威尔鑫点金：金价于美元劲扬中摇摇欲坠

2008年7月30日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周二国际现货金价以930.15美元开盘，最高上试933.05美元，最低下探914.1美元，报收918.65美元，较上个交易日下跌11.35美元，跌幅1.22％，日K线呈现一根再创近期调整新低的中长阴线。

数据消息面上，世界大型企业联合会(Conference Board)周二公布，7月份消费者信心指数小幅升至51.9，高于市场预期的51.0。尽管该数据依然接近16年来低点，但其温和反弹显然足以抵消疲软的美国住房价格数据带来的不利影响。5月份综合住房价格指数较上年同期下降16.9%，创出历史最大降幅，显示美国住房市场疲软。不过，市场倾向美国经济正在步入复苏的轨道。与此同时，欧洲经济数据乏善可陈，促使交易员们抛售欧元和英镑、买入美元。英国7月份零售额降至25年来的最低水平，因英国消费者继续受到通货膨胀上升的打击，消费者信心下滑。此外，法国国家统计局公布，法国7月份消费者信心降至历史最低水平。

技术面上，美元一如我们预期实现了技术性的向上突破，尽管部分市场人士找出了不少支撑美元反弹的基本面理由，但笔者倾向美元为技术性回升的因素更大。如果美元转而下跌，相信我们会见到更多利空美元的基本面言论，这些言论只是暂时销声匿迹，因为不合当前市场时宜。周二美元劲扬大幅突破了季度均线与半年均线的共振压力，使得美元似乎存在进一步上行的空间，而进一步上行的短期压力似乎也得到了较大缓解。这对金市多头而言无疑是个坏消息，多头力挺金价无疑将耗费更多的能量。

就关联的油市而言，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周二收低逾2美元，因石油输出国组织(OPEC)暗示不会减产，尽管油价下跌，而美国成屋价格跌幅创纪录最大，令市场担忧经济疲弱殃及原油需求。原油期货价格目前已较7月3日创下的历史最高结算价145.29美元下挫了16%。据商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)公布的最新数据，投机性基金经理持有的原油期货净多头头寸下降至2007年5月份以来的最低水平。石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克）主席周二的讲话也进一步支持了空头，他说，如果美元持续升值而政治紧张关系缓和，则原油价格将进一步下挫。技术上，短期油价仍存在进一步惯性下滑动能，但短期119～120美元附近半年均线支撑位置或存在一定支撑。

但相对于周二美元强劲的涨势而言，金价的跌幅似乎对应于美元的指引显得不足，对于多头而言可以理解为金市依然存在较强的作多底蕴。技术面上如图所示： 

周二金价在美元强势突破的指引下，形成回吐此前三阳反弹的中长阴。如果周二金价能够收盘至910美元下方，图示中五个交易日就是典型看跌的“下降三步曲”K线组合。目前金价依然趋空地运行在布林中枢线下方。周二金价未能相对于美元指引收出大幅破位下行的长阴线，很大功劳来源于半年均线在920美元附近的强支撑。目前金价虽已虚破半年均线支撑，但时间及破位幅度都不足以说明破位的有效性。此外，金价进一步下行至910美元附近还将面临季度均线的支撑。基于中短期技术面的盾牌，面对美元强势上扬的明显利空，短期金市多头并非弱不禁风地不堪空头一击。如果多头能够凭借季度均线与半年均线的组合盾牌，顶住来自美元强劲关联逆风伴奏下的空头袭击，金价仍存在反弹至940美元以上的可能。

但如果近两日多头防线失守，金价无疑将陷入更深的调整泥潭。如果周三金价进一步中长阴下行，那么从技术面上，我们可以将近六个交易日的K线组合看成复合的“下降三步曲”趋空组合形态（理论的下降三步曲组合由五根K线组成，首先是一根下行长阴线，随后呈现弱势反弹三阳线，此三阳反弹的总计涨幅往往不能收复首日长阴的1/2跌幅，此反弹三阳线也称“跌势三鹤”，随后再度呈现一根大幅下行的长阴，即组合形成趋势看跌的下降三步曲，变通的下降三步曲也存在复合形态）。

故就当前操作而言，空仓投资者欲建新仓无疑是一件尴尬的事情。作空吧，阶段性金价的调整已超过10个交易日，幅度也超过了70美元，金价随时可能引发技术性反弹，可能作空在短期地板上，这对保证金投资者而言无疑存在巨大风险，一旦短期底部演化为中期底部，这次作空就会演变为致命性地失误。作多吧，看看趋空的油价，再看看凌厉涨势的美元，如果近两日金价的中期支撑均线失守，那无疑将再度陷入调整的泥潭。虽就长期而言，我们相信金价还会回升至1000美元上方，但谁能否定此前金价不会进一步下探850美元，甚至下破800美元。对于保证金投资者而言，要经历这样甚至依然可能致命的过程无疑是非常痛苦的。威尔鑫会员在7月15日于980美元上方全部兑现综合成本在870美元下方近似满仓的多头后，并反手短线作空。近期10个交易日又进一步带来了几十美元的短空获利，威尔鑫对市场的总体把握无疑是非常客观而正确的。对于短线空仓投资者的操作而言，不论多空，都必须注意止损的设置，而对于止损的设置也不应该千篇一律地采用幅度设置方法，很少有投资者能够科学地采用时间方法设置止损，威尔鑫常常采用时间止损设置为会员的获利保驾护航建奇功。不少投资者的幅度止损设置方法都是盲目的，其止损往往带来完全精确的相反结果。

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