黄金将迎来50年牛市？太夸张！
 
　　业内人士认为，目前说黄金将开启50年牛市不太靠谱 图/东方IC

　　羊城晚报记者 刘薇  2015年06月12日 星期五

　　最近，一个名叫Avi Gilburt的黄金分析师发表的一番关于黄金的言论，在投资者中流传甚广，甚至有些骇人听闻。他说，当金价结束这一波修正，在今年6月完成最后一跌后，将迎来长达50年的超级大牛市。金价除了将在10年后翻涨10倍，最终还可能达到2.5万美元/盎司。据称，Gilburt曾在2011年黄金大步向2000美元迈进时，预言金价会在4年内腰斩。现在看来，2011年他的预言成真，那么，他的下一个预言会否像章鱼帝那么准呢？

　　是否50年牛市很难准确判断

　　国际金价在2011年9月触顶，最高去到每盎司1921美元后便开始一路下跌，开启长达四年熊途，尤其是近两年，其低迷令投资者都感到心灰意冷。在今年股市超级火爆的情况下，连抄底黄金震动华尔街的中国大妈们都热情不再，纷纷转投股市怀抱。这种环境下，Gilburt言论一出，迅速吸引了眼球。但对他的“预言”，分析师们似乎不是特别认同。

　　“对这样的观点我不是很赞同，”威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君[微博]明确表示，“能持续多少年牛市”这样的预测没有意义，实用价值不大，且测不准的风险也偏大。“在金融市场中，总有些离奇古怪博眼球的观点，一旦得逞一次，几乎终身都以那一次为卖点做营生。对这些喊话我们应该理性看待。”他认为，要去预测未来50年的金价是非常难的，因为影响金融市场表现的基本面环节太多，太不可预测，如单纯依靠技术面去推测就更不靠谱。但他对Gilburt观点较为认同的是，如果金价在2015年产生再创新低的最后一跌，确实可能宏观见底。

　　“从数十年金价与美国物价指数、美国联邦基金利率走向的相关性来看，金价目前应该处于相对的宏观底部‘区域’，黄金在传统意义上就是对抗通胀的利器，物价上涨自然会带动金价上涨。当前处于0位附近的美国物价指数扭头上行是迟早的事情。”他说道。

　　广东省黄金协会副会长朱志刚也笑言这观点“有些夸张”，但也不能完全否定。“言论有些出位，但对未来走势的判断有积极的信号意义。黄金目前确实很可能处于底部位置，下跌空间不大了。但牛市能持续多久就不好说。”

　　明年或迎来反转良机

　　既然今年金价很大可能在筑底，那么牛市何时会来？

　　“如果今年再见新一轮创新低的打压，那真可能就是最后一次宏观诱空了。接下来的金价应该步入新的牛市通道，只是新一轮牛市的孕育要经历多长时间还不好说。有一个判断指标就是美国消费者物价指数（CPI）。”杨易君分析到，目前美国消费者物价指数处于零位附近，常态应维持在3%左右，尽管美联储不断宣称的是2%，但他倾向于3%是基本目标，“如果美国CPI开始掉头向上走，那就是黄金开启牛市之时。”

　　朱志刚给出了更明确的判断方法。“金价如果再下探到前期低点1130的位置，那么再往下的空间就比较小了。常规看法是这已触及实物黄金的成本价，如果国际金价能有效企稳在1200美元之上，那么牛市就有很大机会开启。现在业界比较一致的观点是明年可能迎来这个机会。”他分析称，美元不可能一直走强，今年下半年美国很可能宣布加息，这对金价将产生打压，或导致金价见底。接下来在中国、印度等消费大国实物需求仍然强劲，相对应的供应量却不足的支撑下，黄金有望在明年迎来反转良机。

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　　黄金相关股票、基金值得买吗？ 

  　有投资者问，股市大热，手中有钱觉得买金赚钱太慢想炒股，那么凭借对黄金的熟悉，挂钩黄金的股票、基金在当下值得投资吗？

　　对此，杨易君认为，如果看好黄金的长期前景，又不能把控黄金保证金带来的风险，那么长期持有黄金股票可能是一个相当不错的选择，因为既有杠杆效应，又有安全边际。但难点又会出现在选择黄金股票的环节，需要考虑上市公司治理水平、公司资源储备等多方面的因素，“选股”就会变得很重要。

　　“如果你追求短期收益，那么黄金行情不好，黄金股、基金也可能受影响，在股市很火爆的情况下，很多股都在涨，黄金股未必涨得比其他股好，那还不如选择盈利更好的其他股票。”朱志刚认为。（刘薇）   

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