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※金银震荡应延续200914/0918 |
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2020-09-12 21:44:45
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200918 time 080756： 现货金价周四开于1959.00美元，承接隔夜美联储符合多数预期的修改通胀控制目标，予以更长时间周期的低利率货币政策预期兑现，美元指数开盘后震荡攀升，金价窄幅震荡在日本市场开市前触及1960.86美元日内高位。随即在美元指数上行压力下，金价出现一波明显的下跌走势，动态击穿1940美元关口。午后，美元指数冲高回落修整，金价温和反抽至1945美元关口附近拉锯。亚欧错盘阶段，美元指数持续下挫，金价温和反应，在欧市中盘动态回撤亚市低点后方才出现温和回升逼近1950美元关口。英国央行利率会议按兵不动，符合预期；会议再次讨论负利率的前景，未来英行采用更宽松货币政策预期上升，英镑盘口急挫50个基点，金价随即终结反抽重新陷入疲态，并在美初金价动态盘口急挫探低至1932.70美元本周低位。英镑跌势未能持续，随着美周失业金申领、房屋等经济数据差强人意，美元指数略意外的持续承压，完全回吐早盘升幅。短暂急探后获益于弱势美元氛围，金价再次低位反抽回升至1940美元上方。凌晨后，市场清淡交投，金价围绕1945美元窄幅拉锯，终收于1943.77美元，日跌14.76美元，跌幅0.75%；其中白银收于27.021美元，日跌0.135美元，跌幅0.50%。 数据面上，今日值得关注的讯息如下： 14:00 英国8月季调后零售销售环比(%) 预期 0.8 前值 3.6 22:00 美9月密歇根大学消费者信心指数初值 预期 75 前值 74.1 22:00 美联储布拉德讨论疫情下经济复苏面临的挑战 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四减持0.58吨（降幅为0.05%），当前持仓量为1246.99吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三减持55吨（降幅为0.32%），当前持仓量为17269.03吨。 展望下周，除日本市场周一、周二连续假日休市外，其余主要金融市场处于连续交易状态： 数据层面，处于清淡周期，全周无重量级金市关联核心数据。值得关注的数据有，周二美国8月成屋销售、欧元区9月消费者信心指数；周三德国10月Gfk消费者信心指数，欧元区（德国）、英国、美国9月Markit制造业和服务业PMI初值；周四德国9月IFO商业景气指数、美国当周初请失业金人数；周五美国8月耐用品订单环比初值等。 央行层面，新西兰联储、瑞士央行分别于周三、周四公布利率决议，其中新西兰联储无货币政策声明及新闻发布会，市场主流预期两央行皆维持现状，料不会引发金融市场及金市重要波动。市场关注的是美联储9月会议后，联储官员们的最新立场解读，其中核心焦点美联储主席鲍威尔下周将参加三场听证会，尤其是和财长姆努钦一同于周二、周四分别在众议院金融服务委员会和参议院银行业委员会的证词。 时政方面：无既定的重要时政事件，美总统大选即将在月底开启辩论，目前选举形势处于胶着。中美之间，美两党候选人之间人为制造的选边，正成为各政治力量不可回避的现实。金融市场对此也小心谨慎，同时留意美及相关各方在大选最后阶段制造的黑天鹅事件。 美元指数周四冲高回落，令人失望，周线动态呈上影小阴，实体线落于上周阳线之内，尚未改变阶段反抽的性质。周线KD低位金叉、综合指标超卖回升继续发出强烈看多做多信号。日线收呈长上影小阴线被逆转，落于布林中轨区域，综合技术指标快速下移，进一步彰显周、日线多空的明显分歧。日内4小时盘口指标下行仍有动态的下行压力，和上周一起组合的周线形态的争夺将是重要看点。目前美元指数位于近档上方阻力位于日线布林中轨、94.00-91.73段的50%分位汇聚的92.93/92.86区域盘恒；近档上方阻力位于日线MA30所在的92.99附近；继续上行分别是4小时布林中轨、MA30、MA60、MA250密集分布的93.06/17区域，周线开盘对应的93.28附近。近档下方支撑位于周二、周三回撤低位共振的92.78附近；继续下行分别是上周动态回撤低位对应的92.69附近，以及周三所述的92.48/7附近，这也是美元指数维持当前弱势盘整的有效支撑线。 周四金价在美元上行阶段明显承压，此后在美元大幅回落阶段温和反抽企稳于布林中轨线，出现亚洲盘口主跌的格局，日线收呈下影中阴。周线动态呈上影小阳线，落于近5周波动的中枢区域范畴内，意味着多个中短期日线均线系统开始汇聚走平于现价附近，行情朝向胶着演变。周线综合指标继续下移，仍发出偏空的延续整理意愿（若处于牛市阶段，这也将是一个合理的修整回落区域），近期金价对应整体呈现抵抗性的跌势，未来或预示金价修正的空间缩小的可能性增强。盘口4小时在下行后逼近超卖区域，意味着日内继续大幅打压的可能性减弱。目前金价位于2074-1862整理阶段的回升0382黄金分位、4小时MA60、日线布林中轨、MA30、4小时MA30密集汇聚的1943/51的狭窄区域内拉锯；继续上行阻力分别位于4小时MA250对应的1955/6美元附近，1960美元附近，以及继续上行分别是本周两次冲击高位和8月下旬震荡回升的次高共振的1970/5美元区域。继续下行分别是周线开盘对应的1940美元附近，隔夜低位和1906-1972反弹阶段的0.382黄金分位共振的1933/1美元附近，以及以及1670-2074上行阶段的0.618黄金分位、阶段前高汇聚的1921/0美元区域。 隔夜美元指数上攻乏力，日内将承受一定的盘口回落压力。但短期趋势上，美元指数缺乏持续下挫的能量，超跌反抽仍将主旋律。策略上，建议暂时短空思路对待隔夜空头持仓，日内早盘美指动态回撤兑现盘口压力后，或再次迎来盘口回升周期。日内建议关注对应盘口变化，不排除实时了结。 操作上，暂时维持隔夜1946/7美元等量3成黄金空头； 不排除实时调仓，请密切留意可能的快讯及短信通知。
------------------ 200917 time 144856 建议国内期金会员在下午收盘前，在当前的19476/美元附近及上方，仍维持近期绝对等量的3成（3倍杠杆）仓位做空黄金；其中国内TD会员和国际市场会员也可此价位及略上位置在欧初盘口逢高进行等量做空黄金的操作，我们将不再单独发送快讯。 鉴于美元短期向上反弹突破的可能较大，这个操作至少今日有较强安全边际。如果金价在欧美盘扩大跌势，短期加速破位下行的概率就会比较大了。
200917 time 083056： 现货金价周三开于1952.93美元，盘初温和回落在国内市场开市阶段触及1949.71美元日内低位。随着美元指数再次同期回落，金价低位回升，午后维持于1960美元附近窄幅拉锯。欧洲时段，美元指数持续承压，金价在欧初受到提振后上攻至1968美元后重新回到修正格局之中。欧美错盘阶段，美元指数低位拉锯。美初，，美8月零售0.6%大幅不及预期，美元指数利空兑现后短暂低位下挫后出现快速拉升，重回93关口。金价数据利好推动受限，在美股开盘阶段续创1973.47美元本周高位。很快就在美元指数持续拉升压力下回落。此后金价围绕1965美元反复拉锯，凌晨后再次缓缓修正至1960美元关口附近。 美联储9月决议一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变；当前购买资产步伐不变；重申疫情中期威胁经济、准备动用所有工具；温和上调近期前景、上调今年GDP预期，但下调明后年GDP预期，上调通胀预期并预计2023年通胀率达到联储目标2%；同时，美联储调整利率指引，明确将通胀与未来利率行动挂钩，为了保持平均通胀率达到2%，愿容忍通胀一段时间高于目标水平。点阵图显示，绝大多数委员赞同（13比4）维持当前超低利率不变至2023年。随后鲍威尔讲话表述经济复苏快于预期，但失业高企、通胀远低于目标，强调仍需要财政与货币政策的共同支持。同时重申美联储远未弹尽粮绝 仍致力于使用所有工具。 除利率指引调整明晰和通胀挂钩细则外，美联储决议基本符合市场预期。美联储鸽派立场基调未变，显露更长期应对疫情的决心。决议出炉后，美元指数短暂震荡后拉升，并在鲍威尔讲话阶段振幅所有扩大但未改变整体上升趋势。金价的则上蹿下跳，出现较中枢1962美元附近各近8美元的快速来回震荡。鲍威尔讲话阶段再次上探逼近1970美元关口后，终在美元指数拉升压力下回落近20美元逼近1950美元关口。此后的电子交易时段，美元指数冲高回落修正，金价温和修复回升，终收于1958.53美元，日涨4.99美元，涨幅0.26%；其中白银收于27.156美元，小涨0.026美元，涨幅0.10%。 今日核心事件是日本、英国两大央行先后揭晓的利率决议，主流预期皆维持现状不变：由于安倍称病辞职、新任首相菅义伟周三走马上任，日本央行预料不会立即宣布重大新决策，仍将维持超宽松基调，延续此前的政策。对金市影响微弱。 英国央行8月会议维持现状但讨论了负利率选项，近期随着脱欧协议破产风险上升，降息及扩大债券购买规模意愿上升。由于本次会议并无货币政策报告和会后新闻发布会（本次会议后，行长贝利将另一个会议场合发表讲话），预期继续维持利率在0.1%和7450亿英镑购债总额不变，不会做出任何实质性的政策调整。唯一值得关注的是目前增强预期在11月会议上的宽松选项若落实，或在本次会议上做出明确的言辞暗示举动。经济疲弱压力之下，都不改英央决议的鸽派基调，只有暗示增强性的宽松和维持现状的宽松差异。作为美元指数企稳的急先锋英镑，近期在退出脱欧协议的强硬国内立场施压下出现一轮猛跌，未来或有引导汇市出现波段趋势变化（美元指数阶段走势）风向标的指引作用。 日内其他值得关注的讯息如下： 17:00 欧元区8月未季调CPI同比终值(%) 预期 -0.2 前值 -0.2 欧元区8月CPI环比终值(%) 预期 -0.4 前值 -0.4 20:30 美国8月营建许可总数(万户) 预期 151.7 前值 149.5 20:30 美国8月新屋开工年化总数(万户) 预期 148.3 前值 149.6 11:00 日本央行公布利率决议 / 14:30 行长黑田东彦新闻发布会 19:00 英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要 / 20:00 行长贝利在第七届主权债券市场大会上致开幕词 17日 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓无变化，当前持仓量为1247.57吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三减持55.01吨（降幅为0.32%），当前持仓量为17324.03吨。 美元指数周三回撤周二低位，获得更多短期技术动力后，顶住美8月零售数据意外大幅不及预期的压力，企稳回升，在美联储决议落地后，震荡稳定，巩固扩大盘口升势，带有明显利空兑现的意味。日线收呈下影更长的小阳线，同时也是连续第二个交易日收呈长下影阳线，稳定在日线MA30上方，将有效缓解日线指标继续下移给予的下行压力。我们之前说过，日线指标在8月探低空转目前的看空和周线超跌强烈看涨矛盾，这也是近期美元指数无法彻底强劲上攻的分歧缘由来。日内而言，随着近期制约美元指数的4小时MA250进一步向现价附近靠拢，日线及更多周期的4小时动态回撤后仍有上行空间在利空兑现不跌的背景下，日内有望再次上行冲击，若能有效上攻，或能吸引短期多方的跟随，开启一个小波段走势的可能。近档上方阻力位于持续下移的4小时MA250对应的93.22附近；继续上行分别是隔夜高位及周线开盘对应的93.28/30附近，上周创下的阶段反弹高位93.67附近，以及88.25-103.01阶段0.382黄金分位、8月高位103.82-88.25下行阶段回升0.382黄金分位汇聚的93.88/94.20区域。近档下方较强阻力位于走平的日线MA30、布林中轨、94.00-91.73段的50%分位密集汇聚的93.01/92.86区域；继续下行分是周二、周三回撤低位共振的92.78附近，以及上周动态回撤低位对应的92.69附近。 周三金价再次冲高回落，日线收呈长上影小阳线，本月8日以来的反弹趋势维持完好，同时日线指标稳步上升，继续提供多方能量。但连续出现的上影，也令多方顾虑重重。美联储决议给予汇市（美元指数）短期落地后可能的提振效应，或成为影响近期金价运行的主要因素，这或令金价出现周、乃至月线超买的常态修正技术需求想对应的整理阶段。就日内而言，超短的盘口4小时技术指标处于中枢区域，强势反复的风险因子仍未消除，金价日内仍不能排除再次趋强的盘口走势。目前金价位于日线MA30附近拉锯；近档上方阻力位于1小时MA30、MA60，同时也是隔夜美联储决议回落后回升趋势核心制约趋势线共振的1960美元附近；继续上行分别是本周两次冲击高位和8月下旬震荡回升的次高共振的1970/5美元区域，以及月初高位和2074-1862整理阶段回升0.618黄金分位共振的1992/3美元附近。近档下方支撑位于4小时MA30、MA250共振的1953美元附近；继续下行分别是日线布林中轨、4小时MA60和2074-1862整理阶段的回升0382黄金分位共振的1945/3美元区域，周线开盘和周五、隔夜低位汇聚的1940/36美元区域，1906-1972反弹阶段的0.382黄金分位对应的1932/1美元附近，以及1670-2074上行阶段的0.618黄金分位、阶段前高汇聚的1921/0美元区域。 操作上，暂时维持空仓等候，静候盘口上下各自出现明显波动后的反向交易可能性； 不排除实时短线交易，请留意可能的快讯并短信通知。
------------------ 200917 time 000256 隔夜凌晨2点，美联储将公布利率决议，决议及会后声明可能会引发市场明显波动。 关于决议内容及声明，不难揣测，基调应该是继续秉持超级宽松，并以不确定性的节奏继续注入流动性。当然，利率不会有丝毫变动。 超宽松基调本身应继续令美元承压，金银及原油等商品市场、股市对应走强。从目前盘口观察，金银价格、原油、美股已经体现出了对基调反应的强势。但美元继续下行，却有成为“短期或阶段”陷阱的可能。首先，我们分析过对冲基金在美元外汇期货市场、美元指数期货市场资金分布特征，对冲基金做空美元的能量创出历史纪录后已见回撤。当然，对冲并不引领美元趋势，只是体现出对继续做空美元的谨慎。其次，虽我们长期看空美元，但阶段美元技术存在反弹可能。如美元周K线图示：
图中可以看出，在美元成本分布网络“海潮”中，刚好大致在网络海潮中部的92点附近，存在密集支撑。该支撑在2017年美元中期下跌中，也曾构成美元中继支撑，此后迎来数周反弹。我们还可以看到，海面A位置与C位置一样，当美元从空中回到海面时，也曾获得数周支撑。B、D位置对美元的支撑，也存在可能的相似性。此外，美元周线KD指标也显示中期美元非常超跌，存在技术反弹矫正可能。 如果美元顺应消息面急速下挫后即反转走强，那么金价、美股、原油的强势可能对应改变。如此看起来，似乎应该在美元急速下跌，金价对应大幅上行时，逢高做空。这似乎也符合近期黄金市场资金信息分布特征：对冲基金虽在回补多头，但场外ETF不再增持黄金后的卖压较强。但不确定性的难点在于：目前金价大致处于近两个月区间中部，上下皆有弹性，且超短期金价并不超买，处于冰点区的基金行为意味着基金可以短线做多黄金一把。也就是说，在超短期金价并不超买的情况下做空，万一美元弱势延续至周四，甚至周五，那么金价向上的短期空间可能打开更多，那么盲目在不超买的常态位置做空，有遭遇尴尬的可能。 那么有不有相对可能更好的、更稳妥的机会呢？这需要看市场了。首先，金价必须在消息公布后，上冲幅度大、且快，在有较大涨幅的情况下逢高做空，那么空间上会有更好的安全边际。而上涨过快，则意味着涨势基础未必牢固，如果美元真意外大幅反转，很容易引发金市空头大肆逢高回补空头。 也就是说，如果金价在消息公布后，没有向上的快速大幅异动，我们不会操作，即便失去机会。我们会盯盘到凌晨2点30分（美联储2点公布决议及会后声明）。 ---------------------------------- 200916 time 203156 建议在当前的1969美元附近，国际市场会员平仓稍早前建立的等量1965美元3成（3倍杠杆）黄金短空。 暂继续维持空仓等候状态。
200916 time 175056： 由于我们认为短期金价可上可下，鉴于当前金价相对于美元指数明显的“抗涨”盘口特征，建议国际市场会员在当前1965美元附近，以近期绝对等量的三倍杠杆进行做空（即维持仓位等量）。操作后，先建议在1972美元设置止损。若金价回到1955美元，则自动下调止损至1965美元成本价位置。 从目前盘口信息观察，如果稍后美元反弹，金价理应明显回落。如果确实如此，我们会下调止损价位至1965美元成本价位附近。而如果金价美元均在目前价位胶着至美国开盘前，我们也可能直接平价平仓。 今日隔夜将是美联储议息会议闭幕时，可能在公布决议前后产出更明显的市场动荡。 ------------------ 200916 time 083256： 现货金价周二开于1956.35美元，盘初维持横向窄幅震荡。国内市场开市后，国内8月经济指标全线回升 显示经济活力加强，人民币继续走强；同时澳大利亚联储鸽派会议纪要出炉，澳元利空兑现，小幅承压后在国内经济数据好转提振下大幅拉升。合力之下，美元指数持续下挫击穿隔夜美盘低位。受此提振，金价震荡攀升，突破1960美元关口，午后并继续上攻逼近1970美元。进入欧洲时段，趋势不变，金价震荡后对应美指低位于欧美错盘阶段触及1972.08美元本周高位。美初，市场格局扭转，美元指数低位企稳回升，并在美股稳定升势开盘后不久出现加速上升，收复早盘全部失地，重回93关口上方。金价则对应出现跳水走势，急跌探至1948.31美元日内低位，弱势更为明显。急跌之后，金价在1950上方和早盘低位区域呈现窄幅震荡走势，行情趋于平淡。终收于1953.54美元，小跌2.55美元，跌幅0.13%；其中白银收于27.130美元，微涨0.018美元，涨幅0.07%。 今日数据焦点是美8月零售数据：美7月零售环比1.2%，明显低于上修后前值8.4%同时也低于市场谨慎预期的1.9%（其中核心零售1.9%，则超出谨慎预期1.3%）。显示近月增速从疫情洼地后极低值的高速增长朝常态阶段回归，符合我们此前推断，由于7月传统的夏季渡假高峰的汽车、汽油需求在疫情高发阶段的疲弱力度更为显著，其回落幅度还略超我们预期。展望8月前景，由于前一阶段财政刺激方案提供的每月600美元额外失业福利在7月底到期正处于真空状态，疫情仍在全美高发。但也有好消息，6、7月美个人收入环比接连报喜（5月-4.2%、6月环比下滑-1.0%、7月恢复至0.4%）。目前市场预期更为谨慎，8月零售1%，其中最新核心零售预期也由1.2%继续下滑至1%。综合分析判断，我们认为，美国各经济数据回归常态值的趋势不会大的变化，本月因救济补助到期停摆成为一个重要扰动因子，零售的回归速度表现更为明显。目前市场预期是一种相对快速变化后的偏谨慎观点，实际8月零售数据落于该预期内范畴内或略超预期概率较高，若意外不及预期或令美元额外承受压力。 日内最重要的焦点事件则是周四凌晨2点公布的美联储9月货币政策决议（包含利率决议、经济预期和利率预期点阵图）： 目前市场广泛一致预期本次美联储将维持现有0-0.25%利率不变，点阵图维持利率现状将推迟至2023年中；温和修正经济增长预期（下调失业率预期）；上调通胀预期，但是否明确通胀控制目标仍有不确定性。 综合来看，进入3季度后特朗普政府冒着疫情高发的风险坚持经济正常化，各经济数据普遍较谨慎预期乐观，有温和乐观修正的数据面基础，即美联储不得不考虑退出疫情阶段的大规模刺激可能。考虑到疫情的实际影响，以及秋冬季节高发的风险，美联储较大可能仍维持谨慎的判断。本次会议作为大选前的最后一次议息会议，受到特朗普压力的美联储一方面会如愿的展现鸽派基调，仍将强调动用一切工具帮助经济从疫情冲击中复苏，需要多久就持续多久的立场；通胀控制目标调整即作为刺激政策的补丁紧急出炉，点阵图推迟可能恢复利率常态化时间表；另一方面则会小心翼翼的意图维持独立性，料调整利率前瞻指引概率或推迟至大选之后（但不能排除即期出炉）。因此，我们认为，美联储本次会议决议利于风险资产，客观上会实现继续稳定美金融市场的结果。美元指数（短期可能面临利空兑现，收益于通胀回升预期的利好提振，长期则面临更长周期的低利率负面影响）、金价（短期承压则面临避险失效、美元指数动态升势的压力，但风险资产持续升势、通胀回升预期也会产生一定的短期提振效应，长期而言，则会获益于持续宽松的氛围）则将面临相对复杂的市场波动因子。就日内而言，美联储较难出现意外之举；持续下压后，当前美元指数易涨难跌，倾向美联储温和鸽派决议对美元指数产生利空兑现效应，震荡摆动后出现盘口升势的概率偏高；但持续性仍有待观察。 日内值得关注的讯息如下： 20:30 美国8月零售销售环比(%) 预期 1 前值 1.2 17日 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持0.34吨（降幅为0.03%），当前持仓量为1247.57吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持86.85吨（增幅为0.50%），当前持仓量为17379.04吨。 美元指数周二先抑后扬，呈小型“V”型反转走势，日内振幅落于94.00-91.73整理阶段的回升50%-0.618分位区域之内，仍处于近期低位震荡多空胶着的核心区域范畴。日线指标继续下滑发出偏空讯号，但近5个交易日的回撤修正过程中始终企稳于日线MA30和布林中轨上方，结合日线收呈长下影近阳十字星低位反转形态，预示在周线技术超跌反抽的大背景中，当前美元指数低位主动做空意愿明显下滑，在实际走势中，更多体现为抵抗性的跌势。盘口方面，隔夜4小时综合指标相对低位回升，日内仍有利于美指反抽，但若无先主动回撤，持续盘口大幅拉升同样易诱发冲高回落走势。近档上方档上方阻力位于4小时布林中轨、MA30汇聚的93.13/16区域；继续上行分别是持续下移的4小时MA250、周线开盘对应的93.29附近，上周创下的阶段反弹高位93.67附近，以及88.25-103.01阶段0.382黄金分位、8月高位103.82-88.25下行阶段回升0.382黄金分位汇聚的93.88/94.20区域，越过这一阻力，美元指数将大概率展开一个波段的上升。近档下方较强支撑位于日线MA30、隔夜低位、日线布林中轨、94.00-91.73段的50%分位密集汇聚的93.01/92.85附近；继续下行分别是隔夜回撤低位所在的92.78附近，上周动态回撤低位对应的92.69附近，以及91.73-93.67近期反弹阶段的0.382黄金分位对应的92.48/7附近，这也是美元指数维持当前弱势盘整的有效支撑线。 周二金价上攻受挫，收呈倒“V”逆转的长上影小阴线，四个交易日连续出现两次类似情形，以及更早一点的月初长上影阳十字星形态，反应当前金价直接上攻意愿有限，追多策略极易遭受逢高做空资金的狙击。反过来的心理阴影累积叠加，又将制约后市金价持续上行的能力。技术上，日线综合指标继续上移，展现利多因子；但这一周期始终承压于日线MA30的限制；同时近期反复围绕前期1670-1862形成的阶段上升趋势下轨的延展线拉锯，多空胶着博弈格局愈发彰显。更短的4小时则超买区域回落，日内继续支撑回落修正，但当前区域上下皆有空间。近档上方阻力位于日线MA30对应的1954/5美元附近；继续上行分别是上周四高位和隔夜次高位共振的1965美元附近，隔夜高位和8月下旬震荡回升的次高共振的1970/5美元区域，以及月初高位和2074-1862整理阶段回升0.618黄金分位共振的1992/3美元附近。近档下方较强支撑位于4小时布林中轨、MA30、MA250共振的1951/50美元附近，以及在此略下的日线布林中轨、2074-1862整理阶段的回升0382黄金分位和4小时MA60共振的1944/2美元区域；继续下行分别是周线开盘和周五、隔夜低位汇聚的1940/36美元区域，1906-1972反弹阶段的0.382黄金分位对应的1932/1美元附近，以及1670-2074上行阶段的0.618黄金分位、阶段前高汇聚的1921/0美元区域，上周低位1906美元附近。 如周评分析，隔夜于相对高位平仓后，建议维持空仓观望，静候阶段逢低布局机会。日内诸多风险事件前后，若出现强势反复，不排除在异常的盘口冲高阶段等候可能的高位短空布局机会。 操作上，暂时维持空仓等候； 风险事件前后，请留意盘口变化，不排除实时短线实时布局，关注可能的快讯并短信通知。
------------------ 200915 time 143556 建议在当前的1965美元附近及上方，所有会员将3成（3倍杠杆）黄金短多平仓一次；平仓后暂时维持空仓等候状态。
200915 time 075356： 现货金价周一开于1940.03美元，盘初的震荡中触及1936.84美元日内低位。国内市场开市后，在美元指数盘跌走势配合下，金价出现一波上攻至1950美元关口。但金市仍由胶着的拉锯博弈阶段心态主导，短暂上攻后重新震荡回落，亚市尾盘维持于1945美元附近拉锯。进入欧洲时段，金价惯性震荡盘跌于欧美错盘阶段前夕退至1940美元关口附近。随着美元指数持续回落动态击穿93关口，大宗商品尤其是金属类商品出现集体回暖，金价低位企稳。随后多方在美初发力，开启日内强劲攻势。美股开盘后，美元指数跌势终止，企稳低位震荡拉锯中，金价维持强势于凌晨阶段上攻触及1962.42美元日内高位。此后，随着美元指数温和收窄跌幅，稳定于93关口上方，金价出现常态高位修正。窄幅拉锯震荡后，终收于1956.09美元，日涨16.59美元，涨幅0.86%；其中白银收于27.112美元，日涨0.396美元，涨幅1.48%%。 今日无金市直接关联重要数据揭晓，基于美联储通胀控制政策调整的宽松预期料仍占据主导地位。日内值得关注的讯息如下： 10:00 中国8月规模以上工业增加值同比(%) 预期 5.1 前值 4.8 14:00 英国8月失业率(%) 前值 7.5 17:00 德国9月ZEW经济景气指数 预期 69.5 前值 71.5 20:30 美国9月纽约联储制造业指数 预期 6.5 前值 3.7 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持52.11吨（降幅为0.30%），周一继续减持28.95吨（降幅为0.17%），当前持仓量为17292.19吨。 美8月CPI同比继续回升，环同比均好于市场偏谨慎预期。美元指数周五窄幅震荡，反应平淡，基本符合我们推测。周线收呈上影略长阳线，连续第二周反弹，从月初低位回升到8月中旬水准。周线综合指标超跌回升初期，发出明晰看多信号。走强的通胀指标带来硬币的另一面，美联储通胀控制目标调整，预示更长周期的宽松预期。本周市场氛围快速交由美联储鸽派的预期主导，周一美元指数持续盘跌，回撤日线布林中轨后企稳，收窄跌幅。呈现持续反弹后的常态技术性修正走势。但日线指标在频临超买区域的相对高位KD出现死叉，发出小波段调整的信号。前期日线指标乐观上行阶段的滞涨恶果显现，美元指数当前周、日线多空分歧明显，和通胀控制目标给予美元指数的关联矛盾（通胀的确在回升过程中；为防止这一回升过快美联储调整通胀控制目标，又给予更长的宽松鸽派预期信号）相一致，或意味着短期较难出现持续性质的单边行情，多空交织的胶着走势或成为更大概率事件。近档上方阻力位于4小时布林中轨、MA30汇聚的93.16/23区域；继续上行分别是持续下移的4小时MA250对应的93.36附近，上周创下的阶段反弹高位93.67附近，以及88.25-103.01阶段0.382黄金分位、8月高位103.82-88.25下行阶段回升0.382黄金分位汇聚的93.88/94.20区域。近档下方较强支撑位于日线MA30、隔夜低位、日线布林中轨、94.00-91.73段的50%分位密集汇聚的93.02/92.85附近；继续下行则是上周动态回撤低位对应的92.69附近。 周五金价拉锯震荡，周线收呈上下影均衡小阳线，前期收敛三角形态平稳收尾，符合我们上周推断。周线综合指标继续下移，仍处于弱势通道的发展过程之中。周一金价受弱势美元推动上扬，创月内最大单日涨幅，有一定的周线形态利空并未破位后的逆推意味。日线KD上扬、MACD在8月11日长阴转绿后一个月的整理期后首次即将转红，发出乐观讯号。盘口的4小时指标上行，日内仍支持继续上行，金价料维持震荡上行走势概率较高。目前金价位于日线MA30对应的1958美元略下盘踞；近档上方阻力位于隔夜、上周四高位所在的1962/7美元区域；继续上行分别是8月下旬震荡回升的次高区域1970/5美元，以及月初高位和2074-1862整理阶段回升0.618黄金分位共振的1992/3美元附近。近档下方支撑位于4小时布林中轨所在的1950美元附近；继续下行分别是4小时MA250、MA60、MA30、日线布林中轨和2074-1862整理阶段的回升0382黄金分位密集汇聚的1947/3美元区域，以及周线开盘和周五、隔夜低位汇聚的1940/36美元区域。 随着金价进入常态技术性反抽过程中，日内至明日或迎来一个调整持仓的窗口期。但美联储决议前的市场谨慎心态也会导致延迟或变化。策略上，建议密切关注对应盘口的变化，若某一盘口进行加速上升，则不排除我们采取即时操作。 操作上，建议继续维持1960美元等量3成（3倍杠杆）黄金多头； 不排除实时临时调仓，请密切留意可能的快讯并短信通知。
------------------ 金银震荡应延续
阶段而言，金银或大体延续横向震荡，甚至不排除略再区间趋强，因上周金价总体体现出相对于美元反弹的抗回调韧性。如金价与美元4小时K线对比图示： 此外，超短期金价再次震荡回升至所有超短期核心均线支撑上方，也是超短期市场内蕴转强表现。但就更长周期的略中期而言，我们认为金银价格还有调整新低的可能比较大。 白银市场，伴随全球最大的白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）为代表的白银ETF暂停增仓，银价失去上涨动能。而整个白银期货市场也体现出持续的参与意愿减弱态势： 对比整个COMEX期银市场未平仓合约与对冲基金多头合约的趋势变化，可以发现基金多头的减持没有整个未平仓合约的下降力度大，这说明基金可能依然看好白银长线。 再看COMEX期银市场净多持仓，在8月上旬阶段见到一个低点后，总体在基金空头不断止损平仓背景下缓缓回升。 目前从整个COMEX期银市场容量，对冲基金结构持仓分布来看，仓位变化上下皆可，即对应着银价上下皆可。然无论从阶段白银市场整理时间周期，还是整个基金持仓总体变化来看，我们认为白银市场整理不充分，中期仍有再创新低的可能。短期嘛，不确定性大。 金价与银价形态类似，情形差不多。就基金行为与金价相对于其它关联市场表现来看，短期金价似乎较难向下，尽管上周因为全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust为代表的黄金ETF停止增仓而导致场外抛压加大，但场内对冲基金又如我们预期般在逢低回补。如金价日K线图示： 最下方的指标是笔者设计的金价相对于其它关联市场（外汇、债券）的偏离量化。当指标触及H线时，要注意金价阶段或中期见顶风险，H1线则需注意金价大顶，2011年金价见顶1920美元时，指标上穿了H1线。 零线则代表阶段金价相对于关联市场没有偏离。 在黄金牛市定调中，指标触及地线L时，要注意阶段或中期金价见底可能。如果遭遇“黑天鹅”，指标也可能触及L2线，那将是买进黄金的极佳时机。此指标可与金价综合指标结合运用。 总之，从目前诸多市场信息与量化分析来看，金价直接破位下行的可能不太大。而如果对冲基金连续回补多头刺激金价迎来明显反弹，那么反而要当心金价新一轮下调可能来临。 操作上，暂继续持有1960美元的短多。中期做多信号未现，我们总体原则是逢高多头平仓，不排除反手做空可能。如果在大体常态位置多头平仓后，则维持观望为宜。 |
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