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080303月评:阳春三月或将迎来金市华彩乐章 |
2008-03-02 20:35:44
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威尔鑫月评:阳春三月或将迎来金市华彩乐章 2008年3月3日 威尔鑫投资研究中心 杨易君 二月国际现货金价以926.4美元开盘,最高上试976.2美元,最低下探884.3美元,报收973.3美元,较1月上涨47.25美元,涨幅5.1%,月K线呈现一根先抑后扬,再创历史新高的光头中阳线。 目前金价正行进在单边牛市中,我们认为后市金价在商品市场全线牛市,美元进一步破位下行,以及原油价格高企100美元上方的三只翅膀扶助之下,完全有望飞跃并俯瞰“千”山。 美元再度破位下行成为助飞金价最强有力的翅膀 2月20日数据显示,美国1月份消费者价格指数(CPI)上升0.4%。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI上升0.3%。上述数据超过华尔街预期,为2006年6月来最强劲月度增幅。2月21日数据显示,美国1月份生产者价格指数(PPI)上升了1.0%,升幅高于接受道琼斯调查的分析师预计的0.4%。不包括食品和能源价格的核心PPI上升了0.4%,预期增幅为0.2%。此外,世界大型企业联合会(The Conference Board)公布,2月份美国消费者信心指数降至75,除了2003年伊拉克战争期间以外,这是15年来该指数表现最差的一次。标准普尔(Standard & Poor)的S&P/Case-Shiller住房价格数据显示,第四季度美国10个城市的综合房价指数较上年同期下降9.8%,降幅创该指数编制20年以来最高水平。可见,当前美国面临通胀加剧与经济疲软加速的矛盾窘境,这使得利率工具成为一柄典型的双刃剑,但美联储仍将不得不进一步降息以刺激疲软的经济,而无奈地放任通胀进一步加剧,这使得黄金将比以往任何时候更具避险魅力。 美元再度破位下行成为支撑金价飞升最强有力的翅膀,我们认为在美国经济基本面进一步恶劣情况下,这种格局还将延续。对于美国经济陷入的衰退,目前美国官方也难以进一步粉饰,这使得市场对继续持有美元的意愿降至冰点,而商品、原油、黄金则成了游资基于美元贬值的避风港。再看看2月最后一周糟糕的美国经济数据吧,美国1月份耐用品订单下降5.3%,情况比分析师预期的下降4%还要糟糕,为五个月最大跌幅。美国1月新屋销售减少,年率降至自1995年年初以来的近13年最低水准。美国政府公布的第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值由初值的成长0.6%修订为持平,市场原本预计会有略强的结果。美国初请失业金人数也意外跳升,增加了美国经济成长放缓的忧虑气氛,投资人愈发看空美元。此外,美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克周四警告称,可能有一些美国小银行破产,进一步为美元降息作了铺垫。强化了市场认为Fed将在下次利率会议上减息50个基点、美国和欧元区的利差将进一步扩大的预期。贝南克在证词中还重申了美国出口行业可从美元走软中获益的观点,因为美元疲软可以降低美国出口商品价格,使得市场认为美国政府方面对美元走软持放任自流的看法,有些人甚至认为政府是支持美元走软的。这种情况下,黄金及其它商品市场的牛市必将进一步延续,3月美元弱势与强势金价的格局还将纵深。 技术面上如图所示: 周K线图示,图中H1H2为美元至05年以来形成的新下降通道,我们认为短期美元至少将进一步触及H2线下轨。从形态理论分析,美元04年底至今已形成一个下降三角形破位,美元破位后理应进一步下跌一个三角形的高度,看起来美元应该在68点附近去寻找下跌的中期支撑。如果该技术推论成立,那示意美元和黄金的原有运行趋势都还存在一个时间不短的延续。而日K线图示中同样存在一个“下降三角形”破位,示意短期美元的理论下跌目标或在72点附近。 从货币期货市场的信息来看,截至2月26日当周,纽约期货交易所中美元期货未平仓合约总计46256手,较2月19日当周增仓6682手。基金持有的美元净空头寸,由2月19日当周的6220手增加1991手至8211手,美元对应下跌125点(或约1.6%),即我们看到不管是期汇市场还是现汇市场,美元都在成为被卖出的对象。 此外,日周均线系统及相应技术指标皆全面利空美元,这使得我们对相应的黄金市场还可以存在美好的期待,1000美元亦或将仅仅是金价飞升歇脚的一个驿站而已。 高油价下的通胀忧虑成为扶助金价飞跃千山的第二只翅膀 商品市场的牛市氛围成为托起黄金牛市的第三只翅膀 地缘政治因素成为金市一只尚未发力的翅膀 国际货币基金组织售金的不谐和音符成为过去时 (另注,威尔鑫希望会员在进一步续费中尽可能选择时间周期更长的会期,一方面费用相对合算,另外,主要是因为不要因为续费周期太短而影响会员的正常使用,以及更长的会期有助于令会员硬性领悟消化我们的投资理念。目前资讯费为:季度(3个月)人民币5000元;半年(6个月)人民币9000元;一年18000元,赠送1个月。境外客户:季度(3个月)折合人民币8000元;半年(6个月)折合人民币15000元;一年折合人民币30000元,赠送1个月。此外,威尔鑫或将在一段时间后提高会员资费标准,所有会员可能都将按照境外标准来执行,当然我们也会增加更为完善服务的投入,目前该议案正经公司讨论,尚无具体执行的时间表。故会员长周期续约可能获得更大程度的节省,为了便于我们查证你的汇款,希望会员在汇款时加一个便于查证的尾数,比如5000.18,9000.56,18000.66等,此外请会员自理汇款手续费) |
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