杨易君：金价年内或见1100 鲁政委:或跌10-15年

2013年06月20日来源：和讯网  作者：安娜

和讯网消息　6月20日是中国投资者遭遇各种混乱的一天。早盘沪指低开并一路走低，最终在银行间市场的迷雾中迎来2100点破位和2.77%的暴跌，紧接着，国际黄金市场再遭血洗，开盘仅两个小时候的纽约黄金迅速跌破1300美元/盎司，创出33个月新低。威尔鑫首席分析师杨易君[微博]中期看空黄金，“年内也不排除有跌到1100美元的可能”，鲁政委指出，未来3-5年，黄金不会保值，10-15年更将进入下降通道，这一轨迹可能是20世纪八十年代黄金走势的重演.

　　退出QE:黄金的极大利空

　　黄金此次暴跌，市场普遍认为与美联储主席伯南克的一席讲话有关。伯南克19日表示，美国经济延续温和复苏势头，如果美国经济保持增长、失业率继续下降，美联储可能在今年晚些时候减少正在执行的“扩大版”的第三轮量化宽松货币政策，完全退出QE可能在2014年年中。

　　尽管QE3退出的预期已经很强烈，但此次伯南克“给出了一个相对明晰的时间表，首先缩减资产购买的规模，到明年中期可能彻底‘结束资产购买’，还是对美元的信用起到一定的提升和巩固”。威尔鑫首席分析师杨易君说，这对黄金形成资金面上的极大利空。

　　首先，QE3的退出意味着宽松的国际货币将一去不返，而美元一旦走强，更会分流国际资金，黄金价格将失去支撑。

　　不仅如此，中国和印度老百姓的实物黄金需求告一段落，机构也在逢高做空，对冲基金近两月来不断增加黄金空头头寸。

　　6月19日，全球最大的黄金ETF-SPDR持仓跌破千吨大关至999.561吨，是其持仓自2009年2月16日以来第一次回到1000吨下方。

　　通胀未现:黄金失去长期上涨依据

　　杨易君还认为，全球货币依然宽松，通胀没有任何抬头的迹象，也造成黄金避险功能出现阶段性弱化。

　　防通胀、避危机，被认为是过去十年、特别是2011年黄金价格持续上涨的有效动力，一旦避险功能不再需要，金价也难再创辉煌。

　　正是消息面和资金面的双重利空，引发了市场上做空动能的释放。因此，“今天的破位确实是顺理成章。”

　　杨易君总结，本次金价暴跌，是1520美元破位以后中期调整的延续。杨易君在20日早间发表的博文中就指出，周三金价可能触及1350美元，并将在周四早间进一步惯性击穿。

　　历史重演:黄金未来跌势将超乎想象

　　近期对金市做出悲观预期的还有兴业银行首席经济学家鲁政委。

　　鲁政委17日就判断：黄金未来跌势将超乎想象。

　　鲁政委指出，未来3-5年，黄金不会保值，10-15年更将进入下降通道，这一轨迹可能是20世纪八十年代黄金走势的重演——金价在涨到800美元/盎司之后便一路下跌，十年后回到200美元。

　　不仅历史可能出现惊人的相似，黄金与美元走势负相关，以及未来美元进入强周期的预期，也是支撑鲁政委看跌黄金的重要原因。

　　黄金的价值高点已经过去，投资者若想获利，只能通过做空黄金，但鲁政委也强调，做空的风险依然较大，踩好时点十分关键。

　　在4月中旬暴跌亏损之后，杨易君和他的团队已经将中期思路调整为看空，“未来1200美元是挡不住的”，但是下跌的过程可能比较复杂，“就像1320之后的弱势反弹延续了两个月之久，有点儿意外，中期保持趋空看法，往下走还有空间。”

　　这个向下的空间，杨易君认为，“年内也不排除有跌到1100美元的可能”，操作上仍以逢高做空为主。

　　其实近期对于国内黄金投资者还是有一些利好的。

　　6月9日，华安黄金ETF和国泰黄金ETF分别取得证监会批文，这是国内首批黄金ETF及其联接基金在长达四年的筹备后获得“准生证”。

　　但在时下的黄金乱世中推出黄金ETF，是否有些不合时宜？

　　杨易君认为，当前国际金市连续下跌，中期大幅调整，此时反而是国内黄金ETF推出的最好时机。