稳健。在没有对冲基金资金流向为重要参考依据的十足信号前，不要盲目单纯参考技术等信号去判断顶底。尤其是阶段性顶部的判断，希望不再出现类似2016年的尴尬。目前的黄金市场，可能会越来越有底，但顶部判断不宜过于武断。近月原油市场即如此，无论技术还是资金，都已出现阶段性顶部信号，但油价却充满着区间强势波段的韧性。上周对冲基金的NYMEX原油期货多头、净多头继续刷新历史新高，但基金空头也在逢高做空。虽油价K线形态看似良好，但这种资金组合格局背景下存在较大做多风险。