金价“头晕”找不着方向

2008-11-15 【厦门晚报】   （杨易君）

    【黄金周】

    行情：本周国际现货金价以每盎司737美元开盘，最高上试每盎司768.5美元，最低下探699.70美元，截至周五午盘时分报收729.5美元，较上个交易周下跌6.85美元，跌幅0.9%。

    解读：这个星期，金价大幅震荡，而且“晕头转向”。

    全球经济数据正在刷新近10年来最糟糕的纪录。尽管近来美元维持强势，但美国的经济数据也很糟糕。只是市场对美国疲软的经济数据“习以为常”罢了。

    全球金融救市计划为市场注入流动性，需要大量美元，这就是近阶段美元走强的本质。美元的走强压制了以美元标的的大宗商品，黄金也没有例外。

    另一方面，尽管近期石油输出国组织（OPEC）多次声明将减产提振萎靡不振的油价，但油市依然没有信心。

    本周油价一度跌穿55美元，渐渐触及2007年初牛市启动前的低点。虽然周四升至58美元上方，但并未改变中期的下跌趋势。油价的大幅下滑，使得市场不再担忧通胀。黄金的抗通胀避险属性就显得不那么重要了。

    不管是经济危机还是金融危机，很大程度上都归结于市场的信心危机。而市场信心又来源于对经济前景的预期。当投资者的市场信心反映到市场运行中时，不管是乐观情绪还是悲观情绪，都会推动市场过度发展。

    乐观情绪会推动投资泡沫的急剧膨胀，最终导致泡沫破灭，乐极生悲。而悲观情绪又会过度打压市场，现金为王的思维可能引发通货紧缩，投资市场低迷过度，最终又会迎来否极泰来的态势。

    上半周金价走势疲软，但除原油以外的其他大宗商品并未延续疲软格局，这又使得周四金价从700美元附近的破位边缘被再度拉回。金市的中期走向依然迷茫。

    稳健的黄金投资者不妨坐山观虎斗，静候金价中期机会。

杨易君