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首页 » 威尔鑫金评连载（※标题为不定期开放的会员版） » ※周评：继续坚定黄金中期看空策略170724/0728
※周评：继续坚定黄金中期看空策略170724/0728 |
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2017-07-22 14:43:55
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170728 time 082756： 现货金价周四开于1260.39美元，早盘继续向上发起冲击。午后美元在探低至93.15出现明显反抽，金价上行之势得到控制但强势不减，欧盘维持于1261美元上方窄幅震荡。美初盘口，金价小幅攀升再创1265.14美元反弹新高，在美元指数持续反弹压力下，短暂攀升后金价回落，在触及1254.41美元的日内低位后，金价低位获得支撑，终收于1258.89美元，微跌1.50美元，跌幅0.12%。 今日数据面上信息众多，焦点在美2季度GDP：7月显现强劲势头的ISM制造业、非制造业的基础上，昨日6月美国6月耐用品订单较前月大幅增长6.5%，2季度增速创3年来最大增速，这一强劲势头继续提升市场预期。投行们纷纷上调其原有预期值，乐观的摩根大通上调美国第二季度GDP预期0.5个百分点，至增长3.5%；悲观的高盛也上调美国第二季度GDP预期0.3个百分点，至增长2.2%。据亚特兰大联储GDPNow模型，上调美国第二季度GDP预期0.3个百分点至增长2.8%。 同样值得关注数据德法7月通胀初值即将揭开欧美新一轮通胀数据公布序幕，近期原油、铜等核心大宗商品强劲上扬对于7月环比数据有积极意义，有望显著改善本月通胀预期。但这一积极因素料能否及时传递至今日及下周一公布的欧元区本月初值尚有待观察，若初值未纳入这一因素，则2周后公布的终值有望较初值提升。今日美联储7月会议后，联储官员的发声也是值得我们关注的，未来相当一段时间料主要集中在对于即将开展的缩表以及通胀前景进行阐述。 展望下周： 除周一公布的欧元区通胀初值外，数据方面大批重量级数据集中发布：周二欧元区2季度GDP、美6月PCE物价以及各经济体的制造业；周四各经济体非制造业；周五美7月非农。6月CPI低迷后对于PCE物价预期值不高，市场以充分反映；在6月强劲的美制造业、非制造业及非农数据后，7月的市场预期值皆显著调低至年内均值区域，调低预期后料本月数据影响较温和，而达成或略超预期的概率不低。 央行方面，周四英国央行决议，6月会议5：3维持现有货币政策不变、加央行加息及欧央行显露退出QE政策后，市场对英央行近月加息的声音显著提升，但中旬公布的6月通胀数据大幅下滑料会迟滞英央行加息决心。我们预期，英央行真正加息可能时机应在9月14日的会议或更晚时间，该时间段将有助于进一步观察通胀以及欧美央行最新行动。 同时，下周美国会将进入传统的5周夏季休会期，意味着8月来自美国内的政治层面制造的意外减少，这对于近期频受制约美元指数来说，将成为一个利好因素。但同样，本月的最后两个交易日，美国会或会提速议案的表决，有对市场产生短期意外影响的可能。 13:30 法国二季度GDP季环比初值 预期 0.50% 前值 0.50% 法国二季度GDP同比初值 预期 1.60% 前值 1.10% 14:45 法国7月CPI环比初值 预期 -0.40% 前值 0.00% 法国7月CPI同比初值 预期 0.70% 前值 0.70% 20:00 德国7月CPI环比初值 预期 0.20% 前值 0.20% 德国7月CPI同比初值 预期 1.50% 前值 1.60% 20:30 美国二季度实际GDP年化季环比初值 预期 2.50% 前值 1.40% 22:00 美7月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 93.10 前值 93.10 29日 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 本周持续减仓，周四继续减持3.54吨，降幅为0.45%，当前持仓量为791.88吨。 周四市场走势符合预期，美元指数短期急跌后在无明显利好因素刺激下出现强劲反抽，彰显低位买入力量正寻机积极介入，这将奠定未来一个周期美元走强的基础市场力量。金价在冲高接近1920美元长期下降趋势线后回落，但市场阶段强势力量仍未衰竭，今日料多空仍将围绕周线开盘的1255美元附近做争夺。在上方强技术阻拦及美GDP良好预期背景下，金价大概率将继续盘整回落。 技术上，金价下方短期支撑位于1257/5美元周线MA60、日线MA360及超短的4小时MA30聚合区域；下方较强的技术支撑则来自于1252/45美元的年线、半年线、日线MA60等多重均线聚合区域。 操作上，昨日完成增持后，近2周建仓会员3成持仓成本分别位于1248（1241、1263）及1258（1255、1263）美元； 建议会员继续持有各价位阶段空头； 据盘口动态信息，也不排除对现有持仓做微幅调整，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170727 time：210056 今日亚洲午盘美元惯性跌至93.15，非常接近月线MA360在92.97长期支撑位，在此区域显现低位承接买入力量，出现明显盘中反弹。 美盘的经济数据总体平稳利于美元继续反弹，料金价美初短暂延续昨日电子盘时段的强势后出现回落整理概率很大。 建议目前2成空头持仓的会员可在当前的1263美元上方附近继续增加1成空头，总仓位维持在3成（3倍杠杆）；而原3成、4成持仓会员则继续维持原有仓位不变。 --------- 170727 time 082756： 现货金价周三开于1249.82美元，承接隔夜盘中弱势，开盘后的亚洲盘口金市持续下滑，美元指数温和回升至94上方震荡，金价在尾盘的震荡中探低至1243.67美元。欧洲时段至美盘，大宗商品市场原油、铜为代表的基本金属连涨热情下，金价温和回升1248美元附近震荡。7月美联储会议公布前夕，欧央行诺沃特尼明确明年1月缩减QE的强势鹰派言论，金市多头开始发力，小幅探升至1250美元。随后美联储会议一如预期，并无意外。会议声明后电子盘时段，美元指数跌跌不休，再创93.396阶段新低，金价强劲拉升最高触及1263.44美元后保持强势震荡，终收于1260.39美元，日涨10.90美元，涨幅0.87%。 今日数据面上值得关注的信息有美周失业人数及耐用品订单，市场下一个关注点在周五公布的美2季度GDP初值、以及德法7月通胀初值： 20:30 美7月22日当周首申失业救济人数 预期 24.00万 前值 23.30万 美国6月耐用品订单环比初值 预期 3.50% 前值 -0.80% 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周三继续减持5.03吨，降幅为0.63%，当前持仓量为795.42吨。 美联储7月维持现有利率不变，维持对经济发展在总体上符合预期论断，并未修改加息路径符合预期，美联储依旧预期年内会加息一次。会后市场对于年内会加息一次的预期未有明显改变。声明如期明确“相对较早”启动缩减资产负债表、承认通胀年内疲软但强调对中期回升至2%信心。 美联储7月决议符合市场预期，但市场走势确在之前趋势上进一步强化则明显超出我们预期。我们分析原因主要有： 周五及下周一的欧元区7月通胀初值若能反应近期大宗商品升势对通胀提振则不排除对美元的打压仍有反复。策略上，阶段趋势方面的分析一如周评并无修正：临近月底，美元指数动态的跌势反复强化仍有可能发生，但我们仍旧保持美元月线5连跌后即将出现的企稳并大幅反抽观点。 周三美盘尾盘走势出现我们分析的小概率事件，金价动态突破1295-1204的61.8%黄金分位1261美元，距离1920-1795-1375-1295以来的长期下降趋势线一步之遥，盘口美元急跌弱势下临近这一区域，也就是我们之前强调的近期2成会员继续增持的区域。 操作上，继续持有各价位阶段空头； 今日亚欧盘口若出现对美元进一步打压中的金价动态拉升至1265美元上方，我们将选择对2成持仓的会员进行1成空头的增持； 据盘口动态信息，也不排除进行实时操作，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170726 time 082956： 现货金价周二开于1255.03美元，亚洲盘初小幅回落后继续强势震荡回升，并在亚洲尾盘升至1257.67美元的日内高位。进入欧洲时段后，金市走势急转，回落探至1248.91美元低位。欧洲盘中，特朗普推特对于司法部长的质疑及国务卿蒂勒森提前辞职传闻再度打压美元创出新低93.638，金市的回落势头得到缓解。美盘后，经济数据的总体稳健，美元指数收复盘中跌势，金价走势回归窄幅整理，终收于1249.49美元，日跌5.49美元，跌幅0.44%。 美联储7月议息会议决议将于周四凌晨2：00公布，本次会议没有会后耶伦新闻发布会，也不会更新经济预测报告。根市场一致预期本次会议将不会有政策调整，会后声明中对于就业和通胀描述可能展现不同立场：劳动力市场料仍展示积极一面，而通胀料仍将延续观察；在通胀未展现积极因素前，据CME的Fedwatch工具，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%，12月加息至该区间的概率为49.1%。在6月会议中强调的风险资产价格过高的风险在通胀保持波动低谷期间美联储延续推进货币正常化重要缘由，目前市场高度预期9月会议中将正式开始缩减资产负债表，因而本次会议料在6月明确年内开展缩表基础上，料对缩表进程进一步的明确。 总体判断本次美联储决议能够提供的信息有限，预期对金融市场的影响也较小。在美联储货币正常化策略仍将继续推进推演下，有助于提升市场对美元长期信心，在消减政治层面的冲击后，美元指数有望在当前低谷区域企稳回升。 今日欧央行两位委员的讲话及英国GDP数据值得关注： 16:30 英国二季度GDP季环比初值 预期 0.30% 前值 0.20% 英国二季度GDP同比初值 预期 1.70% 前值 2.00% 22:00 美国6月新屋销售 预期 61.50万 前值 61.00万
27日 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周二继续减持9.17吨，降幅为1.13%，当前持仓量为800.45吨。 技术上，月线动态少见5连阴，临近月底最后4个交易日，面临新一轮美联储议息会议周期，美元指数正处于KD及MACD大底背离共振阶段，我们预料美元指数出现至少类似6月会议期间的一个2-3周反弹企稳窗口期，若这一判断成立，临近上方长期技术强反压下的金市，在美元指数震荡反复筑底过程中，始于本月中旬的反弹行情将正式告一段落。 在美元指数低位震荡企稳过程中，周二金市走势总体符合预期，今日盘初呈现继续滑落之势，直接考验4小时MA30、半年线、日线MA60及年线等超短及中长期技术均线汇聚的1247/5美元区域；往下依次的支撑分别来自于1241/38美元区域的日线MA10、MA30及周线MA30区域，1233/2美元的布林中轨线。 策略上，仍维持阶段看空思路；持仓方面，短期建仓的会员仍维持周评意见，今明美联储会议前后，若出现美元急跌动态的盘口趋升消散和风险因素确认后的反弹告止均为我们可能的增持时机。 操作上，继续坚定持有各价位阶段空头； 盘口若出现意外波动信息，不排除对近期较低持仓会员进一步的增持，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170725 time 080156： 美元跌势告止低位企稳 黄金冲高回落高位盘整：现货金价周一开于1255.32美元，盘初短暂冲高后亚洲盘口呈现冲高回落修正走势，并在亚欧错盘阶段下滑触及1251.81美元的日内低位。进入欧洲时段后，7月欧元区PMI初值维持高位，但继6月出现放缓后，本月再次失去加速动力不及预期。受此影响，美元指数企稳回升。但同期金价仍延续周五以来的强劲反弹势头，从亚洲尾盘的低位稳步推升，在美盘初创出1258.73美元的阶段反弹新高。美盘后，7月Markit PMI及房屋数据总体稳健，巩固美元走势，金价失去继续上升动能，从高位震荡回落修正，尾盘陷入窄幅横向整理，终收于1254.98美元，微涨0.29美元，涨幅0.02%。 美联储今日将召开为期两日的7月议息会议，会后决议将于周四凌晨2：00公布，市场一致预期本次会议将不会有政策调整，市场关注点集中于会后声明，料不会提供更多线索，但美联储大概率阶段化的政策延续对当前处于低谷期美元会提供支撑效应。 今日数据面上值得关注的信息还有： 16:00 德国7月IFO商业景气指数 预期 114.90 前值 115.10 22:00 美7月谘商会消费者信心指数 预期 116.00 前值 118.90 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周一继续减持4.14吨，降幅为0.51%，当前持仓量为809.62吨。 金价近阶段反弹势头超出我们预判，周五强势穿越1247/50美元的技术强阻区域，周线呈近光头2%中阳线。周一美元指数尽管低位呈现企稳势头，金价仍保持动态的强势能量，向上触及至1255/8美元的日线MA360、月线MA5及周线MA60 我们分析认为，周一美元企稳状态下金价动态盘口的趋强表现，基本消耗了周线技术形态上的利好推升能量，后市若美元呈现稳定势头，则金价反弹势头应就此告止；反之，美元指数在美联储会议前后仍出现较大幅度震荡，则在美元回落周期，则不排除金价仍会出现短期的盘口强势特征，但在上方进一步的连续技术反压下，这一向上也属反弹能量的尾声，若出现这种小概率事件，我们将立足于继续对现有2成轻仓会员择机继续增仓。 操作上，继续坚定持有各价位阶段空头； 空仓新会员周一应于1255美元及上方获得充足建仓时机，若仍有空仓的会员，今日仍可于此价位之上继续建立2成（2倍杠杆）空头； 盘口若出现意外波动信息，将快讯及短信通知请关注。 --------------- 威尔鑫周评：继续坚定黄金中期看空策略 上周金价反弹在预料之中，但反弹幅度高达26美元，却略超出预料，也不可能预料到，否则，我们必然调仓了。从周末收盘后的资金流向梳理来看，反弹动能基本来自于金价下跌后的现货商逢低补货，以及一般散户的抄底举动。而对冲基金，丝毫没有转而做多金银的举动。也许下周部分对冲基金或有一定空头平仓，但都应该不是基金行为大流。美元继续下跌，超跌又超跌，对冲基金在美元和黄金市场中双双处于冰点区的奇怪格局没有丝毫改变。尽管美元跌幅已超我们预期，但我们依然坚定看多中期美元而看空中期黄金。 就美元宏观趋势而言，如下这幅美元指数月K线，我们隔几个月就会分析一次：
有关这幅月K线图表的解读，在过去解读过很多次了，最新一次解读在 从对冲基金在美元期货市场中的能量分布、操作行为，以及美元综合技术面来看，也显示美元处于“极端”超跌水平，随时可能引发新一轮回升。如图所示：
对冲基金在美元指数中的各种合力，继续靠近2011年以来的绝对低位附近，显示美元极度超卖。动态综合技术指标进一步下行至389.95，这可是2011年6月以来的绝对最低位了，更加彰显美元的中期超跌态势。 基金行为来看，皆处于冰点区域。从美元的下行，有对冲基金明显运作的结果。但上周金价的反弹，对冲基金并未削减空头或者翻多，显示对冲基金对金价反弹的“不认可”。当然，诚如前面所说，也许下周会见基金空头小规模平仓，但金价应已基本反弹到位。 金价宏观技术，如月K线图示：
依然处于2011年见顶1920.8美元后的宏观下降趋势线位置。一旦美元确认中期见底，金价应大幅下行，远离H1下降趋势线的宏观强压。笔者依然坚信，中期金价至少应该再度回落至1100美元下方。 此外，在近期美元不断贬值背景下，人民币升值明显，这使得我们稍早做空黄金的成本优势越来越明显。尽管国际金价再度反弹至1254美元附近的六月下旬以来高点附近，但上海期货交易所期金价格却远低于6月下旬的高点。 操作上，已有的各成本三、四成空头继续中期持有。空仓投资者或新会员周一早间直接做空2成（2倍杠杆），在确认金价反弹失速或转而下跌之后，我们会建议进一步增仓至3、4成。
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