看来还是买债券靠谱

2012-7-14 【珠海特区报】 本报记者 涂静

　　 GDP增速在预期中，沪指尾盘收平，全周下跌1.69%，连续第四周收阴。数据利好债市，慢牛行情延续。黄金再度震荡回落至近两月区间震荡下沿，破位忧虑再起。

　　 上周世界各国刺激经济政策使得市场期待美国将会跟随，但美国迟迟没推刺激政策给商品反弹带来了变数。本周股指期货IF1207继续下探0.9%；工业品中铜上涨0.2%，锌上涨0.3%，橡胶上涨2%，黄金下跌1.3%，白银下跌0.8%；农产品由于前期上涨过猛本周冲高回落，其中白糖下跌0.4%，豆类商品中大豆上涨3%，豆粕上涨4.1%，豆油下跌1.2%，棕榈油下跌2.1%，棉花持平；化工品方面塑料下跌0.4%，PTA上涨1%；

　　 盛达期货分析师江浩指出，本周国内GDP数据公布和美国QE3刺激政策的落空使市场表现严峻，股指大幅下跌同时使商品上下两难。前期强势的农产品和化工品由于之前的过强涨势透支了多头力量，短期内将面临回调。预计下周商品呈震荡走势，建议投资者关注黄金，勿轻易抓顶。

　　 国际现货金价本周以1581.6美元开盘，最高上试1600.9美元，最低下探1554.5美元，截至周五亚洲午盘时分报收1571.9美元，较上个交易周下跌11.3美元，跌幅0.71％，动态周K线呈现一根震荡下行的小阴线。

　　 美国面对上周五逊于预期的就业数据，在QE3问题的态度暧昧，令市场信心受到打击，大宗商品、全球股市等风险市场及黄金市场全面承压，空头再度充满对金价破位下行的期待。但业内人士认为，仅凭此消息希望金市悲观情绪在中期蔓延的风险较大，所有的战略分析都不支持中期看空黄金。在具体操作上，威尔鑫首席分析师杨易君认为，金市非保证金投资者及金商仍应秉持战略看多做多思路，保证金投资者在控制好风险的基础上应寻机做多，即便保守投资者，亦建议观望，而不建议做空。

　　 债券方面，本周上交所国债市场稳步上扬，周五上证国债指数收于133.94点，较上周上涨了0.16点，全周成交了8.36亿元，成交量较上周略有放大。上交所企债市场持续上行，周五上证企债指数收于156.07点，较上周上涨了0.28点，共成交53.48亿元。从走势图上来看，本周国债市场和企债市场延续了慢牛格局，稳步上行，未来仍有进一步的上涨空间。总体来看，季末过后，市场资金面重回宽裕，支撑债市在短期内稳步上扬。而基本面和政策面的利好将使债市在中长期内维持牛市格局。投资者可以继续关注高收益率的信用债，未来的涨幅有望强于债市的整体涨幅。同时部分触及回售条款的可转债也存在一定的投机机会，值得关注。