6月1日晚，国际金融市场风云突变。

20:07前后，伦敦金价突然惊天逆转，从每盎司1546.55美元急速飙涨，2个小时后涨到1611.62美元，最高涨到1629.25美元，最大涨幅5.34%，当日收盘涨63.2美元，涨幅为4.05%。在本轮12年的黄金大牛市中是第二单日涨幅。与此同时，欧元对美元涨1.08%；标准普尔指数跌2.46%；石油大跌3.68%。

对于此次金价突然暴涨，大多数分析家认为是因为糟糕的美国5月份就业数据——仅增6.9万人，远低于市场预期的15万人。同时失业率为8.2%，高于市场预期的8.1%，再度证明了美国经济复苏失去动力。市场对于美联储推出QE3救市的预期再次升温。

笔者承认美国最新就业数据令人失望是导致金价上涨的重要原因，但最重要因素还是希腊大选的最新民调。按照希腊选举法案规定，大选前两周禁止民调，因此6月1日民调结果是最后一次，结果显示，支持紧缩的新民主党(ND)得票率27.1%，领先反对紧缩的左翼联盟(SYRIZA)0.7个百分点；这出乎投资者的意料，仅仅一周前的民调结果，希腊左翼联盟以4%的优势领先于新民主党，提升了希腊退出欧元区的预期，导致欧元和金价下跌。

儿童节的金价大涨，再次凸显了一个令人哭笑不得的事实，即全球投资者的命运，甚至全球大国博弈的命运，被希腊攥住了命根子。

今年初，笔者曾分析了影响2012年大国博弈和金融市场的四大关键事件：1。伊朗战争；2。美联储QE3；3。欧债危机，希腊是否退出欧元区；4。中国何时救市。

时近年中，关于伊朗战争的预期日益清晰，在2012年11月份美国大选结果揭晓之前，美国以色列对伊朗战争的概率已经大为降低；而中国最近的“稳增长”举措，总体规模和力度仍比较克制，守住了房地产调控的底线，因地方政府财政困难，地方融资平台岌岌可危；国企被要求收缩；民企普遍亏损经营无意愿融资扩张。所以可基本评估为，规模不会太大，效果不会太好。

如此一来，美联储会不会推QE3和欧债危机演化就变成了重中之重。其逻辑是这样的，如果希腊退出欧元区，则不仅造成“三驾马车”和欧洲商业银行等持有的3000多亿欧元希腊国债的损失，更重要的是冲击了世人对欧元的信心，欧元区可能由此分崩离析；大量资金撤出欧元区，市场就有了足够的钱购买美国国债，美联储就没有必要再直接印钞——QE3买美债了。

此前，希腊大选第一轮组阁失败，导致市场忧虑希腊退出欧元区，已经使大量资金流出欧洲购买美国债避险，已经使美国十年期国债收益率降低到了1.67%，创下了历史新低，就是这一逻辑的最好证明。

反之，如果希腊第二轮大选配合紧缩的新民主党上台，那么，希腊将兑现此前3月救助协议中的责任，希腊将留在欧元区，虽然这只是缓解了欧元的燃眉之急，葡萄牙、西班牙和意大利的问题并不会因此解决。但这至少给欧盟多赢得3~6个月的时间。这样欧洲央行很可能再搞第三轮的LTRO，再多赢更多一点的时间。

如此，再加上股市和期市下跌导致的财富缩水，市场便没有更多的热钱去购买美国国债，若美国经济指标再不佳，比如失业继续恶化，则美联储推出QE3的概率极大，几乎是板上钉钉。

因此如果希腊新民主党上台，则美联储将会在不久后推QE3，欧洲央行将推LTRO3；全球纸币将再度大泛滥，黄金将成为最后的财富避风港，黄金大五浪的牛市将正式启动；如果希腊反紧缩的左翼联盟上台，则美联储短期不会推QE3，希腊很可能退出欧元区，欧洲商业银行危机扩大化，葡萄牙、西班牙和意大利的债务危机提前爆发，欧盟的未来更加复杂，有多重可能性(在此先不一一分析)。但结果是欧元大跌，黄金进一步探底。等待新的重大事件发生再看是否能再续大牛市。

这种大起大落行情，对于经验丰富的国际投资者而言，是难得的赚钱机会，然而，对于初涉国际金融市场、局限于残缺的国内市场的中国投资者而言，这很可能是亏大钱的陷阱。6月1日的黄金暴涨行情再次证明了这一点。

6月1日下午收盘，对于中国投资者来说，是一个极难决策的时候，因为15:00上海期货交易所收盘，15:30上海黄金交易所收盘，而黄金走势又到了一个关键节点，接下来欧美盘正演绎到每周变化最大、最关键的时候(伦敦金收盘在北京时间6月2日凌晨5点左右)，从技术线上有三种可能：一是出现重大利空，当晚破掉1523的前期底部，下一目标位是1450美元；二是出现重大利好，当晚上破1575的压制位，就很可能大涨，就像实际发生的那样；三是无大事，走势平平。

对欧美的投资者而言，这很好操作，如果做空单，可以在1575美元附件做个空头止损单；在1580附近做个多单，在1520位置做个多头止损单。就可以安心睡觉了。

中国投资者则要备受煎熬：1。如果选择清仓，固然安全，也失去机遇，特别是对于T+D的散户而言，较高的清仓成本等于一次小型割肉；2。选择做空，闭市后被封锁在市场里，如果暴涨，只能眼睁睁看着；3。选择多单，如果暴跌，只能打碎牙齿和血吞。

就此尴尬情形，一位资深投资界朋友曾经打个了比方：你(中国投资者)被别人(国际投资者)按在那里“强奸”，还没有办法还手。绝对话糙理不糙！这也是中国期货公司十几年来每每像在沙滩上堆城堡，又屡屡被冲走的根本原因。

若要改变这种惨痛局面，有两个办法：1。延长交易时间，尤其是周五晚上的交易时间延至次日凌晨2:30，宁愿周一晚开盘；2。对国民开放海外直接期货投资，可拿国内账户资金证明在海外投同等规模的资金，以对冲风险。

如果中国黄金市场这一根本制度缺陷不纠正，那么未来每个周五仍然是中国投资者的噩梦时间。
黄金绝地反击冲上1600美元

当看到原油自由落地般滑向80美元/桶时，黄金多头再也按捺不住。上周五，尽管全球主要股市及大宗商品市场遭遇六月“开门黑”，但纽约黄金期货背水一战，绝地反击，最终以57.90美元或3.7%的涨幅，夺回1600美元防线。

上周五，骄阳似火却浇灭不了市场寒流，欧美市场再度遭遇重挫，美国股市收盘跌逾2%，创年内最大跌幅；纽约原油期货跌破83美元的重要关口，滑向80美元；另外一个商品的风向标——伦敦期铜也跌破7400美元/吨，盘中逼近去年12月20日来最低点7301美元/吨。

与此同时，贵金属重新涌现避险功能。国际金价全线上涨，纽约商品交易所(COMEX)最活跃的8月合约升57.90美元或3.7%，结算价报1622.10美元/盎司。

布伦特原油跌破百元

上周五，全球资本市场再度拉响警报，道指狂跌2.2%，纽约原油期货下挫至八个月低点，而布兰特原油则跌破100美元大关，并触及17个月来最低点。

最终NYMEX主力7月原油期货合约结算价下跌3.30美元或3.81%，至83.23美元/桶，为去年10月7日以来最低。该合约上周累计下跌7.63美元或8.4%，为连续第五周收跌，并录得去年9月23日以来的最大单周跌幅。而过去五周累计跌幅达21.70美元或20.68%，为2009年1月18日以来的最大五周跌幅。

洲际交易所(ICE)7月布兰特原油合约上周五收跌3.44美元或3.38%，至98.43美元/桶，为去年1月27日以来最低收位，当日跌幅为年内最大。该合约上周累计下跌8.40美元或7.86%。近月合约五周内累计下挫21.40美元，或17.86%，为2010年6月4日以来的最大五周跌幅。

有交易商及分析师称，美国就业数据不佳，中国、欧洲制造业数据疲弱，削弱了市场对全球经济成长的预期，或抑制原油需求。

不过，糟糕的就业数据令金价盘中一度窜升近60美元，帮助期金收于三周高位。尤其是日内最后半个小时，金价加速上扬，并触及多个纪录高位。最终COMEX 8月期金合约升57.90美元或3.7%，结算价报1622.10美元/盎司。近月6月期金合约收高57.90美元或3.7%，至1620.50美元/盎司。

抓住补跌机会

长江期货研究员沈照明介绍，因欧债问题的炒作不断升级，美元指数持续上涨让大宗商品承压。5月份CRB指数下跌10.78%，其中原油下跌17.14%；5月份文华财经商品指数下跌6.39%，跌穿2011年11月份低点，从工业品指数、农产品指数和化工指数来看，其中化工指数表现最差，工业品指数其次，农产品指数稍强，跌幅依次为8.71%、6.68%和6.20%，由此可见，5月份整个商品市场呈现普跌的格局，而化工品受原油暴跌拖累较为严重。

国内方面亦如此。化工品受原油暴跌冲击最大，橡胶、燃料油和PTA跌幅分别为12%、9.8%和9.41%；连4月份表现较强的农产品板块也加入到下跌的行列，甚至个别品种还出现较大幅度的下跌，如棕榈油、棉花和豆油，跌幅分别为9.71%、9.58%和8.07%。

“在原油暴跌的背景下，能源化工板块无疑是受到资金的重点炒作，而从资金进出和成交额变动来看，金属板块是近几个月的持续热点，尤其铜这个品种，同时，我们也发现5月份行情有这么一个特征，主力资金在积极炒作部分价格仍处于历史高位的品种，如铜、白糖和玉米等，这为6月份操作提供了一条重要的思路。”沈照明建议，稳健的投资者在积极沽空能源化工品种的同时，不妨关注这些价格依然处于历史较高水平品种的补跌机会。（中国证券报）
20克黄金加工后蒸发1克 小作坊金银加工有陷阱

黄金市场存在的问题，主要是饰品的成色。最为严重的是，用其他金属代替或者部分掺入贵金属当中，如铂掺铱或者金掺铱。主要原因是这个铱的光谱峰位，与金、铂的距离很近，X荧光光谱仪很难分辨。

刘大妈最近很郁闷。前几天，她想送一副金手镯给准备结婚的女儿，就把一根20克重的老金项链拿到一家小金店里，加工成了一副手镯。取回手镯后，刘大妈有点不放心，就去一家商场的金店里秤了重量，却发现只有19克了，整整少了1克。刘大妈气急败坏的去跟金店的老板理论了好几次，没想到金店老板坚持称自己的秤是准的。

黄金掺铱仪器测不出

城东一处城乡接合部，租住着大量的外来人口。记者经熟人介绍，拿着1条金项链，以消费者的身份来到一家金银加工店，向一位从事多年金银加工的小老板打探“内幕”。

“老板，我这根20克重的金项链能不能帮我加点金子，打成一根25克的项链？”“没问题，你想便宜点，加点料进去就可以了。”老板所说的“料”，其实是一种叫“铱”的金属原料，它不仅和金的元素属性比较相像，而且加工便宜，1克铱的售价只有几十元，而1克黄金的价格要300多元。小老板告诉记者，在金子里掺入铱，不要说一般人看不出来，连一般仪器都很难测出来。

国家注册珠宝质检师那宝成表示，黄金市场存在的问题，主要是饰品的成色。最为严重的是，用其他金属代替或者部分掺入贵金属当中，如铂掺铱或者金掺铱。主要原因是这个铱的光谱峰位，与金、铂的距离很近，X荧光光谱仪很难分辨。而铱与金、铂价格相差很大，存在很大的利润空间。消费者最好到正规商场或者专卖店购买贵金属，最好购买配有有资质的、经过认证的权威机构出具的合格标签的贵金属饰品。

“鬼秤”“王水”有猫腻

据了解，“鬼秤”和“王水”也是一些金银小加工点经常用到的“杀手锏”。他们可以通过一个遥控器来控制秤，从而使得实际重量与称重不符。一些秤的精准度允许在0.2克之间，他们只要调整一下，即便是称出0.2克的差距，也能有赚头。

加工过程中，这些加工点还时常把首饰放到一种液体“王水”里面。“王水”是浓硝酸和浓盐酸按1:3比例勾兑成，能溶解黄金，而溶解了黄金的“王水”进行化学反应后，又能重新提取出黄金。顾客走了之后，这些加工点便将溶解在“王水”中的黄金再次还原出来，这部分黄金就成了他们的“利润”。

模具和敲打都能偷金

还有的金店小老板是在模具上做手脚，顾客同样不知情。一些加工者将来料放进模具烧压之后，取料时，暗地里在石膏模具的模口留下一些金子。还有的加工者在熔炼黄金的过程中，把一些银粉、铜粉掺在除杂药粉中，与黄金一起熔炼，借除杂之名，往熔化的黄金中掺假。

手工打造同样可以克扣金子。加工者将金饰品熔化，待冷却后，用钳子夹住小金团，放在钢桩上，用钉锤打造成条状，然后焊烧、清洗。在这些加工过程中，工者会窃取小段金子，动作隐蔽迅速。一位业内人士提醒消费者，黄金首饰清洗加工，最好去放心店。加工前后，均应称量饰品重量，以免上当受骗。（投资与理财）
金价大跌引发抄底热投资客论斤进货

整个5月，国际金价几乎都在震荡走低。从5月初高点的每盎司1650美元左右，仅用半个多月时间就下跌了100多美元。后半个月，经过两轮走高又回调的小“过山车”行情，月底时国际金价已跌至1560美元/盎司左右位置，相对月初高点跌幅超过5%。

“买一两百克有现货，多了只能预订。”昨天，中国黄金徐店长告诉记者，前段时间金价大跌，很多投资客都出手“抄底”了，该店的投资型金条一度连库存都卖光了，之后虽然陆续进货，但货源仍偏紧。

据介绍，只要金价拉出较大阴线，一些老客户就会闻讯前往大把大把地买入金条。“多的几公斤，少的也有几百克吧。”徐店长说，本周国际金价的走势相对平稳，但因之前库存全部消化，目前对购买量几百克以上的大单，只能先接受预订。

据业内人士介绍，近期购买实物金的投资者多以保值为主。“现在通胀太高，存钱不如存黄金更能保值。”市民陈先生就表示，黄金价格变动很快，最近的价格低位是个难得的买入机会。

“6月将有中长期投资机会，国际金价每盎司1550美元下方可少量建仓。”厦门理昂黄金高级分析师林春云昨日表示，全球经济低迷、欧债问题愈演愈烈，令市场避险情绪逐步升温，在黄金实物市场需求逐渐回暖的情况下，后市金价值得期待，建议有需要的投资者买入黄金。

威尔鑫首席分析师杨易君(微博)更是乐观，他认为，近10年来的第四轮大牛市即将开始，时间将持续3年左右。第四轮大牛市会将金价推升到3000美元附近，甚至更高。

不过，也有分析人士的意见与此相左。中国证券报的一篇分析文章认为，美联储未来退出量化宽松政策是导致金价进入熊市的重要因素，而印度、中国等消费大国投资需求的下滑也将对金价形成中长期利空，黄金将步入漫长熊市周期。（新华网）
130吨黄金资源8个月内将注入山东黄金

两大黄金巨头的“夺金大战”终于分出了胜负，山东黄金 (600547)的大股东山东黄金集团以协议转让的方式“夺金”。山东黄金集团将于明年2月份前，将此次并购标的中的黄金资源转让给上市公司山东黄金。

昨日，山东黄金集团与山东盛大矿业股份有限公司、山东天承矿业有限公司签署股权转让协议，以37.58亿元的价格并购盛大矿业和天承矿业98.5%的股权。此次并购完成后，山东黄金集团将获得一个黄金资源量25吨的黄金在产矿山，以及经过国土资源部门备案的105吨黄金资源的控制权，还获得一个铁矿石资源量4460万吨的在产铁矿山。

据悉，山东黄金集团将于明年2月份前，即8个月内将此次并购标的中的黄金资源转让给其控股的上市公司——山东黄金，铁矿资源转让给集团的全资子公司——山东黄金有色矿业集团有限公司。

山东黄金集团拿下此矿可谓是一波三折。

4月13日，中金黄金 (600489)和山东黄金同时公告称，将参与位于山东莱州的两家矿业公司——盛大矿业和天承矿业竞标。被转让标的之一的盛大矿业2011年11月获得了莱州市区域焦家金矿床深部105吨黄金资源项目。

4月16日举行的公开竞标因“相关事宜尚未准备就绪”延迟到25日。但4月25日，竞标再次取消，同时明确“股权转让事宜推迟进行，具体办法另行决定”。

出乎意料的是，最终揽下这一巨型矿的不是两家上市公司，而是山东黄金的大股东山东黄金集团，拿下股权的方式是协议转让而非之前的公开竞标。

据悉，莱州地区为我国重要的黄金生产基地，盛大矿业和天承矿业拥有的黄金资源位于山东黄金集团所属的核心矿山焦家金矿和新城金矿矿床深部及周边。出于整合战略的需要，自2003年以来，山东黄金集团与该矿权持有人进行了多轮并购意向谈判。

2007年后，盛大矿业作为地方企业，拟独立上市，不再出让其资产。据悉，2011年，拥有105吨黄金资源控制权的鑫源矿业公司股权挂牌出让，因其所控资源处于山东黄金集团焦家金矿主矿体深部，按国家现行产业政策，应协议受让，由山东黄金集团统一开采，故不参与竞拍。

今年2月初，在突然获知盛大矿业及其所控105吨黄金资源与天承矿业拟同时转让给省外企业的消息后，山东黄金集团立即启动并购程序。5月17日，山东省国资委批复同意收购，在此期间，山东黄金集团反复与国家有关部门和矿权出让方沟通，最终确定变竞价购买为协商购买，并以低于评估价的价格受让。

由于出让方书面提出上市公司收购触及重大资产重组，审批程序复杂，不同意山东黄金矿业股份有限公司直接收购，因此并购主体由原定山东黄金矿业股份有限公司变更为山东黄金集团有限公司 .

据了解，此次并购完成后，山东黄金集团将对莱州地区的黄金资源进行统一整合、规划建设，将原规划建设3个日处理规模1~1.5万吨的大型矿山调整为4个，为未来升级为日处理规模6~12万吨的世界级超大型黄金矿山奠定基础。经恩菲公司与相关专家对此次战略整合的效益进行初步评估，该项目整合后的潜在经济效益将超过50亿元。（证券时报）