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香港推出首只黄金ETF【中国证券报】

2008-08-03 08:50:00 来源 -- 作者

香港推出首只黄金ETF
——炒黄金又添“新玩法”
 
 
作者:贺辉红 2008-08-02 【中国证券报】


 
  日前获得香港证监会批准上市的SPDR黄金ETF本周四挂牌,主要追踪金价走势。这样,炒金人又多了一种玩法。不过分析人士认为,该ETF走势未必会紧跟金价。而且对新的投资品种还有一个熟悉的过程,投资人不可盲目入市。

  投资与股票相若

  黄金ETF每手十股,每股价格为十分之一盎司金价,买入一手该产品,相当于投资一盎司黄金,按上周五黄金收市价计算,投资该品种的入场费约为八千元港元,远高于美国同类ETF,美国黄金ETF只要100多港元就可以玩。

  黄金ETF买卖方法与股票无异,在股票交易平台进行交易,投资者一样要交佣金、印花税、交易所和证监会的会费。由于ETF的投资组合以实金为资产,投资黄金ETF与买实体黄金无异,但不会涉及到实体黄金交割,盈亏直接反映在价格上。SPDR黄金ETF每年会收取信托费、代理人费等,预计相当于每日净资产的0.4%。

  由于黄金ETF每年要收取管理费,所以其净值产必定跑输金价,以美国上市的黄金信托GLD为例,资产净值总会略逊于金价,但在市场力量的炒作下,ETF基金价格仍有机会出现溢价。

  凯基证券蔡铁康表示,目前市场普遍对黄金有兴趣,有些人觉得这是一个不错的投资工具,而在此之前若想炒金,则必须去银行买实金或者买金矿股,前者门槛高,后者风险大。他认为,投资黄金ETF最重要的依然是看成交,香港大部分ETF交投稀薄,黄金ETF与实体黄金的价差拉大的机会较大,对投资者不利。此外,在外围交易时间,金价走势往往较为活跃,买入香港上市的黄金ETF,开市时可能要面对急升急跌的风险。

  交易机制还需更灵活

  香港首只黄金ETF是看涨式投资产品,在欧美黄金ETF有看淡杠杆形式投资等不同玩法,如DB Golden short ETN就是透过金价下跌来获利。

  万利理财区域副总裁陆东全称,个人投资黄金的比重,占整体组合约两成,主要透过美国上市的黄金ETF投资。他认为,透过美股户头一并管理黄金资产较为方便,而且美国黄金ETF交投活跃,不需担心差价大等问题,而且黄金走势在美国时段较活跃,有助于作出买卖决定。

  城市大学工商管理硕士课程主任曹渊沧指出,个人在黄金方面投资主要买入实金,如饰金、金条等。他说,他看不透金价走势,将黄金视为收藏品多于投资工具,故不会投资黄金ETF。他提醒投资者不要沾手不熟悉的投资产品。

  当谈及香港黄金ETF对内地金市的影响时,威尔鑫首席黄金分析师杨易君表示,香港黄金市场的进一步扩大可能会引导内地黄金市场进一步开放。他认为,中长期来看,黄金价格无疑是看涨的,但中短期内,金价可能持续调整,由于ETF追踪的就是黄金价格,而且香港这个产品又是看涨产品,只有金价上涨,才可以赚钱,因此投资者不要轻易出手。不过,他也指出,类似的黄金ETF门槛较低,而且又是业内专人打理,克服了一般老百姓投资黄金时遇到的技术困难,适合大众投资。
威尔鑫首席黄金分析师杨易君

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