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首页 » 威尔鑫金评连载（※标题为不定期开放的会员版） » ※金价技术与情绪趋势的矛盾200518/0522
※金价技术与情绪趋势的矛盾200518/0522 |
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2020-05-17 16:51:40
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200522 time 085156： 现货金价周四开于1747.12美元，盘初震荡中触及1748.79美元日内高位。随后亚欧盘口金价呈现震荡盘跌走势，向1730美元滑落。欧美错盘阶段，多方短暂反扑拉升触及1740美元关口。各经济体5月MarkitPMI初值较4月明显回升，印证市场相对乐观预期。美元指数美初出现强劲技术反抽，金价承压出现盘口性加速下行创1717.04美元本周低位。美初的下跌冲压后，金价低位盘恒。电子交易时段，维持于1725美元附近窄幅横向整理，终收于1725.75美元，日跌21.83美元，跌幅1.25%。 今日日本央行召开非常规既定日程内的会议，主要议题是为陷入困境的企业提供融资，市场预期仍将维持其主要刺激措施不变，对国际金融市场影响有限。 其它值得关注的讯息如下： 11:00 日本央行召开紧急货币政策会议，公布利率决议。 19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓无变化，当前持仓量为1112.32吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续大幅增持246.43吨（增幅为1.73%），当前持仓量为14235.50吨。
数据层面，下周相对重要的经济数据为周四及周五公布的美1季度GDP修正值和4月PCE物价，在本周鲍威尔明确疫情阶段最重要的关注的数据为疫情进展，从理论上确认淡化当前非常规阶段经济数据冲击。未来一段时间周期内这一情形仍将在市场延续。 其它值得关注的数据还有，周一德国5月IFO商业景气指数；周二美国5月谘商会消费者信心指数、美国4月季调后新屋销售年化总数；周三英国4月通胀、加拿大4月通胀、欧元区5月消费者信心；周四美当周初请失业金人数，美国4月耐用品订单月率初值，美国一季度GDP年化环比修正值；周五欧元区5月未季调CPI初值、美国4月个人支出及PCE物价、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值等。 央行层面，加拿大央行周三公布利率决议，在今晨央行行长波洛兹的最新讲话中表示对最糟糕的情形做好准备，但对复苏持乐观态度。同时明确利率可能要继续维持在低位。市场预期本次利率会议加行将维持现状不变。本周鲍威尔为首美联储官员们密集讲话，表示美联储将延续现有利率相当长一段时段。负利率预期实施名单中，本周又新增加了英国央行（本周在暗示负利率可能性后，英国5年期国债收益率创记录跌为负值）。同样，针对美联储未来可能转向负利率的猜测仍将飘荡在市场。 时政方面：下周两会闭幕，国内将确认疫情影响下的经济发展计划。上周末，美对华为制裁升级，市场默认中美关系趋紧。随着疫情逐渐平稳受控，下周欧美继续增大解除封控，复工进程加快。美选举将重回市场视野，两党角力的情形也将浮现。 周四美元指数低位震荡拉锯后出现技术性反弹至日线MA60区域，符合预期。周线动态呈下测布林中轨线中阴线，区间盘恒格局未有明显变化。值得警惕的是，3月下旬以来一直居于中枢区域的综合技术指标出现下滑，或预示最近两个月整理后，美元有出现下滑的技术动力。日内在隔夜收复日线MA60后，4小时指标显示仍支撑反弹延续，料日内温和反抽，企稳在这一中期趋势区域概率较高。目前美元指数位于4小时布林中轨和日线MA60共振的99.40/46附近盘恒；近档上方阻力位于下行状态4小时MA30和周一大跌后对应的99.60附近；继续上行阻力位于日线布林中轨、MA30、94.63-103.01上行阶段的0.618黄金分位和4小时MA250、MA60密集汇聚的99.75/85区域。近档下方支撑位于1小时MA60、MA30汇聚的99.35/2附近；继续下行则分别为本周低位、周线布林中轨和98.25-98.76区间震荡下轨共振的98.99附近，以及4月两次区间震荡下轨和94.63-103.01上行阶段的50%分位共振的98.81/76区域。 周四金价出现明显回落令周线动态呈高位上影小阴线，未动摇阶段金市运行趋势，日线呈现突破此前一个整理后的回踩确认过程。我们应警惕在周线技术指标在超买区域内出现滞涨讯号，常态强势阶段的整理持续性将短暂，但力度则短期有增强的可能。随着4小时整理频临超卖区域，也预示日内低位企稳，甚至反转走势的概率明显上升。目前金价位于4小时MA60所在的1725/6美元略上方整理；继续下行强支撑位于日线布林中轨、MA30共振的1714/2美元区域，近阶段相对温和的期金率先回撤整理至这一区域。近档上方阻力位于隔夜欧盘下挫低位1731美元附近；继续上行则分别是4小时布林中轨、MA30汇聚的1739/41美元区域，以及4月前高和隔夜下跌初始点对应的1747美元附近。 操作上，暂继续持有1730美元附近3成（3倍杠杆）短期多头黄金； 盘中波动加剧时，不排除临时调仓，请密切关注快讯及短信通知。
--------------------- 200521 time 075556： 现货金价周三开于1745.05美元，盘初窄幅震荡在国内期市开市阶段出现盘口性质小幅升势，触及1750美元关口后转为这一区域略下的横向拉锯。欧洲时段，美元指数延续回落走势，持续震荡下行。金市未受明显影响，金价波动重心温和上移至1750美元附近的整理拉锯。美初盘口，金价出现盘口震荡，短暂下探触及1742.13美元日内低位，随即回升。在美股维持升势和美元低迷中摆动。凌晨后，金价稳定于欧市水平震荡。美联储4月会议纪要无意外揭晓，金融市场平稳过渡，金价短暂上冲触及1753.91美元日内高位。此后，金价震荡温和回落，终收于1747.58美元，续创阶段收盘新高，日涨3.86美元，涨幅0.22%。 今日政协第十三届第三次会议在京召开，开启两会日程。在疫情封控举措下各发达经济体4月Markit制造业与服务业极度低迷，日内欧元区（德）、英、美日内先后公布的最新5月该数据初值预期均将出现回升，市场或能感受到积极转变。和此前不同，金融市场对疫情期间数据似乎已经免疫，在天量资金注入下，主流近乎一致判断疫情冲击短暂。本周初，鲍威尔针对当前美联储最为关注的经济数据是疫情的医学指标进展，令市场波动更多感受到相关传言的影响。日内，美联储前三位重量级人物将倒序依次发言，料应该会和鲍威尔本周系列密集讲话立场保持一致。本周英国正式首次发行发行负利率债券，隔夜央行行长贝利及此前两位唯一均称不排除采取负利率的可能性。我们需要留意的是，市场和美联储均未否决负利率的选项，大佬发言任何细微变化，都有促使市场强化对美联储未来宽松的预期。 其它值得关注的讯息如下： 欧元区5月Markit服务业PMI初值 预期 25 前值 12 英国5月Markit服务业PMI初值 预期 24.0 前值 13.4 美国5月Markit服务业PMI初值 预期 32.3 前值 26.7 22:00 美联储三号人物威廉姆斯发表讲话 22日 01:00 美联储副主席克拉里达发表讲话 02:30 美联储主席鲍威尔在“美联储倾听”活动中致开幕词，美联储理事布雷纳德将发表讲话 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三大幅增持298.63吨（增幅为2.13%），当前持仓量为13989.07吨。 周三美元指数盘中未有明显反抽，延续回落，盘口走势弱于预期，三连阴后回落至3月下旬回落低位98.25-本月初低位98.76以来的区间震荡下轨区域，日线综合指标快速下行至低位区域，在短期依旧偏悲观下也预示常态下行阶段进入尾声。结合4小时综合指标依旧位于超卖区域。我们倾向认为，美元指数理应在强技术支撑区域出现技术反抽概率较高。近档下方较强支撑位于隔夜低位、周线布林中轨和前述区间震荡温和抬升下轨趋势线共振的98.99/8附近；继续下行强支撑是4月两次区间震荡下轨和94.63-103.01上行阶段的50%分位共振的98.81/76区域。近档上方阻力位于周二低位对应的99.22附近；继续上行分别是日线MA60和快速下移的4小时布林中轨日内即将靠拢汇聚的99.44附近。 周三金价震荡温和攀升，续创收盘高位（收盘价略低于4月前期高位），维持整体强势。在短期技术上攻讯号和美元下行的盘口条件有利阶段，金市表现相对谨慎，一方面源于隔夜欧美股指强势压力，也反映周一冲高回落阴影尚未完全消除。连续温和上行后，4小时综合指标逼近超买区域，预示短期强化的升势易引发技术修正力量干预，这或导致金市冲击1764/5美元高位形成持续性升势的技术存疑，或至少将面临强震荡的上攻概率上升。另一角度考虑，若目前金价维持整体强势盘整，临近周线收线则有可能诱发新一轮多方的攻势发动。目前金价位于4月前高的1747美元附近震荡；近档上方阻力位于周五及隔夜高位对应的1751/4美元阶段次高区域；继续上行则是昨述1760/5美元附近的阶段高位，以及向1800美元整数关口发起冲击。近档下方支撑位于4小时布林中轨所在的1745美元附近；继续下行分别是1765-1726本周回撤区间的0.382黄金分位和4小时MA30对应的1741/0美元附近，周一及周二回撤本周低位1728/6美元区域，以及日线布林中轨、MA30和前期1747美元形成的阶段三角整理上轨对应的1715/2美元区域。 操作上，暂继续持有1730美元附近3成（3倍杠杆）短期多头黄金； 日内若金价出现明显盘口升势，则进入可能短期调仓的窗口阶段； 盘中波动加剧时，不排除临时调仓，请密切关注快讯及短信通知。
--------------------- 200520 time 074156： 现货金价周二开于1731.16美元，亚洲早盘温和技术反抽至1740美元关口遇阻。午盘拉锯后，亚洲尾盘惯性跟随隔夜欧美盘口跌势小幅下挫至17275.87美元日内低位。进入欧洲时段，欧元区5月经济景气指数明显回升继续提振欧元，美元持续承压，金价出现低位回升重返1735美元关口窄幅拉锯。美初，金价出现盘口升势站上1740美元关口，美股在隔夜大涨后低开后贸易忧虑占据上风，尾盘加速回落，金价对应上攻至1747.73美元日内高位。电子交易时段，金价高位盘整略有回落，终收于1743.72美元，创阶段收盘新高，日涨12.03美元，涨幅0.69%。 今日英欧将发布通胀数据，其中英国4月通胀料仍将下滑，经济下行压力下，英国央行两位委员先后赞同负利率，关注日内英国央行前两号人物的讲话立场；欧元区4月CPI终值料和初值相近，对市场影响有限。 日内核心事件关注周四凌晨美联储4月会议纪要：美联储4月会议申明称，致力于使用所有工具来支持美国经济。承诺将利率保持在近零水平，直到充分就业回归，且通胀回到美联储设定的2%目标附近。会后，联储主要官员们纷纷表明赞同延续这一基调，当前不支持负利率的观点；本周鲍威尔在系列讲话中继续延续这一立场，料会议纪要难有意外，不会制造巨大波动。 其它值得关注的讯息如下： 欧元区4月CPI环比终值(%) 预期 0.4 前值 0.7 欧元区4月未季调核心CPI同比终值(%) 预期 0.9 前值 0.9 21:30 英国央行行长贝利、副行长布罗德班特、坎利夫出席财政部委员会发表讲话 21日 02:00 美联储4月货币政策会议纪要 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓无变化，当前持仓量为13690.44吨。 周二美元指数亚盘延续跌势，欧盘盘口跌势击穿日线MA60后快速收回低位企稳，美盘继续盘口回撤至日线MA60下方一次再度收复，日线收呈长下影近阴十字星形态，预示美元指数短期大概率位于日线MA60企稳；4小时KD低位金叉，日内料将延续反弹。但上方日线众多4短期均线开始掉头下移，技术性反抽力量若不能快速令美元重返相对强势范畴，则易出现延续盘跌的走势格局。近档上方阻力位于日线MA30和94.63-103.01上行阶段的0.618黄金分位共振的99.81附近；继续上行较强反压则是日线布林中轨、2月前高、4小时MA250、MA60和MA30密集汇聚的99.87/100.01区域。近档下方支撑位于前述日线MA60所在的99.43附近；继续下行分别是隔夜动态低位的99.23/22附近，周线布林中轨目前所在的98.98附近，以及4月两次区间震荡下轨和94.63-103.01上行阶段的50%分位共振的98.81/76区域。 周二金价美盘回升符合预期，日线高位收阳，实体覆盖周一阴线，有效缓解了周一高位长上影的单一技术顶部讯号，金市整体趋强的氛围未有变化，4小时短期均线维持上行趋势、KD相对低位交叉上行，日内继续形成上行挑战周一的阶段高点的概率较高，这符合对近一个月高位整理形成突破后连续上攻走势的判断。同时，周、月超买区域内，日线形成的顶部讯号必须引发重视，若短期多方未能凝聚力量形成反转攻势，则有转化成阶段强修正的可能。近档上行阻力位于隔夜高位及4月前高共振的1747美元附近；继续上行分别是上周五高点对应的1751/2美元附近，1760/65美元阶段高位区域，以及直接挑战1800美元整数关口。近档下方支撑位于4和1小时布林中轨密集汇聚的1741/39美元区域，这里还对应于过去三个交易K线实体的顶部区域；继续下行分别是上行趋势4小时MA30目前所在的1733美元附近，周一及隔夜回撤低位1728/6美元区域，以及日线布林中轨和前期1747美元形成的阶段三角整理上轨对应的1714/2美元区域。 操作上，建议继续持有1730美元附近3成（3倍杠杆）短期多头黄金，等候强势氛围下短多获利扩大； 日内重点关注惯性上攻中变化，若遇迟滞或短期明显过度强势，则仍有可能建议短多全部平仓一次； 盘中波动加剧时，不排除临时调仓，请关注快讯及短信通知。
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200519 time 230856: 若日内后市金价触及1755美元，建议短多平仓一次。若触及操作价位，明日再行逢低回补。此建议仅今日隔夜美国收盘前有效。 ------------------------------------- 200519 time 075556： 上周末，美国强化对华为的限制举措，中方保留反制措施实施可能，市场忧虑升温。现货金价周一高开于1742.92美元，瞬间上行触及1750美元关口。随后，鲍威尔讲话谨慎乐观评估新冠疫情对美影响至2021年底。讲话结束后，金价延续强化盘初升势，在国内金融市场开市前触碰至1760美元关口。国内期市、股市相继开市后，贸易忧虑相关板块获益推升，金价维持高位震荡温和攀升格局，这一趋势延续至欧洲盘口，并在欧初的震荡中创出1764.98美元阶段新高。法德提议设立欧盟复苏基金，意在打破欧元区共同债务的僵局，在欧元区陆续解除经济封锁阶段，新冠病毒疫苗积极进展报告，有利配合鲍威尔清晨讲话（鲍威尔称美联储当前最重要经济数据来自于疫情进展），股市获得推升动力。欧洲主要股指收涨逾4%以上，创八周最大单日百分比涨幅。欧市中段，汇市首先出现转折，法德提议后，欧元急涨令美元指数高位快速回撤。欧美错盘阶段，美元指数进一步下行，市场情绪面出现急剧变化推动金市的转折出现。金价高位出现跳水走势。美初，美股受疫苗消息及欧洲市场乐观氛围推动高开震荡走高，道指和标普500涨逾3%（纳指也涨2.4%），金价承压下探至1727.40美元日内低位。强劲股市表现继续制约金价，凌晨后维持核心于1730/35美元区域低位盘整。终收于1731.69美元，日跌9.06美元，跌幅0.52%。 周一清晨鲍威尔接受采访称美国经济复苏之路可能至2021年底，强调如果需要可以采取更多措施，并称目前美国最重要的经济数据是围绕新冠肺炎大流行病的“医学指标”。今日焦点是美初盘口鲍威尔和财长努钦对参院听证会，市场关注美国未来一段时间美联储继续实施负利率，还是采取更积极的财政的博弈。日内还是美原油6月合约到期日，5月合约到期前的惊天一跌令市场惊惧，早于纷纷移仓至7月或更长期的合约。其它值得关注的讯息如下： 20:30 美4月新屋开工年化总数(万户) 预期 92.3 前值 121.6 22:00 美联储2020年票委卡什卡利就经济发表讲话 20日 02:30 纽约NYMEX原油6月期货受移仓换月影响，2:30完成场内最后交易，5:00完成电子盘最后交易 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五增持260.95吨（增幅为1.94%）,周一继续增持252.24吨（增幅为1.84%），当前持仓量为13690.44吨。 周五美元维持盘口震荡后温和收高，周线收呈上下影均衡小阳线，阶段走势依然胶着。周一走势风云突变，欧洲中段后跳水击穿日线布林中轨，收出近光头中阴，创4月7日来最大单日跌幅；日线KD形态遭到破坏，出现高位死叉，预示本周美元较大概率出现一个承压周期。更短的4小时盘口则显示，短期急跌令美元逼近超卖区域，预示日内美元出现技术性反抽意愿增强，短期持续下行空间有限。近档上方阻力位于94.63-103.01上行阶段的0.618黄金分位和日线MA30共振的99.81/3附近；继续上行较强反压为日线布林中轨、2月前高、4小时MA250和MA60密集汇聚的99.91/100.03区域。近档下方较强支撑位于日线MA60对应的99.42附近；继续下行分别是周线布林中轨目前所在的98.98附近，以及4月两次区间震荡下轨和94.63-103.01上行阶段的50%分位共振的98.81/76区域。 周五金价温和推升，同创阶段（收盘）新高，周线涨2.34%，突破4月中旬以来的整理形态。周线综合指标超买区域延续强化，这一特性得到延续符合当前市场整体趋向乐观的判断，我们需要警示的是，在乐观氛围背后，延续乐观升势同时蕴含的巨大风险。周一金价惯性推升，亚洲盘口出现强化升势，诱发短期技术强修正过程。我们4小时综合技术指标发出牛市定调讯号，预示短期金市强势氛围浓厚，难以定论一次见顶，料短期强势反复，延续一个逼空走势的概率较高。中美关系趋紧仍将是近期金市走牛演绎的最好故事，目前1小时综合指标超卖对日内早盘有稳定效用，通常在牛市阶段，这即为金价有盘口大幅回升的窗口机会。若隔夜美盘强化跌势后，早盘呈现温和盘整，对应日内亚欧盘口出现惯性下行压力，于美盘则较大概率稳定。近档上方阻力位于4小时布林中轨所在的1735美元附近；继续上行分别是1小时MA60、周一开盘、1小时MA30和前期次高共振的1741/7美元区域，1760/65美元阶段高位区域。近档下方较强支撑位于隔夜低位和加速上行的4小时MA30汇聚的1728/5美元区域；继续下行则是4小时MA60和日线布林中轨汇聚的1714/2美元区域。 操作上，继续持有1730美元附近3成（3倍杠杆）短期多头黄金，倾向暂继续观察等候； 若亚洲盘口或美盘金价出现短期强化反弹走势，仍有可能及时建议短多全部平仓一次； 盘中波动加剧时，不排除临时调仓，请关注快讯及短信通知。
--------------------- 200518 time 232556： 欧美错盘阶段至今，金价高位回落最大逾35美元，进入短期超卖区域。 建议在当前的1730美元附近，建立3成（3倍杠杆）短期多头黄金。 没有操作的空仓状态，对尤其习惯短线的投资者而言比较难受。操作与不操作，可能都有各自的充分理由，那是因为即便战略看法相同，各自对市场波动的细节理解，会存在较大差异，尤其是情绪上的差异。 我们将尽力秉持：以后判断行情处于中后段时，宁可舍弃看似一定赚钱的过半机会，也不贸然出击。市场机会何其多，不被情绪困扰何其重要。当然，如果我们在一个波段期初拥有很好成本优势，可能会是另外一种相对略大胆一些的操作。即我们周评中所谓的“用庄家的钱玩”的买家。 其实，今天亚洲盘口结合上周五的走势，至少是个短期非常危险的盘口特征。在我们对20年市场统计之中，类似这种盘口运行特征，超过80%的概率会出现欧美市场大幅回落的可能，有时甚至直接阶段见顶。故马后炮式的假设，如果我们持有短期多头，一定会在今日亚洲盘逢高平仓了。在欧美盘会出现超过80%下跌概率的历史特征下，我们是否会做空呢？肯定不会。因为，也有少数时候出现过意外，逼空力道极其强劲，甚至明日早间继续大幅逼空。若贸然短空，并无绝对胜算。 此外，近日短期金价没有明显回调到位的情况下，不敢盲目短多的技术原因，会员们可以查看国内上海金交所的TD金价周线，其不仅包含国际金价信息，更包含人民币汇率波动信息。国内金价的周线超买状态明显超过国际金价，故此不敢盲目短多。因为如果追涨短多后，国际金价若没咋涨，甚至还下跌，再遭遇人民币汇率短期大幅升值，那么追涨做多国内金价就“可能”比较尴尬。从人民币汇率走势来看，不排除短期升值可能。 而从单纯的国际金价来看，诚如我们周评中的技术分析，依然超买。只是短期金市资金分布状态，意味着金价存在继续上行，甚至令技术极端超买而大幅逼空可能。 今天这个短线操作，我和值班分析师早在美盘前就定位：若金价回落到1730-1735美元，短多一下。但美盘后金价下摸1733美元后就开始反弹，值班分析师询问我稍后金价回落到1735美元是否操作。我思忖后回曰：不操作，必须金价下行到1730美元，否则就看明日亚洲盘。 为何计较5美元？首先，从超短期技术面而言，我们这个短线并不符合我们基于短线安全边际的考虑，以往循着安全边际的短线，我们一般判断持有几个交易日问题不大。但今日技术面的短线，我们却不敢这样判断，几乎就是一个立足日内操作的短线，故此对价位要求更高。而超短线支撑在1727-1730美元。 此外，从盘口观察，今日亚洲金价虽然延续上周五强势惯性而逼空，但逼空力度算不上非常强，不太像是那种中期见顶的逼空力道。而结合COMEX期金观察，就可发现这是一个现货强势而兑现期金获利的打法。今日亚洲盘面最大期现差为11美元，美盘打压时，明显是期金更想兑现获利，使得期现差大幅收窄，也即期金打压比现货金打压力度更猛。这种阶段，应该是较为明显的中期牛市后段（未必是尾段）走势，基金利用场外ETF、一般投资者跟随舆情对黄金的追捧，而逢高兑现获利，但这个过程应该会反复。我们从国际现货金日K线，COMEX期金日K线对比可以看出，COMEX期金明显打压得更厉害。 也就是说，金价再创新高仍可能是我们周评分析的大概率事件。但今日1730美元的短多，就一定保险吗？不一定的。不排除金价连续回调两三日后再横向盘整，再走高，类似我们一直在技术上对比的2019年7月19日假突破前后的中继形态。但也存在稍适强势整理后，延续惯性逼空可能，毕竟本月是第21个月大周期。也即今日1730美元的短多，还是有短期不确定性，也不知短期金价超买技术，会以什么样的金价波动形态去消化。 故此，对今日1730美元短多，若日内金价反弹至1755美元，我们建议平仓后，再静候买入时机。但如果今日操作后收盘被套，或位于1730-1750美元之间，则观察观察，毕竟整个黄金市场多头氛围，并不那么容易直接逆转。 -------------------- 金价技术与情绪趋势的矛盾
从月、周K线技术来看，金价都处于明显超买状态。甚至技术“顶背离”非常明显，意味着冒进战略追涨存在风险。 宏观大周期上，本月是2018年三季度见底以来的第21个月，神秘时间之窗，要注意本月（或6月惯性）见中期大顶可能。第6（理论应该5）个月，第8个月，第13个月，都是2018年以来五浪上行的各浪拐点月份。斐波那契数列的下一个大周期，就是“21”，故须谨慎神秘的自然作用力。 上一期美国货币调控数据显示，美联储继续大肆释放流动性，上一期美国M2再度增加1986亿美元： 从我们久未分析的黄金市场综合技术、金市多空能量波，基金在黄金市场的行为量化观察： 但金价综合指标却提示做多黄金需谨慎，目前该动态指标再创2011年见顶1920.8美元后的新高。这说明参考情绪与资金流动性做多，有技术面风险。故我们在具体操作上，也是非常强调短期操作的技术安全边际，宁愿错过，也要谨防冲动带来的技术性错误。图中可以看出，前两次这种情况的综合技术超买，都曾引发金价大幅调整。当然，2011年金价见顶1920.8美元时，该指标触及过“熊大顶”。 至于金价综合指标的用法，我们以为介绍过。此指标虽只有一条线，但涵盖了20多个其它技术与经济数据。该指标的日线、周线、月线信息量化完全一样，这样省去了我分析更多其它技术指标，更多周期技术的劳苦。 笔者在该指标中分别设置了系列量化坐标：牛大顶、牛小顶、牛底熊顶区、熊大底。什么意思呢？牛大顶坐标的含义是，即便黄金宏观牛市中，金价综合指标触及牛大顶坐标时，要注意金价见中长期大顶的可能。若更多关联市场信号配合，黄金市场本身异动配合，应考虑中期做空。 牛小顶的坐标含义是，在黄金大体处于宏观偏牛的区间震荡市定调中，综合指标触及该坐标线时，要注意黄金的结构性牛市见顶。牛小顶附近做空需谨慎，需要更多信号支持。 牛底熊顶区坐标含义，在黄金处于宏观熊市定调中，金价反弹令综合指标触及该线，金价阶段或中期反弹可能见顶，注意波段兑现多头获利，并反手做空。而在黄金牛市定调中，当指标回落到该线时，可能是金价波段或阶段见底时，要注意逢低做多。何为牛市定调，何为熊市定调呢？观察指标运行重心在该线上方还是下方。指标运行重心在上为牛市定调，运行重心在下为熊市定调。但在牛熊转换时，要非常谨慎，比如图中的F、J点前，如果过于倚重该信号，则容易掉进过早操作的陷阱。此时，我们需要梳理整个黄金市场资金分布状态，前期获利消化是否充分？美国中期流动性趋势，黄金领先指标对黄金市场利好利空状态等。 熊大底坐标含义，根本不用看其它信号，无论牛熊，金价综合指标触及该线，大胆做多，阶段或中期稳赚。 形态技术，请会员朋友参考上期报告之图表解读： 当然，还有类似A区的三浪中继整理（还是上期图表未修改）： 从COMEX黄金库存来看，继续巨幅增加，依然彰显金商积极踊跃的售金行为： 最后，给出一副“情绪加速器示意图”供会员们思考。这是笔者在近期看到的一部金融书籍中，关于市场情绪对市场的驱动逻辑总结： 为了更好理解市场“情绪加速器”处于什么位置，我们引入了整个COMEX期金市场容量变化来进行辅助判断。从整个COMEX未平仓合约市值容量逆金价不断大幅下降，说明当然金价强势并不被多少场内机构认同。而金价延续强势惯性，或因为“错误共识效应”。 虽前期有对冲基金逆金价强势逢高做空，也许后期还会再见基金逢高做空。但伴随金价逼空延续，当这些聪明的做空资金出现较多止损买进时，或就是金价中期见顶时。 故从情绪加速器对市场阶段的判断而言，中期金价也似还有新高。 而基于技术面的谨慎，虽总体继续秉持短多过渡，但对行情突破并不高度确定时，不追涨是技术底线。 操作上，目前建议客户维持零净头寸，或曰空仓观望状态。逢低做多过渡，仍是我们阶段操作基调。 |
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