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威尔鑫点金：金市振荡仍有反复

2007年5月1日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周一金价总体呈现振荡盘弱走势，虽盘中美元一度明显疲软而油价亦动态持强，其它基本金属也表现不俗，但金价明显上行动能不足。短期上档仍面临较为明显的技术反压，故笔者以为短期金市仍恐反复振荡，但不改笔者对中长期金市的乐观。此外，随着调整时间的进一步延长，笔者也对金价的回调支持进行了上调，将金价回调的终极强支撑由此前的660美元附近上调至666美元。同样，这并非示意笔者认为金价一定会调整至此，只是认为“如果”金价调整至此，则极可能成为短期底部。

周一金价以681.4美元开盘，最高上试681.9美元，最低下探675.6美元，报收679.2美元，较前交易日下跌1.6美元，跌幅0.24％，日K线呈现一根光头下影明显的光头小阴线，示意短期多空争执平分秋色。

就消息面而言，周一的数据面仍彰显美国经济疲软，示意美元难改中期疲软的厄运，这对中期金市构成支撑。两份经济报告显示，通膨缓和且中西部企业活动迟缓，直指美国经济持续放慢，纽约银行汇市策略师Michael Woolfolk将之称为“为抛售美元再开绿灯。” 摩根士丹利驻伦敦的汇市研究部门全球主管Stephen Jen表示：“我怀疑下一个对美元的重创将可能来自疲弱的就业报告，投资人做多美元的时机还未成熟，尽管在估值和部位方面好像已具备了做多的因素。”但笔者以为，近两日美元面对较为利空的经济数据刺激，并未构成有效破位，故不排除短期美元可能反复弱势振荡，而明显反弹的可能性不大。如果美元短期尚有弱势振荡，原油也鲜有明显趋强表现，在欧洲央行加大售金力度的影响下，金价仍存在进一步回档的可能，但是笔者以为金价的回档空间已较为有限，料将在666美元附近获得有效支撑。

虽近阶段欧洲央行加大了售金力度，但我们发现市场却面临更强承接。金价近一个多月逆欧洲央行的抛售逆势上行就是很好证明。印度新成立的黄金ETF将成为承接现货最为明显的生力军。就金市本身技术面而言，近期金价的回档在30日均线处获得明显支撑，但动态盘口却显现出回升的凝重步履，故不排除金价仍将进一步下寻支撑。金价下破30日均线后将在667美元附近的季度均线受到更为强劲的支撑，而从近年金市调整手法来看，季度均线往往成为金价强势调整的终极支撑。此外，从布林指标观察，目前渐趋收口的布林下轨也已上行至667美元，也将构成金价强势调整的支撑。当然，笔者认为666美元附近的回调支撑应该是金价阶段性强势调整的有效支撑，金价仍有虚破该支撑触及660美元附近的可能。但对于轻空仓投资者而言，适逢金价回调至此，可以直接买进总仓位为5成的多头。目前市况下，仍建议投资者维持周评建议的仓结构继续观望。目前金价虽存在进一步回档可能，但中线趋好的情况下逆势作空的行为为理念所不许。日内金价下破676美元后可能形成动态加速激挫，而金价回升的上档反压分别为679、681、684.5美元。