威尔鑫点金：金价近月上升通道面临打破风险

2009年1月15日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周三国际现货金价以821.2美元开盘，最高上试829.3美元，最低下探806.4美元，报收811.15美元，较上个交易日下跌10.35美元，跌幅1.26％，日K线呈现一根延续下跌的中阳线。

尽管周三的美国经济数据似乎再度超出市场预期的疲软，但市场认为该数据对当前的美国经济作出了“诚实”的反应，故即便有些令市场意外，也不会太意外。美元的强势没有受到该数据面，而商品及黄金市场则继续在经济疲软预期及需求下降预期的作用力延续跌势。而金价近三个月来形成的08年末上升行情通道也面临被进一步打破的风险。

数据消息面上，美国12月购物期内零售销售大跌2.7%，突显美国经济衰退的严重性。“零售销售数据看似对美国是利空的数据，但其实际上可能更多的反映出对那些向美国大量出口的国家的不利信号。”RBC Capital Markets高级汇市策略师David Watt表示，“就算对美元不是什么好消息，但对其他货币实际上也是负面的。”以往年末，即便是经济趋于低迷的时期，美国零售数据也会表现较好，故周三公布的12月零售数据进一步彰显美国经济衰退的严重性。但市场认为这算是一个不非常让人意外的“诚实”数据，而美国针对经济放缓也采取了很多积极主动的切实措施，目前市场似乎更为聚焦欧洲经济状况的恶化，这使得欧元承压，美元再续阶段性强势，商品市场则延续需求忧虑下的下跌，黄金也在消费及避险需求下降后走弱。
由于全球金融危机，西班牙和葡萄牙成为标准普尔自上周发出对其债信评等可能调整的第三个和第四个欧元区国家，市场对此感到不安。周三希腊债信评级也遭下调，令投资人愈发担心欧元区经济。此外，有报导称爱尔兰总理Brian Cowen表示，如果爱尔兰经济衰退进一步恶化，可能需要国际货币基金会(IMF)帮助，尽管该报导之后被否认，但仍对欧元造成利空人气。今日欧洲央行可能会进一步大幅调低欧元利率，且市场也进一步预期欧元低利率将会保持很长一段时间，皆构成当前欧元负面影响，美元获得被动提振。当然，美元的强势也并非完全被动，前两日我们分析了很多非美国家追求本币的贬值而积极囤积美元也是阶段性美元再续强势重要因素。进而使得商品市场的寒冬不会很快结束，金市难以避免凉风的侵袭。

从关联的原油市场来看，因上周包括取暖油和柴油在内的馏分油库存意外大幅增加，美国原油期货周三收低。纽约商交所二月轻质低硫原油期货结算价跌50美分，至每桶37.28美元，跌幅1.3%。油价在尾盘时收复大片失地，投资者认为这主要是由于二月期货合约在今日场内交易结束时到期。周三商品市场亦进一步全线下挫。
 
黄金市场，因珠宝需求乏善可陈，且美元持续走强，纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三在交投振荡中收低1.5%，但金价现守在近800美元的技术支撑位上方。印度现货需求明显下降，市场认为可能需要金价下跌至700美元附近，才能再度激发市场的需求热情。金价受压,因对珠宝的需求疲弱，特别是欧洲的需求，Prospector Asset Management总裁Leonard Kaplan说。金价在近期美元强势下意外地持稳，但一旦美元继续上涨，金价的强度将不持久，Kaplan称。目前金价的运行，与威尔鑫关于金市基本面、技术面，资金流向完全吻合，资讯会员则进一步享受着空头获利的放大。目前金价开始下跌考验近三个月形成上升通道。一旦近三个月金价形成的H1线支撑被进一步有效击穿，金价恐将进一步产生较大的惯性跌幅。当然，虽周三金价中阴下行，但图中三点共振支撑并未有效告破，如果金价在该较为有效企稳，该点附近又是极佳的阶段性买点，但笔者建议还是谨慎一些。目前整个市场的运行的节律也与我们年度报告的分析趋于吻合，即不排除08年末形成的金价高点可能就是09年上半年的金价高点。

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