6月7日黄金日评

现货金价周五开于1869.40美元，亚洲早盘在国内开市阶段后不久盘口急挫近15美元下行触及1855.46美元，创5月19日来新低。惯性下探异动结束后，金价收复失地回到盘初的1870美元附近横盘整理。欧洲时段，在非农风险事件揭晓前夕，市场交投谨慎，金价依然维持横向震荡。美初，美5月非农增55.9万低于预期（失业率5.8%优于预期），出现周四ADP向市场反馈的近100万佳绩明显反差。数据出炉后，美元指数大幅下挫，几乎完全回吐ADP数据出炉后涨幅，金价获得提振接连突破1880、90美元关口，触及1896.13美元日内高位。数据冲击波后，金市波动趋于平缓，高位略做整理，多空围绕1890美元展开拉锯，终收于1890.58美元，日涨20.28美元，涨幅1.08%；白银收于27.750美元，日涨0.350美元，涨幅1.28%。

信息数据层面上，今日无重要金市直接关联经济数据发布，日内值得关注的讯息如下：     

16:30 欧元区6月Sentix投资者信心指数 预期 25.4 前值 21

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持1.41吨（增幅为0.14%），当前持仓量为1043.16吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为17989.86吨。

展望本周，主要金融市场无假日，国内上海黄金交易所TD和期货市场周五因端午假日无夜市交易：

数据层面上，周核心焦点是周四揭晓的美5月CPI物价：美国4月CPI物价同比4.2%，远高于预期3.6%和前值2.6%；环比0.8%，高于预期0.2%和前值0.6%，均创08年金融危机来新高（其中核心CPI物价同比3.0%，远高于预期2.3和前值1.6%，创96年来新高；核心环比0.9%，远高于预期0.3%和前值0.3%，创81年来新高）。此后公布的4月PCE核心物价同比3.1%高于乐观预期2.9%和前值1.8%，核心环比0.7%高于乐观预期0.6%和前值0.4%。4月美国通胀（CPI、PPI和PCE）出现全面加速上行的势头，纷纷创下多年来的新高，主要源于统计周期原油、铜等大宗商品继续上升，尤其是同比因去年商品暴跌（原油罕见跌至负数）基数加速放大，同时美国内因关税政策钢材等上游材料价格、资金助推下房价也连续上升，共同叠加所致。展望5月前景，大宗商品继续维持高位趋升格局、同比价差则开始进入收窄区间；前述美国内通胀因子依然存在，美ISM制造业物价支付指数由88.6温和回落至88，4月收入环比大幅夏季13.1%后，现金支票刺激效应料将衰减，消费放缓预期开始抑制短期通胀的抬升。目前市场对美5月通胀预期出现环同比的分化（其中CPI同比预期上升至4.6%、环比则回落至0.4%；核心同比预期加速上升至3.4%，核心环比同样回落至0.4%）。从前述前瞻讯息来看，这一预期有合理的一面；但对环比回落幅度或过于乐观。在6月会议前夕，5月CPI数据的出炉将格外为市场关注，为全周焦点。

本周值得关注的数据还有：周一国内5月贸易（进出口）、外储，欧元区6月Sentix投资者信心指数；周二国内社融和（M2）货币供应、欧元区一季度GDP终值、欧元区6月ZEW经济景气指数、美国4月JOLTS职位空缺；周三国内5月通胀；周四美国周初请失业金人数；周五美国6月密歇根大学消费者信心指数初值等。

央行层面，加拿大、欧洲央行分别于周三、四公布利率决议，主流预期均将维持现状：加拿大央行4月率先在发达经济体中缩减资产购买计划后，预期进入政策观察期，料按兵不动。4月会议上，欧央行维持三大利率和资产购买计划不变。欧洲央行预计，利率将维持在目前或更低的水平，直到通胀前景在其预测范围内稳定趋近但低于2%的水平，资产购买计划将持续至加息前。近月欧元区疫情呈现放缓受控的趋势，疫苗有效接种加持条件下，在当前低基数水平上乐观预期未来经济复苏声音增强。但同期亚洲印度疫情失控发展后，连动东南亚及东亚多个国家出现新一轮疫情爆发，未来长期疫情的控制依旧任重道远。这一期间，欧央行仅有Kazaks（拉脱维亚央行行长）公开评述认为可能在6月份做出放慢债券购买速度的决定，其他传统鹰派如德国央行行长魏德曼仅仅是强调财政规则，而并未提出明确的缩减时间表。上周揭晓的欧元区5月CPI初值同比增长2%，为2018年11月以来首次达至欧央行调控目标。对此，拉加德上周提前打了防疫针：今年通胀率上升将“具有暂时性质，并取决于暂时性因素”；2022年的通胀率将回落至更低水平；通胀基本面还未到持续高通胀的状态，就长期问题进行辩论还为时过早。结合其4月会议后讲话，美国经济和欧元区经济并不同步，欧洲央行的政策也不会与美联储同步。我们倾向下周欧央行会议将偏鸽派按兵不动，对通胀公开判断依旧会持公开的暂定上升的谨慎评论（实则等候6-7月的数据），意图平抑市场增强性的预期。若经济复苏顺利、或通胀进一步回升，历经6-7月的数据后，8月是预期出现调整的重要转折阶段。

周五非农数据略低于我们判断的核心波动区域。金价在早盘承接技术修正压力，动态急探续创整理低位随即出现盘口超跌反弹；略低于预期非农数据出炉后，金价快速上行收复周四大半跌幅，基本符合我们对非农数据后市场表现的研判。周线5月四连阳后，6月第一周收呈下影阴线，我们分析系统的综合技术指标于超买区域开始钝化，阶段上行进入周线系统的敏感多空拉锯博弈阶段，技术修正意愿强化给予的压力随着金价回升也伴生其中。美元指数周五大幅回落，企稳于90关口上方，收于日线布林中轨区域；周线收呈上下影均衡的阳十字星形态，受周五回落影响，综合指标低位回升迹象受到抑制，短期下行势头趋缓，多空位于90关口附近拉锯博弈的格局日趋明显。

本周是美5月通胀数据周，汇市、金市皆聚焦于这一焦点信息，金价上周猛烈回落后收复大半跌幅后，请持续关注威尔鑫系列评述。

威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接拨打公司电话：028-66719233或13980468832  联系人：帅小姐。

或添加 威尔鑫客户微信咨询号： wellxin2006 （威尔鑫黄金） ， QQ号：609713619予以咨询