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※周评或一周简析:金价仍有大幅调整,甚至再创阶段新低可能

2023-12-16 22:15:02 来源 作者


金价仍有大幅调整,甚至再创阶段新低可能׀·威尔鑫
2023年12月16日  威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君 (公众号:杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616) 

本周国际现货金价以2003.22美元开盘,最高上试2047.69美元,最低下探1972.78美元,报收2018.19美元,上涨14.80美元,涨幅0.74%,周K线呈震荡回升螺旋桨K线形态。

本周美元指数以103.98点开盘,最高上试104.25点,最低下探101.75点,报收102.58点,下跌1390点,跌幅1.34%,周K线呈震荡下跌长阴线。

周末仔细综合各种信息研究后,认为金价仍有大幅回落,甚至再创“四浪”调整新低可能。上周美联储议息决议及会后声明,对金价、美元而言,可能是一个短期诱多诱空。如果笔者的综合观察分析与逻辑推导正确,下周一金价就应该大幅下跌,甚至下跌创阶段新低。或在欧洲初盘孕育跌势,美盘加速下跌。

目前金价应归属于大三浪中的第4子浪调整。且金价调整方式,金市资金分布与动向,与大一浪中的第4子浪调整非常相似。

如金价、美元周K线,以及对应的金价周线KD指标图示:

首先对比观察金价、美元周K线形态:
美元指数创中期新低,即便周五脱离低点,收盘同样创新低。对应金价周线涨幅相对于美元指数跌幅,实在势弱或羞涩,一定程度是目前金市气血不足的表现。
虽美元指数破位创中期新低,但周五收出明显下影线,且周收盘定格至120周均线支撑位上,意味着美元指数的下跌趋势未必会持续。七月中旬美元指数破位诱空见底,同样在虚破120周均线后回稳,并获得该均线有效支撑。
也就是说,技术上,美元指数存在趋势逆转,或短期逆转可能。我们前期文章从经济金融逻辑关系进行过推导:当前美国金融稳定,没必要“浪费”美元弱势!

观金价形态、技术,上周的2146.25美元历史新高,是金价见底1809.50美元后大三浪第3子浪顶部,技术与运行周期上都类似大一浪第3子浪顶部1959.68美元位置:
观大一浪前3子浪,即1614.20-1959.68美元,上涨空间345美元,对应金价KD指标进入超买状态。
目前我们定义的当前大三浪前3子浪,即1809.50-2146.25美元,上涨337美元,上涨空间与大一浪前三浪345美元空间高度一致,且同样对应周线KD指标超买,死叉确认见顶。B位置对比,目前大三浪前3子浪金价涨速更快。
金价大一浪第3子浪见顶1959.68美元周线形态,与上周金价(大三浪第3子浪)见顶2146.25美元当周同样相似,冲高后长阴下跌。有意思的是,金价1959.68美元顶部,受助于美联储议息会议推动,就似本周三议息会议对金价的提振(应乃中继诱多)。差别仅是前次议息升息了,这次议息维持利率不变。但议息题材对金价见顶1959.68美元前的刺激,只有一天,这次勉强多了一天。

上述对比是不是很有意思呢?还有意思的是,此轮大三浪底部1809.50美元,刚好是大一浪第4子浪调整底部1804.40美元。那么此轮大三浪第4子浪调整,就可能去回踩大一浪第三子浪顶部1959.68美元。若对比逻辑成立,金价就可能调整至月底,下周大致见底,再下周磨底,获得1950美元附近有效支撑。实际上,该位置又是大二浪调整之第4子浪顶部,稍后日线分析更清晰。

此外,就纯技术而言,情况也可能类似C位置对比。也即将阶段金价见顶2146.25美元对比2022年3月2070.42美元顶部。将前周金价见顶2146.25美元当周K线形态,视为2022年金价见顶2070.42美元当周及随后一周长阴K线形态的合成。即便如此对比,本周金价还是有创新低可能,只是未必击穿1950美元,随后横向波动并选择向上或向下。当然,就周期理论而言,我们认为金价将迎来大三浪第5子浪上涨行情。

笔者记录着每一次美联储利率决议(升息或不升息)对金价、美元的影响。进一步结合黄金市场资金分布状况,对冲基金多空资金流动分项数据观察,阶段金价见顶2146.25美元(大三浪第3子浪顶)后,与金价大一浪第3子浪见顶1959.68美元后依然一样:

关于美元利率决议对金价、美元的影响:我更多只能“心理活动”了。即便在美元利率存在变化的当日,利率决议及会后声明对美元、金价的影响,都极少像本周维持利率不变这般强烈。如此对比思考,本周美元、金价在此次利率决议及会后声明中的巨幅波动,就更具诱空、诱多意蕴了。如若笔者判断不差,下周一就应该是美元指数大幅上涨,金价大幅下跌,回归原有趋势的时候。

从资金流向观察,观金价大一浪第3子浪见顶1959.68美元后A位置,大三浪第3子浪见顶2146.25美元后的B位置,金市都有一周资金流向的“异常情况”:那就是对冲基金净多持仓亢奋增加,推动金价上行,而整个COMEX期金未平仓合约却在遇冷下降。这种少见的能量变化背离,皆对应确认金价第3子浪见顶。

目前,COMEX期金未平仓合约仍在下降,目前B位置后,参考A位置后,似还有明显下降空间,当对应金价还有调整空间。A、B位置后,金价承压除了产金商逢高较强套期保值操作以外,对冲基金多头减持也是金价下行动力。笔者周五文章曾评论,如果本周收市后基金期金多空双方没有明显主动做空迹象,金价或难进一步调整。但若基金做多大幅平仓,尤其基金空头主动大幅增加空头,那么金价就还有调整可能。本周数据显示,对冲基金多头大幅减仓1.53万手,基金空头只增加了7手,符合笔者认为金价应继续调整的资金流向判断。巧合的是,这与金价二月初大一浪第3子浪调整初的资金流向依然一样,基金多头大幅减仓,基金空头未敢顺势逢高做空。2月7日当周,基金多头减持了3.3119万手,基金空头不仅未顺势增仓,反而微幅减持了0.1653万手。就资金律动节奏观察,金市可能还会调整两周。甚至基金空头会在不该增仓时主动大幅增仓。这是对笔者上周关于12月金价可能大幅脱离底部判断的观点修正,也即12月金价K线可能类似2月K线。

比较有意思的是,本周外汇市场资金流向与上周一样,美元现汇市场买盘很强,基金在美元期汇市场继续做空美元。试想,大量基于美元实际需求的实体经营、贸易,会因本周美联储议息信息,会因鲍威尔“鹰鸽燕舞”而改变吗?我认为可能性很小。或许,下周就应该是市场大幅修正美联储与鲍威尔霍乱美元朝纲之时!

最后观金价日K线图,很有意思,技术规律很强:

笔者上周即强调过,大三浪第4子浪的最强共振支撑在1950美元附近:
1)年线;在1804美元附近也构成大一浪第4子浪绝对有效支撑;
2)半年线;
3)季度线;
4)对大二浪(2079.39-1809.50美元)阻速线2/3线突破后的精确回踩支撑;
5)大二浪第4子浪顶部1952.69美元形态支撑;
6)大一浪第3子浪顶部1959.68美元形态支撑;
7)大一浪(1614.20-2079.39美元)回调的38.2%黄金分割位支撑,理论位在1943.34美元;
8)修正大三浪趋势通道为L1L2,L1趋势线支撑目前位于1950美元附近;
9)目前动态大三浪(1809.5-2146.25美元)回调的黄金分割位作用力:
其回调的23.6%黄金分割位在2066.78美元,乃见顶2146.25美元前周五逼空收盘及逼空当日开盘价位置。
其回调的38.2%黄金分割位在2017.61美元,近日金价日线太多收盘于此,本周收盘也在该位置,对金价的影响非常明显;
其回调的二分位(50%)在1977.88美元,构成本周金价调整的绝对底部支撑。按照笔者推导,下周该位置将被击穿,进而止步于回调的61.8%黄金分割位,即1938.14美元附近。
10)再观2022年金价见底1614.20美元后至今整个牛市波段(1614.20-2146.25美元)黄金分割作用力:
23.6%黄金分割位在2021.10美元位置,与9)中38.2%黄金分割位(2017.61美元)共振;
38.2%黄金分割位在1943.34美元位置,与9)中61.8%黄金分割位(1934.14美元)共振;

金价在1950美元附近共振支撑何其多!

即便下周金价如期按照笔者分析推导方式演绎,可能大三浪之第5子浪也未必再如大一浪第5子浪了。

是不是很有意思,原本空洞、缥缈、玄幻的金融市场分析,被我们弄得像规规整整的“工程制图”分析,这可能即是理工男的严谨优势,也是死板劣势。

操作上,上周五在2026美元短空,虽建议在2016设置了止盈。但周三隔夜金价触及该位置在凌晨3点以后了,估计会员们大都未能止盈。周五金价在纽约尾盘大幅回落,但并未触及我们设置2010美元操作位置。周一暂继续持有2026美元,以及上周二在1995美元上方的短空。若周一金价如期在欧洲初盘孕育跌势,并在美盘加速大幅下跌,我们依然存在空转多,再转空的短线操作可能。此后,注意抄底大三浪之第4子浪底。

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