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黄金原油市场及经济数据梳理

2017-11-08 09:24:39 来源 -- 作者

威尔鑫杨易君

黄金原油市场及经济数据梳理


2017年11月8日     威尔鑫首席分析师   杨易君  

公众号:yangyijun1616

经济数据

中国10月采购经理人指数,虽相对9月略有下滑,但总体显示经济仍充满扩张活力。制造业指数由9月的52.4,下滑至10月的51.6;非制造业指数由9月的55.4,下滑至54.3。只要该指数运行在50上方,都意味着经济活动处于扩张状态。只是该指数越大,表明经济活动扩张越强。

 

中国第三季度GDP季率,虽由第二季度的6.9下滑至6.8,但GDP年率依然维持在6.9%不变。

 

M2货币增速由8.9%回升至9.2%,这是2016年9月以来,第一次向上拐头。8.9%的货币增速,是有20年数据统计以来的最低值。增速是否触及大底,有待于观察。

 

相对而言,上周美国经济数据要靓丽很多,尽管部分数据略逊于预期。

 

美国10月制造业指数由9月的60.8下滑至58.7。60.8的制造业指数到底有多好呢?自1984年以来,只有三个月数据高于60.8,分别为1984年2月的61.3,1987年12月的61,2004年4月的61.4。如果说9月的60.8,可能是数年美国制造业指数顶点,有这种可能。而10月的58.7,也是一个非常优秀的数据。

 

美国十月非制造业指数,由9月的59.8进一步上行至60.1,为1998年以来第四高。

 

笔者倾向美国制造业与非制造业数据,真可能在今年触顶,成为未来数年的顶部。当然,该数据的触顶,并不代表此后美国经济走向会恶化,仅是经济活力略减缓扩张而已,仍处于扩张状态。

 

十月美国非农就业人数增加26.1万人,虽逊于预期的31.3万人,但却处于2011年以来的优秀上限区。十月失业率再创新低至4.1%,自1970年以来,只有2000年5月的前几个月,数据曾略低于此。笔者近两年也一直强调,我们或许可以见到4%以下的美国失业率。但亦由此需要注意美国经济可能悄然而至的转折。

 

消息面上,本月美联储维持利率不变。利率期货显示,12月美联储调升美元利率的概率几近100%。

 

原油市场

自2016年2月,NYMEX国际原油期货价格见底26.06美元之后,上周再创新高至55.76美元:

月线图中可以看出,250月均线对油价的压制又一次面临考验。如果选择向上突破,则看似形成“头肩底”突破可能。突破后,理论上会去测试2010/2014年震荡市场中的形态下限,也即图中147.27-26.06美元宏观调整波段反弹的38.2%黄金分割位附近,该区域还伴随着60、120月均线的共振压力。当然,目前距离对250月均线的突破确认尚早,只是近阶段油价走势确实异常强劲,且无视美元反弹,也与投资者对原油市场的总体认知,似有较大差异。

 

上周对冲基金在NYMEX期货市场中,做多能量放得过大,净多增持5.6万手,为2017年以来单周增持第二高。

 

黄金市场

自2016年底,金价见底1122.64美元后,整个中期上行通道维持良好,尽管震荡明显:

H1H2为2017年以来的金价上行通道。L1L2为2015年见底后的看似“宏观底部三角形”整理,且在2017年下半年获得了对该三角形整理的向上突破,看似宏观见底。

 

最近,金价在1250美元上方支撑明显,相对于美元强势,非常抗跌。图中L2线、年线、季度线、20日均线、上升趋势线H2、1046.2-1375.10美元上行波段回调的38.2%黄金分割线,都对当前金价回调构成共振支撑。

 

且就时间周期而言,上周为金价见顶1357.45美元后的调整第八周,是一个重要的神秘时间之窗,也即金价可能见底反转,也可能破位后“加速”下跌。

 

如果上述支撑有效,向上突破1375.10美元后的目标,可以通过1046.20-1375.10美元中期波段去推导,那意味着金价还有不菲的上行空间。

 

而一旦1240/1250美元支撑告破,且得到确认,也即意味着H1H2上行通道告破。那么金价再去测试2015年见底1046.2美元后的上升趋势线L1的可能会更大。

 

市态难料,看得太长,操作意义不大。市场不可能一直尽在掌握中,就像近期再度顶着能源替代利空,而异常走强的原油一样。如何寻求稳健长期稳定获利,才是投资生存的王道。愿威尔鑫与您同行!

 

第三季度A股公司经营情况简单汇总

前三季度,整个上证A50公司总利润为12447.90354亿,但扣除归属H股的利润2329.0425亿元,归属A股部分的净利润总额为10118.86102亿元。A股占比总股本利润的81.29%。净利润同比增幅为9.496%。

 

整个沪市公司总利润为20327.96478亿,但扣除归属H、B股的利润4673.293亿元,归属沪A上市公司的净利润总额为15654.67165亿元。A股占比总股本利润的77.1%,净利润同比增长23.11%。

 

深圳主板前三季度总计净利润为2533.69456亿元,其中归属H、B股利润为139.5697亿元。扣除后归属A股公司的净利润为2394.124813亿元。A股占比总股本利润的94.49%,净利润同比增长40.88%。

 

前三季度中小板总计净利润为2029.781亿元,其中归属H、B股净利润为14.54249亿元。扣除后归属A股的净利润为2015.24亿元,A股占比总股本利润的99.28%,净利润同比增长36.45%。

 

前三季度创业板净利润总计743.5018亿元,同比增长20.045%。

 

前三季度深市净利润总计5306.97736,扣除B、H股占比的154.111亿元后,归属深A股的利润为5152.866613亿元。A股占比总股本利润的97.096%,净利润同比增长35.76%。

 

前三季度沪深A股上市公司总计净利润为25634.94214亿元,其中归属H、B股利润为4827.40388亿元,扣除后归属A股的净利润为20807.53826亿元。A股占比总股本利润的81.17%,净利润同比增长26.02%。

 

注意:上述信息“梳理”不构成相应投资建议,甚至也不完全代表威尔鑫的市场分析,威尔鑫市场分析视觉与深度要宽泛得多。

 

上述数据统计梳理,未扣除新上市股票的净利润增量影响。

 

 

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