威尔鑫点金：金价逆关联市场指引大幅下跌

2007年2月21日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

  
美元
周二美元以87.07点开盘，最高上试84.24点，最低下探83.89点，报收84.18点，较前个交易日上涨17点，涨幅0.2％，日K续呈现一根跌势停顿的小阳线。

周二美国没有重要的经济数据出炉，但美联储理事毕尔斯表达出对美国中期经济前景的忧虑，毕尔斯认为，美国房市正处于触底过程，仍存在调整风险。通胀目标仍需持续性关注。美国的预算赤字将会变得越来越遭。美国周三的1月消费者物价指数将成为投资者关注的焦点。

周二美元在季度均线支撑下，延续形成第四颗星，84.19附近的季度均线是短期美元多头赖以抵抗的最后防线，至于能否破位尚需确认。日内84.10点附近存在一定动态支撑，84.50点动态反压强劲。日线技术面仍呈全面偏空态势。

白银
周二国际现货银价以13.99美元开盘，最高上试14.02美元，最低下探13.65美元，报收13.81美元，较上个交易日下跌0.19美元，跌幅1.36％，日K线呈现一根高位振荡回软的小阴线。 

如图所示，近两个月银价与06年9月银价见顶13.22美元后两个月的形态存在较大相似性，如图中A、B区域图示。目前银价F区域10日均线已创新高情况下克服12月14.17美元的形态高点，与11月中旬E区域10日均线已创新高情况下克服9月13.22美元的形态高点同样存在较大相似性，该相似性在形态及运行的时间周期上都形成对应。且基金在期银市场中的持仓布局也同样存在相似性。那么意味着银价强势整理后可能还存在一个加速上行过程。周二银价大幅回档触及13.63附近的布林中轨，但收盘却企稳于13.80美元附近的布林中枢线附近，示意银价多头趋势良好。较长的下影线与阴线实体基本对等，示意银价下档承接也较明显。日内于13.80美元附近存在动态支撑，13.95美元存在一定动态反压。日线强支撑位于13.63美元附近，强反压位于14.15美元附近。

黄金
周二国际现货金价以671美元开盘，最高上试671.9美元，最低下探655.4美元，报收658.4美元，较上个交易日下跌12.6美元，跌幅1.88％，日K线呈现一根于近期高位大幅回档的长阴线。

周二午盘以前的国际金价延续周一隔夜清淡交投中的强势持稳，午盘后呈现单边回软走势，至美国开盘前，金价从671美元单边回软超过5美元至666美元附近。美国开盘后，金价弱势格局毫无扭转，反而呈现加速杀跌态势。至22点30分，金价进一步杀跌至661美元后弱势反弹到664美元附近，随后再度迎来快速杀跌，从664美元激挫至655.4美元，随后于弱势盘整中略为收升。终盘形成一根下影线较短的长阴线。并一举击穿布林中枢线在664美元附近的支撑。相对于白银市场及其它一切关联的商品市场而言，金价的运行明显最弱，位于所有商品金属及原油跌幅榜首。
目前金市仍在静待整理格局中的美元、原油市场关联指引。周二油价虽振荡趋软，但尚未见大幅破位回落之意。如NYMEX近月国际原油期货价格图示： 

目前NYMEX近月国际原油期货价格受到季度线与半年均线的共振反压，但同时也受到布林中轨（MA20）支撑，油价进一步回落支撑的30日均线支撑位于56美元附近。从布林指标来看，油价布林轨道呈快速收口态势，但尚未收口到趋平的程度。如果油价向上突破，将首先考验65美元附近的年线反压位置。目前原油价格对金价形成关联遏抑的可能不大，如果金价在关联市场指引下延续回落，那么关联指引主要来源于美元市场。当然，当前的黄金市场仍存在较强的独立运行特性。欲知具体操作，申请威尔鑫资讯会员，028-66719233，威尔鑫投资。

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黄金
周二国际现货金价以671美元开盘，最高上试671.9美元，最低下探655.4美元，报收658.4美元，较上个交易日下跌12.6美元，跌幅1.88％，日K线呈现一根于近期高位大幅回档的长阴线。

周二午盘以前的国际金价延续周一隔夜清淡交投中的强势持稳，午盘后呈现单边回软走势，至美国开盘前，金价从671美元单边回软超过5美元至666美元附近。美国开盘后，金价弱势格局毫无扭转，反而呈现加速杀跌态势。至22点30分，金价进一步杀跌至661美元后弱势反弹到664美元附近，随后再度迎来快速杀跌，从664美元激挫至655.4美元，随后于弱势盘整中略为收升。终盘形成一根下影线较短的长阴线。并一举击穿布林中枢线在664美元附近的支撑。相对于白银市场及其它一切关联的商品市场而言，金价的运行明显最弱，位于所有商品金属及原油跌幅榜首。
目前金市仍在静待整理格局中的美元、原油市场关联指引。周二油价虽振荡趋软，但尚未见大幅破位回落之意。如NYMEX近月国际原油期货价格图示： 

目前NYMEX近月国际原油期货价格受到季度线与半年均线的共振反压，但同时也受到布林中轨（MA20）支撑，油价进一步回落支撑的30日均线支撑位于56美元附近。从布林指标来看，油价布林轨道呈快速收口态势，但尚未收口到趋平的程度。如果油价向上突破，将首先考验65美元附近的年线反压位置。目前原油价格对金价形成关联遏抑的可能不大，如果金价在关联市场指引下延续回落，那么关联指引主要来源于美元市场。

周二金价出现逆于关联市场指引的大幅回档，关联的美元、原油市场并未出现大涨大跌情况，笔者以为这是美国盘口历经长周末及周一休市之后的正常技术性获利回吐。昨日金价振幅2.46％，随着金价的进一步上行，以后还会出现日内3％以上的振幅，故笔者建议投资者要做好仓位控制。当然，周二金价的回档仍不会改变金价中期上升主基调。目前美元是否进一步破位可能成为金价会否立即走强的关键因素，周三公布的1月消费者物价指数或许能给美元一定指引，1月份经济数据基本皆再显美国经济疲软，也是本周市场关注的数据焦点。

就日线技术面而言，周二金价的大幅回档刚好考验布林中轨在656美元附近的支撑，但布林中枢线却在664美元形成反压。金价收盘未能重返664美元附近多少有些让多头遗憾，但金价对布林中枢的破位尚需一个时间的验证过程。鉴于周二的长阴下影线较短，周三不排除金价进一步下探，但即便金价再进一步下探10美元至648美元附近，也不会改变金价中期上行趋势。当然，投资者无需过于忧虑，周三金价再进一步下探的可能性非常小，采取锁仓或作空都不正确，目前继续持有多头才是正确选择。

从盘口观察，在周二所有的商品市场中，金价跌幅最大，但这不见得是坏事，至少我们看见其它利多黄金的关联市场环境没有丝毫改变，金价独自回档可视作上行途中的振仓，清洗获利浮筹。从周二金市本身的盘口分析：周二金价的绝大部分交投位于659美元下方，即金价在659美元下方逢低承接非常明显，周三金价再度回落至659美元下方的可能性理应较小。而如果周三金价早早地回升至664美元附近，那么示意周三的抛盘将全部落入多头振仓的袋中，且如果美元稍加破位配合，金价会很快尽收周二颓势。周三日内金价第一动态反压位于663美元，第二动态反压位于668美元，建议投资者不可在该价位附近作空，应继续波段持有多头。

周二金价的大幅回档超出我们的预期，但由于对基金主力的资金动向进行深入分析后认为，在金价中期牛市还远远没有结束的情况下，我们绝对不能倡导投资者逆大势操作，只是尽可能告诫投资者做好资金管理与仓位控制，警惕在牛蹄趔趄中带来致命伤害。目前仓位控制建议如下，对于现货商而言，按照20％的保证金比率（1：5的资金杠杆）控制仓位问题不大，但不建议在金价进一步上行中继续增仓，只可按照以往的满仓滚动操作。银行纸黄金投资者适逢金价回档中满仓操作皆为可行。而对外盘保证金投资者而言，金价在常态运行中的买进，建议将总仓位控制在8万人民币/手（100盎司），金价在大幅回档中的买进可将总仓位控制在5万人民币/手（100盎司）。对于轻空仓投资者而言，周三建议在658～660美元区间可以逢低买进，但应参照上述仓位比例，目前即建议参考大幅回档中的持仓比例。以往多头则建议继续持仓。