黄金走势挂钩美元 明年避险功能恐丧失

 2013年12月25日  证券日报

美联储削减QE规模意味着美元指数长期牛市的到来

　　■本报记者 徐 科

　　受美联储宣布削减宽松规模以及美国政府赤字可能收窄预期的影响，全球金融市场大幅波动，美元成为汇市的最大受益者，黄金惨遭抛售。上周国际金价大幅下跌，一周回落约3%。

　　“由于目前的国际货币体系，美元与黄金挂钩，因此美元汇率的走势也左右着黄金的价格，特别是21世纪以来，美国经济整体低迷助涨了金价，而美国量化宽松政策使美国经济整体出现复苏态势。在这样的情况下，黄金的避险作用降低、美元升值、资金大量流向股市等原因使得黄金价格连连走低。”分析人士指出，此次美联储宣布缩减量化宽松规模，只是对QE作出了一个小幅度的调整而已，金价却无可奈何的一触到底。

　　“量化宽松政策退出将对全球资产价格走势产生重大的影响，大宗商品价格将受制于美元走强，黄金价格将下跌。”平安证券[微博]首席经济学家钟伟指出，即使量化宽松政策退出节奏缓慢，但各类资产价格走低的趋势难以抵挡。

　　中信建投分析师李树培表示，美元与黄金具有高度的负相关性，美联储此次削减宽松规模意味着美元指数长期牛市的到来，因此，未来美元走强对金价负面影响将更大。

　　黄金分析师杨易君[微博]认为， 2014年的黄金走势面临的重要阻力就是美元。近期，美国两年期预算协议通过了参议院关键的程序投票，这为最终投票清除关键性障碍，参议院将在本周进行简单多数投票以最终通过该协议。国会预算谈判人员达成的两年期协议，旨在避免政府明天1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。受此影响，黄金的避险需求再度弱化，金价积弱难返。

　　对于黄金市场的主力军“中国大妈”而言，在今年的这次国际金价的暴跌中，支撑她们当时去购买黄金的动力就是较低的价格。

　　对于目前黄金价格一跌再跌的情形，世元金行研究中心研究院陈金莲表示：中国大妈们也开始谨慎行事，再加上中国大妈投资意识的逐渐提高，黄金在短期内的需求还会继续减少，金价会再次承压。