210122 time 083956：

现货金价周四开于1870.81美元，亚洲盘初略有回落在国内市场开市后，受到美元持续盘整的提振，金价延续走强，于亚洲尾盘上行触及1875.05美元本周新高。亚欧错盘阶段，美元指数出现盘口反抽，金价快速回吐亚市涨幅。进入欧洲时段，美元指数重新进入弱势盘整通道，金市多方维持谨慎，低位温和回升至盘初的1870美元略上附近拉锯震荡，走势平淡。欧央行利率会议一如预期未做调整，美元指数延续震荡盘跌在美盘转为低位反复拉锯整理；金价则在决议后出现盘口性的回落，并在拉加德讲话的美初盘口下行触及至1858.23美元日内低位。这一相对温和的回探后，金价企稳，围绕1865美元附近幅度收窄的震荡。美期金收盘前，多方占据优势，出现一波震荡上行。在电子交易时段重返1870美元关口附近盘恒。终收于1869.36美元，微跌0.69美元，跌幅0.04%。白银收于25.859美元，小涨0.060美元，涨幅0.23%。

今日美、欧、英等发达经济体新一轮Markit制造业与服务业PMI初值公布，首疫情高发程度不一的封控举措影响，预期均有所回落。关注各经济体受影响的程度，预期英国是受影响冲击最大的经济体。

日内其它值得关注的讯息如下：         

15:00 英12月季调后零售销售环比(%)  预期 1.3  前值 -3.8 

16:30 德国1月Markit制造业PMI初值   预期 57.2 前值 58.3 

17:00 欧元区1月Markit制造业PMI初值 预期 54.4 前值 55.2 

      欧元区1月Markit服务业PMI初值 预期 44.5 前值 46.4 

      欧元区1月Markit综合PMI初值   预期 47.6 前值 49.1      

17:30 英国1月Markit综合PMI初值    预期 45.5 前值 50.4   

22:45 美国1月Markit制造业PMI初值   预期 56.5 前值 57.1     

      美国1月Markit服务业PMI初值   预期 53.2 前值 54.8 

      美国1月Markit综合PMI初值              前值 55.3  

23:00 美12月成屋销售年化总数(万户) 预期 655  前值 669

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为1174.13吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为17862.70吨。

展望下周，主要市场无假日，处于连续交易模式：

数据层面上，其中核心焦点是分别于周四、周五公布的美国四季度GDP初值和12月核心PCE物价指数及个人支出环比：

美三季度GDP年化季环比增速终值33.4%，高于33.1%的修正值和初值，创下1947年以来的历史新高。在天量货币和财政双刺激政策后，美国经济快速从疫情拖累的历史低谷回升，仍略低于疫情前的常态区域值。受该乐观情绪影响，据亚特兰大联储的GDPNow预测模型在12月初显示，预期四季度美国经济增长率为11.2%。但同时由于冬季后，疫情在欧美重新高发，结合新一轮财政刺激计划在大选期间陷入扯皮阶段无法落实，经济数据出现回落（其中零售数据连续下滑、11-12月更是出现明显负增长；非制造业在10-11月也大幅回落、仅在12月出现意外的回升；仅制造业指数维持相对增长势头，10月、12月处于2年高位），高盛集团在11月下旬将四季度美国经济预测数值由4.5%下调至3.5%。目前市场主流预期美四季度增长为4.7%，结合从疫情对经济数据的冲击和环比数值对应的综合影响，我们倾向认为这一预期偏乐观，或有温和下调的空间。

上周揭晓的美国12月CPI物价同比1.4%，高于预期1.3%和前值1.2%；环比0.4%，持平于预期但高于前值0.2%（其中核心CPI物价同比1.6%，持平于预期和前值；核心环比0.1%，持平于预期0.1%和但低于前值0.2%），原油为首的大宗商品（包括食品）涨势对CPI正面和疫情引发的需求不振交织显现，CPI和核心CPI物价走势出现分化。12月零售-0.7%低于预期的0但高于前值的-1.1%（但其中核心零售-1.4%则双双不及预期的-0.2%和前值-0.9%），显示疫情影响的冲击。目前市场预期12月PCE物价偏乐观（核心同比温和回落、同比小幅下滑，环比由0回升至0.3%，其中核心环比更为乐观由0回升至0.2%），该预期和CPI的变化相比在核心环比方面存明显差异，显示市场对美通胀回升的预期较高，或不及这一预期。11月个人支出预期-0.4较前值0.3%明显下滑，和零售数据变化相比，疫情的冲击影响出现滞后性反应，或有进一步下调的空间。

当周值得关注的数据有：周一德国1月IFO商业景气指数；周二英国12月失业率、美国1月谘商会消费者信心指数；周三德国2月Gfk消费者信心指数、美国12月耐用品订单初值；周四欧元区1月经济景气指数德国1月CPI初值、美国周初请失业金人数、美国12月季调后新屋销售年化总数；周五法、德国第四季度GDP初值，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等。

央行层面，周核心事件是周四凌晨的美联储1月利率决议：美联储12月会议按兵不动（美国12月联邦基金利率0-0.25%，保持每个月购买合计约1200亿美元债券的规模，其中美国国债约800亿美元，机构MBS约400亿美元），变化在强调将保持当前购债规模，直至就业和通胀的双重目标取得实质性进展。会后公布的点阵图显示，所有美联储委员依旧均预计2021年利率保持不变、除1人外都预计2022年利率也将不变，唯一变化有5人预期2023年会加息（较此前增加1人）、12人预期2023年利率不变。从会后纪要显示，在购债的速度和债券构成方面，所有委员均认为以目前的速度继续进行购债是适当的，部分委员指出，若在实现就业和通胀目标方面取得了实质性的进一步进展，就可以开始“逐渐减少”购债，此后大体可以遵循2013至2014年大规模购债之后所实施的程序。

鲍威尔则新闻发布会上进行安抚，表示在美国通胀重返正轨之前不会提前加息，重申美联储可扩大债券购买力度。并在上周进一步明确强调这一观点。但我们同时注意到，鲍威尔（美联储）对经济复苏速度展现乐观，认为大力的财政和货币支持可能帮助美国经济复苏，速度可能“比我们之前担心的快得多”。

告别了特朗普的直白干预，本次会议将产生拜登时代的首次美联储决议，我们认为这也将是鲍威尔就任后最为放松的一次发布会，本次会议料依旧延续前述既有货币政策脉络，预期不会出现明显的调整变化。考虑到去年3-4月通胀数据明显的低谷，当前对通胀回升预期进一步高涨，市场已经出现对缩减QE的时限讨论，美联储或对此应有预估或有所回应。如我们分析，市场不会停歇对美联储退出QE的猜测，大概率激发美元出现反弹。但美联储任何过于激进的表述，都可能会引发市场剧烈波动。因此，预期美联储的公开声明和鲍威尔的讲话措辞中，依旧维持中性偏鸽派安抚，立场朝向中性略微前进一小步。

时政方面：拜登顺利就任，首先就是回归气候协议和世卫组织，可以预期将开启系列的“拨乱反正”，包括推进美国重返六方此前达成的伊核协议，预示在短期内美伊的紧张局面将面临一个趋缓的过程。也有信息表明，中美高级别的经济会谈即将展开（首先将是中国高级别代表团访问美国）。但也可以预见的是，美回归价值观主导外交政策下，东亚中日韩此前的合作局面又将面临考验，朝鲜半岛、韩国政局和钓鱼岛未来成为时政热点的概率提升。中欧贸易协议在谈判完成后，进行的签订落实阶段，也将面临更多的阻挠。也可以预见的是，参议院勉强取得多数席位、众议院优势缩窄的民主党拜登政府，在蜜月期后，将很快又迎来分裂党争互相掣肘格局之中。

美元指数周四延续调整回落，接连击穿日线MA30和布林中轨，力度超出预期。周线动态呈小上影近光头中阴线，实体完全回吐此前一周涨幅，日线综合指标快速下移，呈现波段调整的格局；日内多方若依旧无所作为，将预示反弹形态即将遭受重要转折变化，周线综合指标低位回升的积极乐观指向也将面临冲击。更短的盘口4小时、1小时则重新进入到超卖区域，预示日内修正意愿强烈影响下企稳回升的概率较高，预期也将给予周线、日线形态的修复。目前美元指数位于89.20-90.95反弹阶段的50%分位所在的90.08附近盘恒；近档上方阻力位于日线布林中轨和MA30汇聚的90.11/17区域；继续上行分别是周三低位和89.20-90.95反弹阶段的0.618黄金分位共振的90.27/29附近，4小时MA60和布林中轨共振的90.40附近，以及4小时MA30、MA250共振的90.50附近。继续下行短期强支撑是上周回撤低位、121.01-70.68这一08金融危机前的宏观下行阶段的回升0.382黄金分位、近期89.20-90.95反弹阶段的0.382黄金分位和月线MA120共振的89.92/85区域。

三连阳后，尽管仍有美元指数下行的提振，周四金价依旧显露疲态，早盘温和冲高后短期技术超买压力下多方无意继续发动攻势，日线收呈下影略长的相对高位整理近阴十字星形态。日线MACD绿柱快速收窄即将转红、KD快速上移进入中高位区域，预示日线提供的技术上行能量在回升至日线MA60、MA30和布林中轨区域的胶着阻力带后，进入下半场。周线动态呈下影中阳线，位于金价见顶2074后去年8-11月整理平台下轨1848/62美元区域上方，技术形态上呈现出积极向上的意味。周线综合技术指标止住可能的掉头回落征兆，回归至低位回升的中期积极轨道中，（在滤掉新年后异常的窜升至1959美元高位的假突破信号后）周线仍处于2074-1965的整理形态，依然处于有待突破的格局之中。隔夜高位不充分的整理，4小时指标仍处于超买区域（CR进一步上行至130+），日内技术修正意愿依然强烈，倾向金价前述密集的日线均线系统区域内出现整理的概率较高，在美元技术仍有分歧的阶段（若无美元意外的超强反弹），金价的修正仍应是一个常态的技术性修正。目前金价位于日线MA60和MA30汇聚的1865/73美元区域内拉锯；略上则是隔夜高位和日线布林中轨共振的1875/6美元附近，进一步上行则是1959-1803调整阶段50%分位、1764-1959反弹阶段的0.618黄金分位汇聚的1881/85美元区域，以及1959-1803调整阶段回升0.618黄金分位和这一阶段第一波下跌低位和第二波下跌颈线位共振的1900美元关口附近。继续下行支撑分别位于12月初反弹平台高位、1764-1959反弹阶段的50%分位、和4小时MA250密集分布的1863/57美元区域，4小时MA30、MA60日内共振的1850美元附近，以及12月整理平台低位区域和隔夜回撤低位汇聚的1836/30美元区域。

策略上，建议会员继续持有合理的黄金3成多头仓位，静候可能的常态技术修正；若日内出现盘口强化上行，则不排除逢高进行短期优化调仓。

操作上，维持1905美元，以及新会员新建的1830美元3成黄金多头；

        若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。

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210121 time 083756：

现货金价周三开于1839.70美元，受白银ETF--iShares Silver Trust 周二创历史记录增仓力度影响，在主流的日中市场相继开市后，配合着美元指数进一步的盘口弱势整理，金价震荡稳步上行。午盘在1850美元盘恒后，继续向上推进于欧洲早盘升至上周次高区域。欧市中段后，随着美元指数盘口性的超跌反弹，金价涨势受阻，承压回落至1850美元附近。美市开盘前后，金价出现猛烈抖动，急跌近20美元探低至1832.45美元日内低位，随即在开盘后快速拉升，形成盘口性质的“V”型反转。期间加拿大央行中性决议促使美元指数加大波动，短暂跃升后回落。美元指数的波动未对金价强势构成实质性影响仅出现对于美元趋强盘口的短暂修正整理，然后在美元的整理阶段，金价延续升势上行触及1870美元关口。连续快速拉升后，凌晨金价转为1865美元附近高位震荡。终收于1870.04美元，日涨30.24美元，涨幅1.64%，创下4日以来最大单日涨幅。白银收于25.799美元，日涨0.600美元，涨幅2.38%。

今日日本、欧洲央行先后公布利率决议，为应对冬季疫情的继续高发，日本政府和欧央行在12月分别增强财政刺激和购债力度后，目前均处于落实执行阶段，市场预期两大央行均将按兵不动：

日本政府在12月推出增强性的73.6万亿日元的经济刺激计划后，正在实施阶段。日本央行最新经济评估总体正面（维持9个地区中5个地区，上调3个，仅下调一个地区）。上周三，日本首相菅义伟宣布周四起东京和其他三个邻近地区进入紧急状态，以应对新冠肺炎感染病例的上升（约战全国经济总量的60%），进入到准全面锁国状态。令日本一季度重回衰退的可能性上升。在央行行长黑田东彦上周四最新讲话中，表示物价暂时下降，预期未来将加快上升步伐；正密切关注疫情的影响，经济形势依然严峻但正在复苏、金融体系维持总体稳定，将在必要时增加宽松政策。

欧央行行长拉加德新年首次讲话中表示，尽管实施封锁措施 欧洲央行的经济展望依然有效。疫苗、英国退欧、美国大选等不确定因素消除，相对乐观展望未来经济前景。但同时通过其核心成员透露，只要有必要 欧洲央行就将维持宽松的货币政策立场。

由此预期两大央行本次会议仍将维持现状，对疫苗出现后经济展望谨慎乐观，基调料将中性偏鸽，两大央行决议料对市场影响有限；而在耶伦被市场赋予市场化看待美元（一改特朗普政府时期的弱势美元优先策略）后，欧央行对明显升值后强势欧元的看法也将成为市场的看点之一。

不过，市场也有不同的声音表达，出于对即将到来的1-2季度交替阶段的同比通胀的跃升压力前瞻准备，市场也传递收益率曲线控制、（欧央行）通胀控制目标调整、（日本央行）国债收益率的政策目标区间等宏观政策调整的探讨。如果两央行意外向市场传递相关讯息，或导致市场出现盘口性的明显异动。
预期在下周美联储决议前，本周系列央行决议不会影响当前汇市的阶段走势格局。

日内其它值得关注的讯息如下：         

21:30 美截至1月16日当周初请失业金人数(万) 预期 92.3  前值 96.5 

21:30 美国12月新屋开工年化总数(万户)   预期 156   前值 154.7 

21:30 美国12月营建许可总数(万户)   预期 160.3 前值 163.9  

23:00 欧元区1月消费者信心指数初值   预期 -15   前值 -13.9   

11:00 日本央行公布利率决议及经济展望报告 / 14:30 行长黑田东彦新闻发布会

20:45 欧洲央行公布利率决议 / 21:30 拉加德新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为1174.13吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续增持21.67吨（增幅为0.12%），当前持仓量为17862.70吨。

美元指数周三先抑后扬，亚欧盘口延续下挫触及4小时MA60后引发盘口强劲超跌反弹；但美盘的反弹未能有效延续，在拜登政府天量刺激计划和美元此前下跌引发的商品板块集体升势反过来抑制了美元走势的持续性，日线连续三连阴、终收呈上下影均衡的小阴近十字星形态，KD高位死叉下行，发出偏空整理讯号。而4小时综合指标则在超跌后反抽，低位依旧在日内形成偏乐观的支持反弹讯息，同时也将抑制美元短期的跌幅。综合判断，美联储决议前夕，下方系列诸多的短期技术支撑力量下，美元指数反弹企稳形态难以被彻底破坏，在日线布林中轨区域上方稳定概率较高。目前美元指数位于上下分别由4小时MA250、MA30和MA60所在的90.55/35狭窄区域内拉锯波动，日内4小时MA60进一步抬升，预期美元指数在这一区域的争夺将成为焦点；继续上行分别是月线MA250、隔夜及上周一高位共振的90.70/73附近，以及本周高位和12月下旬的反抽高位对应的90.95/91.03附近。继续下行支撑分别位于隔夜低位对应的90.27附近，以及日线MA30和布林中轨汇聚的90.21/14区域。

商品市场在拜登正式就任前对其刺激计划乐观预期联袂走强，同时受到白银ETF大幅增仓提振，周三金价强劲上升，突破日线半年线直接触及MA30区域，力度超出预期。期间在欧美错盘阶段因盘口超买出现猛烈的震荡技术性回修，时间周期则相对短暂，日线收呈短下影近光头中阳，综合指标继续发出积极乐观讯号。隔夜欧美错盘阶段的技术修正迅猛但不充分，4小时K线留下长下影线，随后的大涨令1、4小时线双双再度超买，预示日内高位整理修正意愿强烈。近档上方阻力位于日线MA60所在的1871/2美元附近；继续上行分别是日线MA30所在的1876美元附近，1959-1803调整阶段50%分位、1764-1959反弹阶段的0.618黄金分位汇聚的1881/85美元区域。近档下方支撑位于日线半年线所在的1866/5美元附近；继续下行分别是12月初反弹平台高位、1764-1959反弹阶段的50%分位、和4小时MA250、MA60密集分布的1863/55美元区域，恢复上行的4小时MA30日内对应的1848/6美元附近，以及12月整理平台低位区域和隔夜回撤低位汇聚的1836/30美元区域。

金价本周出现在美元反弹停滞阶段的快速反弹，阶段而言则初显金价美元同涨的格局，为金市阶段牛市奠定一个趋好的基础。当前金价反弹日线继续利于上行，但盘口则短期呈现超买。策略上，建议会员继续持有合理的黄金3成多头仓位，静候可能盘口修正；若日内继续强化上行，则不排除逢高进行短期优化调仓；若仍有空仓会员，请在盘口充分修正阶段，继续逢低进行等量仓位先行布局。

操作上，维持1905美元，以及新会员新建的1830美元3成黄金多头；

        若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。

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210120 time 071856：

现货金价周二开于1837.64美元，盘初美元指数惯性温和回落，刺激金价在日中市场开市阶段小幅上行，但很快回落维持隔夜以来的温和震荡攀升格局。进入欧洲时段，美元指数强化修正回落，金价再次上行在欧市中段触及1845.37美元日内高位。欧美错盘阶段，在无关联品种联动作用下，金价独自回撤于美盘前下行探至1832.94美元日内低位。美盘后，美元指数延续回探后企稳，缺乏刺激的金价低位震荡，窄幅波动后回稳至1840美元关口上方拉锯。电子交易时段，金价略有回落，终收于1839.80美元，小涨2.83美元，涨幅0.15%。白银收于25.199美元，日涨0.261美元，涨幅1.05%。

今日欧元区、英、加12月CPI物价公布，其中欧元区12月通胀终值料和初值相近，走势低位稳定；英、加皆预期回升，显示原油等商品抬升对物价的刺激效应正在显现。考虑到临近3-4月前期疫情冲击低谷，低基数原因将极大概率使各级经济体在1-2季度交替阶段迎来数据上的一个跃升阶段。基于此，近期对通胀抬升的预期将逐渐被市场纳入计价因子。

日内加拿大央行决议预期将按兵不动：四季度以来商品市场明显升势提振加拿大经济，尽管最近疫情使加拿大部分地区封锁，前景面临诸多不确定性。在10月加行微幅下调购债力度后，加行一直维持现状，市场普遍预期本次决议加行仍将中性偏鸽立场维持现状。而作为诱发因子，加元则短期有成为美元延续反弹的盘口主攻品种的选择。

日内其它值得关注的讯息如下：        
   
15:00 英国12月CPI同比(%)       预期 0.5  前值 0.3  

      英国12月CPI环比(%)       预期 0.2  前值 -0.1     

18:00 欧元区12月未季调CPI同比终值(%)  预期 -0.3 前值 -0.3   

      欧元区12月CPI环比终值(%)       预期 0.3  前值 0.3        
21:30 加拿大12月CPI同比(%)       预期 1.1  前值 1   

23:00 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告/ 央行行长麦克勒姆新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持3.50吨（降幅为0.30%），当前持仓量为1174.13吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二大幅增持621.36吨（增幅为3.48%），创2006年有记录以来的最大单日增幅，当前持仓量为17841.03吨。

美元指数周二回落，在周一上影阴十字星线后属常态的技术性修正，符合预期、幅度略超预期突破4小时MA250后触及MA30区域止跌企稳。日线收呈整理性质小阴，上周波段见底89.20以来反弹形态维持完好。这一反弹形态下轨被触及，结合4小时综合指标回撤至频临超卖区域，常态的技术性修正已经充分。但日线KD高位显露死叉征兆，发出波段整理讯号。美元指数周、日、及盘口4小时分别发出分歧讯息，即不排除美元指数阶段反弹走势出现更复杂的演绎。日内料在当前短期多空分水岭区域，多空出现激烈博弈。在周及更短的4小时乐观指引下，倾向美元指数即时回升概率偏高。目前美元指数位于4小时MA30和15分钟MA30、MA60汇聚的90.49/52附近盘恒，这一带还是89.20以来的反弹通道下轨的工作区域；继续上行阻力分别是4小时MA250对应的90.59附近，月线MA250和上周一高位共振的90.70/73附近，本周高位和12月下旬的反抽高位对应的90.95/91.03附近，以及12月初整理平台高位和94.75-89.20近阶段下行的回升0.382黄金分位汇聚的91.20/33区域。继续下行支撑分别位于4小时MA60和日线MA30汇聚90.27/22区域，以及日线布林中轨对应的90.14附近。

周二金价受美元提振上行，但技术性的修正意愿隐现，上行势头明显趋缓，4小时MA30反压未能突破，日线收呈上下影均衡的近阳十字星形态，结合周一的长下影和4小时指标隔夜进入超买后的回修，金价仍有盘口性质的回修整理需求。而日线MACD绿柱顶峰区域开始收窄、KD低位回升显露金叉迹象，预示日线级别的反弹本周已经开始。综合判断，金价在整理拉锯后延续趋强性的反应概率较高，日内盘口性的修正整理时间周期或较为短暂。目前金价位于1451-2074上行阶段的0.618黄金分位、1764-1959反弹（1965-1764下行）阶段的0.382黄金分位、1小时MA60、周一收盘及高位和4小时MA30密集汇聚的1836/43美元区域拉锯；继续上行阻力位于4小时MA250、MA60和1764-1959反弹阶段的50%分位共振的1857/62美元区域，以及日线MA60、MA30和最近1959-1817调整阶段回升0.382黄金分位共振的1865/73美元区域。继续下行支撑分别是本周开盘和上周收盘对应的1829/27美元附近，上周低位对应的1817美元附近，1810美元附近，以及周一所创阶段低位和美元逐渐抬升的日线年线汇聚的1803/1798美元区域。

随着黄金年线的快速抬升和阶段整理低位汇聚，倾向当前金价波段整理低位已经显现。策略上，建议会员继续目前合理的黄金3成多头仓位，等候日线级别的反弹走势深化。日内若盘口出现较为明显震荡回修，本周新入会员依然建议逢低进行等量的3成黄金多头布局。

操作上，维持1905美元，以及新会员新建的1830美元3成黄金多头；

        若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。

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210119 time 083156：

现货金价周一开于1827.93美元，在无明显关联市场异动影响下，金价延续周五美盘弱势在开盘的清淡实况中出现瞬间跳水，急跌逾20美元单针探低至1803.08美元日内低位，创12月1日来新低。短暂盘口异动后得以快速修复，日本市场开市后回到1815美元附近，在国内市场开市阶段进一步回升至1820美元上方。国内4季度GDP及12月宏观经济数据表现略强于预期，金价在国内市场开市后延续震荡上行，临近午盘动态突破1830美元关口，收复盘初的全部跌幅。午盘在开盘价附近窄幅拉锯后，国内经济稳定趋好和拜登意欲推出的美国大规模财政刺激计划亚洲尾盘出现翘尾上行，触及1840美元关口，随后在亚欧错盘阶段触及到1840.69美元日内高位。进入欧洲时段，金价升势受到美元指数温和走高的拖累，在亚盘连续拉升后回落于1830美元上方拉锯整理。美国假日，此后交投清淡。美元指数在欧市尾端高位震荡回落，金价震荡重心小幅提升至1835美元上方，终收于1836.97美元，日涨9.33美元，涨幅0.51%。白银收于24.938美元，日涨0.180美元，涨幅0.73%。

今日无重要金市直接关联经济数据，日内值得关注的讯息如下：        

15:00 德国12月CPI同比终值(%) 预期 -0.3 前值 -0.3    

      德国12月CPI环比终值(%) 预期 0.5  前值 0.5    

18:00 德国1月ZEW经济景气指数 预期 56   前值 55    

18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数           前值 54.4 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持16.63吨（增幅为0.87%），周一维持持仓不变，当前持仓量为1177.63吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五继续减持28.90吨（降幅为0.17%），周一维持持仓不变，当前持仓量为17219.67吨。

美国12月零售不及预期，但并未影响美元强烈反弹意愿，自1月初以来首次触及4小时MA250。上周在周一拉升突破11月初美大选以后的日线单边下行通道后，震荡攀升，周线收呈近光头中阳，连续2周上涨。周线MACD绿翻红、KD低位金叉后继续上行发出波段超跌反弹的积极乐观讯号，本周有望继续上行挑战12月上中旬整理平台高位和20年2月疫情初期阶段高位103.01以来下降通道上轨构成的双重反压区域。周一清淡市况中美元温和冲高，日线综合指标进入超买区域，短期盘口修正意愿作用下回落，日线收呈小上影阴十字星形态，仍位于近期收复的所有中短期均线系统上方，美元指数波段反弹格局并未遭受破坏。综合判断本周美元指数波段乐观，短期需消化连续推升的修正技术压力，整体维持震荡上行走势概率较高。日内而言，4小时综合指标在隔夜从超买区域回落后，仍需要进一步修正，预期大概率在4小时MA250附近多空拉锯企稳延续趋势。近档下方支撑位于月线MA250和上周一高位共振的90.73/70附近，以及略下的4小时MA250对应的90.63/62附近；继续下行分别是上行的4小时MA30所在的90.45附近，以及日线MA30和4小时MA60汇聚的90.26/18区域。近档上方阻力位于隔夜高位和12月下旬的反抽高位对应的90.95/91.03附近；继续上行分别是12月初整理平台高位和94.75-89.20近阶段下行的回升0.382黄金分位汇聚的91.20/33区域，本周103.01以来下降通道上轨也将落于这一区域，是短期重要的阻力区域；突破这一区域，意味着美元指数下一个阻力区域将推升至11月底平台破位区域对应的91.73/92.15区域。

周五金价受美元上行压制回落，反弹至4小时MA30后的横向拉锯博弈空方取得优势，形成对上周形成的1小时核心（实体）整理平台的破位，周线收呈上影近光头小阴线，连续第二周上影下跌。技术上的压力在周一盘初诱发跳水，但如上周分析，日线连续下行进入到超卖区域，盘口急挫，逼近年线后快速回升，日线收呈下影小阳线，日线级别的反弹条件逐渐具备。但周初清淡市况中，反弹条件在未充分展开之时，市场已迫不及待的通过单针跳水模式发动行情攻势随即收回。超短期的盘口V型反转后，目前1小时频临超买区域，日内存在亚欧盘口形成高位回撤修复进行整固的可能。近档上方阻力位于隔夜反抽受限的1451-2074上行阶段的0.618黄金分位、1764-1959反弹（1965-1764下行）阶段的0.382黄金分位、1小时MA60和隔夜高位共振的1836/41美元区域；继续上行分别是4小时MA30所在的1844美元附近，4小时MA250和1764-1959反弹阶段的50%分位共振的1857/62美元区域，以及日线MA60、MA30、4小时MA60和最近1959-1817调整阶段回升0.382黄金分位共振的1866/73美元区域。近档下方支撑位于本周开盘和上周收盘对应的1829/27美元附近；继续下行支撑分别是上周低位对应的1817美元附近，1810美元附近和隔夜所创阶段低位1803美元附近，以及逐渐抬升的日线年线对应的1795美元附近。

周一如周评分析在出现跌势后随即大幅回升，但国内市场开市前的非常规时间内，金市通过急跌完成日线形态上的一跌， 难以有效提供足够理想的低位区域供新入的空仓会员建仓布局。就波段而言，日线级别的调整整理已经显现迫不及待的超跌反抽，但单针触底的方式，通常不会一蹴而就，形成连续的攻势。隔夜低位大幅反抽在超短期盘口需要一个技术性的消化过程。日内倾向仍会有一个动态的回撤修复过程。策略上，建议继续持有原有的多头；空仓新入会员仍建议可在日内的短期回撤整理过程中逢低进行不超过3成的多头建仓。

操作上，维持1905美元，以及新会员新建的1830美元3成黄金多头；

        若日内实时调仓，将实时快讯及短信通知，请保持关注。

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美元反弹金承压 通胀回升有支撑 ׀•威尔鑫
2021年01月16日  威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君 （公众号：杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616）

本周金价以1849.27美元开盘，最高上试1863.62美元，最低下探1816.90美元，报收1827.64美元，下跌20.47美元，跌幅1.11%，周K线呈现一根震荡下行的小阴线。

本周美元在90点附近获得技术支撑开始反弹，金价对应震荡承压。从一周盘口观察，金价相对于美元盘口强势，具备一定强势韧性。这说明我们更应该关注黄金市场本身的市场内蕴。本期评论新看点不多，会员需结合近期文章对应理解。

就趋势观察，虽近两周金价冲高回落，但整个黄金市场中期趋势完好，且商品物价指数的不断上行，令黄金市场的调整易有中期支撑。如金价周K线图示：
 
近两周金价震荡回落之后，价格再度靠近中长期上行趋势，这意味着阶段金价下行幅度会较为有限。就图中趋势观察，我们认为阶段金价“有效”击穿1800美元的可能越来越小。

周K线布林轨道收口趋平，下轨在1800美元附近，并对应着中期上行趋势支撑。

从物价指数观察，无论是CRB商品指数，还是标普高盛商品指数，上周都延续明显上行态势。从商品指数与美国CPI物价指数关系观察，商品指数的不断走强，似物价指数回升的根源。

通常而言，在物价指数回升周期，往往伴随一定的通胀忧虑情绪。在这样的阶段，金价中期调整易有底。

从近期分析的月线布林指数观察，金价在回到月线中枢线位置。在黄金牛市周期中，金价跌破月线布林中枢线，往往构成做多机会。

日线也是我们近期一直分析的K线图表：
 
此图表的详细分析，请回顾近期相关分析报告。

目前银价正考验图示阻速线2/3线支撑，并对应着季度线、半年线支撑，理论难轻易告破。

金价继续考验两组黄金分割的重叠技术支撑区。若进一步下行，将对应年线，阻速线1/3线支撑。

此外，或源于对美元获得技术支撑的忧虑，上周对冲基金在COMEX期金市场抛压很大，约3.67万手多头减持。基金多头单周减持力度创下了2019年十月中旬以来的最大值，看似利空，实则未必。基金没有充分减持，就难有推动金价上行的能量储备。

虽本周基金多头减持力度大，但基金空头却并没有顺趋势主动投机做空。如果下周基金多空还有一次明显的净持仓减持过程，那么金价阶段或中期见底的可能将非常大。此后至少的结构性做多行情可期。

操作上，暂建议会员们持有1905美元附近（国内金价对应396元/克）的短多，新会员继续持有1830美元附近或下方（国内期金对应382元/克）的短多。若美元继续反弹，人民币汇率可能对应回落贬值，对做多人民币金价形成一定的保护。对空仓会员而言，如果周一亚洲盘面金价继续趋软运行，应该是继续做多好机会。