| 高赛尔金条 | 6639.04 | 65.32 |
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首页 » 威尔鑫金评连载（※标题为不定期开放的会员版） » ※金银内蕴似强 能否突破待察210104/0108
※金银内蕴似强 能否突破待察210104/0108 |
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2021-01-01 16:11:46
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210108 time 075056： 现货金价周四开于1918.97美元，亚洲盘口维持横盘窄幅整理，走势平淡。尾盘多方有所发力，出现翘尾走势摸高触及1927.20美元日内高位。欧洲时段，美元指数强化亚洲盘口以来的低位企稳温和盘高走势，压力之下，金价草草结束盘口攻势，回撤击穿1920美元后多空展开拉锯，核心位于这已技术压力线略下盘整。美盘，美12月非制造业意外好于预期，美元指数守住了欧市以来的涨幅，维持日内高位震荡；金价对应的美元盘口升势中触及1906.69美元日内低位。美市中段后，金价低位盘整后企稳，位于1910美元上方窄幅震荡，终收于1913.16美元，日跌5.02美元，跌幅0.26%。白银收于27.103美元，日跌0.187美元，跌幅0.69%。 今日数据面上核心焦点是美12月非农就业系列数据：11月非农24.5万大幅低于下修正后前值61.0万和预期47.5万；失业率6.7%下降0.2个点；薪资环比0.3%高于前值和预期0.1%，同比4.4%%低于前值4.5%但高于预期4.2%。过去三个月非农均值为52.20万较前值93.43万继续明显回落，过去12个月均值延续回升势头由-71.65继续微幅攀升至-71.125万。展望12月非农前景，疫情继续高发更甚春季，党争影响下缩水版财政刺激法案在数据统计截止后才落地。前瞻数据方面，12月ADP超预期4月来首次下滑仅仅-12.3万；美11月零售大幅回落至-1.1，12月ISM制造业和非制造业指数意外明显回升，其中制造业就业分项指数同向也取得回升、但占据9成就业人口的非制造就业分项指数则出现明显下滑；周失业金申领人数四周均值81.50（前一周期为74.85万，10月为80.725万），倒退回到10月水平附近。整体趋于悲观前瞻数据后，本月非农数值最新预期由谨慎的8.5万继续调降至6.2万；预估失业率温和回升至6.8%；薪资变化幅度有限（同比小幅上升至4.5%环比回落至0.2%）。我们分析认为，12月非农整体预期偏谨慎悲观，整体出现略超预期的下滑概率较高：12月非农数值出现更为悲观的略超预期的增长为零区域的范畴波动、失业率符合预期是大概率事件；薪资则预期稳定，较难出现意外。对市场而言，因预期较为充分，大概率延续11月数据出炉后的窄幅盘桓概率较高，而数据值的优劣将对美元波段见底走势形成变量因子；金价在此周期不易盲动，降低对单边上行多数思维的期待，较短期更可能形成区间拉锯反复震荡，交易思路建议考虑过渡性质的多空交织策略；而阶段上应静候美元见底后的反弹疲态初显后，可能对应的低位布局时点。 日内其它值得关注的讯息如下： 16:00 中国12月社会融资规模-单月(亿人民币)(1/8-1/15) 预期 21000 前值 21300 中国12月M2货币供应年率(%)(1/8-1/15) 预期 10.5 前值 10.7 中国12月M1货币供应年率(%)(1/8-1/15) 预期 10 前值 10 18:00 欧元区11月失业率(%) 预期 8.5 前值 8.4 21:30 美国12月非农就业人口变动季调后(万) 预期 7.3 前值 24.5 美国12月失业率(%) 预期 6.8 前值 6.7 美国12月平均每小时工资同比(%) 预期 4.5 前值 4.4 美国12月平均每小时工资环比(%) 预期 0.2 前值 0.3 9日
全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为17495.69吨。 12月非农相关前瞻指标中： 乐观信息是： 12月美国ISM制造业指数为60.7，大幅高于前值57.5和谨慎预期的56.6，创2018年9月以来的两年多新高，新订单分项指数更是创下2004年以来新高。其中就业分项指数51.5，较前值48.4大幅上升3.1个点，重回扩张区间，创2019年7月以来新高。美国供应管理协会制造业委员会在公开声明中表示，美国制造业在12月继续复苏，受访行业代表的情绪乐观。 悲观信息是： 12月ADP就业人数-12.3万，大幅低于市场谨慎预期7.5万及修正后前值30.4万，是2020年4月以来的首次降至负值。ADP就业数据公司副总裁表示，随着疫情对劳动力市场的影响加剧，失业主要集中在零售、休闲和酒店等服务性行业。 12月美国Markit综合PMI终值为55.3，大幅低于近5年新高的前值58.6（其中Markit服务业PMI终值为54.8，低于初值预期55.9 和前值58.4，其中就业分项指数降至53.4；Markit制造业PMI终值为57.1，高于初值预期55.8和前值56.7，创2014年9月以来的六年最高，其中就业分项指数升至52.2，创2020年9月以来新高）。 12月非农纳入统计时间范畴内的截至12月19日当周初请失业金人数四周均值均为81.50万，较前一四周统计周期回升6.650万，结束了此前连续4月以来的连续下降趋势（仅在临近圣诞的最近一周数据结束了反复，重新降至70+区域，或是假日的临时就业，短暂的乐观趋势能否延续仍有待观察），显示疫情肆虐下劳动力市场复苏的势头停滞，出现反复。 中性信息是： 12月美国ISM非制造业指数为57.2，意外高于预期的54.5和前值55.9。但其就业分项指数为48.2，大幅低于前值51.5，在9月后首返萎缩区间。最大的争议点在于供应商交付指数从57大幅升至62.8，环比升幅5.8个点。这一明显受疫情拖累的分项指数异动，或导致12月ISM非制造业指数出现失真。 另据26家大型投行预测显示，美国12月非农就业人口增幅料介于-15万至15万（预期低于并窄于11月的15万至73.5万，同时也低于并窄于10月的30万至90万）。26家投行预测非农均值为1.77万（明显低于11月预测中值47.112万，以及10月预测中值62.33万），失业率预期中值为6.8%，略高于前值6.7%（12月预期范畴6.6-6.9%，持平于11月预期范畴，低于10月预期范畴7.0-7.9%）；平均时薪同比增幅中值4.5%，略高于4.4%前值（预期范畴4.3-4.6%，高于11月的4.1-4.4%，略低于10月的4.3-4.7%) 。数据显示，投行认为12月受到疫情冲击影响，非农增长处于下滑接近停滞状态，部分投行甚至认为料将再次出现下滑格局（过去12个月均值延续回升势头由-71.65万微幅攀升至-71.125万）。失业率4月后一直的下降趋势料将出现反复，本期预期微幅上行，薪资则相对乐观预期温和上行。（其中高盛持偏谨慎观点：非农预期-5万、失业率中性预期6.8%、薪资中性为4.5%；另一重量级投行摩根士丹利则相对乐观：预期非农增10万、失业率偏乐观的维持稳定的6.7%）。。
市场影响方面，11月非农低于我们相对谨慎观点，失业率及薪资表现则基本符合我们推测。该月数据周内，美元指数周一动态击穿4个月的整理平台后当日收回，但随后受制造业、ADP就业等系列数据不佳冲击，非农前夕的三个交易日连续大幅下挫逾130个基点（最大跌超150基点），开启新一轮下跌走势。数据揭晓当日，亚洲横向盘整尾盘温和下移，趋势延续至欧盘，亚欧盘口最大跌幅仅20个基点。低于预期的数据出炉后，和10月数据公布后相近，超跌的美元指数上下窄幅震荡10个基点后，企稳出现超跌反弹，当日日线收呈续创新低的下影小阳线。此后一周，该超跌反弹演化为弱势反弹，尽管日线收出4连阳，但反弹高位即在周一即已触及（低位最大反弹空间为75个基点，仅仅为非农数据周跌幅的50%），此后整个12月都处于延续绵绵的跌势之中。获益于美元的持续弱势，金价告别了11月和美元一致的避险资产遭到抛弃的运行逻辑。周一惯性探底收出下影小阴线后，随即一波强劲三连阳反抽65美元（最大低位涨近80美元）宣告完成阶段调整。数据揭晓当日，金价亚欧盘口围绕1840美元窄幅横向整理，上下波动空间不足10美元。利多数据揭晓后，金价振幅放大至8美元附近短暂上下拉锯后，超买技术修正需求压力下动态回撤逾10美元后企稳，当日日线收呈上下影均衡的阴十字星。略意外的是，金价在超预期的延续短期强势后并未直接受制于美元的整体反弹趋势，走修正蓄势再涨的常规路径。反而在周一美指冲高回落阶段继续大幅冲高，显现疲弱非农数据对金价利好和年底做多黄金的旺热情绪共振。复盘来看，疲软的12月非农等系列美国经济数据是金市大幅走强的直接诱因，也使得使我们预期在当月中下旬更为理想的中期低多思路落空。 综合来看，系列前瞻数据劣多优少，ADP数据4月后再次进入负值区域，或预示疫情冲击即将迎来一个高峰阶段；周失业金申领人数出现反复温和回升，预示失业率降低势头将停滞；值得乐观讯息则来自于制造业和其就业显示并未遭受冲击，仍维持较高的景气度。或反应至少当前在经济层面的应对上，美尚未出现完全脱轨运行的事态，显示截至目前疫情冲击仍远小于去年春季的恐慌性影响。美元自12月初破位下行以来，本周延续了这一下行通道，周线动态最大下跌逾70个基点后出现明显反抽，截至周四收盘，呈长下影近阴十字星形态，自12月中旬美联储决议后动态击穿90关口进入近300个基点范畴的宏观强支撑带区域后，超跌、技术支撑和普遍看跌的气氛博弈，呈现跌势减缓，抵抗性力量日渐增长的势头。随着美元日线也临近低位超卖区域，中短期技术超卖共振将直接影响汇市、金市甚至大宗商品市场的运行。相对美元的抵抗性跌势初期演绎，金价本周则采用跳空直接冲高模式，延续此前的阶段反弹强势，无限逼近跳水前的11月的阶段次高位后，出现超买性质的宽幅回落震荡走势，周最大涨逾60美元，动态在前高的技术较强反压区域收呈长上影小阳线，上方阻力充分彰显。 整体研判，非农常态的落于众投行预测范畴的正负15万内概率极高： 1：若这一偏悲观预期的非农利空兑现，或仍如11月偏悲观数据出炉类似，因预期较为充分，当日未必能演绎剧烈的波动行情走势，美元大概率出现超跌的温和短期反弹，但或随后阶段弱势仍将延续一个较短的周期；负关联作用下的金价则有望短期震荡后继续获益。若出现这一情形，意外促成美元继续强化跌势，则易在较短周期内形成美元的波段见底反弹。如11月非农走势后一样，此处应对金价在数据出炉后的金价在周初的惯性上行能量保持警惕。 2：若非农意外明显好于这一预期范畴，或令美元短期直接开启小波段的反弹攻势；金价在受到盘口抑制的同时，一个较短周期也将承受美元可能持续回升的压制。 3：若非农意外的明显低于这一预期范畴，则有可能强化美元短期跌势，形成加速见底的走势；对应金市多方在短期受到提振后应考虑逢高兑现，同时择机高位反手短空的思路。 4：上述无论哪种情形下，对应美元指数出现或强或弱的波段反弹周期中期至衰竭阶段，对应都将是金市布局阶段多头较佳时点。 展望下周，全球金融市场无假日，处于常态连续交易模式： 数据层面上，周核心焦点是分别于周三和周五揭晓的美12月通胀和零售数据：美11月CPI同比1.2%环比0.2%（同比高于预期1.1持平于前值，环比高于预期0.1%和前值0.0%）；核心同比1.6%环比0.2%（核心同比高于预期1.5%持平于前值1.6%，核心环比高于预期0.1%和前值0.0%）。此后公布的11月PCE核心物价同比1.4%持平于预期1.4%和前值，核心环比0.0%低于预期0.1%持平于前值。11月统计周期内，原油、铜等大宗商品受美元下行强劲上扬，缓解了（劳动力市场、个人收入、支出及零售继续明显下滑）经济增长乏力引发的需求不振压力，实现同比稳定、环比温和上行（其中核心PCE物价维持基本稳定）。展望12月前景，大宗商品继续维持整体升势，同时11月零售（个人收入、支出继续明显下滑，劳动力市场下滑明显。多空因素交织，目前市场预期12月CPI环同比温和上行，而扣除能源食品的核心CPI同比稳定、环比温和下滑至0.1%，对应前述前瞻因素。本周，弱势美元氛围下的美国10年期盈亏平衡通胀率触及2.03%，该通胀预期指标升至两年新高。但料短期内通胀变化仍将不温不火，难以大幅偏离市场基于常态的预估。 美11月零售环比-1.1%，大幅低于悲观预期-0.3%同时远低于下修后前值-0.1%（其中核心零售-0.9%，同样远低于谨慎预期的0.1%和下修后前值-0.1%），前期财政货币刺激计划的提振因子消退后新一轮疫情的冲击。展望12月前景，疫情进一步加剧超出3-4月（封控举措则相对温和）；美劳动力市场出现复苏过程的反复甚至倒退（周申领失业金人数回升至80万+、ADP下滑至4月以来首次负值）；但季节性的圣诞新年传统消费旺季利好因子也同时出现。如同CPI的左右互搏，12月零售前瞻信息也充满矛盾。目前市场预期减弱下滑幅度回升至-0.3%（其中核心零售则相对更为乐观，预期回升至0.1%）。尽管12月数据面临假日季节性因素的提振因子扰动，具体一定不确定性。从持续发展角度看，疫情高速发展冲击下未来一个阶段的零售前景仍将不容乐观。 其它值得关注的数据还有：周一欧元区1月Sentix投资者信心指数；周二美国11月JOLTs职位空缺；周四美国周初请失业金人数；周五国内四季度GDP和1月宏观经济数据，美国12月PPI物价等。 央行层面，无重要央行利率会议。美大选以来，美联储一直低调维持现状不变，在美官方确认拜登当选后，留意美联储官员们的最新讲话，其中重点留意周五凌晨美联储主席鲍威尔出现研讨会的公开活动，其中最近数周美联储或阐述其新政府开启后可能的调整。 时政方面：本周美官方最终确认拜登当选，此前盛传的新年通过制造中东地缘热点事件干扰未能兑现，特朗普的支持者在其鼓动下在国会的示威抗议演变成攻占国会的流血闹剧事件。丧失最后的翻本稻草，特朗普将不得不淡出视野。本周民主党还取得对参议院的控制，拜登的民主党政府也得以全面掌控国会（参议院平票，仅靠副总统的一票微弱领先，也导致在参院的提案或不会一帆风顺），预示其经济政策调整的主动性增强，过去两年内就经济刺激议案在国会互相掣肘的现象暂时消减。在中欧投资协议完成谈判压力下，拜登在官方确认当选合法性后，美官方首先宣布无限期暂停对法国部分商品加征关税，如多数分析，未来拜登四年执政周期内，紧绷的贸易战也将趋于缓和。下周值得关注还有疫情进展，欧美疫苗由于存放条件苛刻、产能有限，导致实际注射缓慢，这也将令一季度的经济增长前景变得黯淡。 美元指数周四欧市强劲反弹，美盘位于4小时MA60附近盘桓，周线续创新低后动态收呈下影近阴十字星。周线综合指标超跌区域内放缓下行势头，KD收窄呈现翘头迹象，显示11月初来的 下行通道中运行动能减缓，周线形态具备见底特征；结合日线指标相对低位的回升，或预示超跌反弹正在孕育之中。近档上方阻力位于4小时MA60、月线MA120共振的89.84/85附近，以及略上的121.01-70.68宏观下行阶段的回升0.382黄金分位对应的89.90/91附近；继续上行分别是本周高位和日线布林中轨汇聚的89.97/90.05区域，日线MA30对应的90.35/40区域。近档下方支撑位于4小时MA30对应的89.69附近；继续下行分别是走平的1小时MA60所在的89.60附近，以及阶段低位对应的89.30/20区域。 周四金价在此前大幅跳水暂止上行趋势后，受制于美元的反弹攻势，延续反弹受挫，日线收日线MA120上方上下影均衡小阴线，实体范畴落于周三的下影之内，日线综合指标高位回落，延续发出整理调整讯息；周线动态收呈上影小阳线，综合指标上行继续发出积极信号，但阶段上方阻力彰显。两个交易日整理后，盘口4小时综合指标回撤濒临超卖区域，预示日内低位企稳概率较高。近档下方支撑位于12月下旬反弹高位、隔夜低位和日线MA120，以及正在上升4小时MA60日内共振的1907/06美元附近；继续下行分别是周三回撤低位、上周收盘和周线布林中轨汇聚的1900/1895美元区域，以及仍在上行的日线布林中轨、周线MA30、和2074-1764整理阶段的回升0.382黄金分位对应的1888/83美元区域。近档上方阻力位于历史前高和2074-1764整理阶段的50%分位共振的1920/21美元附近；继续上行分别是4小时MA30和隔夜反抽高点汇聚的1926/8美元区域，1930/33美元区域，以及2074-1764整理阶段的回升0.618黄金分位和本周高位汇聚的1956/59美元区域。 操作上，维持1905美元3成黄金短多； 若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持密切关注。
210107 time 072756： 现货金价周三高开于1949.86美元，亚洲早盘再次出现温和技术性修正回落临近午盘时逼近1940美元关口，其后的亚洲时段则位于1945美元附近窄幅拉锯。亚欧错盘阶段，佐治亚参议员选举民主党率先取得一席，剩余一席尚未明朗。美元指数延续惯性走软续创阶段新低。受到提振，金价在进入欧盘后出现一波上扬，并于欧市中段触及触及1959.21美元，续创11月9日以来阶段新高。欧美错盘阶段，美元指数企稳显露反弹迹象，金价高位回落完全回吐欧市早盘的涨幅，退守之1945美元附近。美市盘前，美12月ADP降为-12.3万，大幅低于谨慎预期，但美元在极度超跌氛围下不跌反涨，金价遭遇大买单抛压瞬间下挫20美元后出现反抽，多空围绕1935美元附近拉锯。美市中段，佐治亚参院选举确认民主党全部获胜，美元指数再次强劲反抽，金价对应急探下挫近30美元，最低探至1900.81美元日内低位。连续拉升后美元指数涨势未能持续，出现高位快速回落。金价多方信心受挫，维持1905美元附近的低位盘整。美期金收盘阶段，出现翘尾走势，并延续至电子交易时段。最终金价围绕1920美元附近窄幅拉锯，收于1918.18美元，日跌31.12美元，跌幅1.60%。白银收于27.290美元，日跌0.211美元，跌幅0.77%。 今日数据面上焦点是美国12月ISM非制造业指数：美11月ISM非制造业指数为55.9略高于谨慎预期55.8但低于前值56.6，回落至6个月低位同时连续4个月连续下滑。但其中就业分项指数由50.1升至51.5，连续3个月稳定在扩张范畴内，显示初冬疫情对就业的冲击尚未完全显现。展望12月前景，美11月零售数据继续大幅下滑至-1.1%（个人收入及支出均继续明显下滑）；美国12月Markit服务业PMI初值55.3低于预期55.9和前值58.4（其中就业分项指数初值由57.8大幅下降至53.9），该指数扩张步伐减慢，显示了和ISM非制造业指数相对滞后的放缓进程。进入12月以来，随着病患数量激增，欧洲主要国家相继出炉更为严格的封控举措，美国也受到波及，尽管未全面封锁，但疫情高发对年底圣诞、新年假日的传统服务业旺季预期形成较大冲击。目前市场最新预期12月ISM非制造业指数54.5，较前值温和下滑。我们认为，在周二ISM制造业指数出现异常的走高后，市场出现谨慎乐观展望。在传统消费旺季，参考12月Markit服务业PMI的温和下滑走势，我们倾向认为12月ISM非制造业指数落于目前市场谨慎预期内的概率偏高，隔夜最新揭晓的ADP就业大幅下降为-12.3万人也印证这一点，理应较难重现制造业的意外。 刚刚取得参议院主动权的参院民主党领袖称，当前首要任务是向美国人提供2000美元的救济支票（此前共和党仅支持600美元补助方案），这符合此前美联储更多寄望财政刺激的手段。在无意外的12月美联储会议纪要后，日内以两位轮换的新任票委为首的美联储官员们最新讲话也应予以留意。 日内其它值得关注的讯息如下： 18:00 欧元区12月未季调CPI同比初值(%) 预期 0.4 前值 -0.3 欧元区12月CPI环比初值(%) 预期 -0.2 前值 -0.3 18:00 欧元区11月零售销售月环比(%) 预期 -3.5 前值 1.5 18:00 欧元区12月经济景气指数 预期 89.5 前值 87.6 21:30 美截至1月2日当周初请失业金人数(万) 预期 80.3 前值 78.7 21:30 美国11月贸易帐(亿美元) 预期 -673 前值 -631 23:00 美国12月ISM非制造业PMI 预期 54.5 前值 55.9 22:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 22:30 美联储2021年票委巴尔金发表讲话 8日 02:00 美联储2021年票委埃文斯参加威斯康辛银行家协会中西部经济预测论坛的线上问答环节
全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三减持11.56吨（降幅为0.07%），当前持仓量为17495.69吨。
周三金价冲高后大幅回落，在连续上行后出现完全对周一的跳空进行回补，呈现宽幅震荡的走势，基本符合推演，日线收呈下影略长的高位中阴。日线综合指标掉头下行，发出延续性的波段整理信号；更短的4小时指标高位快速回落，对此前极度的超买进行充分的修正。4小时线分析，隔夜动态快速击穿MA30后，阶段见底以来给予MA60的上升形态维持完好。参考金价在此前12月中旬和下旬的两次波段超买后的整理，预示日内或本周金市多空双方或维持在这一支撑线上的攻防拉锯概率较高。目前金价位于4小时MA30、历史前高和2074-1764整理阶段的50%分位共振的1921/20美元附近盘恒；近档下方较强支撑位于12月下旬反弹高位和日线半年线密集汇聚的1907/05美元附近；继续下行分别是隔夜低位、上周收盘和周线布林中轨汇聚的1900/1895美元区域，以及仍在上行的周线MA30、日线布林中轨和2074-1764整理阶段的回升0.382黄金分位对应的1887/83美元区域。近档上方阻力位于隔夜美盘第一下挫低位对应的1925/6美元附近，以及在此略上的波动核心和和10月整理平台高位汇聚的1930/33美元区域；继续上行分别是1小时MA60对应的1938/40美元区域，以及2074-1764整理阶段的回升0.618黄金分位对应的1956美元附近。 凌晨后的反抽高位距离预设差之毫厘，目前会员应仍维持1905美元的短多。暂建议持仓等候，倾向短期金价处于震荡多空激烈拉锯过程，若金价在亚洲盘口进一步上行，仍有可能进行短期平仓。请密切留意相关后续操作指导建议。 操作上，取消今晨在1925等附近的预设操作意见；暂维持1905美元3成黄金短多； 若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持密切关注。
210106 time 235356 金价触及1905美元（国内金价396元/克附近）反手短多预设价位，建议严格做多对等3成（3倍杠杆）黄金。 若日内后市金价反弹至1925美元，建议短多平仓。 若反弹至1938美元，再度反手回补空头。 若日内后市没有触及1925、1938价位，则静候明日建议。 总体而言，突破2020年8月以来下行趋势后，趋势偏多。今日大幅回调即是补周一早间缺口，也是对下行趋势突破后进行回抽。但有效性需三日左右进行检验，短期继续过渡为主。
周一早间的缺口必补！！！
210106 time 230056： 建议当前国际金价1930美元下方（国内期金400元/克附近），短空平仓。周一1925美元国际金价对应的国内期金在400.5元/克附近。先行平仓，不排除日内还有后续操作可能。 隔夜凌晨2点30分国内期金收盘前，适逢国际金价下跌至1905美元，建议等量反手短多。若操作成功，不排除短线还有调仓可能。 ---------------------------------------------------- 210106 time 072256： 现货金价周二高开于1942.06美元，亚洲早盘出现温和技术性修正回落在国内期市开市后不久触及1934.13美元日内低位。短暂的盘口修正后，获益于弱势美元环境，金价午盘企稳重回1940美元关口窄幅拉锯。欧洲时段，金价延续趋势稳步震荡上行于欧美错盘阶段突破1950美元关口。美初，金市振幅加剧，金价高位回撤。美12月SM制造业指数录得60.7，创2018年9月以来的新高，金价动态击穿1940美元关口。随之而来的乐观情绪令美股、大宗商品等风险资产全面上行，美元指数则在短暂上行后意外大幅下挫，无限逼近周一所创阶段新低。这一意外的盘口形势维持多方信心，金价重新恢复升势重返1950美元关口。在美期金收盘后的电子交易时段，触及1952.94美元，续创11月9日以来阶段新高。此后金价窄幅拉锯，终收于1949.30美元，日涨7.33美元，涨幅0.38%。白银收于27.501美元，日涨0.297美元，涨幅1.09%。 今日小非农美12月ADP就业应予以关注，目前市场预期出现明显回落，该数据是非农数据前夕理想的关注最新的疫情究竟形成什么量级的冲击（隔夜ISM制造业意外录得阶段新高，和Markit制造业PMI终值一致），若ADP明显强于悲观预期，则存有令美元强劲反弹的能量。同时该数据适逢在参院选举正规时间落定后美盘开盘前夕，有加大盘口波动的较大可能。 日内继续关注参议院佐治亚州决选，正常结果应于今早亚洲盘口获得。目前两党候选人选情胶着，尚难预料参议院的最终主导权归属。这也增加了亚洲盘口出现异动的可能，倾向在消息逐渐明晰后，金价将基于不确定性消退回归技术性修正的道路。 日内其它值得关注的讯息如下： 21:00 德国12月CPI同比初值(%) 预期 -0.2 前值 -0.3 德国12月CPI环比初值(%) 预期 0.6 前值 -0.8 17:00 欧元区12月Markit综合PMI终值 预期 49.8 前值 49.8 欧元区12月Markit服务业PMI终值 预期 47.3 前值 47.3 17:30 英国12月Markit服务业PMI终值 预期 49.9 前值 49.9 21:15 美国12月ADP就业人数(万) 预期 5 前值 30.7 22:45 美国12月Markit综合PMI终值 前值 55.7 美国12月Markit服务业PMI终值 预期 55.3 前值 55.3 23:00 美国11月工厂订单环比(%) 预期 0.7 前值 1 23:00 美国11月耐用品订单环比终值(%) 预期 0.9 前值 0.9 22:00 英国央行行长贝利就金融稳定报告发表讲话 7日
全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持129.24吨（增幅为0.74%），当前持仓量为17507.25吨。
周二金价延续强势震荡上行，日线在长阳上攻后收呈高位小阳线，继续逼近11月高位，形态上构成这一时间段内的近V型反转格局。日线、4小时综合指标继续强化超买（日线RSI逼近90、4小时CR270+），1小时高位钝化，在短期极度强势背后，预示技术修正意愿日趋强烈。近档上方较强阻力位于2074-1764整理阶段的回升0.618黄金分位对应的1956美元附近，以及大选后短暂冲高的11月高位对应的1965美元附近；若意外突破，继续上行反压位于2000美元的整数关口附近。近档下方支撑位于周一高位和1小时MA30共振的1945/44美元附近；继续下行分别是1小时MA60和10月整理平台高位汇聚的1933/30美元区域，历史前高和2074-1764整理阶段的50%分位共振的1921/20美元附近，以及日线半年线对应的1906/5美元附近。 隔夜美元指数面对利好视而不见，是阶段极度弱势的反应；但我们认为其中蕴含着重要的波段转折点，这往往是阶段趋势的最后强行延续，带有恐慌性下行的意味。本周美国剩余的悲观劳动力市场系列数据，若一一兑现；结合此前给予不确定性风险因子（美参院主控权以及美大选结果即将最终确认落地）充分计价后的预期兑现。我们认为，当前金价在强势上攻的背面，短期即将面临至少一波较强技术性修正走势。策略上，冷静观察亚洲盘口变化，建议继续耐心持有短空黄金。若异动或出现相关超预期变化，或补充分析。 操作上，维持1925美元3成黄金短空； 若有临时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。
210105 time 083256： 新年开市伊始，现货金价周一高开于1900.83美元后，直接拉升突破1910美元关口。中欧投资协定谈判完成！人民币开盘强劲走高突破6.50关口，两党较劲参院主导权前夕，美元指数未能延续上周四的反抽走势，继续盘跌。金价则维持强势持续震荡攀升，突破1920美元关口。午盘短暂拉锯后，亚洲尾盘小幅翘尾。欧洲盘初，欧元表现强劲，美元指数续创阶段新低的89.42，金价顺势上行突破1930美元关口。欧美错盘阶段，美元指数艰难企稳，金价维持于1930美元略上方拉锯震荡。美初，金价被惯性推升触及1944.35美元，创11月9日来新高。随着美国12月Markit制造业PM终值意外好于预期，美元指数超跌强劲反弹。但金价展现韧性，短暂回撤1930美元附近后，呈现高位强势拉锯走势，美市中段后，振幅收窄。美期金收市阶段重返1940美元。电子交易时段，金价高位横向震荡终收于1941.97美元，大涨44.08美元，涨幅2.32%，创11月5日以来最大单日涨幅。白银盘中一度突破27.50关口，受美元反弹大宗商品全面回吐涨幅影响，收于27.204美元，日涨0.869美元，涨幅3.30%。 今日核心数据是美国12月ISM制造业PMI：美11月ISM制造业指数为57.5，低于预期的58.0和（26个月新高）前值59.3。其中就业分项指数48.4，较前值53.2大幅回落4.8个点，1个月后再次回落至萎缩区间。展望12月前景，美国12月Markit制造业PMI初值56.5，高于偏悲观预期55.8但略低于6年高位前值56.7，但隔夜公布其终值意外录得新高57.1，显示Markit制造业PMI并未受到疫情明显冲击。另据目前掌握的地区联储信息（提前揭晓的6大地区联储：费城明显下降，纽约、达拉斯温和回落，芝加哥、里士满、堪萨斯小幅回升）来看，在领先于12月ISM制造业PMI回落连续下行以来，各地区制造业下滑势头有所放缓。11月美ISM制造业PMI明显回落契合了前瞻指标的有效性，目前市场主流预期12月ISM制造业PMI温和回落至56.5，是充分反馈了前瞻数据放缓的下滑势头；12月Markit制造业PMI终值出炉后，市场最新预期微幅上调至56.6。在本轮疫情确诊人数和病亡数据（工作日维持于3000+）均攀升至新高阶段，尽管疫情高发对未严格封控的制造业的影响有限，但整个欧美圣诞新年假期的生活和经济活动放缓，料继续对本月数据形成负面冲击，假日订单或不容乐观，出现略低于预期的数值应不算意外。 日内另一焦点事件则是参议院佐治亚州决选，该州参院两席归属将决定拜登能否掌控参议院。民主党主导两院有利于政策推出，对长期经济有利；短期而言，既有便于推出经济刺激计划的优势，也有加快推出增税法案给予市场的压力。目前民调两位民主党人士小幅领先共和党候选人。常态揭晓时间在北京时间周三清晨，由于选情胶着状态和事关重大，不排除如美总统大选一般出现结果延迟公布。若出现这一局面，则因不确定性有可能出现短期盘口避险情绪抬头。 日内其它值得关注的讯息如下： 16:55 德国12月季调后失业率(%) 预期 6.2 前值 6.1 23:00 美国12月ISM制造业PMI 预期 56.5 前值 57.5 6日 04:45 美联储2021年票委埃文斯发表题为“美联储在新冠疫情期间的行动”讲话
全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一持仓无变化，当前持仓量为17378.01吨。
上周金价在交投清淡，周初冲高动态突破布林中轨后窄幅修正，维持趋强走势，周线五连阳收于当周高位区域，收呈续创新高小阳线。周线综合指标继续上移，处于积极的看多阶段。周一在关联市场利好推动下，跳空突破半年（MA120）线后持续走高，实现近2个月来的最大单日涨幅，突破美大选前的10月整理平台高位对应的1930/33美元区域一线，对美大选后的走势呈现“V”型反转形态。但连续上行，日线综合指标进入超买区域（RSI85+），4小时在超买区域内强化（CR250+、RSI80+），更短的1小时同样也处于超买区域，预示当前技术性的修正意愿在强势背后日益强烈。近档上方阻力位于隔夜今晨高位所在的1945美元附近；继续上行分别是2074-1764整理阶段的回升0.618黄金分位对应的1956美元附近，以及大选后短暂冲高的11月高位对应的1965美元附近。近档下方支撑位于10月整理平台高位对应的1933/30美元区域；继续下行分别是历史前高和2074-1764整理阶段的50%分位共振的1921/20美元附近，以及日线半年线对应的1906/5美元附近。 隔夜美盘，在美元指数强劲反抽之际，大宗商品纷纷回落，但金价仍维持强势。究其缘由，我们认为既可能金价在今日完成对这一涨势的回补；也有可能金价仍受到短期事件性质（美参院选举及特朗普对6日参众两院确认总统选举结果可能的异动）的预期。若是后者，则金价仍将维持短期的强势反复。无论如何，我们认为当前金价的持续超买难以有效延续，美元指数波段下探的见底意愿强烈。隔夜我们在亚盘有效冲高的相对高位的回补短期空头，是有足够安全边际的，倾向日内或事件消息落地的后半周将有一个有效的回落修复过程。策略上，建议暂持有着部分短空，日内重点关注超短期盘口修正的情况，若出现明显宽幅的震荡回修过程，不排除实时调整持仓。 操作上，维持1925美元3成黄金短空； 若有临时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。
210104 time 144256 建议在当前的1925美元附近（国内期金400.5元/克附近）及上方，建议严格等量回补的3成（3倍杠杆）黄金空头。 ---------------- 金银内蕴似强 能否突破待察 ׀•威尔鑫
本周金价以1880.57美元开盘，最高上试1900.92美元，最低下探1869.05美元，报收1897.88美元，上涨18.92美元，涨幅1.01%，周K线呈现一根于上周上影线内震荡运行的小阳线。 12月及整个2020年已盖棺定论，虽尚周五，但除外汇以外的市场几乎处于停盘状态，故周线也基本定格了。由于长假原因，CFTC持仓报告又将推迟公布，故关于对冲基金场内外市场行为及交易数据分析，只能推迟。下周二再看是否存在补充分析的价值。 上周因圣诞节假日，同样如此，但因当期数据价值不大，我们周二也未进行补充分析。总体来看，虽近两周金银市场震荡趋强，但对冲基金仍见分歧，空头无惧金价反弹，仍有逢高做空，但力量不及多头。 当然，我们不能因为基金有逢高做空行为，就认为金银不会向上突破。 分析基金行为的最终目的，还是希望能更好把握金银正确运行趋势。故本期分析，主要从月周定格后的技术面，再度回顾梳理金银市场“趋势”，以及技术关注要点。 宏观形态趋势观金银月线： 从总体趋势来看，黄金无疑处于牛市趋势的纵深阶段。而白银则似处于宏观牛市初期。 从目前金银价格月线，处于各自的布林中枢线上方，是牛市延续的信号。而12月K线定格后，也体现出调整似结束的强势信号。 然从周K线形态观察，牛市是否直接延续，尚存疑点： 银价虽突破20周均线压制，但K线形态有滞涨或上行乏力迹象。 金银日线则还是我们近期一直分析的K线图表： 近两周黄金市场在亚洲盘口的强势，到底是市场多头底蕴强劲的信号，还是过于亢奋背景下存疑的陷阱，有待于观察。不着急！ 白银技术上突破意义很强，月线、季度线、半年线已被有效突破。但白银这个品种本身独立性不强，一边受商品市场影响，一边受黄金市场影响。故关于白银，总体盯着黄金市场节奏可能更安全。 此外，金银市场对美元的反应，也有待于进一步观察与确认。 2021年，我们希望尽可能地去忘掉，或曰忽略金银价格波动的空间，而致力于把握好部分趋势，可能更强调小波段操作，希望积小成为大成。 操作上，暂维持空仓观望。如果周一亚洲金价再度表现出类似过去两周的过于强势，我们仍可能逢高短空过度。而如果转而回落，则多谨慎观望为主。 中期而言，做多是主基调！什么时候做多呢？要么确认向上突破，要么大幅回调出现意外机会。忘记空间，战略上重分析预测，实际操作上则需要轻预测。过于跟随预测体现操作，易调入主观寻找机会的陷阱。参考信号更理性。 |
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