旺季消费需求支撑短期金市

2006年10月12日    杨易君

美元

周三美元以87.04点开盘，最高上试87.21点，最低下探86.89点，报收87.11点，较前个交易日上涨6点，涨幅0.07％，日K线呈现一根升势停顿的十字阳。

美元于周四凌晨2点之后，才从窄幅横盘整理中小幅走高，主要缘于美国联邦储备理事会（FED）9月20日的会议纪录刺激。会议记录显示，与会的决策者仍对通膨风险“非常关注”，尽管与会者注意到春季以来通膨出现放缓的迹象，他们仍然认为保持FED对抗通膨的信誉度以确保通膨受控是很重要的。里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔作出了反对维持利率不变的非常举动，他认为需要提高利率。拉克尔周三发表言论称，FED必须保持“高度警惕”，以确保通膨不处于高位。美国房市可能在未来数月进一步放缓，但不太可能出现崩溃。疲弱的房屋市场会对经济造成严重拖累，但还不至于终止经济扩张。他认为，强劲的企业投资，相当紧张的劳动力市场，以及油价下滑，都对经济提供支撑。他还希望获得具有说服力的证据来显示通膨受控，以此缓解其对于物价上升的担忧，这种担忧促使他在此前连续两次会议上建议升息。

此外，美国财政部公布的2006年财政预算赤字，因为税收创出新高而大幅收窄，预算赤字由2005年的3,190亿美元缩窄至2,480亿，这是自2002年预算赤字降至1,578亿美元以来赤字最低的一年，这进一步巩固了近期美元的反弹强势。

周四美元第一动态支撑位于86.90～87点区域，进一步回档也是支撑重重。虽然周三美元仅仅小幅上涨几点，但收盘已创出近五个月新高。87点附近仍是近期美元需要反复确认压力点位之一，突破后进一步上行反压在88点。再度突破后美元将面临一段一马平川的升势。

白银

周三国际银价以11.10美元开盘，最高上试11.44美元，最低下探11.00美元，报收11.20美元，较上个交易日上涨0.03美元，涨幅0.27％，日K线呈现一根冲高回落的长上影小阳线。

周四银价的市场强作用力位于11.16～11.26美元区间，但上档11.46美元存在短期明显反压，应可作为短空参考。下挡强支撑位于10.66美元附近。目前形态仍相对偏空。

黄金

周三国际金价以572.5美元开盘，最高上试579美元，最低下探570美元，报收572.8美元，较上个交易日上涨0.3美元，涨幅0.05％，日K线呈一根冲高回落，上影较长的十字阳。

周三金价总体呈现窄幅整理的冲高回落走势，在17点以前的亚洲盘面及欧洲初盘，金价从574美元单边窄幅盘落至570美元附近，两次于动态破位边沿企稳的国际金价随后逐渐回暖。美国开盘后，承接欧洲初盘金市回暖的底蕴，金价进一步被推高至578美元上方。进入隔夜盘面，金价再度快速回落，完全回吐美国早盘的动态涨幅，终盘形成冲高回落的十字星。

就动态盘面看，金价仍保持着与原油较高的相关性。17点至23点欧美交易时段，国际原油从57.9上升至59.10美元，这段时间刚好对应着金价从570到579美元的回升，而美元则基本于86.90～87点区间窄幅交投。进入隔夜盘面，原油价格受消息面影响飞流直下，创出至05年12月28日以来新低至57.45美元，国际金价对应回落，但并未伴随原油价格走势打穿近期调整低点，甚至日内低点附近都未能触及，体现出金价关联趋强的市场内蕴。笔者之见，这仍是近期金价下跌，价格变得便宜后刺激了实物需求所致。年关将近，以及西方圣诞节来临，首饰、纪念币等用金商不得不为黄金消费旺季的到来备足货源，而投机性买盘可能依然处于观望中。

如果原油继续维持疲软走跌态势，这对金市而言恐非好事。目前石油输出国组织(OPEC)仍未达成减产协定，而美能源部长博德曼却称将继续敦促OPEC全力生产。美国能源部长博德曼周三表示，美国政府会继续对石油输出国组织(OPEC)各成员国施压，令其维持石油的高出口以满足市场需求，并预期美国政府将会再次购买，将战略石油储备增加到近7亿桶，这是周三原油破位的重要因素。

周四金价市场作用力在573～575美元区间，上档强反压位于583美元，下挡支撑仍位于560美元附近。笔者倾向，金价在阶段性满足实物消费的囤金需求后仍将续跌。操作上仍建议持空头思路，手中已有空头建议继续持有。对空仓者而言，仍可“逢高”抛空，建议价位576美元上方，但目前常态市况下的操作仓位不宜过重。