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※黄金多头 秋后蚂蚱170828/0901 |
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2017-08-27 00:45:15
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170901 time 082256： 现货金价周四开于1308.80美元，隔夜美元强劲势头影响力在亚洲初盘的金市开始显现，国内期市开市后的金价快速脆跌至1298.89美元日内低位，其后的亚洲盘口金价回升至1302/3美元震荡。欧洲时段后，金价继续小幅回升至1306美元附近震荡，略好于预期的欧元区8月通胀数据公布后有关强势欧元会迟缓欧央行退出政策的传闻刺激欧元回落，美元强劲拉升，但同期金市不为所动，仍维持窄幅震荡。美初时段，PCE物价基本符合预期，美元指数回落，刺激金价攀升。其后美元的噩耗不断，房屋数据不利，午夜阶段财长努钦有关在贸易方面，“美元走软某种程度上对我们来说更好”言论促使美元继续回落转跌，金市美盘初的升势得到延续，最高探至1323.54美元，创出阶段的收盘新高1320.69美元，日涨12.30美元，涨幅0.94%。 8月金价月初短暂回落修正至半年线附近的1251.41美元后持续升势，一举突破之前4、6月波动高位的1295/6美元以及1300美整数关口，也突破了2011年金价历史高位1920美元以来的6年长期下降趋势线，市场看多气氛浓厚，最高触及1325.89美元，终收涨51.71美元，涨幅4.07%，是年内仅次于1月的最佳表现。白银8月走势不温不火，开于16.810美元，月初跟随金价回探至16.108的低位后一路反弹，最高探至17.661美元，终收于17.559美元，月涨0.750美元，涨幅4.46%，远不及不及多数金属本月强劲的走势，其上方仍受制于长期趋势线日线MA360及周线MA60在17.5/6美元的制约。 今日9月的第一个交易日恰逢周五，欧美制造业和美非农数据重叠，周一又适逢美国假日，数据潮叠加长周末效应，有增大金融市场波动的可能：市场对欧美制造业仍保持高位运行保持乐观预期；据路透及彭博调查，8月非农预期中值为18万，落于近两年均值附近；日内不可忽视的信息还有欧央行二号人物讲话，关注是否透露下周欧央行会议相关最新讯息。 15:55 德国8月制造业PMI终值 预期 59.40 前值 59.40 16:00 欧元区8月制造业PMI终值 预期 57.40 前值 57.40 16:30 英国8月制造业PMI 预期 55.00 前值 55.10 17:15 欧洲央行副行长康斯坦西奥发表讲话 20:30 美国8月非农就业人口变动 预期 180K 前值 209K 美国8月失业率 预期 4.30% 前值 4.30% 美8月平均每小时工资环比 预期 0.20% 前值 0.30% 美8月平均每小时工资同比 预期 2.60% 前值 2.50% 22:00 美国8月ISM制造业指数 预期 56.50 前值 56.30 美8月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 97.30 前值 97.60 本月非农相关前瞻指标中： 好消息是： 美国8月ADP就业人数+23.7万，大幅高于预期+18.8万，前值+17.8万也上调修正为+20.1万； 8月非农纳入统计时间范畴内的截至8月19日当周初请失业金人数及四周均值均为23.78万,连续129周位于30万关口下方，略高于前月同期值24.4万。 负面因素是： 尽管本月制造业、非制造业指数在非农之后公布，但之前7月两指数及其就业分项指数大幅回落的滞后效应，对8月非农就业仍不可避免的带来一些负面影响； 8月处于美夏季传统的休假高峰期，惯常该月就业较前有季节性的下滑，导致短期统计意义的失真。 另据22家大型投行预测显示，美国8月季调后非农就业人口增幅料介于16.0万-21.0万，失业率料介于4.2%-4.3%，平均时薪年率增幅料介于2.5%-2.7%。其中高盛持悲观看法，预计增加16万为22家机构的最低值，失业率料为4.3%，平均时薪同比料升2.4%。 我们分析判断，从目前掌握的数据分析，美就业市场处于充分就业状态未发生改变，非农就业数据阶段趋势应持续乐观。在连续两个月20+的亮眼数据后，目前的劳动参与率尚难以支持持续20+以上的就业高增长模式，惯常应适当回落修正短期统计学上的误差，叠加本月面临季节性的回落周期，我们对本月非农数据持短期谨慎观点，甚至因飓风属于9月统计周期，持续影响至9月数据。但近月非农的短期波动，不会改变劳动力市场的良好趋势，不应也不会对美联储既定货币政策有实质负面影响。 若本月非农数值落于18-15万区域内，则是较正常的月度修正，美元指数应92.50附近获得企稳的机会，金价短期震荡后出现回落，短期维持在千三关口之上的震荡，这一相对谨慎数值是我们预期的范畴，实现概率较大； 若非农高于18W，则美元巩固回升形态出现金价阶段回落契机； 若本月非农意外低于15万，美元指数仍会面临向下考验91.62低位可能，我们认为美元短期在出新低的概率极低，短期的急跌至92下方就是美元反复筑底阶段低吸进场机会，对应金价仍有可能短期挑战创出新高可能。 展望下周，周一面临美国劳动节假日休市，股市债市休市，外汇金属等期货市场将提前休市。数据方面：周三美国非制造业指数引人瞩目，预期将从7月的低谷期回升。央行层面：美联储官员将迎来下旬议息会议前的活跃期，料将出现更多有关9月缩表进程细节信息透露；更为市场关注的是周四欧央行利率决议及德拉基新闻发布会，作为秋季即将明确退出路径的2次会议之一，本次会议被市场广为期待，从近期欧元处于1.20区域的技术强阻阶段市场传言强欧元对欧央行政策的干扰来看，欧央行在实施欧央行退出策略时，不排除采用口头打压欧元的“一手胡萝卜、一手大棒”策略，欧元面临阶段的利好兑现出现阶段的转折时点。 最后，结束休假后的美国国会参众两院，将开始秋季的立法活动，债务上限、税改、2018年财政预算(包括美墨边界隔离墙)、医改、移民改革等系列美内政题材博弈又将回归，也为金融市场带来新的未知因素。 周四8月最后一个交易日，美元指数反弹气势为之前一直维护强势美元立场的美财长努钦突然转向逆转，未能避免月线6连阴。但本周中连续的强劲反抽之势远离月度低位91.62，截至今晨，周线收出十字阳线，显示低位企稳形态。短期美元指数支撑位于92.50一带，更下方的支撑位于92/91.62的前低区域；上方阻力位于93.2/3区域。 金价周四早盘回探千三之下符合预期，其后的强劲反抽势头则超出预期，这一反抽是在美元指数拉升后的回落阶段完成的，短期金市呈现在千三上方的主动低位做多意愿强烈。技术上，黄金8月近乎光头的月中阳线后，预示9月仍有惯性的升势待消化，短期在非农数据不确定的因素下，有继续向上挑战1325前高的可能；更上方的技术阻力则位于1335/8美元区域；下方短期支撑位于1313/10美元区域，短期强支撑则位于1302/1298美元一线。 操作上，建议会员继续持有各价位阶段空头，等候趋势转化； 据盘口动态信息，也不排除对现有持仓做微幅调整，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170831 time 081156： 现货金价周三开于1309.05美元，亚洲早盘小幅震荡后金价在隔夜大幅回落基础开始反弹，这一反弹很快被美元指数继续的升势终止。午后，金价回落。欧初盘口金市多头在美元涨势平稳阶段再度反扑，探至1313.55美元的日内高位。美初ADP就业及美2季度GDP终值意外大幅好于预期继续提振美元，金价再度回落触及1304.86美元，其后尽管美元持续强势，但金市窄幅震荡，平淡收于1308.39美元，微跌0.70美元，跌幅0.05%。 昨日日德国通胀同比如预期温和回升，环比回撤，未改变市场趋势。8月来欧元区经济数据稳定，多数表现积极，大宗商品中的基本金属强劲，能源价格环同比均出现小幅升势，今日8月欧元区CPI同比料大概率维持稳定或出现小幅回升。但在欧元累积涨幅巨大的效应下，除非意外明显改善提振，该数据将会给目前亢奋的欧元多头降温。基于欧元阶段走势的强劲，我们认为欧元区长期通胀改善的前景较美国更为迟缓，若欧显示积极因素，基于8月同等数据的对比，稍后9月公布美8月CPI、PCE也大概率出现更为明显的回升。 今日市场的核心焦点是美7月PCE物价指数，该指数是美联储观察通胀调整货币政策的依据，因此为市场分析人士广为关注，但由于数据公布较CPI大为滞后，其走势由CPI的公布大致被市场消化，实际市场影响力又稍显有限。7月美CPI温和改善，同环比均出现不及预期的小幅上升，扣除能源、食品的核心CPI则保持稳定，数据公布之后美指出现短暂回落。7月PCE物价的市场较CPI前市场的乐观预期为低，数据保持和6月持平基础上略有回升是主流预期，我们认为7月PCE物价实际数值达到或超预期概率较大，在6-7月美零售大幅提升背景下，今晚对消费支出及收入的预期仍保持一个较高的水准，对现阶段低位美元有提供支撑的利好效应。 09:00 中国8月制造业PMI 预期 51.30 前值 51.40 17:00 欧元区7月失业率 预期 9.10% 前值 9.10% 欧元区8月CPI同比初值 预期 1.40% 前值 1.30% 20:30 美8月26日当周首申失业救济人数 预期 23.70万 前值 23.40万 美国7月个人收入环比 预期 0.30% 前值 0.00% 美国7月个人消费支出(PCE)环比 预期 0.40% 前值 0.10% 美国7月PCE物价指数环比 预期 0.10% 前值 0.00% 美国7月PCE物价指数同比 预期 1.40% 前值 1.40% 22:00 美国7月成屋签约销售指数环比 预期 0.50% 前值 1.50% 周三美元指数如我们预期回升至7月收线的92.85一带，为今日终结月线5连阴做好了充足准备。短期上方阻力区域位于93.20/30的布林中轨和日线MA30汇聚区域，未来仍需有效站稳这一带，方能确认阶段见底。 略出意外的是，在美元继续回升基础上，周三金市保持窄幅震荡。周二晚间美盘激烈回落后，周三亚欧盘口的多头仍未转向。我们认为，随着美元持续回升，基于短期技术面的突破看多氛围将逐渐瓦解，今日亚欧盘口金价出现回落是大概率事件。 操作上，建议会员继续持有各价位阶段空头，等候趋势转化； 据盘口动态信息，也不排除对现有持仓做微幅调整，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170830 time 080456： 周一金价强势跃升至千三关口之上，受周二清晨朝鲜试射导弹穿越日本本土刺激，现货金价大幅高开于1312.30美元后短期急涨至1320美元上方，在亚洲主要市场开市后，金价回落至1316/7美元高位窄幅震荡。亚欧错盘阶段，欧元发力上攻，在欧洲初盘触及逾两年半高位1.2069美元，美元指数动态击穿92关口创出阶段新低91.62。汇市变化推动金价发动日内第二波攻势，金价上冲至1325.89美元。其后至美初盘口，金价保持在1320美元之上强势震荡。美盘之后，并未出现新的消息刺激，美元从日内低位回升，美消费者信心展现积极因素后，美元指数强势反抽，完全收复早盘跌势，尾盘收涨0.1%。金价也逐级回落，最低探至1304.94美元后有所企稳，终收于1309.09美元，微跌0.69美元，跌幅0.05%。 继上周五日本8月通胀回暖后，德国8月通胀数据将揭开本月欧美通胀数据序幕，在系列积极因素影响下，料总体保持温和回升概率较大。今日德国通胀同比预期温和回升，但环比数据因7月的高增长而预期滑落对短期欧元仍有负面冲击。今日市场另一焦点则是小非农ADP数据，由于美就业市场保持强劲势头，在充分就业状态下，市场预期连续维持在长期均值附近。因连续数月都未能有效指引非农数据，ADP对短期市场的冲击力下降。基于本月最后两个交易日美元超跌后人心思反弹的心理，任何该数据的积极因素都有短期内对美元形成正面推动作用。 20:00 德国8月CPI环比初值 预期 0.10% 前值 0.40% 德国8月CPI同比初值 预期 1.80% 前值 1.70% 20:15 美国8月ADP就业人数变动 预期 18.80万 前值 17.80万 20:30 美二季度实际GDP年化季环比修正值 预期 2.70% 前值 2.60% 21:15 美联储鲍威尔发表题为“监管改革重点的关键领域”讲话 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周二小幅增持2.07吨，增幅为0.25%，当前持仓量为8116.43吨。 周二美元探底回升，符合预期，今明是8月最后两个交易日，在7月PCE物价温和回升及稳定的就业市场趋势巩固下，重回月初开盘及布林中轨线在92.85/93.20区域的概率增大。 技术上，周二金价冲高回落，日线第二次留下长上影阴线，18日首次上冲1300关口后的长上影阴线被其后的一周的强势震荡化解。在顽强的上拉升势过程中，连续出现这种逆转K线形态，将对多头心理产生持续打压，也预示周二欧盘高点很可能就是本轮反弹行情的顶点，后市面临阶段性的回调过程。 周二的回落修正，金价超短技术指标的严重超买情形得到部分修复，今日金价多空双方料仍会激烈博弈，短期易出现1300美元上方宽幅震荡行情。短期上行阻力位于1315/6美元区域，进一步上行的阻力区域则是1320/5美元的昨日高位区域；短期下行支撑位于1300/1297美元上周震荡高位区域，而阶段上升形态的支撑位于1285/80美元区域。 操作上，建议会员继续持有各价位阶段空头，等候趋势转化； 据盘口动态信息，也不排除对现有持仓做微幅调整，请保持对快讯及短信的关注。 --------------- 170829 time 083056： 现货金价周一开于1291.65美元后的震荡中触及1290.87美元的日内低位，亚洲早盘美元指数温和回升但金市在周五大幅波动后回升给予多头再度冲击1300美元信心，金价小幅攀升后转为横向高位整理。亚欧错盘阶段，金价继续拉升。因英国市场周一休市，欧洲时段市场保持高位横向窄幅震荡。进入美盘时段后，，美元指数出现回落走势，经过盘初短暂盘整，金市多头发力上攻一举突破1300美元整数关口，其后金价震荡走高，最高触及1311.96美元，终收于1309.78美元，大涨18.70美元，涨幅1.45%。 告别欧美夏季休假期后，本周数据信息众多，今日数据面上值得留意的如下。今日市场另一关注热点为特朗普对税改法案的讲话，特朗普屡屡发表惊人言论，金融市场对此反应明显，其制造的市场不确定性仍对金市存短期加大波动的可能，对此我们应予以重视： 22:00 美国8月谘商会消费者信心指数 预期 120.40 前值 121.10 23:00 美联储2017年票委埃文斯在芝加哥联储举行的大型银行主管会议上致开幕词 美国总统特朗普就税改发表重要讲话 29日 全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周一增持9.16吨，增幅为1.14%，当前持仓量为814.36吨。 周五央行耶伦、德拉基如市场预期并未直接谈及短期货币政策调整，金价大幅来回波动后超出我们对市场短期判断，继续保持强势冲击1300美元关口的技术形态。年内4、6月两次冲击1300美元关口无果后，本次在18日短期探至这一位置，经一周的消化整理，周一金市多头主动发力，成功冲破这一整数关口。在今晨亚洲初盘，受朝鲜试射导弹刺激，在主要市场开市前清淡的电子盘口，金价快速上拉至最高1224.19美元，呈加速上拉之势。 技术上，美元超出我们预判回落，周一继续小幅回落接近2016年5月这一大区间低位91.91，在月线连续5连阴后，上一次出现下跌六连阴要追溯至2007的11月，该年度的11月最后两个交易日连续上拉，月线六连阴的最后一根阴线留下较长的下影。现今在超短期技术指标超卖严重，美元指数有望在去年低位区域附近企稳，也不排除美元继续重演月末快速回升走势。 金价急速上拉后目前盘恒于1375-1122美元阶段的0.236分位1315/6美元附近，超短指标尽皆处于超买区域，4小时CR升逾200上方，1小时CR指标达至年内极值的400上方，预示短期波段见顶，后市回调随时可能展开。我们判断，随着市场上周累积对于冲破1300美元的预期不断提升，周一金价短期越过后的短期加速，将出现多头获利了结情绪，短期市场会出现1300关口上方的震荡：短期金价技术支撑来自1300/1297美元这一上周震荡高位；金价动态上行盘口上行阻拦位于1235/8美元的特朗普胜选当日波动高位。 策略上，在继续防范因地缘热点、美国内政等场外刺激因素继续对多头已经开始的亢奋情绪浇油外，我们将继续维持有充足安全冗余性的阶段空头。我们判断，超短技术面的严重超买，而来自关联美元跌势衰竭，欧元上行面临1.20附近前一周期底部的强技术阻拦区域，将构成金市多头继续疯狂的阻拦索，短期疯狂的升势后，回调则将不可避免，空仓新入会员仍可于今日盘口冲高的高位区域建立空头持仓。 操作上，建议会员继续持有各价位阶段空头，等候趋势转化； 空仓新会员仍可于1320美元一线建立3成（3倍杠杆）空头； 据盘口动态信息，也不排除对现有持仓做微幅调整，请保持对快讯及短信的关注。 -------------- 2017年8月27日 威尔鑫投资咨询有限公司 杨易君（公众号：yangyijun1616） 上周对冲基金在期金市场继续增持多头，然期金空头止损已明显衰竭，目前基金净持仓再度回到年初以来的最高水平： 然就总体而言，基金行为与基金净持仓，都处于宏观区间波动的常态中。 宏观趋势如金价月K线图示： 从月线时间周期来看，2015年12月、2016年12月对应的1046.20美元、1122.64美元两个底部，都可能面临反弹8个月（时间之窗）后，发生一轮较大转势的可能。也就是说，我们看空2017年9-12月的黄金，就像看空2016年9-12月的黄金一样，这应是一轮幅度不小的空头空间。 上周对冲基金在六大外汇期货市场中，做空美元的能量又见一定程度反扑，但并未超过两周前的空头能量高点。无论是美元本身技术面，还是对冲基金在外汇期货市场中相对于美元的持仓分布，我们继续认为美元处于中期底部： 就投资者能够自行印证的美元技术指标而言： 月线，最新的动态月线J值更过分，超跌后已创出了20年新低。月线RSI、乖离率，也基本处于2008年以来最低。 虽我们基于美元过于疲软，可能随时转势而没有调整黄金空头持仓，这其实也有无形中的做空安全边际，即美元的疲软会促使人民币相对走强，并进一步对冲国内金价相对于国际金价的反弹空间，对在国内黄金市场的空头形成保护（国内黄金市场操作，首推上海期货交易所期金）。虽目前国际金价已反弹至1290美元上方，但国内期金价格依然低于我们几个月前，在1250美元国际金价附近对应做空的价格，笔者4成期金空头成本在1281元/克，一直未动，期待年底好收成！ 操作上，建议会员们继续持有各自的3、4成（3、4倍杠杆）空头。对空仓会员而言，1290美元上方可直接持有3成（3倍杠杆）空头。
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